红酒指数.doc

Liv-ex简介红酒指数(Liv-ex index)：London International Vintners Exchange(伦敦红酒交易所)设立于1999年，创办人为James MilesJames Miles本身就是一个葡萄酒迷红酒指数可分两种，Liv-ex 500 Fine WineIndex（500种最好的红酒指数）及Liv-ex 100Fine Wine Index（100种最好的红酒指数），一般谈论较多的是Liv-ex 100。2004年元月,James Miles依酒庄(厂牌)及年份选取了100种红酒,经价格评量后，在伦敦红酒交易所上市买卖，并将指数基期定为100，称之为Liv-ex100红酒指数。同年11月英国将红酒纳入养老基金的投资项目，此后红酒从收藏转为投资商品之一，吸引投资机构及富豪纷纷进场,拉抬了顶级红酒的价格。红酒指数作为判断景气之辅助指标在金融海啸冲击下,全球股市,原物料,石油均暴跌5080%,红酒指数祗有回档20%左右.虽说是富人指数,但对于景气而言,确有其参考性！红酒指数(Liv-ex 100)的组成分析依地区依年份19866items199010199581996619985200016200311200511%73/100依厂牌Lafite Rothschild10 itemsHautBrion7Latour9Mouton7Margaux7Leovill Las Cases6Petrus6Pichon Lalanda5Cos dEstournel4ChevalBlanc4Ausone4MissionHaut Brion3%67/100在Liv-ex 100成份组成当中，以地区而言，以法国波尔多为主力，超过90%(英国佬果然爱波尔多，香港人也受影响)；其次勃根地。而波尔多的酒庄则以10大酒庄为主，年份依序为1986,1995,1996,1998,2000,2003,2005,2006.其中以1986,1995,2000,2003,2005等年份级别最高。所以投资Liv-ex 100仍以法国波尔多10大酒庄为主要标的，最有名的Ch.Lafite Rothschild，1986年份的红酒自2000年初至2009年底，10年价格飙涨超过10倍，从每瓶约NT$12,000元涨到现在约NT$150,000，与同时期其它投资商品如石油、黄金、房地产、股市等比较可谓所向披靡，不过个人投资需考虑到窖藏成本以及质量风险，最好仍以投资红酒基金较佳。(因为自己的老酒要卖也没人敢买)Liv-ex在每年45月评量前一年份各厂牌的上市价格.，20042007年一直由Ausone、Cheval Blanc分占前两名。2008年上市价格评量出炉(2009/05)：Ausone(6500/GBP)名列第1名(五连霸).Cheval Blanc(3450/GBP)第2名(五连霸第2)Haut Brion (1850/GBP)第3名(最新成交价为2075/GBP)Lafite、Latour、Marguax评量祗有1590/GBP,并列第4名.Mouton Rothschild(1470/GBP)第7名.Mission Haut Brion(1300/GBP)第8名最新第一名与第二名的宝座目前是：Lifite Rothschild、Mouton RothschildLiv-ex 500全名：The Liv-ex 500 Fine Wine Index(敦国际酒交所500顶级酒指)，是敦国际酒交所设计的另一支红酒指。其制定方式如同Liv-ex 100是一样的，但是选出的及产区广泛，达到7个产区500种酒。(相对分散了几乎全部压在波尔多的风险)产区权重：其它著名的国外红酒基金1.英国Vintage Wine Fund：2%管理费，赎回时抽取利润的15%，最低申购额25万欧元2.英国TheFine Wine Fund：最低申购额1万英磅，费用同上，可随时申购及赎回3.法国Chateaux ManagementGroup：1.5%管理费，赎回抽取利润的15%，分别于2002/7月及2003/9月在香港募集30万及100万美元两支基金。最低申购额各为1万、5万美金，中途不能赎回。五年到期赎回可取现金及红酒(比例按合约规定)，兼具理财及收藏的意义。The Liv-ex Fine Wine 50 Index日收盘：441.0变化：-0.17（-0.04）日期（2011年7月4日）The Liv-ex Fine Wine 50 Index美酒跟踪交易量最大的商品市场中的每日价格的运动-波尔多第一增长。它只包括十大最近年份（不包括期货，目前1998-2007年），没有其他资格准则的应用。The Liv-ex Fine Wine 100 Index收市：359.04变化：1.56（0.44）日期（31/03/2011）宣布了“葡萄酒行业领先的基准”，路透社，The Liv-ex Fine Wine 100 Index指数代表了100个价格变动的最抢手的优质葡萄酒对此有一个强大的二级市场。该指数的按月计算。The Liv-ex Claret Chip Index周收盘价：445.67变化：3.43（0.77）日期（2011年1月4日）The Liv-ex Claret Chip 指数跟踪得分最高的波尔多第一酒庄- “蓝筹股”的优质葡萄酒世界。它包括所有的罗伯特帕克从过去15年中取得了95分以上的顶级酒。其计算方法是每周一次。Liv-ex Fine Wine Investables Index收市：359.57变化：8.98（+2.3）日期（28/02/2011） Liv-ex Fine Wine Investables指数跟踪最“可投资”市场葡萄酒在-约200酒庄波尔多葡萄酒前24名。从本质上讲，它的目的是反映一个典型的组合表现的葡萄酒投资。该指数数据开始于1988年。Liv-ex Fine Wine 500 Index收市：276.27变化：7.04（2.61）日期（31/02/2011） Liv-ex Fine Wine 500 指数具有广泛基础指数前所有的Liv-ex和专为反映葡萄酒市场的价格趋势。该指数包括大部分的波尔多葡萄酒，虽然它也包括来自勃艮第，罗纳，香槟，港口，意大利和新世界的葡萄酒指数市场分析高端酒、亚洲、低价坚挺In last monthsreportwe attempted to test out whether or not thisinvestment stylewould produce robust returns if applied to fine wine. For our dataset, we used the components of the Liv-ex Fine Wine Investables Index (top-scoring wines from 24 leading chateaux). Starting in June 2000, we created a portfolio of the best-performing 25 per cent from the previous 12 months (the top quartile) and rebalanced it at the end of June each year. The result? A portfolio managed in this way produced a return of 390 per cent by December 2010, outpacing the bottom quartile (at 280 per cent) as well as the Liv-ex Fine Wine 50 over the same period (+351 per cent).Despite these rather impressive results, a look at the graph below (which shows the performance of each portfolio投资组合 in index format) reveals that this is a relatively new phenomenon. Up until the market shock of 2008, it was the bottom quartile that tended to show the better subsequent returns.One possible reason for this shift from value to momentum is that the main driver of demand has changed. Since 2008, Chinese buying has had a powerful effect on the fine wine market - largely due to a greater emphasis on brand, rather than vintage or score. Those wines that see an increase in pricing now tend to carry on rising for a year or more.But whilst thisstrategy may indeed be profitable, studies in other markets suggest that relying on momentum势头 increases risks as well as returns.Those who are interested in the momentum-based approach can find the past yearstop 25 performers from theLiv-ex Fine Wine Investables Indexbelow.五大庄10.11到11.02五大庄04.03到11.03 LIV-EX美酒&2011年亿万富翁前些时间发布的福布斯杂志最新的亿万富翁名