企业债华泰联合PPT课件.ppt

经纪业务部综合拓展业务介绍 企业债券 1 固定收益业务业绩 2007年 2009年 2010年 近年来主承销业绩 10凯迪债 10亿元10年期6 1 10襄投债 10亿元5 3年期5 7 10武汉高科债 5亿元10年期6 2 6亿元5 2年期7 08 10黄山债 09宜化债 7亿元3 3 4年期5 75 09潍投债 7亿元5 5年期5 88 09建发集 6 3亿元5 2年期6 0 07武汉高科债 5亿元10年5 8 07航天债 15亿元10年期4 5 2 一 华泰联合证券固定收益业务概述二 固定收益业务综合开拓的主要产品三 固定收益业务综合开拓的合作模式 目录 3 华泰联合证券固定收益业务概述 4 4 华泰联合证券管理规范 业绩优良 为国内首批保荐机构和A级AA类证券公司 固定收益业务包括债券承销和债券销售交易 华泰联合证券 资产管理事业部 自营业务线 资产管理业务线 固定收益业务线 投资银行业务线 经纪业务线 投资管理部 经纪业务事业部 固定收益事业部 投资银行事业部 业务线 业务部门 华泰联合证券业务线简介 5 华泰联合证券固定收益业务优势 领先的综合类AA证券公司 公司是债券市场最大的投资者之一 强大的债券销售能力 金融控股集团 华泰内部即有巨额的债券投资需求 华泰联合证券与国内商业银行 保险 基金等多样化的机构投资者建立了密切的合作关系 卓越的定价能力 强大的销售实力有利于产品定价 对债券市场深刻的认识 良好的市场时机把握能力 与监管部门良好的沟通渠道 熟悉审批的程序 环节 人员特点 承做监管部门大量债券市场课题研究 受监管部门委托参与债券发行审核工作 固定收益业务优势 6 华泰联合证券 固定收益业务综合开拓的主要产品 7 7 主要固定收益产品 这是我们的业务范围 分离债目前暂停 8 开拓地方投融资平台发债项目 1 以地方投融资平台为发债主体的城投债 近期主要市场 省级 市级以及百强县平台 包含城投公司 高速公路 地方铁路 水利以及开发区等企业 2 非城投类企业债3 上市公司公司债券4 上市公司可转债 综合开拓领域 近期重点是城投平台 9 目前市场情况下适宜的固定收益产品 可转债 公司债 企业债 各品种的主要特点与优势 适用于上市公司 适用于非上市企业 地方投融资平台 综合开拓产品 可转债利率低 2 转股无须偿还本金 公司债资金使用灵活 到位时间快 企业债期限长 5 10年 锁定融资成本 10 可转债 可转债是上市公司发行的可转换为股票的债券 投资者在发债后一定时间内 可选择是否依约定的价格将持有的债券转换为公司发行的股票 可转债由上市公司在交易所市场发行 由证监会审批 可转债 公司债券 转股权 可转债发行情况一览表 可转债可以实现债权融资和股权融资的有效结合 在股票市场较好时发行相当于高价增发股票 11 公司债 上市公司发行的债券产品 在交易所市场发行 由证监会审批 自2007年推出以来 已有多家上市公司成功发行公司债 近期证监会召开座谈会 希望简化公司债发行程序 大力发展公司债市场 12 2020 2 4 13 可转债和公司债目标客户 可转债和公司债目标客户 大中型优质上市公司公司债客户净资产在25亿元以上可转债客户净资产在12 5亿元以上发债规模不超过净资产的40 同时可满足公司债及可转债发行条件的可根据客户需求确定发行产品 证券固定收益事业部对公司债和可转债目标客户进行了初步整理 梳理出了潜在客户名单 14 企业债 非上市企业发行的债券产品 由国家发改委主管 在银行间或交易所市场发行 2000年以来企业债发行逐年上升 15 城投企业债案例 2010年襄樊市建设投资经营有限公司企业债券 债券简称 10襄投债发行总额 10亿元债券期限 5 3年发行利率 5 7 信用级别 主体AA 债项AA 担保方式 应收帐款质押资金用途 固定资产投资 16 公司近三年的简要财务数据单位 亿元 公司负债情况单位 亿元 已发行债券情况 中票 公司注册资本13 0亿元 公司经营范围包括城建资金的管理 城市基础设施建设的投资 为对中小企业投资提供担保和咨询服务等 公司控股股东为襄樊市人民政府国有资产监督管理委员会 财务概况 17 企业债目标客户 企业债目标客户 非上市的国有大中型企业净资产在20亿元以上 发债规模不超过净资产的40 一般都是当地重点企业地方投融资平台是我们近期主要目标 含省市 证券固定收益事业部已经对各省区企业债目标客户也进行了初步整理 梳理出了潜在客户名单 高速公路 能源行业优先考虑 如省属或市属的高速公路公司 能源公司等 18 固定收益产品能给企业客户带来什么好处 固定收益产品是给客户 送钱 而且是送 便宜的钱 给客户带来的好处 融资渠道 时间 2 成本 1 降低财务费用 节省利息支出债券利息成本低于银行贷款 发行债券可有效降低财务费用 3 有效拓宽融资渠道 减少对银行的依赖银行贷款对宏观政策异常敏感 完全依靠银行贷款将增加财务风险 快速获取资金 并且用途灵活债券募集资金用途灵活且资金到位及时 没有托付等方面的约束 19 综合开拓能给经纪业务部带来什么好处 为客户解决资金需求 提升现有客户满意度和忠诚度 以协助客户融资为突破口 共同完成新客户开发计划 综合金融服务 提高对客户的综合服务能力 提高市场竞争力 维护老客户 开拓新客户 1 2 20 10 利润提成 企业客户 固定收益部 经纪业务部 根据与经纪业务总部的沟通 收入分配上对经纪业务按照项目收入的10 进行提成 案例说明 假定承销某公司债项目 发行规模10亿元 承销费率为1 5 则项目收入为 10亿元 1 5 1500万元经纪业务部总提成 1500万元 10 150万元 激励机制与收入分配政策 提成给具体经办人 承销费 项目收入 21 固定收益业务综合开拓的合作模式 22 22 综合开拓合作模式 经纪业务引荐华泰联合证券固定收益部专业人员对目标客户进行拜访 华泰联合证券与客户讨论融资方案 客户聘请华泰联合证券担任主承销商或保荐机构 经纪业务部 固定收益部 华泰联合证券组建项目组执行融资方案 协调指导各中介机构进行工作 制作全套申报材料 协调监管部门审核 协助客户完成融资 经纪业务部只负责联系到客户 固定收益部将负责全部工作固定收益部有专人负责联系 23 关键人项目介绍方在接触客户时 应尽量与具有一定话语权的关键人沟通 比如董事长 总经理 主管融资或财务工作的副总 财务