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0507财务分析模拟试题一、单项选择（每小题1分，共10分）M11、假设综合性经济指标P由A、B、C三因素共同影响，它们之间的关系是P=ABC，按照因素分析法进行连环替代时，反映第三次替代后对P产生的影响的计算公式为（D）。 A、 B C、 D、2、如果企业速动比率很小，下列说法正确的是（C）。 A、企业流动资产占用过多 B、企业短期偿债能力很强 C、企业短期偿债风险很大 D、企业资产流动性很强3、下列关于资产负债率的论述，正确的是（B）。 A、它是反映企业长期偿债能力的指标，其计算公式为长期负债资产总额 B、计算公式中的资产总额是指扣除累计折旧后的净额C、资产负债率能够反映企业的财务风险 D、资产负债率越低，说明企业的长期偿债能力越强，因而该比率越低越好4、下列指标中，不能反映企业偿付到期长期债务能力的是（A）。 A、销售利润率 B、有形净值债务率C、已获利息倍数D、产权比率5、下列关于市盈率的说法中，不正确的是（B）。 A、市盈率很高，则投资风险大 B、市盈率很低，则投资风险小C、债务比重越大的公司市盈率越低D、预期将发生通货膨胀时，市盈率会普遍下降市盈率= 每股市价/ 每股收益，通常可以反映股票投资的报酬和风险。市盈率很高，要么是市价过高，要么是收益太低，这都意味着股价超越了公司的获利水平，因而投资风险大（A对）；债务比重越大的公司财务风险越大，所以市盈率越低（C对）；发生通货膨胀时，政府通常会提高利率，投资者的这种预期将导致股票价格和市盈率的普遍下降（D对）。所以ACD都是对的。错误的是B。市盈率很低，意味着投资者对公司的未来不抱信心，很可能是公司的风险太大，这样投资风险并不小。6、下列说法正确的是（A）。 A、企业在高增长市场内有高市场份额，应进一步增加投资 B、企业在高增长市场内没有高市场份额，应考虑放弃该市场 C、企业在成熟的市场上占有高市场份额，应大量投资开辟市场 D、企业在稳定市场占有较低市场份额，应进行开拓市场的投资7、通常情况下，下列哪个因素不会引起销售价格脱离预算形成营业收入差异？（C）。 A、产品或服务市场供求关系发生变化 B、产品或服务的生产要素市场发生变化 C、企业在目标市场的竞争能力发生变化 D、企业同级产品的品质等级脱离预算8、存货经济进货批量既要满足生产经营需要，又要使（C）。 A、订货成本和存货的机会成本之和最低 B、订货成本和存货资金占用费相等 C、订货成本和储存成本之和最低 D、订货成本和储存成本相等，且前者大于后者9、某企业负债为零，即全部为股东的资本经营，则下列表述正确的是（C）。 A、该企业经营杠杆系数为1 B、该企业经营杠杆系数为0 C、该企业财务杠杆系数为1 D、该企业财务杠杆系数为010、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（C）。 A、违约风险 B、利息率风险 C、购买力风险 D、流动性风险M21、在杜邦分析体系中，假设其它情况相同，下列说法中错误的是（D）。 A、权益乘数大，则财务风险大 B、权益乘数大，则权益净利率大C、权益乘数等于资产权益率的倒数 D、权益乘数大，则资产净利率大在资产净利率相同的情况下，权益乘数大，则权益净利率大，所以B是正确的说法。答案应该是D。2、以下为获利能力指标的是（D）。 A、资产负债率 B、应收账款周转率 C、已获利息倍数 D、资产利润率3、某企业目前流动比率不等于1，下列经济业务不会影响企业流动比率的是（B）。 A、赊购原材料 B、用现金购买有价证券C、用存货进行长期投资D、向银行借入款项流动比率=流动资产/流动负债，应用基础会计知识看ABCD对分子分母会产生什么影响。4、以下说法正确的是（D）。 A、债务比率越低越好 B、从所有者角度看，当总资产报酬率高于长期负债所承担的利率时，债务比率越低越好 C、债务比率是资产总额对负债总额的比例关系 D、若债务比率过小，从经营者来看，没有充分利用财务杠杆利益5、下列有关每股收益说法错误的是（B）。 A、每股收益是衡量上市公司盈利能力的主要财务指标 B、每股收益可反映股票所含有的风险C、每股收益不适宜不同行业公司间的横向比较 D、每股收益多，不一定意味着分红多6、某企业固定成本20000元，销售600件，售价60元/件，目标利润为10000元，可以考虑的单位变动成本为（C）。 A、15元/件 B、20元/件 C、10元/件 D、40元/件税后目标利润(定价单位变动成本)销量固定成本总额/(1所得税率)10000(60单位变动成本)60020000/(10)7、下列对信用期限的表述正确的是（B）。 A、信用期限越长，企业坏账损失越小B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款机会成本越低8、如果投资项目的预期现金流入量概率分布相同，则（D）。 A、现金流量金额越小，其标准差越大 B、现金流量金额越大，其期望值越小C、现金流量金额越小，其变化系数越小 D、现金流量金额越大，其标准差数越大如果现金流量及其概率分布都相同，那么期望值及标准差应该也相同，9、某公司全部资本为150万元，自有资本占55%，负债利率为12%，当销售额为100万元时，息税前盈余20万元，则财务杠杆系数为（B）。 A、2.5 B、1.68 C、 1.15 D、2.0负债=150（1-55%）=67.5 利息=67.512% = 8.1 财务杠杆系数 = 20 /（20-8.1）= 1.6810、下列关于系数，说法不正确的是（A）。 A、系数可用来衡量可分散风险的大小 B、某种股票的系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大 C、系数反映个别股票的市场风险，系数为零，说明该股票的市场风险为零 D、某种股票系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致 M31、以下是偿债能力指标的是（A）。 A、流动比率 B、存货周转率 C、资本收益率 D、总资产报酬率2、若企业速动比率很小，下列结论成立的是（C）。 A、企业流动资产占用过多 B、企业短期偿债能力很强 C、企业短期偿债风险很大 D、企业资产流动性很强3、下列指标中可用于衡量企业短期偿债能力的是（B）。 A、产权比率 B、流动比率 C、有形净值负债率 D、利息保障倍数4、某公司年末财务报表数据为：流动负债40万元，流动比率2.5次，速动比率为1.3，销售成本80万元，年初存货32万元，则本年度存货周转率为（B）。 A、1.67次 B、2次 C、2.5次 D、1.54次年末存货（流动比率速动比率）流动负债（2.51.3）4048存货周转率产品销售成本平均存货成本2产品销售成本(年初存货年末存货)5、以下不属于获利能力指标的是（D）。 A、销售利润率 B、总资产报酬率 C、资本收益率 D、资产负债率6、某企业目前的流动比率和速动比率都大于1，当长期债券投资前变卖为现金时，将会（D）。 A、影响速动比率但不影响流动比率 B、影响流动比率但不影响速动比率C、对流动比率的影响大于对速动比率的影响 D、对速动比率的影响大于对流动比率的影响长期债券变现成现金，速动资产和流动资产都增加了，因而流动比率和速动比率都是增加的，但由于流动资产大于速动资产，因此变现的现金对速动比率的影响要大于对流动比率的影响。7、某公司生产甲产品，单位变动成本为30元，预计销售600件，公司固定成本8000元，目标利润4000元，为保证实现利润，售价应为（A）元。 A、50 B、40 C、60 D、30根据量本利公式计算。利润 =（单价单位变动成本）销量固定成本8、甲产品的单位变动成本为6元，经预测最大销量为200件，单价10元，企业目标利润为500元，则固定成本在（C）元。 A、不高于100 B、不低于100 C、不高于300 D、不低于3009、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税为33%，该债券采用溢价发行，发行价为600万元，该债券的资金成本为（B）。 A、8.46% B、7.05% C、10.53% D、9.38%50012%(1-33%) / 600(1-5%) = 7.05% 10、在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（A）。 A、越大 B、越小 C、不变 D、不确定风险的大小可以用标准差和标准离差率来衡量，在其他因素相同的情况下，标准差、标准离差率越大，风险越大。M41、不直接影响企业权益报酬率的指标是（D）。 A、权益乘数 B、销售净利率 C、资产周转率 D、留存盈利比率结合杜邦分析图来理解。权益报酬率=资产净利率权益乘数=销售净利率资产周转率权益乘数 可见ABC都会直接影响权益报酬率。2、影响速动比率可信性的重要因素是（B）。 A、速动资产的数量 B、应收账款的变现能力 C、存货的变现速度 D、企业的信誉速动比率是速动资产与流动负债的比率，其中速动资产包含了应收帐款，如果一个企业的应收帐款很多但无法及时收回，可能速动比率很高，但其实际偿债能力却比较低，可见应收帐款的变现能力会直接影响速动比率的可信性3、能反映企业基本财务状况结构是否稳定，和债权人投入资本受到股东权益保障的程度的是（B）。 A、长期负债对资本比率 B、产权比率 C、资产净利率 D、总资产报酬率4、不影响市盈率的因素有（A）。 A、股市规模 B、会计政策 C、投资者心理预测 D、行业差别5、公司预测其产品的销售量为40000件，该产品的单位变动成本为15元，固定成本总额为400000元，目标税后利润为100000元，所得税率为50%，则保证目标利润实现的单位售价应为（A）。 A、30元 B、20元 C、24元 D、28元税后利润= 销量（单价- 单位变动成本）- 固定成本（1-所得税率）= 40000（P- 15）- 400000（1-50%）= 100000 由此得出P。6、一般而言，其它因素不变时，固定成本越高，则（D）。 A、经营杠杆系数越小，经营风险越大 B、经营杠杆系数越大，经营风险越小 C、经营杠杆系数越小，经营风险越小 D、经营杠杆系数越大，经营风险越大7、采用三因素分析法，计算固定制造费用差异时，可将能力差异进一步分为（B）两部分。 A、生产能力利用差异和开支差异 B、生产能力利用差异和效率差异 C、开支差异和效率差异 D、以上任何两种差异8、既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（C）。 A、发行普通股 B、发行优先股 C、发行债券 D、使用内部留存9、系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（A）。 A、个别股票的市场风险 B、个别股票的公司特有风险 C、个别股票的非系统风险 D、个别股票相对于整个市场平均风险的反向关系10、某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（D）。 A、100万元 B、675万元 C、300万元 D、225万元EBIT=税前利润+利息财务杠杆系数= EBIT/（EBIT-I）=（税前利润+利息）/税前利润即1.5 =（450+I）/450 所以I = 225M51、若某公司的权益乘数为2，则说明该公司债务资本与权益资本的比例为（A）。 A、11 B、21 C、12 D、14债务资本与权益资本的比例实际上就是产权比率。权益乘数= 资产/股东权益 =（负债+股东权益）/ 股东权益 = 负债 / 股东权益+1=产权比率+1权益乘数=2，则产权比率=1。2、管理部门若想提高总资产报酬率，则不需要考虑的有（D）。 A、提高单价 B、增加销货额 C、降低投资额 D、扩大权益乘数3、在杜邦分析体系中，假设其它影响情况相同，下列说法错误的是（D）。 A、权益乘数大则财务风险大 B、权益乘数大则权益净利率大 C、权益乘数等于资产权益率的倒数 D、权益乘数大则资产净利率大4、某公司固定成本20000元，销售600件，单位变动成本为20元/件，若保证实现利润10000元，可以考虑的定价水平是（B）。 A、50元/件 B、70元/件 C、60元/件 D、80元/件税后目标利润(定价单位变动成本)销量固定成本总额/(1所得税率)10000(定价20)60020000/(10)5、下列关于经营杠杆系数正确的是（C）。 A、在产销量相关范围内，提高固定成本总额可降低经营风险 B、在产销量相关范围内，产销量上升，经营风险加大 C、在产销量相关范围内，经营杠杆系数与产销量反向变动 D、对特定企业而言，经营杠杆系数是固定的6、下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是（C）。 A、变动制造费用效率差异 B、变动制造费用支出差异 C、材料价格差异 D、直接人工效率差异7、固定制造费用的能力差异，可以进一步分解为（B）。 A、生产能力利用差异和开支差异 B、生产能力利用差异和效率差异 C、开支差异和能力差异 D、价格差异和数量差异8、已知某证券的系数为1，则表明该证券（C）。 A、无风险 B、有非常低的风险 C、与金融市场所有证券平均风险一致 D、比金融市场所有证券平均风险大1 倍9、某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（A）。 A、5% B、10% C、15% D、20%根据经营杠杆系数的定义来算，经营杠杆系数=息税前利润变动率 / 销售量变动率，所以销售量增长率=息税前利润变动率 / 经营杠杆系数= 10% / 2 = 5%10、甲、乙两人分别进行证券组合投资，甲的组合中有10种证券，乙的组合中有20种证券，其他条件相同，则（A）。 A、甲的风险与收益均高于乙 B、甲的风险与收益均低于乙C、甲的风险高于乙，但收益低于乙 D、甲的收益高于乙，但风险低于乙这是根据风险分散原理来分析的，一般来说，投资组合中的证券种类越多，风险会越小（通俗的讲是东方不亮西方亮，一只股票的失利会被其他股票的收益所抵消）。而风险和预期收益是成正比的，风险越高，期望的报酬也会越高，反之风险低则收益也低。M61、反映企业盈利能力的比率是（A）。 A、资产利润率 B、应收账款周转率 C、资产负债率 D、流动比率2、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则资产负债率为（C）。 A、30% B、33% C、40% D、44%股本数= 500 /（4 - 2）=250万股 股东权益（即净资产） = 250万股 30元/股 = 7500 万元 总资产= 7500万+5000万=12500万因此资产负债率= 负债 / 资产总额 = 5000 / 12500 = 40 %3、下列会影响到企业资产负债率的经济业务是（C）。 A、以固定资产的净值对外进行长期投资 B、收回应收账款 C、接受所有者以固定资产进行的投资 D、以现金购买有价证券4、下列说法正确的是（D）。 A、后进先出法下账面销售毛利较低 B、后进先出法可使企业少交所得税C、先进先出法下利润虚增 D、个别辨认法适用于体积大、成本高、数量少的存货计价BC是有条件的，能否成立取决于存货价格是上涨还是下跌。上涨的时候可以成立，但在价格下跌的情况下，后进先出法下多交所得税，先进先出法下利润虚减，BC就不能成立了。5、甲产品销售为5000件，单位变动成本为10元，固定成本总额为30000元，税后目标利润为12000元，所得税率为40%，则保证税后目标利润实现的单价应为（A）。 A、20元 B、22元 C、24元 D、18元税后目标利润(定价单位变动成本)销量固定成本总额/(1所得税率)（P 10）5000 30000 （1-40%）= 12000 由此可以算出 P = 206、标准固定制造费用总额与实际产量下的标准固定制造费用总额的差额称之为（B）。 A、固定制造费用开支差异 B、固定制造费用能力差异 C、固定制造费用效率差异 D、固定制造费用生产能力利用差异7、使用经济订货量基本模型决策时的相关成本包括（D） A、订货的固定成本 B、存货的购置成本 C、储存的固定成本 D、订货的变动成本和储存的变动成本8、某股票的系数为2.0，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（B）。 A、8% B、14% C、16% D、20%预期收益率=无风险收益率+风险报酬率=6%+2.0（10%-6%）=14%9、如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目的（C）。 A、预期收益相同 B、变化系数相同 C、预期收益不同 D、未来风险报酬相同10、可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是（B）。 A、风险调整贴现率法 B、肯定当量法 C、内含报酬率法 D、现值指数法 二、多项选择（每小题2分，共20分）M11、速动资产包括（BCDE）。 A、存货 B、预付账款 C、应收账款（扣除坏账损失） D、短期投资 E、应收票据 2、以下对流动比率的表述正确的有（CD）。 A、不同企业的流动比率有统一的衡量标准 B、流动比率越高越好 C、流动比率需要用速动比率加以补充和说明 D、流动比率高，并不意味着企业就一定具有短期偿债能力 E、流动比率比速动比率更能准确地反映企业的短期偿债能力 3、妨碍应收账款周转率指标正确反映资产管理效率的因素有（ABCE）。 A、季节性经营 B、大量使用分期收款结算方式C、大量使用现金结算 D、大力催收拖欠货款 E、年末大量销售 应收账款周转率= 销售净额 /平均应收账款，ABCE都会对这个指标的计算产生很大影响。比如季节性经营和年末大量销售会使期初、期末从而平均应收帐款的计算出现异常波动，不能反映全年实际情况；大量使用分期收款结算方式影响收入和应收帐款的入帐时间，低估实际应收帐款；大量使用现金结算则使分子（销售净额而不是赊销额）与分母不匹配。 4、下列指标中属于获利能力指标的是（ABCD）。 A、销售毛利率 B、资产净利率 C、资本金净利率 D、每股收益 E、固定资产利润率 5、从一般原则上讲，影响每股收益指标高低的因素有（BCD）。 A、企业采取的股利政策 B、企业购回的普通股股数 C、优先股股 D、所得税率 E、每股股利 6、销售价格脱离预算引起的营业收入差异通常预示以下可能（BCD）。 A、目标市场的容量发生变化 B、企业同级产品的品质等级脱离预算 C、产品或服务的生产要素市场发生变化 D、产品或服务市场供求关系发生变化 、以下说法正确的有（BCE）。 A、企业在高增长市场有高市场份额，应考虑降低成本水平，不需进一步增加投资 B、企业在稳定市场上占有较低市场份额，应考虑是否放弃该市场 C、企业在高增长市场内没有高市场份额，应进行开拓市场的投资 D、企业在成熟市场上占有较高份额，应大量投资开辟市场，同时考虑降低成本水平 E、企业在高增长市场内没有取得高市场份额，应在经营环节查漏洞 、不能给企业带来杠杆利益的筹资方式是（BC）。 A、发行债券 B、发行普通股 C、使用留用利润 D、发行优先股E、向银行借款 因为优先股股息通常也是固定的，如同贷款利息一样，能够给普通股股东带来杠杆效益。根据财务杠杆的原理来分析。AD是固定性资金成本，能够给普通股股东带来杠杆收益。答案应该是BC。 、资金成本的作用在于（ABD）。 A、选择资金来源，确定筹资方案的重要依据 B、衡量企业经营成果的尺度 C、计算产品价格的依据 D、评价投资项目，决定投资取舍的重要标准 E、补偿生产耗费的尺度 10、下列各项中，属于系统风险产生原因的有（BDE）。 A、企业劳资关系紧张B、经济衰退 C、企业财务管理失误 D、通货膨胀 E、战争 系统风险也就是不可分散风险，是相对于公司特有风险（即可分散风险）而言的。导致系统风险产生的原因会对所有的公司都产生影响。而个别企业的劳资关系紧张或财务管理失误只对个别企业产生影响。M21、关于连环替代法的替代顺序，以下说法正确的是（ABE）。 A、先替代数量因素，后替代质量因素 B、先替代主要因素，后替代次要因素C、先替代分母，后替代分子D、先替代用货币表示的价值因素，后替代用实物量表示的因素 E、先替代原始因素，后替代派生因素 2、反映企业偿债能力的指标有（BCDE）。 A、流动资金周转率 B、速动比率 C、流动比率 D、产权比率 E、资产负债率 3、影响偿债能力分析的资产负债表日后事项主要有（ABCDE）。 A、资产负债表日董事会制定的利润分配方案 B、已确定获得或支付的赔偿 C、解决在资产负债日正在商议的债务重组协议 D、股票的发行 E、销售退回 4、影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ABCE）。 A、为他人提供的经济担保 B、未决诉讼案件C、售出产品可能发生的质量事故赔偿 D、准备近期内变现的固定资产 E、经营租入长期使用的固定资产 5、可以用来分析说明资产净利率变化原因的指标有（ACDE）。 A、销售收入 B、资产负债率 C、销售利润率 D、资产周转率 E、长期资产和流动资产一般认为流动资产的获利能力要差于长期资产（最典型的是现金的流动性最强而获利能力最差），因此流动资产和固定资产的比例是影响资产净利率的一个因素 6、影响获利能力的会计政策有（ABCDE）。 A、存货计价 B、外币折算 C、租赁 D、收入确认原则 E、无形资产的摊销 7、在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（ABCDE）。 A、经济订货量是指通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低的采购批量 B、随每次进货批量的变动，订货成本和储存成本呈反向变化 C、储存成本的高低与每次进货批量成正比D、订货成本的高低与每次进货批量成反比 E、年储存总成本与年订货成本相等时的采购批量，即为经济订货量储存成本和订货成本相等时的采购批量同时也是储存成本和订货成本之和最低的采购批量，即经济订货批量。P190的公式：储存成本=Q/2C, 订货成本=A/QF.很明显储存成本与Q成正比，而订货成本与Q成反比。可以这么理解：订货批量越大，存货储存量越大，因而储存成本越高；同时订货次数越少，因而订货成本越低。 8、调整企业的资本结构可以（ACD）。 A、增强融资弹性 B、降低经营风险 C、降低资本成本 D、降低财务风险 E、增加企业利润 调整资本结构并不意味着就要减少负债，而是在财务风险和筹资成本之间实现平衡，有时候为了降低筹资成本还会增加负债。E不是， 9、由那些影响所有上市公司因素而引起的，不能通过多角化投资分散的风险被称为（BC）。 A、财务风险 B、市场风险 C、系统风险 D、公司特有风险 E、非系统风险 10、按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（ABC）。 A、无风险的收益率 B、平均风险股票的必要收益率 C、特定股票的贝他系数 D、经营杠杆系数 E、财务杠杆系数M31、速动比率计算扣除存货的原因是（ABCD）。 A、存货在流动资产中变现速度最慢 B、部分存货已抵押给某债权人 C、部分存货可能由于某种原因已损失报废而未作处理 D、存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题 E、存货数量在流动资产总额中占有最大的比重 2、从一般原则上讲，影响每股盈余指标高低的因素有（BCD）。 A、企业采取的股利政策 B、企业购回的普通股股数 C、优先股股息 D、所得税率 E、每股股利 3、利润的变动率除以销量的变动率，这个指标称为（AB）。 A、销售量的利润敏感系数 B、经营杠杆系数 C、财务杠杆系数 D、单位变动成本的利润敏感系数 E、固定成本的利润敏感系数 4、提高企业经营安全性的途径包括（ABCE）。 A、扩大销售量 B、降低固定成本 C、降低单位变动成本 D、降低单价 E、提高单价 5、按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（ABC）。 A、无风险的收益率 B、平均风险股票的必要收益率 C、特定股票的系数 D、经营杠杆系数 E、财务杠杆系数 6、在其他因素不变的情况下，采用积极的收账政策，可能导致的结果是（AC）。 A、坏账损失减少 B、应收账款投资增加C、收账成本增加 D、平均收账期延长 E、应收账款机会成本增加 7、在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（ABCDE）。 A、经济订货量是指通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低的采购批量 B、随每次进货批量的变动，订货成本和储存成本成反方向变化 C、储存成本的高低与每次进货批量成正比 D、订货成本的高低与每次进货批量成反比E、年储存总成本与年订货成本相等时的采购批量，即为经济批量每次进货批量越大，订货次数和订货成本越小。年储存总成本与年订货成本相等时的采购批量，即为经济批量（可以结合经济订货批量的推导公式来验算），所以DE也是对的。 8、项目投资决策分析使用的贴现指标主要包括（BCD）。 A、会计收益率 B、内含报酬率 C、现值指数 D、净现值 E、回收期 9、下列项目属于企业经营风险的影响因素是（ABDE）。 A、原材料价格变动 B、销售决策失误 C、负债比率提高 D、自然气候恶化 E、固定成本的比重 10、某公司拟于2002年初新建一生产车间，用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ABC）。 A、需购置新的生产流水线价值150万元，同时垫付20万元流动资金 B、利用现有的库存材料，该材料目前的市价为10万元 C、车间建在离总厂10公里外的1995年已购入的土地上，该块土地若不使用可以300万元售出 D、评价投资项目，决定投资取舍的重要标准E、公司全部资产目前已提折旧500万元M41、以下属于营运能力指标的是（AD）。 A、应收账款周转率B、资本收益率C、销售利润率D、存货周转率E、资产负债率 2、以下说法正确的有（ABD）。 A、从债权人角度看，债务比率越低越好 B、债务比率反映企业长期偿债能力C、债务比率反映企业短期偿债能力D、债务比率超过债权人心理承受程度时，企业无法举债筹足资金E、债务比率一定小于1 为什么有企业破产？大多是由于长期亏损而出现了资不抵债，此时未分配利润从而所有者权益为负，企业的债务比率就大于1。 债务比率小于1只能说是在正常情况下成立，但说“一定小于1”就不对了 3、从一般原则上讲，影响每股收益指标高低的因素有（BCD）。 A、企业采取的股利政策 B、企业购回的普通股股数 C、优先股股息 D、所得税率 E、每股股利 4、某企业生产一种产品，单位变动成本8元，单价12元，固定成本3000元，销量1000件。欲实现目标利润2000元，可采取的措施有（BCE）。 A、固定成本降为2500元 B、单价提高到13元 C、单位变动成本降为7元 D、销量增加到1200件 E、固定成本降到2000元 5、销售量脱离预算引起的营业收入的差异通常预示以下可能（ABC）。 A、目标市场的容量发生变化 B、企业在目标市场的竞争能力发生变化 C、 企业内部产销平衡关系改变 D、产品或服务市场的供求关系发生改变 E、产品或服务的生产要素市场发生变化 6、资金成本的作用在于（ABD）。 A、选择资金来源，确定筹资方案的重要依据 B、可以用于衡量企业的经营成果 C、计算产品价格的依据 D、评价投资项目、决定投资取舍的重要标准 E、补偿生产耗费的尺度 7、下列说法中正确的是（ABC）。 A、常设采购机构的基本开支与订货次数无关 B、存货资金的机会成本属于存货储存成本 C、存货量无限大的时候，缺货成本趋近于零 D、采购批量的大小与订货成本成正比 E、计算经济订货批量应考虑各种与存货有关的成本 8、与计算应收账款机会成本有关的因素是（ABC）。 A、日销售额B、平均收现期 C、资本成本率 D、现金折扣率 E、坏账损失率 应收帐款的机会成本=应收帐款平均余额资本成本率（或投资报酬率）其中：应收帐款平均余额=日销售额平均收现期 所以答案是ABC 9、下列关于系数的表达中正确的有（ABCDE）。 A、系数越大，说明风险越大 B、某股票的系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同 C、某股票的系数等于2，则它的系统风险是与整个市场的平均风险2倍 D、某股票的系数等于0.5，则它的风险是整个市场的平均风险一半E、系数用于衡量个别股票的市场风险 系数主要是用来衡量个别股票的系统风险（也叫不可分散风险、市场风险）大小，这个大小是相对于市场平均风险而言的，也就是相当于市场平均风险的倍数。 10、由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（ABCDE）。 A、可分散风险 B、不可分散风险 C、系统风险D、市场风险 E、财务风险M51、为了了解企业财务状况的发展趋势，应当使用（ADE）。 A、多期比较分析 B、标准比率分析 C、结构百分比分析 D、定基百分比分析 E、环比百分比分析 2、常用财务分析方法有（ABCD）。 A、比率分析法 B、趋势分析法 C、因素分析法 D、比较分析法 E、图表分析法 3、有关速动比率的论述，正确的是（ABD）。 A、速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值 B、速动比率是比流动比率更进一步的有关变现能力的指标 C、速动比率为1是最好的 D、一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1E、速动比率越大越好 一般情况下，速动比率为1被认为是正常的。但实际上对速动比率的分析要结合行业特点和应收账款的变现能力，并没有统一的标准。大量现金销售的商店，低于1的速动比率也能满足偿债需要。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。 4、一般来讲，影响每股收益指标高低的因素有（BCD）。 A、企业采取的股利政策 B、企业购回的普通股股数 C、优先股股息 D、所得税率 E、每股股利 5、在其它情况不变时，缩短应收账款周转天数，有利于（BC）。 A、提高流动比率 B、缩短营业周期 C、企业减少资金占用 D、企业扩大销售规模 E、增加企业盈利 6、有形净值债务率中的有形净值是指（AD）。 A、有形资产净值 B、固定资产净值与流动资产之和 C、所有者权益 D、所有者权益扣除无形资产 E、固定资产净值与所有者权益之和 7、下列经济业务会影响产权比率的有（ACDE）。 A、接受所有者投资 B、建造固定资产 C、可转换债券转换成普通股 D、偿还银行借款 E、向股东分配现金股利 8、下列说法中正确的是（BCD）。 A、国库券没有违约风险和利息率风险 B、债券质量越高，违约风险越小C、到期日越分散，利息率风险越小D、购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失 E、债券到期时间越长，利息率风险越小 9、下列对系统性风险表述正确的选项有（ACE）。 A、系统风险又称为市场风险 B、系统风险可通过证券组合来削减 C、某种股票的系统风险程度可用系数来计量 D、某种股票系数越大，则投资收益率越大E、系统风险又称为不可分散风险 一种股票的系数很大，只能说明这种股票的风险很高，预期的投资报酬率也很高，但是并不意味着实际的投资收益率就大。不选D 10、影响期望投资报酬率的因素有（ABCE）。 A、社会平均报酬率 B、风险程度 C、投资者对风险的偏好D、市场利率 E、风险报酬斜率 期望投资报酬率等于无风险投资报酬率加上风险投资报酬率，无风险投资报酬率也就是社会平均报酬率，风险报酬率则由风险程度和风险报酬斜率决定，其中风险报酬斜率又取决于全体投资者对于风险的偏好（如果大家都愿意冒险，风险报酬斜率和风险溢价就小）。由这些分析可知，答案是ABCE。市场利率有多重含义，市场不同，利率也不同，比如借贷市场就有存款利率、贷款利率等。 M61、关于资产负债表日后事项对于偿债能力的影响，下列论述正确的有（ABCE）。 A、已证实资产发生损失，将削弱企业偿债能力 B、发生销售退回，因冲减退回当月的收入，而削弱企业偿债能力 C、企业在资产负债表日后发行债券可大大缓解企业当期偿债压力 D、已确定获得或支付的赔偿不影响企业偿债能力 E、解决在资产负债表日正在商议的债务重组协议，并付诸实施，可以减缓债务人的偿债压力 2、可能影响获利能力的资产负债表外的项目有（ABCD）。 A、营业性租入的固定资产 B、在资产负债表外的衍生金融工具 C、企业为形成无形资产而发生的研究开发费用 D、已证实资产发生了减值或损失 E、融资租入的固定资产 3、下列哪些是敏感系数所不具有的性质（BCD）。 A、敏感系数为正数，参数值与目标值发生同向变动 B、敏感系数为负数，参数值与目标值发生同向变动C、只有敏感系数大于1的参量，才是敏感因素D、只有敏感系数小于1的参量，才是敏感因素E、销量对利润的敏感系数亦称营业杠杆系数 敏感系数=营业利润变动幅度/某因素变动幅度，敏感系数为负，营业利润与影响因素反方向变动；营业利润变动幅度可能大于敏感因素的变动幅度，也可能小于敏感因素的变动幅度，所以BCD是不对的。 4、下列表述中，正确的有（ACD）。 A、利润=销售收入变动成本固定成本 B、利润=边际贡献变动成本固定成本 C、利润=边际贡献固定成本 D、利润=销售量单位边际贡献固定成本 E、利润=销售收入边际贡献 5、现金折扣政策的目的在于（ACDE）。 A、吸引顾客为享受优惠而提前付款 B、减轻企业税负C、缩短企业平均收款期 D、扩大销售量 E、减少企业坏账损失 提供现金折扣除了可以鼓励客户提前付款之外，也可以吸引那些为了折扣而购买的顾客，所以对扩大销售量也是有帮助的。 6、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ABCD）。 A、应收账款机会成本 B、坏账损失 C、收账费用D、现金折扣成本 E、固定成本 我们首先要明确要讨论的关系是什么，这里要讨论的是信用条件与收帐费用的关系，而不是销售量与收帐费用的关系。放宽信用条件（包括信用标准、信用期限等），一会增加应收帐款的数量，二会使应收帐款的质量下降（因为有劣质客户的加入并且帐龄延长），这都会最终导致收帐费用增加。 7、企业的资本结构不合理会导致（BCE）。 A、经营风险增加 B、财务杠杆发生不利作用 C、筹资成本增加 D、经营效率下降 E、财务风险增加 8、下列表述中正确的有（ABC）。 A、风险可以给投资人带来超过预期的收益，也可能带来超出预期的损失 B、风险是针对特定投资主体，风险的主体与收益的主体相对应 C、从财务的角度看，风险主要指无法达到预期报酬的可能性 D、风险是客观存在的，投资者所冒风险的程度是无法选择的 E、风险就是不确定性 9、在财务管理中，衡量风险大小的指标是（BCD）。 A、风险报酬率 B、标准离差 C、标准离差率 D、系数 E、风险报酬额 10、关于项目投资，下列说法中正确的是（ABCD）。 另ABC A、项目投资决策应首先估计现金流量 B、与项目投资相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分 C、在投资有效期内，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标 D、投资分析中现金净流量状况比盈亏状况更重要E、投资评价的方法可以分时间段来选择，即前后期不必保持一致 在进行项目投资决策的时候，常用指标有净现值、现值指数、内含报酬率、回收期等等，计算的时候首先就是要估计现金流量（），这个现金流量必须是该项投资所带来的现金流量，也就是增量部分，而不能把项目投资前已有的现金流入流出都算在新项目的现金流量中（），在整个投资有效期内，利润总计与现金净流量总计是相等的，所以现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标（）。三、判断题（每小题分，共分）M1、财务预算分析是指事前的财务分析。 、总资产报酬率是营运能力指标。 、营业周期与流动比率的关系是；营业周期越短，正常的流动比率就越高。营业周期与流动比率的关系是；营业周期越短，正常的流动比率就越高。营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数，联系这两个指标的计算公式可以看出，营业周期越短，通常情况下的应收帐款和存货平均余额越低，因此流动比率越低，题目刚好说反了。 、长期偿债能力仅取决于本息偿还时的现金流入量，因此与企业的获利能力不相关。长期偿债能力与企业的获利能力是密切相关的，关于这点教材也有讲述。试想一个连续亏损的企业，连保全资本都困难，还能按期偿还债务吗？你也可以联系衡量长期偿债能力的指标来理解，企业亏损会导致股东权益减少，从而引起负债比率、产权比率等指标发生不利于还债的变化。 、存货周转率越高，表明存货管理业绩越好。 存货周转率越高，反映存货速度越快，说明企业销售能力越强，但是用该指标进行分析时，要注意衡量和评价存货周转率没有一个绝对的标准，因行业而异。一般地，存货周转率越高，表明企业存货周转速度越快，存货占用水平越低，存货管理水平越高，但较好的存货周转率也有可能是轩为分线（平均存货）过低造成的，而存货不足对企业并不是什么好事（比如会丧失销售机会） 、股利增长率的高低水平没有具体的衡量标准，而且企业与企业之间也没有可比性。企业与企业之间的发展能力可以通过股利增长率来进行比较。 、弹性预算只是一种编制费用预算的方法。弹性预算不只是一种编制费用预算的方法，也可以用来编制其他预算，如利润预算。 、标准离差率反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。