金融学复习重点.doc

第一章 货币与货币制度教学内容 第一节 货币的起源、演变与职能 第二节 货币的层次和衡量b 第三节 货币制度第一节 货币的起源、演变与职能Bartering物物交换与货币的起源 不易找到合适的交换者 找零可能面临困难 缺乏计价的共同标准，价值难以比较 运输与储藏不便 不易发展延迟支付的交易行为Money - a Medium of Exchange 耐久性 同质性 可分割性 轻便容易携带 价值稳定 容易辨识货币源于交换 简单的偶然交换时期 个别等价物 扩大的经常性的交换时期 特殊等价物 中介型的交换时期 一般等价物 货币型交换时期 金属货币尽管货币的好处远远超过物物交换，但现代经济中还是有简单的物物交换存在，为什么？二、 货币的演变与形式 按货币的形态划分（即按作为货币的币材不同划分 ） 实物货币 金属货币 纸币 电子货币货币形态之实物货币/商品货币 指在金属货币出现以前，曾经充当过交易媒介的那些特殊商品。 为交易媒介也是商品之一，其作为货币用途的价值与其非货币用途的商品价值相等。 同时存在许多种商品皆可当作交易媒介。 如在中国历史上，龟壳、海贝、蚌珠、皮革、齿角、米粟、布帛、农具等都曾作为实物货币被使用过。 缺点有：体积大、不易携带、易毁损、不耐久、不易分割货币形态之“金属货币” 指以金属为材料、并铸成一定形状的货币。 金银作为货币的优越性：1）易标准化， 2）易分割，3）易携带，4）易保存，5）稀缺性。秤量货币金属铸币 “秤量货币” 铸币Coins (gold, silver) 铸币权：个人、国家、地方豪强，年号 铸币价值标度：从重量到单位 铸币税：Seigniorage，是指铸造硬币而获取的利润，由古代君主独享。在现代经济学字典中,铸币税指货币发行当局获得的税收，即：铸造和印制货币的成本和货币代表的购买力之差。货币形态之“纸币” 是以纸张为币材，印成一定形状、标明一定面额的货币，它是国家强制发行的、作为法定的流通手段的货币符号。 工业革命、专业分工、交易量大增、货币需求量大增金属货币已不符合需求 从代用货币到信用货币 铸币的代币券（金匠券）信用发行的银行券兑现纸币国家发行不兑现纸币Tokens (paper)代用货币 作为金属货币的替代物由国家发行和强制流通，可兑换的银行券是其典型代表。 其发行由十足的金银等贵金属做保证，并可与金银自由兑换。 易于携带和流通。 货币的制造、保管、运输等流通费用低廉。 Credit money 信用货币 指代替金属货币充当流通手段和支付手段的信用凭证(IOU)，具无限法偿地位的强制货币。 Notational money (bank accounts) fiat money, legal tender 信用货币作为一般交换媒介的两个条件: 一是货币发行的立法保证； 二是人们对此货币有信心。IOU 英文“我欠你”发音的简写，意为“债据”。 只要缔结了信任关系，石头、卡片等全部可以当钱来使用。“这个国家的支出已经大大超过了生产” 8月21日，一部名为I.O.U.S.A.的记录片在全美公映。影片提醒美国人，如果美国联邦政府背负的53万亿美元债务继续 “滾雪球”，一场经济灾难将会降临美国。 /bank money关于存款货币 指客户存在银行的活期存款。 活期存款得以流通的形式是支票。思考： 考察一下我国居民个人支票存款的使用情况。 货币形态之电子货币 电子货币electronic money：电子货币是指通过电子终端、电信网络、磁介质以及其它电子设备来执行价值储藏和交易支付的一个机制。 EFT (Electronic Funds Transfer)电子货币特点： 以电子计算机技术为依托，进行储存支付和流通； 融储蓄、信贷和非现金结算等多种功能为一体； 电子货币具有使用简便、安全、迅速、可靠的特征； 现阶段通常以银行卡（磁卡、智能卡）为媒体。指纹支付 不用钱包、银行卡，只要伸出手指，在POS机上按一下，5秒内就可以付款，这就是指纹支付。“指付通”业务已进入上海，市民即可在开通的银行办理该业务，并在百盛、罗森便利、Sports100、一茶一座、DQ冰激淋、狐狸城、达芙妮、可的、如家等名牌连锁公司指纹付费。 指纹支付的安全性比使用银行卡加密码要高。而且手指上有水、油渍，都不会影响机器识别。虚拟货币 是互联网上的支付手段。 和实物卡相比较，它没有物流，成本更低。用户充值快捷。销售点一般是网吧、电脑城、书报厅等地方，不像实物卡一样可以遍及大街小巷。 虚拟货币/网络货币正以惊人的速度迅疾发展 。货币的功能 货币具有完全的流动性 交易的媒介 具普遍接受性 记帐单位 = 价值标准 = 价值衡量 价值储藏 延期支付的标准 有助信用制度发展三、 货币的职能 货币的职能是货币本质的具体体现。在货币职能的界定上，理论界主要有两种观点:五分法和四分法。 货币职能观点之五分法总结：货币职能的逻辑顺序货币最早具有的两种基本职能货币职能观点之四分法 该观点认为，世界货币不是货币的独立职能。世界货币只是货币的一种形态或种类。换言之，世界货币的职能只是前四个职能在世界市场的延伸，它只是前四个职能的作用范围的扩大，因此，世界市场上的交换与国内市场上的交换，是区域不同而实质相同的交换。 所以不管是一国货币，还是世界货币，都无非是在执行价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段四种职能。第二节 货币的层次和衡量一、货币、现金、财富与所得 财富 = 资产 - 负债；存量 所得 = 一段时间内的收入；流量 现金 = 通货 = 纸币 + 铸币 货币包括：通货、存款货币二、货币的定义 理论分析法(先验法)：具四种功能，狭义货币 M1 = 通货 + 存款货币 需具备完全的流动性 实证分析法 以资产所具备的货币性高低来定义(统计测度) 狭义货币和广义货币 M0， M1， M2 ， M31.关于货币、货币性、准货币 货币是资产，但并不是所有的资产都是货币。 货币性指一项资产执行货币职能的能力。 准货币quasi money不能直接用作交换的媒介，但发挥着价值储藏的功能。2.货币数量的衡量 现代商品经济不断发展，新的金融工具层出不穷，许多新的金融工具都不同程度地具有“货币性”，使货币的形式多种多样，货币的范围不断扩大，这给货币供应量的统计和中央银行调控货币供给量带来了一系列的难题，为了解决这些问题各国中央银行都将货币供给划分了不同的层次。 Ms统计口径划分的基本原则：货币层次的划分 （量的规定性） M0 流通中现金C M流通中现金商业银行体系的支票存款（又称活期存款）=C+Dd狭义货币。基本反映了社会的直接购买支付能力，能对商品市场造成直接压力。 M1强调了货币的交易媒介功能 M2M储蓄存款商业银行的定期存款 = C+Dd+Ds +Dt广义货币。储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，但可随时提取，所以构成潜在购买力） M3M2 +其它金融机构的储蓄存款和定期存款 M2、M3强调了货币的价值储藏功能 M4M3 +其它短期流动资产（国库券、商业票据等）国际货币基金组织的划分 M0=现金（指流通于银行体系以外的现金，不包括商业银行的业务库现金）。 M1=M0+活期存款。 M2=M1+准货币（指定期存款和政府债券）美国的货币层次 M1 = 通货+非银行发行的旅行支票+商业银行的活期存款+其他各种与商业银行活期存款性质相近的存款 M2 =M1+货币市场存款帐户+储蓄存款和小额存款+货币市场互助基金额+隔夜回购协议和隔夜欧洲美元 M3 =M2+大额定期存款+定期回购协议和欧洲美元等 L =M3+非银行公众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据和银行承兑票据等英国的货币层次 M1=中央银行发行的钞票和硬辅币+各银行在中央银行的储备存款余额。 M2=M1+私人部门（非金融业的工商企业和居民）中流通的钞票和硬辅币+私人部门在银行的无息即期存款+私人部门在银行和建房互助协会中的小额英镑存款。 M3=M2+私人部门的有息即期英镑存款+私人部门在银行定期存款+私人部门持有的建房互助协会的股份和存款等。 M4=M3+私人部门在银行和建房协会的外币存款 M5=M4+私人部门持有的金融债券、国库券、地方当局存款、纳税存单和国民储蓄日本的货币层次 M1=现金（指银行券发行额与辅币之和减去金融机构库存现金后的余额）+活期存款（包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和纳税准备金存款） M2=M1+准货币（指活期存款以外的的一切公私存款）+可转让存单 M3=M2+邮政、农协、渔协、信用组合和劳动金库的存款以及货币信托和贷放信托存款 L: 包括M3和回购协议债券，金融债券、国库券、投资信托、外国债券等。我国的货币供应层次划分 M0= 流通中的现金 M1= M0+活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款+其他存款 /diaochatongji/tongjishuju/gofile.asp?file=2008S07.htm香港的货币供应 货币供应定义M1= 公众持有的流通货币(即钞票及硬币) + 持牌银行的往来存款 货币供应定义M2 = M1 + 持牌银行的定期存款 + 由持牌银行所发出而由金融体系以外人士持有的可转让存款证 货币供应定义 M3 = M2 + 持牌银行及接受存款公司的定期存款 + 由持牌银行及接受存款公司所发出而由金融体系以外人士持有的可转让存款证 以一国某一时期为例，考察并分析它们的变化对现实的意义。 增长率的差距变化说明了什么？ M1占M2比重变化说明了什么？第三节 货币制度monetary system一、基本概念货币制度=货币本位制度货币本位制度：是一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式，简称币制。本位货币：依法律所规定的材料、重量、成色、形状等，做为计价单位和支付工具。 货币制度是为消除货币流通的分散和混乱现象以适应商品生产和商品流通扩大的需要而形成的。二、货币制度的构成要素 1. 货币材料 规定货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度区别于另一种货币制度的依据。 2. 货币单位（货币名称、货币单位和价格标准） 在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分的等份，如元、角、分。 3.本位币与辅币的铸造、发行及流通程序 本位币(legal tender) 本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。 在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在纸币制度下，本位币由国家垄断发行。本位币具有无限法偿力(legal tender powers)。 辅币 辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。 各国货币制度一般规定辅币限制铸造。辅币只具有有限法偿力(limited legal tender)。无限法偿 中国人民银行法第15条规定：中华人民共和国的法定货币是人民币。以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。 这就明白无误地规定了人民币的法律地位，即中华人民共和国的法定货币。 中国人民银行法所规定的人民币指纸币及辅币。 各国货币.ppt4. 准备金制度 发行保证制度也称发行准备制度，通常以货币金属作为发行信用货币的保证。1973年以后，各国都取消了货币发行保证制度。 金准备制度 外汇准备制度 物资准备制度 货币制度的演变（一）银本位制 银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。分为银两本位和银币本位。 在银币本位制下:银币可以自由铸造、自由熔化、自由输出入，并具有无限法偿的效力。 银本位制从16世纪以后开始盛行，到1816年逐渐被金本位制所代替。 银本位制度无法成为主流之因： 由于供给变化无常，白银价值不稳定； 白银与黄金相比体重价廉，不适应大额商品交易。中国的银两制度 在中国，则自明朝以来一直以白银为主要货币，而且长期停留在秤(称)量货币阶段，清朝后期铸银币。 清代前期的货币制度可以称之为平行本位的复本位制。银两和铜钱都有自己的本位，存在着不同的流通领域。 白银以锭形的银两进行流通，同时以重量和纯度为基础，存在着大量的计算单位 官方兑换率很长时间都固定在库平银两个标准铜钱（二）金银复本位制 概念：指黄金和白银都是本位货币，并且可以按规定的金银价格比率买卖金银的制度。 优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。 缺点：破坏了货币的独占性、排他性的特点，是一种不稳定的货币制度。金银复本位有三种类型：1.平行本位：即金银币平等，同时都是本位币，都可以自由铸造和熔化，自由地输出入国境，金银币的交易比率由市场决定，国家没有法律规定。 缺点：由于任一商品都拥有两个价格，且这两个价格比例不断随金银比价波动，造成价格混乱，给交易带来了很多麻烦。2.双本位： 金银币价格比例由法律强制固定下来。 缺点：会出现“劣币驱逐良币” 的现象。劣币驱逐良币规律n 格雷欣法则： Greshams Law-Bad money drives out good money 主要内容：在金银复本位制度下，在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通时，实际价值较高的通货良币必然被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货劣币反而会充斥市场。 n 实际价值：市场比价确定的金币与银币的价值n 名义价值：法定比价确定的金币与银币的价值n 劣币：法定比价高于市价的货币n 良币：法定比价低于市价的货币3.跛行本位： 金币和银币都为本位货币，且保持固定比价 但是金币可以自由铸造，银币不可自由铸造，只能由政府铸造 银币不具有无限法偿能力，实际上已沦为辅币 是向金本位的一种过渡形式金银复本位制的优缺点 优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。 缺点：破坏了货币的统一性，排他性的特点，这是一种不稳定的货币制度。(三)金本位制 是以黄金为本位币币材的货币制度。金本位制在其发展中经历过金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制 。 特征：(1)以一定量的黄金计量和表示一国货币单位价格标准；(2)货币可自由在国内外兑换为一定数量的黄金；(3)黄金一般地可以自由买卖，自由输入与输出。 金本位制的三种形式1.金币本位 典型的金本位制，即国家法律明确规定一定量的黄金为本位货币，市场上有金币直接流通，货币符号可自由兑换金币的一种货币制度。 三大特点： 自由铸造与熔化 自由兑换 自由输出入国境金币本位制度：一种较稳定的货币制度l 作用对内：自动调节流通中的货币量。对外：国际收支自动调节功能。2.金块本位 又称生金本位制， 是指国内不准铸造、流通金币，中央银行只以金块为准备发行一定量的银行券（或纸币）来流通，达到一定金额的银行券可以兑换金块的货币制度。 两次世界大战之间的英国和法国实行过这种金本位，这些国家黄金储备不够，不足以支持自由兑换。3.金汇兑本位 又称虚金本位制，不铸造金币，市场上也不流通金币，本币不可兑换为黄金，但本币可以以固定汇率兑换成某一实行金币或金块本位的国家的货币，并在该国兑换黄金。 纸币与黄金之间的关系进一步弱化。金本位制的兴衰 19世纪后半到20世纪初期为黄金本位的全盛时期，对英国最有利，因其信誉度最高 1929年The Great Depression英国结束金本位 1944年Bretten Wood System造就美元本位制度 美元本位制度造成美元泛滥成灾，加剧世界通膨 1961年成立黄金总库维持美元平价，后来法国退出，1968解体 1971美总统Nixon关闭黄金窗口， 自由浮动汇率制度形成 国际金价开始上涨GOLD-London布雷顿森林体系 1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，即布雷顿森林会议。 会上44个与会国接受了以美元为中心、黄金为后盾的世界货币体系，即布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的实质 是以美元的金块本位制和其它国家货币的金汇兑本位制相结合的虚金本位货币体系。 布雷顿森林体系的核心内容是双挂钩： 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩 汇率和金价变动幅度不得超过法定汇率和黄金官价的上下各1%的范围（四）不兑现的信用货币制度 不兑现的信用货币制度是以纸币作为本位币，具有无限法偿能力，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。 不兑现信用货币制度的特点（1）黄金非货币化。即黄金从流通中退出，仅作为弥补国际收支逆差的最后清偿手段。 （2）货币供给的信用化。即货币通过信用程序投入流通领域。 第一、国家授权中央银行垄断货币发行; 第二、货币通过银行信用渠道投放; 第三、中央银行对货币供应实施管理; 第四、货币供应量具有一定的伸缩弹性。（3）货币的多样化。即流通中的通货除了现金，还有存款、票据等存在形态。非现金流通成为货币流通的主要形式。（一）我国货币制度的内容 我国人民币制度始建于1948年12月。通过半个世纪多的发展、改革与完善，目前已发展到了货币制度的当代形式不兑现的信用货币制度。（1）人民币是信用货币（2）人民币是我国的法定货币（3）人民币是我国惟一的合法通货（4）人民币的发行权集中于中央（5）人民币的发行保证（6）人民币实行有管理的货币制度（7）人民币成为可兑换货币人民币的发行与管理人民币的设计和印刷：（1）新版人民币由中国人民银行组织设计，报国务院批准。（2）人民币由人民银行指定的专门企业印刷。（3）印制人民币的原版、原模使用完毕后，由人民银行封存。（4）未经人民银行批准，任何单位和个人不得对外提供印制人民币的特殊材料、技术、工艺、专用设备等事项。（5）人民币样币上应加印“样币”字样。人民币的发行原则 集中统一发行原则 经济发行原则 计划发行原则人民币的发行程序 发行库与发行基金 发行库是人民银行为国家保管人民币发行基金的金库。 发行基金是国家银行储备的用于发行而尚未发行的准备基金，是处于准备状态的货币。 发行基金包括两部分： 原封新券、回笼券。 发行基金实行集中统一、分级负责的管理原则。 业务库 业务库是各商业银行对外营业的基层机构为办理日常业务保留营业用现金而设立的金库。 业务库的库存现金是银行办理日常现金收付的周转金，属于流通中的货币。 业务库的管理原则是：保证业务收付、节约现金使用。人民币发行发行程序图示：人民币的回收1.特定版别的人民币停止流通，应报国务院批准，并由人民银行公告。2.办理人民币存取款的金融机构应当按照中国人民银行的规定，无偿为公众兑换残缺、污损的人民币。3.残缺、污损的人民币由中国人民银行负责回收、销毁。 （二）一国两制下港澳的货币制度 香港元(HONGKONGDOLLAR) 钞票面额：纸币面额为10、20、50、100、500、1000元，铸币有1、2、5、10元和1毫、2毫、5毫等。 货币由三家银行发行： 香港上海汇丰银行有限公司(HONGKONGANDSHANGHAIBANKINGCORPRATION) 渣打银行(STANDARDCHARTEREDBANK) 中国银行(BANKOFCHINA) 流通硬币是由香港特区政府发行。 港币可以自由兑换。香港发行纸币的过程新闻链接 截至2008年9月底，香港的官方外汇储备资产达1606亿美元，居全球第9位。 1581亿美元外汇储备资产约占港元货币供应M3的41。 外汇储备前7位依次是中国大陆、日本、俄罗斯、台湾、南韩、印度和巴西新加坡。 澳门币（PATACA） 澳门使用的法定货币为PATACA，即澳门币，又称澳门元或葡币。澳门币纸钞分为5元、 10元、50元、100元、500元、1000元6种面额，辅币分为1毫、2毫、5毫、1元、2元、5元 共6种。 自1905年起 ，澳门的葡资银行即大西洋银行一直受澳葡政府的授权，负责澳门元的发行；1995年10月16日，经中葡双方磋商，澳门的中国银行和大西洋银行一起，共同成为澳门元的发钞银行。澳门币的发钞制度 澳门货币实行纸币汇兑本位制，以等值外币作为百分之百的发行准备。现在的澳门币与港币挂钩并间接与美元挂钩。 发钞发行澳门币必须向澳门金管当局澳门货币暨汇兑监理署（简称AMCM）交付等值的港元作为发行准备金。 区域性货币制度 欧洲单一货币(欧元) 奥、比、德、法、芬兰、爱尔兰、意、卢森堡、荷、西、葡、希、斯、塞、马 亚洲单一货币之展望 货币联盟要有政治联盟为后盾 全球化的趋势下，可发展的途径 以日圆为核心建立亚洲单一货币区 以人民币为核心建立亚洲单一货币区 模仿欧元创立亚洲单一货币区思考题关键术语： 铸币税，货币性，M0, M1, M2, 货币制度，本位币，无限法偿， 格雷欣法则问答题1.试述货币的几种主要形式。 2.货币层次的划分依据是什么？我国是如何划分的？3.简述货币制度构成要素。 4.从货币发展的历史来看，以本位币变化为标志，货币制度经历了怎样的演变过程？ 5.格雷欣法则的主要内容是什么？ 6.为什么说金币本位制是一种较稳定的货币制度？7.简述人民币、港币货币制度。 第二章 信用教学内容 第一节 信用及其与货币的关系 第二节 信用的形式 第三节 融资方式与融资渠道 第四节 信用危机第一节 信用及其与货币的关系一、什么是信用(Credit) ？ 借贷活动的总称，是指以偿还本息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。信用的特征暂时性偿还性收益性风险性二、信用的产生总结 第一、商品经济的发展是信用产生的基础 商品的让渡和其价值的实现在时间上分离，买卖双方除了商品交换关系以外又形成了债权债务关系，信用产生了。 第二、信用运行的基础 经济中任何行为主休不仅行为主体之间，而且同一主体在不同时期都存在盈余与赤字的矛盾。部门的划分及其一般的盈余/赤字规律 将具有相同经济活动性质的经济行为主体分别归类，一般划分为 5 部门： 个人部门：货币的主要贷出者 企业部门：资金融入者 政府部门：一般是货币资金的需求者 国外部门： 盈余赤字互见 金融部门：它们有自身的经营收支，或盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们通过资金聚集和运用的债权债务对比，调剂资金供给。三、信用的发展 信用方式的进化从实物借贷(physical credit) 货币借贷(monetary credit) 信用活动领域的扩大从单纯的消费领域生产流通领域宏观经济领域 信用形式的发展 高利贷信用(usurious loan) 现代信用(modern credit)四、信用与货币的关系 货币因信用而扩展了其职能 货币因信用而发展了其形式 金属货币 信用货币 信用因货币而发展了其形式 实物信用 货币信用 信用因货币而扩展了其规模第二节 信用形式 信用形式按主体的不同分为： 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信贷 股份公司信用一、商业信用trade credit1. 商业信用的概念 商业信用是指企业之间在销售商品时，以赊销和预付形式提供的、与商品交易直接相联系的一种信用形式。 2. 商业信用的特点 3. 商业信用的作用 4. 商业信用的局限性（一）银行信用的概念及特点 是指银行和其他金融机构以货币形式与企业、其他经济组织和个人之间相互提供的信用。 银行信用的特点： 是间接信用 与产业资本的动态不完全一致 具信用创造功能（二）银行信用的信用工具 存折 存单 贷款合同 银行票据 汇票、本票、支票（三）银行信用与商业信用 互补互促的关系 市场用途的相互补充 银行信用对商业信用有支持作用 银行信用优于商业信用 三、国家信用 government credit（一）国家信用的概念及特点 国家信用一般是以国家为债务人，动员社会资金，投入不同用途，以解决财政需要的一种信用形式。 广义的国家信用包括国内信用和国际信用，狭义的国家信用只指国内信用。（二）国家信用的基本形式 （三）国家信用的作用1.弥补财政赤字，筹集建设资金2.调节经济运行过程3.调节货币供应量 银行卡 是指由商业银行（含邮政金融机构）向社会发行的具有消费信用、转帐结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。（1）银行卡的种类 银行卡按是否具备透支功能分为： 信用卡和借记卡 信用卡按是否向发卡银行交存备用金可分为：贷记卡和准贷记卡 贷记卡是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费、后还款的信用卡。 准贷记卡是指持卡人须先按发卡银行的要求交存一定金额的备用金，当备用金帐户金额不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内透支的信用卡。 借记卡不具备透支功能。借记卡主要有转帐卡（含储蓄卡）、专用卡和储值卡三种。2. 分期付款 1993年11月，上海银信服务公司成立，它是我国首家办理个人消费品分期付款业务的消费信用服务公司。 近年来，分期付款不仅仅用于购买汽车。许多银行推出信用卡免息分期付款。3.消费信贷（1）个人住房贷款 是银行向借款人发放的用于购买自用普通住房的贷款。 贷款对象为具有完全民事行为的自然人 贷款期限最长不超过30年。 现行个人住房贷款利率为（中国工商银行）：1-3年5.97%，3-5年6.20%，5年以上6.35%。 （2）住房公积金贷款 住房公积金贷款规定：贷款额度最高不超过借款家庭成员退休年龄内所交纳的住房公积金数额的两倍。 新政下公积金住房贷款的利率为：五年以内 4.05 %，五年以上4.59%。（3）耐用消费品贷款 银行提供的支付借款人用于购买家用电器、汽车、家具用具等的贷款。 期限一般为3-5年。（三）消费信用的作用 促进经济增长 给消费者带来了极大的便利 有利于新技术的应用和新产品的推销（四）我国消费信用发展的制约因素1. 经济收入低，且增幅缓慢；2. 个人信用体系尚未完善；3. 消费者消费观念陈旧；4. 消费信用的发展缺乏相应的法律支持。（五）消费信用的不良影响五、民间信用 private credit （一）民间信用的概念民间信用又称民间借贷。 西方国家指国家信用之外的一切信用形式,包括商业信用和银行信用。 中国，民间信用指个人之间以货币或实物形式所提供的直接信贷，故又称个人信用。（二）民间信用的特点 1.民间信用的主客体是独立从事商品生产经营活动的个体、组织及一般家庭个人消费者。 2.民间信用的时间一般较短，活动空间有限。 3.民间信用的利率具有较大的弹性。 4.民间信用具有较大的自发性和风险性。（三）我国民间信用的形式 1. 私人之间直接的货币借贷 2. 私人之间通过中介人进行的货币借贷 3. 有一定组织程序的借贷活动，如合会、民间标会、摇会等 4. 以实物作抵押取得贷款的“典当”（四）民间信用的作用及缺陷1. 作用 民间资金的调剂，发挥分散在个人手中资金的作用，加速资金运转，促进国民经济进一步繁荣。2. 缺陷 民间信用一般是在国家银行信用和信用社信用涉足不到和力不能及的领域发展起来的，可拾遗补缺，但其盲目性和不规范性增加了宏观调控的难度。民间信用的缺陷六、国际信用 international credit国际信贷的方式 出口信贷 银行信贷 国际租赁、补偿贸易 国际金融机构贷款出口信贷 出口信贷是一国为了支持和扩大本国大型机械、成套设备、大型工程项目等的出口，加强国际竞争能力，以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的办法，鼓励本国的银行对本国出口商或国外进口商提供信贷的一种融资方式。 出口信贷分为买方信贷和卖方信贷两种。关于租赁 租赁是由出租人（租赁公司）同承租人（用户）之间订立的一项合约，规定由出租人购进承租人所选定的设备，租给承租人使用，并由承租人按期偿付租金。 租赁大体上分为两类： 一是融资租赁，即由租赁公司出资购买用户选定的设备，然后出租给用户，在设备使用期内，双方不得随意终止合同；出租人保留设备所有权，用户拥有使用权；设备的维修由用户负责，租赁公司把设备的价款、利息、手续费等在租赁期内，全部以租金的形式向用户收取。 二是服务租赁，或称经营租赁，出租人向承租人收取的总租金只是他投资的一部分，期满时，承租人将设备归还出租人。七、股份公司信用Corporation Credit 是指股份公司以发行股票和债券的方式，直接从金融市场筹集资金的一种信用形式。 股份公司及特点： 股份公司的资本通过发行股票方式筹集 股票的持有人为股东 股权不可退回，但可流通 投票权取决于持股数量 公司经营由专门的经理人员，即所有权与经营权的分离关于所有权与经营权的分离 由于所有权的社会性 与经营权有必要分离, 进而所有权问题上需要有股权流通市场, 在经营权问题上需要有经理人市场。股份公司信用工具 股票按股份制形式组织起来的企业、筹集自有资金而发行、代表企业管理权力、并给持有人带来收益的、所有权证书。 股票持有者可以将股票转让给他人，但是无权向企业要求退股。 公司债券是股份制企业、筹措资金而发行的、一种债权证书。 持券人每年可以依票面规定的利率从企业取得固定利息，到期时企业应向持券人偿还本金。第三节 融资方式与融资渠道 一、直接融资与间接融资 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条途径: 一条途径是金融市场，又称直接融资；另一条途径是金融中介机构，又称间接融资。(一)概念 直接融资，也称直接金融，是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的行为。 间接融资，是指资金供给者与需求者通过金融中介间接实现融资的行为。（二）直接融资与间接融资的比较 优点 资金供求双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和提高使用效益。 由于没有中间环节，筹资成本较低，投资收益较高。 资金供求双方形成投资关系，加强了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力。 有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金。直接融资的局限性 直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多。 对资金供给者来讲，直接融资风险比间接融资风险大，需要直接承担投资风险。 直接融资的便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场发达程度的制约。 2.间接融资的优点与局限性 间接融资的优点 灵活便利：期限、数额、利率 安全性高：资金所有者安全性高 规模经济：筹资上可以积少成多 间接融资的局限性 由于资金供给者与需求者之间加入了金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，这在一定程度上减少了债权人对债务人的约束，如对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力与约束。 金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，减少了投资者的收益。 相关数据二、企业的融资渠道 内源融资 即将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程。 外源融资 即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。企业的外源融资渠道 金融机构融资 包括从银行贷款、银行承兑汇票融资、杠杆收购融资、出口业务中的融资、保理等。 股权融资 债权融资 融资租赁 海外融资第四节 信用危机一、 信用的作用（一）促进作用 促进资本再分配和利润率的平均化； 加速资本集中和积聚； 节省流通费用； 扩大社会需求，刺激经济增长； 调节国民经济。（二） 消极作用 掩盖生产发展的不平衡； 刺激投机； 引发信用危机。二、信用风险与危机1.信用风险 credit risk风险的主要类型：信用危机表现关于东南亚金融危机的一种解释 Krugman认为，由于政府对银行和金融机构的隐性担保以及监管不力，使得银行和金融机构存在严重的道德风险问题。 过多的风险性贷款投向资产（房地产和证券）市场，导致了资产泡沫的产生，在泡沫没有破裂以前，金融机构的金融状况问题被泡沫所隐盖。 然而，资产的价格不可能无限地飙升，资产价格的下跌，使金融机构的问题浮出水面，迫使它们停止把资金投向资产市场，导致资产价格的进一步下跌。 人们认识到金融机构可能无法偿还未来的债务所以不愿借钱给它们，从而金融机构倒闭，货币危机随之产生。 复习思考题 关键术语： 信用 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 出口信贷 融资租赁 直接融资 间接融资 信用危机 思考题：1.为什么说现代经济是信用经济？2. 如何认识信用与货币的关系？3.比较商业信用与银行信用。4.比较直接融资与间接融资。5. 如何理解信用危机的本质及后果？第三章 利息和利率教学内容： 第一节 利息的含义及其本质 第二节 利率的种类及其计算 第三节 利率的决定 第四节 利率的作用第一节 利息的含义及其本质二、形形色色的利息 利息是放弃货币使用权而得到的报酬(威廉配第) 利息是贷款人承担了风险而得到的报酬(约翰洛克) 利息是牺牲眼前消费，等待将来消费而得到的报酬，或对节欲的报酬(西尼尔) 资本财货的价值是由劳动决定的，利息是对创造资本财货价值的劳动的报酬或工资(詹姆斯穆勒) 利息来源于利润，是利润的一部分(约瑟夫马西和马克思) 利息是资本生产力的产物，资本具有生产力就象土地、人力具有生产力一样，利息就是对资本生产力的报酬(萨伊) 利息来源于商品在不同时期内由于人们评价不同而产生的价值差异(庞巴唯克为代表的时差利息论) 利息率作为使用资本的报酬或资本的价格是由资本的供求决定的(费雪和马歇尔为代表均衡利息论) 利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬，利息率并不决定于储蓄和投资，而是决定于货币存量的供求和人们对流动性偏好的强弱(凯恩斯流动性偏好论) 投资人让渡资本使用权而索要的补偿(现代西方经济学的基本观点)。 利息是借贷资本所有权的收益(马克思政治经济学利息论)。三、利息转化为收益的一般形态 无论资金是否贷出或借入，利息都被视为理所当然的收入或支出。 利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化。 收益的资本化 C= P r P= C/r （式中，C为收益，P为本金，r为利率）什么是资本及资本化？ 资本是收入的贴现 资本是资产的现值资本不是“物”，而是“物”的市场价值 债券、股票、土地、技术、劳动力等都是可以被作为资本品进行交易的。 将各种具有特定收益的资产，在与利率的比较中表示出价格，称为收益的资本化。 关于成本、投资回报与盈利 资产的市值不取决于形成资产的历史成本，而取决于资产未来净收入流 何谓资产未来成本？利用资产将要发生的代价 预期的未来收入减未来成本才是投资的回报 工资是劳动力资产的回报 窄义利息是资金资产的回报 利润是眼光与管理能力资产的回报 “风落盈利”（windfall profit)：不能折现的收入第二节 利率及其种类 利率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 利率利息/本金一、利率的种类 根据不同的标准或分类方法，可将利率划分为不同种类： 市场利率和官定利率 名义利率和实际利率 固定利率和浮动利率 存款利率和贷款利率 一般利率和优惠利率 短期利率和长期利率 基准利率和金融机构利率市场利率、官定利率与公定利率依据利率是否按市场规律自由变动的标准来划分。 市场利率是在借贷资金市场上，由资金供求变化形成的竞争性利率。 官定利率又称为法定利率，是由一国中央银行或金融管理局按照货币政策要求制定的要求强制实施的利率。 公定利率（行业利率）是由金融行业自律组织如银行业公会等规定的要求会员金融机构实行的利率。名义利率和实际利率 依据是否考虑通货膨胀因素划分。 名义利率是指不考虑物价上涨对利息收入影响时的利率。 实际利率是指剔除通货膨胀因素下的利率，即货币购买力不变条件下的利息率。实际利率的计算 两种计算方法： （1）以r代表名义利率，以i代表实际利率，以p 代表物价变动率，那么就有：r = i + p 或 i = r p（2）i = （1+r）/（1 + p） 1 从下图可以看出，自1980年代以来，我国在绝大多少时期实际利率都是正值，只有少数的几年实际利率为负值。而且这些时期恰好是经济增长处于高位，例如1985年、1988年和1994年，经济处于过热，同时伴随着高的通胀率，因此导致了实际利率水平出现负值。 2004年的实际负利率局面 Estimated real interest rates, in per cent（2007）固定利率和浮动利率是根据在借贷期内是否调整划分。 固定利率是指借贷期限内不作调整的利率。 浮动利率是一种在借贷期内随资金供求状况和物价变化而定期调整的利率。存款利率和贷款利率 商业银行等金融机构在存款业务和贷款业务中分别实行的利率。 贷款利率与存款利率之间的利率差简称为利差。 一般地，利差为正值。一般利率与优惠利率根据利率是否带有优惠性质划分。 一般利率就是按照正常标准执行的利率。 优惠利率是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户所收取的比一般贷款利率低的利率。 在国际借贷市场上，人们普遍地将低于伦敦同业拆借利率（LIBOR）的利率视为优惠利率。基准利率和金融机构利率 根据中央银行制度下，中央银行的利率和金融机构的利率在利率体系中的作用不同而划分的 基准利率是指在利率体系中带动和影响其他利率的利率。 金融机构利率是指商业银行等金融机构在存贷款等信用活动中所执行的利率。 基准利率对金融机构利率的传导作用，使中央银行能够将其作为货币政策的重要手段加以运用。 /shibor/web/html/index.html短期利率和长期利率 短期利率：由货币市场之资金供给为需求情况来决定。 长期利率：由资本市场