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文档简介

配股和增发的关联和区别配股和增发制度的共同点有：核准制、现金认购方式、净资产收益率的要求、明确的募集资金投向、不予核准发行申请的规定、信息披露等方面有着共同点。配股和增发制度的差异：1、资产收益率的要求配股的要求为“经注册会计师核验，公司最近3个3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%”。增发新股的要求为“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%”。2、资产负债率的要求配股对资产负债率没有要求。增发则要求“发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平”。3、前次发行的时间间隔的要求上市公司要进行配股，距前次发行的时间间隔是至少1个会计年度，而增发的时间间隔时1年。4、融资规模方面的要求配股的要求为“公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份后股本总额的30%”。增发新股的要求为“增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值”。5、发行方式方面的差异配股是指“向原股东配售股票”；增发是指“向全体社会公众发售股票”，也可以“向原股东配售或原股东优先认购”。6、法律责任方面的差异上市公司配股完成当年加权平均净资产收益率未达到银行同期存款利率的，上市公司董事长、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释。上市公司增发完成后，凡不属于公司管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，利润实现数未达到盈利预测的，上市公司董事长、公司聘请的注册会计师、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释。7、公司控制权方面的差异配股来说，原有股东可以通过参与配股来维持持股比例。原来享有控股权的股东不必担心自己的股权被稀释，以致丧失控股地位。如果是增发，就会改变股权结构。特别是对“一股独大”的公司，则可以通过增发来促进公司治理的改善。在2007年出台的上市公司非公开发行股票实施细则严格了增发的条件。管理办法所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议
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