中小企业财务风险管理.doc

前 言改革开放以来，中国的经济发展迅速，中国的企业在市场经济条件下的竞争也日益激烈，尤其是中国加入 WTO 以后，使得企业的生产经营者参与国际竞争的机会也大大增加，这在给企业带来经济效益的同时，也会给企业带来一定的风险。目前的企业已经是全球化的竞争，而且现代的企业竞争已经远远不是单纯靠自身优势产业竞争，一个良好的资本运作体系己经成为一个企业是否有竞争力的关键。较好的筹资会让企业免去很多财务上的麻烦，而一个好的投资项目的选择往往会给企业带来意想不到的收益，但是如果这些体系不够完善，各方面操作不合理，那么所产生的危害也是很可怕的，会给企业带来财务风险甚至会引发财务危机。我国的企业已经不是计划经济的企业，作为独立的经济实体必须去面对去承担这些风险。企业是微观经济的主体，企业的良好发展对于中国的经济发展至关重要。而其中，中小企业占整个中国企总数的99%，已经成为社会经济生活中不可或缺的部分，但是中小企业相比较那些相对有比较完善的风险管理体系的大企业而言，也同样存在着很多的问题。西方国家对风险的研究理论相对来说比较早也比较成熟，它们的企业都有很强的风险管理意识，因此对财务风险的管理也比较重视，已经逐步形成了比较完善的财务风险管理理论体系。而我国的企业很多都没有足够的财务风险防患意识，内部也没有建立系统的财务风险管理机制，抵御风险的能力很弱。这样的情况是一旦出现国际性的金融危机会对中国的中小企业产生巨大的冲击，它们会因为自身系统的不完善而不能合理应对，从而导致财务发生困境，这样会影响我国中小企业的良好健康可持续的发展。在中国，许多中小企业因各种各样的财务问题而导致破产的现象已经屡见不鲜，因此建立一个有效的系统的企业财务风险管理体系、财务风险管理手段是非常重要的，如何适应企业内外部环境、增强风险意识、建立健全内部控制制度、规避财务风险以及防范财务危机也是我国中小企业迫切需要解决的问题。I中小企业财务风险管理的对策研究摘 要改革开放以来，中国的经济迅猛发展，但是在市场经济条件下，尤其是中国加入WTO 以后，企业间的竞争也日益激烈。尤其是中小企业，自身实力不够雄厚，为取得快速发展必然会大量举债，由于各方面系统不如大企业那么完善，如果没有进行及时的风险预测及防范，就有可能招致财务危机。财务危机如果处理不当就有可能导致企业的破产。因此，企业的风险管理已经成为企业可持续发展的重要组成部分，其中，财务风险管理是企业风险管理的核心。财务风险管理就是从企业财务活动的各个环节进行控制和管理。本文以相关的财务风险管理理论为基础，综合运用了管理学、投资学以及经济学等多学科的知识和方法，遵循定性与定量相结合的原则，从界定中小企业财务风险管理的概念入手，论述了当前我国中小企业财务风险管理存在的问题，主要有内部控制存在的问题、财务活动存在的问题等，并对当前存在问题的原因从企业内外两个方面进行了全面细致的分析。从外部来看，存在着自然、经济、政治等各种环境的不确定性；从内部来看，存在着内部财务监管薄弱，投资结构不合理等原因。对于中小企业如何解决这些问题，提出了加强中小企业内部控制、强化中小企业财务活动解决筹资活动、投资活动问题、经营活动问题及收益分配问题各个流程管理相对应的解决策略。最后论述了应当如何建立企业财务风险管理体系，分别从财务流程的筹资活动、投资活动、经营活动、收益分配活动四个方面设立相应的估测指标，也分析了当财务管理不当爆发财务危机时如何进行扭转，提出了财务危机扭转的短期措施和战略性措施。短期措施是当中小企业出现财务危机应成立财务危机专组作为财务危机的全权处理小组。财务危机处理小组指挥体系必须明确，小组成员之间职责明确分工协作，通过调动各方面的必要资源，共同努力来解决危机。尽可能搜集一切相关的信息并对相关信息进行整理分析，是危机处理成功的第一步。在此基础上制定出多个可行性方案，然后通过比较的方式从中选出较为合适的方案。面对不同类型的财务危机，执行的重点就有所不同，针对主要的根源来解决危机。企业财务危机处理的战略性措施主要有以下几项：建立一个全新的绩效指标。企业应当将主要精力放在企业的优势产业上，这样才能使企业在市场中更有竞争力，企II业良好的维持了自身的竞争力就会大大降低财务风险；吸纳专业性人才；设计一个适合企业的合理的资本结构，缩减管理费用；完善企业文化，转变领导者风格。从长远的战略角度建立中小企业财务风险防范控制体系，以减少财务风险，降低财务风险损失。关键词：中小企业；财务风险；财务危机；财务风险管理；财务风险管理体系IIIThe Small and Medium-sized Enterprise Financial Risk ManagementCountermeasures and System ResearchAbstractSince the reform and opening up, Chinas rapid economic development, but in theconditions of market economy, especially after China joins WTO, the competition betweenthe enterprise is increasingly intense also. Especially for small and medium enterprises, itsstrength is not strong, to achieve rapid development will inevitably massive debt, as a resultof the system than large enterprises so perfect, if not timely risk prediction and prevention, itmay lead to financial crisis. Financial crisis if mishandled, it may lead to the bankruptcy ofenterprises. Therefore, enterprise risk management has become an important part of thesustainable development of enterprises, among them, financial risk management is the coreof enterprise risk management. Financial risk management is from the financial activities ofenterprises in all aspects of control and management.This article related to financial risk management theory as a foundation, the integrateduse of the management, investment and economics and other disciplines of knowledge andmethods, follow the principle of combining qualitative and quantitative, from the definitionof small and medium-sized enterprise financial risk management concept, discussed currentour country small and medium-sized enterprise financial risk management problems, mainlythe internal control problems, financial problems, and the causes of problems from theenterprise inside and outside two respects undertook thorough analysis. Looking from theoutside, there is a natural, economic, political and other environmental uncertainty; from aninternal perspective, the existence of internal financial supervision is weak, investmentstructure is unreasonable wait for a reason. For small and medium-sized enterprises, how tosolve these problems, put forward to strengthen the small and medium-sized enterpriseinternal control, strengthen the small and medium-sized enterprise financial activities toaddress the fund-raising activities, investment activities, business activities and the problemof income distribution of each process management corresponding solving strategies. Finallydiscusses how to establish the enterprises financial risk management system, separatelyfrom the financial process of fund-raising activities, investment activities, business activities,accrual allocation activity four aspects to establish corresponding estimating index, alsoanalyzed when a poor financial management financial crisis to reverse, puts forward thefinancial crisis to reverse the short-term measures and strategic measures.IVShort term measures is when small and medium enterprises financial crisis financialcrisis should be established as a special group of financial crisis of the free group. Financialcrisis team command system must be clear, duty clear division of labor and cooperationamong group members, through the mobilization of all the necessary resources, efforts toresolve the crisis. As far as possible to collect all relevant information and analyse relatedinformation, is the first step in a successful crisis management. On the basis of thedevelopment of a plurality of the feasibility of the program, and then through thecomparative way choose more appropriate program. In face of the different types of financialcrisis, executive key is somewhat different, the main source to solve the crisis.Enterprise financial crisis management strategic measures are mainly the following: toestablish a new performance index. Enterprises should put main energy in the enterprise ofthe advantage industry, so as to enable enterprises in the market more competitive, goodbusiness to maintain the competitiveness of their own will greatly reduce financial risk;absorb professional personnel; to design a suitable enterprise reasonable capital structure,reduce administrative costs; improve the corporate culture, shift leader style. From along-term strategic perspective of establishing small and medium enterprise financial riskcontrol system, in order to reduce financial risk, reduce financial risk loss.Keywords:Small and medium-sized enterprise; Financial risk; Financial crisis; Financial risk;Financial risk management systemV目 录第 1 章 绪论.11.1 选题的意义.11.2 国内外研究动态分析.21.2.1 国外相关的研究动态分析.21.2.2 国内相关的研究动态分析.21.3 研究内容及论文结构.31.4 研究方法.51.5 本文的创新点.5第 2 章 中小企业财务风险管理概述.62.1 中小企业的界定及特征.62.1.1 中小企业的界定.62.1.2 中小企业的特征.62.2 风险的含义及特征.72.2.1 风险的含义.72.2.2 风险的特征.72.3 财务风险概述.72.3.1 财务风险的含义.72.3.2 财务风险的特征.92.3.3 财务风险与财务危机的区别与联系 .102.3.4 财务风险分析方法.112.4 财务风险管理概述.122.4.1 财务风险管理的含义.122.4.2 财务风险管理的原则.12VI2.4.3 财务风险处理方法 .13第章 中小企业财务风险管理存在问题及成因分析.153.1 中小企业财务风险管理存在的问题 .153.1.1 内部控制存在的问题 .153.1.2 财务活动存在的问题 .163.2 中小企业财务风险管理存在问题的原因分析 .173.2.1 中小企业外部环境的原因 .173.2.2 中小企业内部自身的原因 .18第 4 章 中小企业财务风险管理对策 .204.1 加强中小企业的内部控制 .204.2 强化中小企业财务活动各个流程管理 .214.2.1 中小企业筹资风险管理的对策 .214.2.2 中小企业投资风险管理的对策 .224.2.3 中小企业经营活动风险管理的对策 .234.2.4 中小企业收益分配风险管理的对策 .254.3 中小企业财务风险估测与危机管理体系构建 .264.3.1 中小企业财务活动风险估测体系 .264.3.2 中小企业财务危机扭转体系 .33第 5 章 结 语.38参考文献.39致谢.421第 1 章 绪论1.1 选题的意义对种国的经济来说，有利讯国市场经济平稳健康地发展。因为企业是微观经济活动的主体，而中国的中小企业占所有企业的绝大多数，其工业产值占全国的 60 % ，销售收入占全国的 57 % ，事实证明，中小企业已经成为国民经济的一支重要力量，它在推进经济的发展、缓解就业压力以及促进资源的合理配置等方面发挥着重要作用。与此同时，中小企业各方面不是特别完善，面临的问题也比较多，如果其不能健康的发展，那么对于中国整个经济的影响也是非常大的。因此加强对企业的财务风险管理有助于中国经济的健康可持续发展。对于中小企业自身来说，有助于企业避免财务危机，增强企业的竞争力；也能增强中国企业参与国际市场的竞争力。在中国，许多导致企业破产的原因主要来自财务风险，比如资不抵债，产品销售不出去，生产产品的成本过高，产品的质量低下，企业无法偿还到期债务，无论哪种管理问题最终都会通过财务风险表现出来，企业的破产很多都是没有处理好财务风险造成的。而且目前的企业己经是全球化的竞争，现代的企业竞争已经远远不是单纯靠自身优势产业竞争，一个良好的资本运作体系已经成为一个企业是否具有竞争力的关键。较好的筹资会让企业免去很多财务上的麻烦，而一个好的投资项目的选择往往会给企业带来意想不到的收益，但是如果这些体系不够完善，各方面操作不合理，那么所产生的危害也是很可怕的，会给企业带来财务风险甚至会引发财务危机。因此，加强财务风险的管理，能大大降低发生财务危机的可能性，从而增强企业的竞争力。我国在加入 以后，企业面临着更加激烈的竞争。客观来讲，我国企业财务风险管理水平和西方国家有着明显的差距，使我们在竞争中处于不利地位。这样的情况是一旦出现国际性的金融危机会对中国的中小企业产生巨大的冲击，它们会因为自身系统的不完善而不能合理应对，从而导致财务发生困境，这样会影响我国中小企业的良好健康可持续的发展。建立完善的财务风险控制体系，能使资产质量形成良性循环，对于在国际市场的竞争中占有一席之地是至关重要的。21.2 国内外研究动态分析1.2.1 国外相关的研究动态分析国外最早提出风险管理思想的是法国的科学管理专家，管理过程之父法约尔，由他在 1916 年所著的工业管理与一般管理一书中第一次将风险管理的思想引入到了企业的经营管理领域，但是在本书中并没有对其进行系统深入的研究。直到 20 世纪 30年代美国爆发了产重的经济危机，大量工人失业、经济严重衰退、许多工厂倒闭，在这个时候人们才开始思索如何有效的控制和处理风险，从这以后，风险管理和控制引起了广泛的关注，经济学家们开始了对企业风险管理的研究，并逐步形成了一门系统的科学。1952 年，马克威茨发表了他的经典论文资产组合选择，他在论文中指出投资者通常自行引导自己来进行明智的决策，他们并不愿意承担那些额外的风险即没有预期的收益来补偿的风险。他的这篇文章奠定了现代金融资产理论的基石出。到了六十年代初，许多学者对风险管理开始进行系统的研究。比如威廉在马可威茨的理论的基础上，进一步发展了其理论。他指出企业在经营中必定面临风险，因此投资者必须得到补偿，企业面临的风险越大投资者应获得的补偿收益也应越多。在 1963年，由美国出版的保险手册中刊载了一篇“企业的风险管理”的文章，立即引起了广泛的重视。风险管理逐渐成为管理科学中的一门独立的学科。美国学者夏谱、林特尔、特里诺和莫新等人在马可威茨模型基础上提出了计算股票系统风险的方法以及通过系统风险计算股票的预期收益的模型，也就是资本资产定价模型（CAPM）。它是现代金融市场价格理论的支柱。美国财务学院教授米勒最突出的贡献是在资本结构理论方面。他与另一位财务专家莫的迪格来尼通过大量的分析研究创立了 MM 理论。提出了资本结构与成本与公司价值无关；如果公司的筹资决策与投资决策相分离，那么公司的股利政策与公司价值无关。1.2.2 国内相关的研究动态分析我国对于风险理论的研究起步比较晚，开始于 80 年代末期，只有二十多年的历史。因此，从整体来看，对其研究不够深入，没有形成体系。但随着我国经济建设高速发展，改革开放的不断深入，市场经济的不断完善，企业在市场竞争中面临者着越来越多的风险，风险管理理论的研究也越来越多。1987 年由清华大学教授郭仲伟所著的风3险分析与决策一书中，他比较全面系统的介绍了风险的分析方法与决策方法，并论述了如何对风险分析采用定性与定量相结合的方法。1989 年北京商学院的刘思录、汤谷良发表了论文“论财务风险管理”，首次比较全面系统的论述了财务风险的定义、财务风险的特征，并且介绍了财务风险管理的方法。1994 年向德伟博士在发表的论文“论财务风险”一文中，全面系统的分析了财务风险产生的原因，认为“财务风险是企业经营风险的集中体现，运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项1。1995 年厦门大学的怯来法发表了博士论文“现代公司理财与财务风险研究”，他认为财务风险是“由公司对外的负债直接引起的，并由负债公司的股东所承受的风险”，也提出了“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有乘 l 余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”2。1998 年纪连贵对于财务风险的概念也从广义的角度出发，将财务风险分为筹融资风险、使用资金风险、资金回收风险和资金分配风险。2001 年，贵良军对企业的筹资活动和投资活动与财务风险的关系作出了相关的分析，他认为利用股票筹资不会发生财务风险，而债务筹资和租赁等财务风险较小。2003 年杜波所著的企业集团财务风险控制与防范为我国关于财务风险控制的理论做出了重要贡献，其理论大致可以归结为两类：一类是单纯从企业财务管理职能及其影响环境方面存在的不确定性因素的角度，探讨企业财务风险的形成、控制与防范。另一类是从企业全部管理职能及其影响环境方面存在的不确定性因素的角度，探讨企业财务风险的形成、控制与防范。胡华在 2004 年出版的现代企业财务风险成因与防范同样为我国的财务风险控制理论做出了重要的贡献。比较系统的分析了现代的企业产生财务风险的原因，也介绍了关于财务风险的防范。这是中国比较早的关于财务风险的控制的理论。1.3 研究内容及论文结构一、研究内容本文主要是对中小企业的财务风险管理作了较深的研究，本文的内容主要分为以下五个部分：4第一部分为绪论。主要介绍了本文研究的意义以及关于企业财务风险管理的国内外相关研究动态分析，也介绍了本文的主要结构、本文使用的研究方法以及文章的创新之处。第二部分概述了中小企业的界定和特征、风险财务风险的含义和特征、财务风险的分析方法包括定性分析和定量分析、财务风险管理的含义和原则、财务风险处理方法。第三部分论述了目前我国中小企业财务风险管理存在的问题，包括企业内部控制存在的问题以及财务活动存在的问题，并对于这些问题分析了产生这些问题的原因。第四部分论述了解决我国中小企业财务风险管理问题的相关对策。分别针对财务流程的筹资活动、投资活动、经营活动、收益分配活动四个方面列出了相应的对策。第五部分是中小企业财务风险管理体系的构建，包括财务活动估测体系以及企业财务危机扭转策略。财务活动估测体系是从财务流程的四个方面分别设立相应的估测指标来预绪论选题的意义 国内外动态分析 研究内容和方法 结构和创新中小企业财务风险管理概述财务风险概述财务风险管理概述风险的含义及特征中小企业的界定及特征财务风险管理存在问题及成因分析中小企业财务风险管理存在问题中小企业财务风险管理存在问题分析中小企业财务风险管理问题对策中小企业财务风险管理体系构建加强中小企业内部控制强化中小企业财务活动各个流程管理结语财务活动风险估测体系财务危机扭转策略51.4 研究方法本文以相关的企业财务风险管理的理论为基础，综合运用了管理学、数学以及投资学等多学科的知识和方法，遵循定性与定量相结合、理论联系实际的原则，分析了中国企业财务风险管理存在的问题产生的原因，并重点论述了解决中小企业财务风险管理问题的对策以及中小企业财务风险管理体系的设计。同时也采用了归纳法，经验实证法和比较分析法。在论述财务风险与财务危机两者之间的关系采用了比较分析法；在论述中小企业财务风险管理问题对策和财务风险管理体系采用了归纳法；而在分析我国企业财务管理存在的问题则采用了经验实证法。1.5 本文的创新点本文对财务风险管理进行了全面的较深入的研究，对财务活动过程中如何防范以及控制财务风险，作了较深层次的探讨，也分析了当财务风险处理不当，爆发了财务危机如何来应对。个人认为本文对财务危机爆发的成因以及扭转处理方法比较创新，因为目前对于财务危机管理的研究还不成熟。主要创新之处在于：(1)对于财务危机的原因作了相关细致的分析。（2）对于财务危机的处理采取两方面的措施，即财务危机处理的短期性措施和战略性措施。6第 2 章 中小企业财务风险管理概述2.1 中小企业的界定及特征2.1.1 中小企业的界定从实际上讲，中小企业并不是一个绝对的概念，并不是说超过一定的规模或一定的销售额就不是中小企业，它是相对于大企业的一个概念，是指规模较小的或者处于成长期的企业。但是每个国家都有对中小企业的一个定量的界定标准，可以供大家参考一下。中国对不同行业的中小企业按照不同的标准认定。工业的中小型企业按照以下标准界定：职工人数两千人以内，或者销售额三亿元范围内，或者资产总额在四亿元以下；建筑业的中小型企业应按照以下标准界定：职工人数不能超过三千人，销售额在三亿元以内，或者资产总额在四亿元以下；零售业的中小型企业应当符合以下标准：职工人数在五百人以内，或者销售额在一亿五千万元以内；批发业的中小企业应当按照以下标准：职工人数不能超过二百人，或者销售额在三亿元以内；交通运输业的中小型企业应当符合以下标准：职工人数在三千人以内，或者销售额在三亿元范围内；邮政业的中小型企业应当符合以下标准：职工人数在一千人以内，或者销售额在三亿元范围内；住宿和餐饮业的中小型企业应当符合以下标准：职工人数八百人以内，或者销售额在一亿五千万元以下。其实，以上对于中小企业的界定都不是绝对的，只是给我们作一个参考。2.1.2 中小企业的特征我国中小企业主要有以下特点：(1)投资的主体和所有制结构多元化，非国有企业为主体，决定了当前中小企业工作要以发展为重点。中小企业特别是非国有企业在自身快速发展的同时，还积极投身国有企业的改革和调整，使改革前单一所有制结构状况有了根本性改变。(2)大多属于劳动密集型企业。中国的中小企业大多数科技含量不高，但是劳动力比较密集。(3)企业员工素质比较低下、大多数中小企业员工整体文化水平不高，缺乏一些专业性人才。7(4)企业自有资金较少，资产负债率较高。由于缺乏资金，想要继续发展大量向外部借债，加大了财务风险。2.2 风险的含义及特征2.2.1 风险的含义风险这个概念在经济迅猛发展竞争日益激烈的今天，受到越来越多的关注。学术界对风险的认识有多种：如风险是“预期收益的不确定性”3；风险是“在给定情况和特定时间内，那些可能发生的结果间的差异”4；“风险因素增加或引发风险事故，而风险事故导致损失的可能，而这种具有不确定性的损失就是风险”5等等。企业在经营过程中随时都可能存在风险，我们不能去逃避风险，而应当去面对它，正确地处理它。风险和损失是不同的两个概念，损失是已经确定带来了不好的结果，而风险不同，它只是有这种可能性，而且风险不一定会带来损失，也可能给企业带来收益。2.2.2 风险的特征明确了风险的含义，关于风险的特征可以归纳为以下四个方面：(1)风险的客观性。风险的客观性是指风险不被人的意志所操控，也就是说当风险来临的时候，我们只是能在一定程度上改变风险带来损失的程度，却不能不让它发生，只能改变它的程度，不能够改变它的性质。(2)风险的偶然性与必然性。风险的偶然性是指单纯针对一个风险而言，我们不能预测它何时发生，也不能知道其程度如何，是捉摸不定的。但是，从宏观来看，我们对大量的风险进行研究，从中有一些风险的规律性和必然性。(3)风险的普遍性。风险是无处不在无处不有的，它存在于企业经营活动的各个环节。可以说，风险可能发生在企业经营的任何时刻，任何环节，它是非常普遍的。(4)风险的动态可变性。风险不是一成不变的，它可能因为其中任何一个因素的改变而导致其在发生时间，发生程度等的改变。2.3 财务风险概述2.3.1 财务风险的含义企业的财务风险是指企业财务活动所发生的结果与原来计划的结果发生偏离的可能性。它贯穿于整个资金运作的全过程。对于财务风险的定义，理论学界存在着广义8和狭义两种认识。前者认为，财务风险就是在企业的各项活动中，由于企业内部环境和外部环境的影响，导致财务活动实际发生的结果与原先设想的发生了偏离，从而有可能使企业造成损失。后者认为，财务风险是指企业由于大量举债经营而产生到期无法偿还债务的可能性。这种观点认为财务风险是和债务密切相关的，如果企业没有举债也就是企业经营完全依靠自有资本也就不会产生财务风险。其实，不难看出这两种观点的区别，广义的财务风险它存在于企业的各个财务活动当中，包括筹资活动、投资活动、资金回收活动、收益分配活动；而狭义的财务风险由于只跟企业举债有关，因而只存在于筹资活动当中。广义的财务风险是从企业理财活动的整个过程和财务的整体观念透视财务的本质从而来定义财务风险的。而且有些学者认为，风险贯穿于企业资金运作的整个过程，不仅仅是指可能遭受损失，给活动主体带来威胁，风险也有可能带来机会，使企业收益，属于广义风险的概念。向德伟运用广义的财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项6。狭义的财务风险认为企业的财务风险是由于企业负债经营引起的，风险的产生关键在于货币资金的运动当中，这种运动是以货币资金作为起点，也以货币资金作为终点。从狭义的角度去理解，国内学者怯来法认为“财务风险是由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”7。具体表现为： 在所需资金总额一定的条件下，相应地增加债务资金的比例，可能会导致总的资金成本上升和企业信誉度的下降。 债务资金有固定的利率、有到期归还本金的期限，负债经营增加了企业不能按期偿还债务本金、支付利息的可能性。 息税前利润下降时，由于财务杠杆的作用，息税后的利润就会下降得更快，从而给企业的所有者带来不利的影响。企业财务管理的最终目标是实现企业的价值最大化，由于在企业的整个财务活动流程中，如果管理不当其中的任何一个环节都有可能出现问题，一旦问题解决不好就有可能导致企业受损，因此企业经营全过程中的资金运动为主要研究对象，将有利于在更宽泛更高的视野之上研究财务运作中可能出现的风险问题，从而将企业的价值损失降低到最小程度，所以本文中所讲的财务风险的概念是指广义上的财务风险。92.3.2 财务风险的特征财务风险主要具备以下几个特征：(1)客观性。财务风险产生的原因是客观存在的，只要导致财务风险产生的要素具备，财务风险就会降临。在市场经济条件下财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，因此从根本上消除财务风险是不可能的。我们既然认识了财务风险的客观性，我们就应当认识到：一方面企业作为一个财务主体随时都面临着财务风险，财务风险如果处理不当必然会导致财务损失，因此必须对财务风险加以控制。另一方面企业也应当清醒的认识到，完全消除财务风险是不现实的，因此，企业只要把财务风险降低到一个可控的合理的范围之内即可，不必花太多的精力非要追求零风险。(2)不确定性。财务风险既有可能发生，也有可能不发生，并且风险发生的强弱程度也是不确定的。这主要是与企业的财务管理有关，如果企业财务风险管理恰当，就能将引发财务危机的因素在发生之前化解，财务风险便会得到抑制；否则的话，财务风险便会不期而至。(3)相关性。财务风险与负债经营密切相关，财务风险主要是由于不能偿还到期债务而引发的，因而很多时候与负债相关联；也可能与企业发展有关，企业大量举债的目的是扩大再生产，扩大公司规模；还可能与资产的结构有关，企业的资产一般分为流动性资产、固定资产、长期性投资。如果企业资产的结构不合理，流动资产比例过低，资产变现的能力就很低，而倘若企业大量举债，到期不能偿付本金和利息的情况就有可能发生。(4)损失性。提起风险，人们自然会想到损失。如果财务风险处理不当，就会影响企业正常的生产经营活动，致使效益低下、盈利能力降低，甚至导致企业破产。(5)收益性。财务风险并不是都会带来损失，也可能为企业带来机会和收益。因为风险不同于危险，危险是指某项活动不可能成功，只会导致失败的结果，但风险同时蕴含着收益的可能。一般情况下，风险与收益成正比的，即高风险高收益，低风险低收益。(6)潜在性。财务风险在发生之前，通常有一个不被人注意的阶段，损失也是潜在的。因此财务风险处在潜在期的时候是预测和做好应对工作的最佳时期。(7)威胁性。财务风险在尚未爆发之前对企业的生产经营活动始终是一个威胁，只有将风险形成的决定性因素消除，威胁才能够被消除。102.3.3 财务风险与财务危机的区别与联系1.财务风险与财务危机两者之间的区别第一，产生的原因不同。财务风险的产生是由于企业内部和外部难以预料和控制的因素的各方面影响，致使财务系统运行的实际结果偏离了预期的收益而产生的。而财务危机主要是因为管理观念的落后、资源配置效率的低下、决策行为的不当、以及对风险处理的不当而产生的。第二，导致的后果不同。财务风险给企业带来的结果有可能是损失，也有可能是收益。如果企业对财务风险处理得当的话，有可能会获得超过预期的收益。而财务危机是财务状况不断恶化的结果，它给企业带来的后果必然是企业的损失，有时严重时甚至会导致企业的破产。第三，二者的管理出发点不一致。财务风险管理的核心是通过正确处理风险获得收益，避免风险的损失；而财务危机的发生必然导致损失，因此只能通过预测控制等管理手段来避免或减少损失。因此两者的管理思想并不一致，前者以尽可能获得收益为出发点，后者以减少不必要的损失为出发点。第四，采用的防范方法不同。对于财务风险而言，它有可能带来损失也有可能带来收益，企业对待它不是一味消除它，而应该是合理控制它。财务危机只能给企业带来危害，因此企业应该采用一切有效的措施来加以防范。2.财务风险与财务危机两者之间的联系财务风险与财务危机并不是毫不相关的，它们之间又存在着联系。