有色金属日报20120322.doc

2012年3月22日王健809张地址：北京市海淀区西三环北路89号中国外文大厦A座901室有色金属日报目 录【金属评论】2【隔夜外盘】2LME金属评述2COMEX金属评述4【相关资讯】5【相关数据】9表1 上海金属交易所库存9表2 前日上海现货市场价格（单位：元/美元）9表3 伦敦LME金属库存10表4 伦敦LME金属注销仓单10表5 当周CFTC铜持仓报告10【持仓变动】11【金属评论】铜推荐等级重点关注策略周期日内合约Cu1206投资策略震荡思维压力位60500支撑位59500投资理由隔夜外盘伦铜涨3.5收报8446美元，伦铜继续从前期震荡区间上沿处回落，5日均线处已见些许压力，市场当前关注焦点为中国周三汇丰PMI指数，市场在该消息未能出炉之前，势必延续当前震荡调整格局，伦铜短期关注下方200日年线处支撑，沪铜1206势必将延续当前6万关口震荡调整，投资者继续弱势思维操作。备注无走势图铝推荐等级重点关注策略周期本周合约AL1206投资策略逢高抛空压力位16280支撑位16200投资理由隔夜外盘伦铝跌41.5收报2212.5美元，伦铝大幅走低至60日均线处，投资者盘面需关注2012年以来主流震荡区域下沿支撑是否短期有效，考虑到当前基本金属市场密切关注周三中国出炉PMI指数，日内操作者依旧短线震荡思维，沪铝1206短线关注16200及60日均线粘合处较强支撑。备注无走势图锌推荐等级重点关注策略周期日内合约Zn1206投资策略日内短线振荡上沿15900振荡下沿15700投资理由隔夜伦锌跌12.5美元/吨，至2031.75美元/吨。在当前市场态度审慎的情况下，中国铜消费的疲弱与表观的增长、库存的增加均印证了基本金属价格的羸弱。沪锌尚未摆脱弱势整理区间，关注15600-15700一线支撑，日内交易备注无走势图【隔夜外盘】金属市场 LME3月21日金属综述伦敦3月21日消息,期铜周三小涨,扳回部分周二录得的2%的深度跌幅,因中国商品需求放缓的迹象凸现近期的市场忧虑,且令多数工业金属价格呈小幅盘整的走势. 今日成交量再次低于近期均值水平,反应市场投资者对中国经济成长放缓的程度,以及工业金属因此将受到多大影响的不确定. 自农历新年后,中国的铜需求增速已有所放缓,引发市场担忧铜价可能大幅走低.中国12月精炼铜进口同比猛增至406,937吨的创纪录水平,但之后,进口增速放缓. 中国2月精炼铜进口按月增长12%,不及12月的创纪录水准. 路透根据中国官方数据计算的结果显示,2月中国精炼铜表观需求下降12.5%,受累于进口放缓,以及上海期交所的库存. VTB的分析师Andrey Kryuchenkov称,中国推动铜市的最重要因素,基本面而言,目前并不均衡,因我们没有来自中国的推动. 如果铜价要在目前的基础上持续上扬,需要中国来推高此间市场.如果没有,铜价可能将在更长的时间里陷于目前的区间内. 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜合约收升25美元,报每吨8,455美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约收高1.50美分,报每磅3.8455美元,交投区间介于3.8275-3.87美元. 汤森路透初步数据显示,纽约市场成交量约为41,300口,较30天均值低逾40%. 年内迄今铜价已累积攀升逾11%,但价格无法积聚足够的上行动能以突破保持数月的约每吨8,100-8,800美元(每磅3.70-4.00美元)的区间上部. 美国2月成屋销售意外下降令市场进一步承压,数据凸现全面经济复苏面临许多阻力. 美元指数削减稍早涨幅,美元走强会令基本金属承压. 渣打银行在一份报告中指出,尽管LME铜和铝库存逐步减少,中国的基本金属库存高企仍市场人士的一大担忧. 渣打表示,中国库存不断增加暗示国内市场过去一周仍处于供应过剩的状况.尽管这对金属价格不利,但金属需求在第二季出现季节性改善将支持基本金属价格. 不过,如果市场缺乏信心,且下半年需求不振,上行将受限. 两位上海的消息人士称,上海保税区的铜库存持续攀升,进一步加重了对需求的担忧. 他们表示,月底前保税区库存料将触及600,000-650,000吨大关,接近去年同期触及的纪录高位,且高于1月中的285,000-300,000吨. 相反,LME铜库存再度减少2,500吨,至2009年7月中以来的最低258,325吨.金属市场 COMEX3月21日铜综述纽约商品交易所(COMEX)期铜收盘收高，因美国住房数据令人失望，美元指数承压下行。COMEX期铜5月合约3月21日收盘上涨0.0150美元，至3.8455美元/磅。美国住房数据低于预期，显示出美国经济复苏之路并不是一帆风顺。中国春节后铜需求并没有出现快速回升的态势，为铜价带来快速大幅下跌的可能。中国去年12月精铜进口量创一年来历史新高40.6937万吨，但是此后进口需求变开始走缓。中国2月精铜需求大幅下降12.5%，上海期货交易所铜库存持续走高。俄罗斯外贸银行(VTB Capital)分析师Andrey Kryuchenkov称，中国铜需求量占全球的40%，因此中国在铜市场上占有举足轻重的作用。铜价若要进一步上行，中国铜需求增加这个基本面因素是不可或缺的。若中国方面没有好消息的传来，铜价或处于区间震荡。1、隔夜LME金属行情品 种现货3个月15个月27个月结算价铜8470.0/8470.58442.0/8443.08430.0/8440.08360.0/8370.08470.5铝2192.0/2192.52233.0/2233.52345.0/2350.02432.0/2437.02192.5锌2025.5/2026.02042.0/2043.02097.0/2102.02098.0/2103.02026铅2024.0/2026.02035.0/2036.02113.0/2118.02148.0/2153.020262. 隔夜LME金属升贴水（单位：美元/吨）铜铝锌铅2012-03-081.00-43.75-18.00-28.252012-03-092.00-42.50-15.75-26.752012-03-124.00-43.75-14.75-28.752012-03-134.00-43.50-15.25-31.002012-03-148.50-43.75-14.75-30.002012-03-1517.75-41.25-10.75-27.002012-03-1621.00-39.00-8.40-19.002012-03-1931.50-40.50-7.50-21.502012-03-2029.00-40.75-12.50-20.252012-03-2133.00-40.25-14.75-17.25【相关资讯】1、3月份CPI或上涨3.4%左右今年2月，我国居民消费价格同比和环比涨幅明显回落，物价涨幅低于一年期存款利率。那么，3月份将如何呢？综合多方面因素预测，3月份我国民消费价格总水平也就是CPI，或在3.4%左右，正利率有望继续维持。统计数据显示，2月份我国物价涨幅明显回落。CPI同比上涨3.2%，环比下降0.1%；工业生产者价格延续回落态势，工业生产者出厂价格与去年同月持平，环比上涨0.1%，工业生产者购进价格同比上涨1.0%，环比上涨0.1%。2月份的物价同比涨幅3.2%低于一年期定期存款利率3.5%，结束了长达24个月的负利率状态，结合当前及后期的物价运行形势，可以初步判断3月份有望依然维持正利率，但后期物价走势具有不确定性，正利率难以持续维持。据国家统计局3月上旬对50个城市主要食品价格变动情况的统计显示，粮食价格环比小幅回落，大米和面粉环比分别下降0.4%和0.2%；食用油价格环比与上期基本持平；肉禽价格明显回落，其中猪肉价格环比下降2%左右；水产品价格小幅上涨；蔬菜价格涨幅较大；鲜果价格小幅下跌。由于蔬菜类价格在CPI中的权重较小，类禽类价格在CPI中的权重明显大于蔬菜类，因此预计3月份食品价格环比仍维持小幅下降态势。综合来看，短期内居民消费价格将维持在3.5%以下，初步预计3月份居民消费同比上涨3.4%，一季度累计同比平均上涨3.7%。2、去年全球精铜市场供应缺口为35.8万吨据报道，国际铜业研究组织(ICSG)称，2011年全球精炼铜市场供应缺口为35.8万吨，与2010年情况相同。ICSG在最新月报中称，全球精炼铜消费增长3%至2000万吨，而全球精炼铜产量也增加3%至1963万吨。ICSG称，尽管中国的消费量触及纪录高位，但2011年12月精炼铜市场供应过剩4.1万吨，因年底节假日期间其他主要铜消费地区的需求疲软。3、2012年铜均价料为每吨8430美元澳洲资源与能源经济局（Bureauof Resourcesand Energy Economics）周三表示，2012年铜均价料为每吨8,430美元，低于去年水平，因市场对铜的投机兴趣下滑。该机构称：“不过2012年铜市场或将仍紧俏，铜均价料将是对现货供应基本面的反映，而不是对金融因素。”澳洲资源能源经济局预计，2013年铜价料增长5%，至每吨8,830美元，因随着经济成长状况得到改善，铜消费量亦将增加。其称：“虽然2013年精炼铜产量增速料超于消费量增速，但精炼铜市场供应或将仍短缺，因2013年年底铜库存数量将降至约够使用2周的水平。”2012年年底的库存数量预计能够用于消费2.2周，2011年年底为2.6周。该机构称，2014-2017年铜价料将下滑，因消费量稳固增长，而产量增速相对较快。其称，消费量或将年均增长3%，2012和2013年料为增长5%；而2014-2017年产量或将按年增长4%。“因此预计铜库存每年将逐渐增加，2017年年底铜库存将够用于消费3.4周。”该机构并称，2017年铜均价料为每吨6,770美元。【相关数据】表1 上海期货交易所库存 （单位：吨）品 种3月5日-3月9日3月12-3月16日增减铜224781227276+2495铝361088363945+2857锌386836387381+545铅3584935572-277表2 前交易日上海现货市场价格（单位：元/美元）市场品种价格涨跌升贴水上海金属网铜59500-59800持平贴水300-贴水200铝15960-16000持平贴水90-贴水501#锌15450-15550持平贴水350-贴水2500#锌15500-15600持平贴水300贴水200铅15700-15800-100贴水50-升水50表3 伦敦LME金属库存 （单位：吨）日 期铜铝锌铅库存增减库存增减库存增减库存增减3月13日273000-9255079500-8425866625-75365325+17003月14日270625-23755071675-7825866175-450365225-1003月15日267750-28755073350-1675867700+1525365100-1253月16日263825-39255071950-1400872400+4700366875+17753月19日262575-12505068950-3000872425+25368650-30003月20日2608253000878100+5675370125+14753月21日258325-25005088775+6825887600+9500369850-275表4 伦敦LME金属注销仓单 （单位：吨）日 期铜铝锌铅注销仓单注销占比注销仓单注销占比注销仓单注销占比注销仓单注销占比3月13日8690031.83%169000033.27%179752.07%216755.93%3月14日8855032.72%168682533.26%175502.03%235756.45%3月15日8962532.47%168047533.12%169751.96%234506.42%3月16日8687532.93%167295032.98%166751.91%232506.34%3月19日8797533.50%166755032.90%157501.81%230256.25%3月20日8570032.86%165927532.65%156001.78%225756.10%3月21日8430032.63%165320032.49%152001.71%220755.97%表5 当周CFTC铜持仓报告合约单位：25,000磅基金持仓量商业持仓量可报告合计持仓量投机头寸总持仓多头空头套利多头空头多头空头多头空头2012-2-284390033389183617732586060139586137810137261550021533122012-3-9447833319819235765058372014052313615312218165881527412012-3-16367652258256045444053030-665911770150968【持仓变动】上期所铜合约1206成交持仓情况合约代码：cu1206 交易日期：20120321名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减1 中证期货 19506 -5903 1 成都倍特 5863 27 1 经易期货 6046 224 2 浙江永安 12690 -651 2 金瑞期货 4184 425 2 中证期货 5146 749 3 江苏弘业 10097 -965 3 南华期货 4167 -26 3 浙江永安 4605 -2457 4 银河期货 9212 -2684 4 东证期货 3927 -144 4 东证期货 3919 -325 5 宝城期货 9184 3056 5 广发期货 3220 260 5 南华期货 3651 -137 6 瑞达期货 8904 -405 6 中国国际 3136 -300 6 中粮期货 3594 -23 7 中融汇信 8836 -1140 7 金川集团 3000 0 7 中国国际 3558 728 8 申万期货 8290 -3942 8 中信新际 2738 -643 8 金瑞期货 2812 -9 9 浙商期货 7791 584 9 中钢期货 2543 190 9 海通期货 2593 -66 10 海通期货 7503 -1260 10 上海东亚 2501 -16 10 浙江大越 2557 -9 11 广发期货 6023 -53 11 银河期货 2284 -32 11 上海中期 2355 -249 12 浙江中大 5913 1317 12 华泰长城 2278 64 12 云晨期货 2175 -272 13 中国国际 5784 648 13 恒泰期货 2089 -134 13 广发期货 2090 -21 14 华泰长城 5749 -529 14 东海期货 2006 44 14 华安期货 1991 199 15 浙江大越 5209 172 15 北京中期 1980 6 15 申万期货 1906 421 16 万达期货 5170 178 16 浙江永安 1973 -87 16 招商期货 1873 704 17 安粮期货 4812 -895 17 华鑫期货 1685 265 17 五矿期货 1871 58 18 徽商期货 4707 1000 18 江苏弘业 1684 330 18 大华期货 1852 267 19 北京中期 4611 -1938 19 上海中期 1545 -110 19 浙江中大 1758 100 20 大华期货 4527 -168 20 中证期货 1525 -1623 20 江苏弘业 1676 -531 合计 154518 -13578 54328 -1504 58028 -649 上期所铝主力合约1206成交持仓情况合约代码：al1206 交易日期：20120321名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减1 广发期货 574 553 1 招商期货 1711 -2 1 上海中期 3314 -18 2 成都倍特 526 -486 2 中铝国贸 1613 329 2 中信新际 2647 5 3 中证期货 433 258 3 中粮期货 1484 -105 3 海通期货 1965 95 4 中铝国贸 329 324 4 上海中期 1244 -173 4 华元期货 1452 22 5 信达期货 267 128 5 银河期货 1111 -32 5 中国国际 1414 12 6 华泰长城 259 -387 6 华泰长城 1009 27 6 华泰长城 1346 -2 7 国联期货 258 -31 7 五矿期货 914 0 7 中证期货 1099 314 8 华元期货 243 -1 8 海通期货 902 4 8 南华期货 558 4 9 上海中期 239 184 9 成都倍特 710 56 9 银河期货 538 -1 10 万达期货 224 -108 10 英大期货 696 0 10 一德期货 507 -1 11 上海金源 167 167 11 申万期货 652 60 11 广发期货 484 -290 12 大通期货 152 128 12 新湖期货 494 4 12 北京首创 444 80 13 北京中期 145 -147 13 国联期货 472 -15 13 大连良运 434 2 14 中粮期货 137 -105 14 信达期货 415 137 14 北京中期 389 -41 15 海通期货 133 -118 15 南华期货 401 22 15 广永期货 375 30 16 天富期货 114 112 16 光大期货 396 20 16 国泰君安 368 -1 17 江苏东华 112 -39 17 方正期货 305 -1 17 国联期货 214 163 18 中辉期货 107 -135 18 万达期货 302 -140 18 宝城期货 204 2 19 安粮期货 95 53 19 中国国际 300 2 19 光大期货 174 2 20 银河期货 87 47 20 华闻期货 300 0 20 象屿期货 162 0 合计 4601 397 15431 193 18088 377 上期所锌主力合约1206成交持仓情况合约代码：zn1206 交易日期：20120321名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减1 华泰长城 8253 1675 1 上海中期 6457 6 1 中粮期货 7306 354 2 中融汇信 7967 -1235 2 经易期货 6220 62 2 经易期货 5966 236 3 中证期货 7851 -468 3 中国国际 3017 440 3 上海中期 4988 769 4 中信新际 7184 4826 4 银河期货 2662 239 4 五矿期货 4376 -755 5 海通期货 7105 4255 5 万达期货 2476 606 5 兴业期货 3332 1093 6 徽商期货 4924 707 6 瑞达期货 2220 48 6 上海通联 2919 142 7 鲁证期货 4233 -29 7 广州期货 2033 88 7 华泰长城 2774 1089 8 东兴期货 4208 1706 8 上海东亚 1972 9 8 中钢期货 2684 -118 9 广发期货 4143 -3212 9 一德期货 1950 18 9 银河期货 2546 169 10 上海中期 4001 270 10 上海大陆 1881 129 10 成都倍特 2428 -49 11 兴业期货 3689 -541 11 广发期货 1802 -25 11 广发期货 2069 228 12 中国国际 3617 -326 12 海通期货 1758 -27 12 华元期货 1930 605 13 北京中期 3518 233 13 南华期货 1620 317 13 北京中期 1805 97 14 南华期货 3425