浅谈扶持中小企业发展的金融政策.doc

宁波大学答题纸（20 13 学年第 二 学期）课号： 课程名称：金融政策解读 改卷教师： 学号： 116040002 姓 名： 陈杨 得 分： 浅谈扶持中小企业发展的金融政策 陈杨 （宁波大学 机械工程与力学学院 宁波）摘要：供中小企业的迅猛发展已成为我国经济发展的强劲动力之一，随着我国加入WTO及市场竞争的进一步加剧，中小企业的发展面临着前所未有的困难。如何通过金融支持政策手段来帮助中小企业解决资金来源等问题是我国当前急需解决的一个问题。本文首先将简单陈述中小企业的融资现状，其次分析我国现行的扶持中小企业的金融政策，并通过借鉴发达的市场经济国家普遍地采取各种金融支持政策来汲取经验。关键词：中小企业、扶持中小企业的金融政策、发达国家扶持中小企业发展的主要金融举措。正文：中小企业的迅猛发展已成为我国经济发展的强劲动力之一，随着我国加入WTO及市场竞争的进一步加剧，中小企业的发展面临着前所未有的困难。如何正确认识中小企业发展中融资存在的问题，并针对这些问题提出解决的对策，对中小企业的发展，乃至整个国民经济的健康发展都有十分重要的意义。一、中小企业融资现状及存在问题中小企业普遍缺乏资金支持，融资困难已成为众多中小企业的最大发展瓶颈，特别是非国有中小企业的融资难就更加突出。造成这种情况的原因是多方面的：金融机构的“惜贷、恐贷、拒贷”现象；现行上市融资、发行债券、信托融资的法律法规和政策导向不完备；风险投资机构少、规模小；区域性资本市场不健全，财政扶持能力不足，招商渠道太少，信用担保刚刚起步等，都使企业缺乏有效的资金补充机制。同时，国家加强宏观调控，银根抽紧，商业银行加强金融风险防范，人民币市场利率管制尚未完全放开等，也严重影响着中小企业的融资问题。所以，“融资难”这一老大难问题仍然没有从根本上解决。据统计，中小企业90以上的资金源于企业内部筹集、家人和朋友，还有各种非正常的渠道，这些不仅加重了企业经营成本，也扰乱了正常的金融秩序。二、我国财政扶持中小企业融资现状虽然中小企业在经济发展中具有的重要经济地位，但是与其弱质经济本质相矛盾，因此中小企业的发展离不开政府和社会各个方面的广泛理解和支持。如英、美两国对中小企业都曾实行过不干预政策，让其自生自灭，但权衡利弊后都对中小企业的发展给予了强有力的扶持，尤其是克林顿时期政府对高新技术的中小企业的鼎力支持，为美国经济带来了近十年的繁荣，进一步拉大了美国与欧盟国家和日本的距离，强化了美国在世界经济中的霸主地位。因此，财政介入中小企业融资，政府通过财政杠杆对中小企业提供一定的资金支持，充分发挥财政资金“四两拨千斤”的作用，是市场经济体制下政府职能的实现，对我促进我国中小企业发展乃至整个国家经济的发展都具有重要的意义。1994年以来，我国逐步形成了中国人民银行为中央银行、银行、证券、保险分业经营、分业管理、政策性商业银行、国有独资商业银行、股份制商业银行、地方商业银行和其他金融机构共同参与的金融体系。但是，我国长期实行严格的计划经济!在推行向社会主义市场经济的改革过程中，不仅存在着市场失灵导致的中小企业融资麦“克米伦缺口”因金融体系的改革滞后还致使中小企业融资的供应极为有限。（1）缺少服务于中小企业的政策性金融体系，我国现在需要一家专司中小企业融资的政策性金融机构以及与之相辅相成的中小企业金融服务体系首先是中小企业政策性金融机构，我国当前已设立国家开发银行、中国进出口银行、农业发展银行、家政策性银行，但是没有一家专司中小企业融资。我们欣喜地看到，国家开发银行正在调整定位，积极介入中小企业融资，并作为中小企业批发银行，催化对中小企业融资。其次是国内商业银行我国的商业银行包括：大国有银行、家股份制商业银行和多家地方商业银行、由城市信用社改制形成。当前的主要问题是金融产品少、服务差、市场化程度低、有效激励这些银行增加中小企业融资，将发挥事半功倍的效果。（2） 中小企业金融产品、融资工具、金融体系产品单一，融资工具少，仅限于中小企业。即使对大型企业，金融服务也存在较大差距。但是，在美国等市场经济发达的国家仅中小企业管理局就有很多个品种，商业银行贷款种类也相当多，如英国小企业服务局就通过其支持的各项计划为中小企业提供组合融资工具，解决不同阶段和背景的中小企业资金需要。（3） 中国金融体系缺乏一个活跃的私人资本市场，着主要是因为中国金融体系对私人资本市场缺乏保护，其次私人资本的筹集也受到非常大的限制，动辄被冠以乱集资的罪名，中国中小企业的早期发展主要依靠股权投资，由创办者出资，企业有所发展后就要吸收其他投资者的资金。当它成长到一定程度的时候就需要交易，需要在更广泛的范围吸收外源性资金。资本和经营收入扩大到一定规模后，进一步取得贷款就比较容易，没有一个很活跃的私人资本市场!中小企业起步艰难。3、 他山之石，可以攻玉。 在许多发达的市场经济发达的国家普遍地采取各种金融支持政策手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并收到了良好的效果。通过借鉴他国的的经验对我国政策方针以及体系建设有很大的帮助与启示。概括而言，发达国家扶持中小企业发展的金融举措主要包括：（1）成立专门的政府机构和政策性金融机构为中小企业发展提供支持 在美国，小企业管理局作为一个永久性的联邦政府机构，其主要任务是帮助小企业发展，尤其是帮助小企业解决资金不足的问题。小企业管理局经国会授权拨款，可通过直接贷款、协调贷款和担保贷款等多种形式，为小企业给予资金帮助。大多数发达国家除专设主管政府部门外还设有专门的中小企业金融机构。 如日本政府在战后相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构：中小企业金融公库、国民金融公库和工商组合中央公库。它们专门向缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。（2）建立和健全对中小企业融资的信用担保体系 信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。美国小企业管理局对中小企业最主要的资金帮助就是担保贷款，凡申请担保并获准的小企业在逾期不能归还商业银行贷款时，它保证支付不低于90%的未偿部分，但担保总额不能超过75万美元，且担保部分不超过贷款的90%近年来，小企业管理局还制定和实施了“债券担保计划”、“担保开发公司计划”、“微型贷款计划”等多种资金援助计划，使按正常渠道无法获得贷款的小企业得到了资金上的支持。 （3）鼓励创业投资以促进高新技术中小企业的培育和发展 发达国家的实践证明，创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂，许多著名的大公司如DEC公司、微软公司、苹果电脑等均是创业投资的成功代表。 以美国为例，官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。前者是由美国小企业管理局审查、许可和支持成立的专门为中小企业提供融资服务的创业投资公司，它必须有不少于100万美元的股本，可按31或41的比例从联邦政府获得优惠融资（总额不超过9000万美元），然后以借出或认购债务的形式将资金投放于除地产、信贷领域以外的本国中小企业的兴建和技术改造。目前美国中小企业投资公司达300余家，拥有资本35亿美元（其中政府融资支持为11亿美元），累计已向10多万个具有较高风险且难以从一般渠道获得投资支持的中小企业提供了130多亿美元的投资和长期贷款。美国民间的风险投资公司有600余家（其中一半设在硅谷），它们一方面为那些融资困难的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款，以促进中小企业的科技开发和创新能力，另一方则对勇于进行创新投资的中小企业投入资金以获取高额回报。 （4）积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化 在常规的股票市场之外设立独立的第二板（高科技板）股票市场，是发达国家发展创业投资体系为中小企业直接融资的通行做法。二板市场的上市条件较之于主板市场要低，非常有利于中小企业、高新科技企业上市。美国的NASDAQ市场为成熟的风险型高科技企业走向证券市场、使风险资本退出风险企业以实现投资收益和继续滚动投资，具有至关重要的意义，美国最具成长性的公司中有90以上在该市场上市。直接融资渠道的开辟与拓展，在一定程度上促进了发达国家中小企业筹资来源的多元化。据统计，通过发行企业债券和股票向私人投资者募集的资金占到了美国中小企业融资总额的4。 发达国家的成功经验表明，金融支持是解决融资问题、促进中小企业持续稳健发展的有效办法。相形之下，在困扰我国中小企业发展中的诸多难题中，资金不足居于首位，这与我国国有商业银行资产不能充分有效利用形成鲜明反差。显然，发达国家的通行作法对我国利用金融政策手段解决中小企业融资问题是不无借鉴意义