(简体)国际金融与结算实务.ppt

2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 1 第二部分市场篇 上 交易篇6外汇期货与期权交易 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 2 6外汇期货与期权交易 能力目标1 能够区分外汇期货与期汇 外汇期货与期权交易 2 能够通过外汇期货或期权交易进行涉外交易项目中的套期保值和投机获取利润的操作 3 能够进行外汇期货和期权交易的实践操作 知识目标1 了解外汇期货与期权交易的内涵和特征 2 明确外汇期货市场的构成与外汇期权交易的类型 3 理解外汇期货与期权交易的程序 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 3 6 1外汇期货交易6 2外汇期权交易6 3实操锻炼 6外汇期货与期权交易 目录 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 4 导入实例 1 2009年2月26日 美国某出口商预计三个月后需收入英镑62 5万 为了防止将来英镑汇率下跌造成损失 出口商应如何运用期货套期保值交易以防范风险 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 5 2 2009年2月26日 我国某进口公司预计三个月后要支付5万美元贷款 现有的外汇是日元 即期汇价是 USD1 JPY96 18若日元升值 该公司可直接在三个月后的即期市场上买入美元 若日元贬值 该公司没有保值措施就会蒙受损失 该公司可以用那些方法规避这个风险 若决定购买一笔看涨期权 金额为5万美元 协定价格为 USD1 JPY96 18到期日为5月26日 期权费为 USD1 JPY0 5000情况一 若期权到期时的即期汇率为 USD1 JPY96 18该公司该怎么做 损益情况如何 情况二 若期权到期时的即期汇率为 USD1 JPY96 50该公司该怎么做 损益情况如何 情况三 若期权到期时的即期汇率为 USD1 JPY96 05该公司该怎么做 损益情况如何 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 6 6 1外汇期货交易 6 1 1外汇期货交易的内涵 外汇期货也称货币期货 是金融期货交易的一种 是指期货交易者在固定场所内根据规定的交易币种 合约金额 交割时间等标准化的原则买进或卖出远期外汇 再在约定的时间 按约定的币种 价格 数量等进行交割或对冲的一种外汇交易 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 7 1 标准化 1 币种标准化 1972年5月16日 芝加哥商品交易所 CME 成立国际货币市场分部 推出仅包括英镑 加拿大元 德国马克 日元 瑞上法郎 荷兰盾 墨西哥比索在内的八种外汇期货币种 6 1 2外汇期货交易的特征 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 8 2 金额标准化 6 1 2外汇期货交易的特征 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 9 3 交割日期固定化 交割期限一般与日历月份相同 多为每年的3 6 9 12月份 除此 其它月份可以买卖 但不可以交割 具体交割日为到期月份的第三个星期的星期三 6 1 2外汇期货交易的特征 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 10 2 会员制度3 保证金制度保证金 交易金额的2 3 4 每日清算制度 6 1 2外汇期货交易的特征 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 11 1 外汇期货交易与远期外汇交易的相同点 1 都是通过合同形式 把购买或卖出外汇的汇率固定下来 2 都是在一定时期以后交割 而不是即时交割 3 购买与卖出的目的都是为了保值或投机 6 1 3外汇期货与期汇交易 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 12 2 外汇期货交易与远期外汇交易的不同点 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 13 6 1 4外汇期货市场的构成 1 期货交易所2 场内经纪人3 期货佣金商4 清算所5 外汇期货商 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 14 6 1 5外汇期货交易的程序 1 客户选择经纪人2 客户委托经纪人3 竞价成交4 送交清算所5 最后交割 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 15 6 1 6外汇期货的情境演练 1 套期保值 利用外汇期货与现汇价格变动方向一致的特点 通过在期货市场和现汇市场的反向买卖 以对所持有的外汇债权和外汇债务达到保值的目的 即在外汇现货市场与期货市场做相反方向两笔对冲交易 达到保值的目的 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 16 2009年3月26日 美国某出口商预计三个月后需收入英镑62 5万 即10份合约量 为了防止将来英镑汇率下跌造成损失 出口商进行卖出套期保值交易以防范风险 下面仅就汇率下跌进行分析 如下所示 实例 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 17 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 18 多头套期保值又称买入套期保值 即在期货市场上先买入然后卖出期货 以抵消现汇汇率上升给所付外汇债务带来的风险 1 多头套期保值 1 套期保值 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 19 实例 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 20 该美国公司可以通过买进日元期货合同的办法来锁定成本 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 21 2009年3月26日 美国某公司借入62500万英镑 期限为6个月 在外汇市场上按即期汇率兑换成所需美元 即期汇价为 GBP1 USD1 3500若 3月26日外汇期货价为 GBP1 USD1 35009月26日外汇期货价为 GBP1 USD1 3560美国公司预期英镑将升值 汇率为 GBP1 USD1 3550 为避免风险 该公司应该怎么做 实训 多头套期保值 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 22 该美国公司可以通过买进英镑期货合同的办法来锁定成本 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 23 2 空头套期保值 空头套期保值又称卖出套期保值 是指在外汇市场上先卖出某种货币期货 然后买进该种货币期货 以冲抵汇率下跌给所持有的外汇债权带来的风险 1 套期保值 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 24 2009年1月26日 美国某出口商向日本进口商出口一批货物 2个月后装船交货并获得一笔外汇收入25000万日元 签约日美元与日元的即期汇率为 USD1 JPY120 00若 1月26日外汇期货价格为 JPY1 USD0 00853月26日外汇期货价格为 JPY1 USD0 0083该出口商认为两个月后日元贬值的机会比较大 汇率为 USD1 JPY125 00 为避免风险 该出口商可以怎么做 实例 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 25 美国出口商可以通过卖出日元期货合同同防范风险 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 26 2009年1月26日 美国某出口商向英国进口商出口一批货物 2个月后装船交货并获得一笔外汇收入625000万英镑 签约日美元与英镑的即期汇率为 GBP1 USD1 3500若 1月26日外汇期货价格为 GBP1 USD1 35003月26日外汇期货价格为 GBP1 USD1 3200该出口商认为两个月后英镑贬值的机会比较大 汇率为 GBP1 USD1 3000 为避免风险 该出口商可以怎么做 实训 多头套期保值 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 27 美国出口商可以通过卖出英镑期货合同防范风险 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 28 投机是指投资者依据自己对期货行情的预测及判断 进行投机赚取差价的行为 外汇期货投机分为空头和多头投机两种类型 空头投机是指投机者预测外汇期货价格将要下跌 从而先卖后买 希望高价卖出 低价买入对冲 多头投机是投机者预测外汇期货价格将要上升 从而先买后卖 希望低价买入 高价卖出对冲 6 1 6外汇期货的情境演练 2 投机 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 29 2009年2月26日 伦敦期货交易所英镑期货合约价格为 GBP1 USD1 32001 若你预测 英镑将升值 你会怎么做 2 若9月26日 英镑期货合约价格为 GBP1 USD1 3250你决定平仓对冲 不考虑交易成本 你的损益是多少 实例 若预期英镑将升值 则可以买进英镑期货 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 30 假定前面买进的是一份英镑期货合约 62500 在此可以卖出一份英镑期货合约 买进一份英镑期货合约总价值为 62500 1 32 82500美元9月26日 通过对冲 卖出一份英镑期货合约总价值为 62500 1 325 82812 5美元整个过程 不记交易成本 共获利 82812 5 82500 312 5美元 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 31 2009年2月26日 伦敦期货交易所英镑期货合约价格为 GBP1 JPY158 401 若你预测 英镑将升值 你会怎么做 2 若9月26日 英镑期货合约价格为 GBP1 JPY159 00你决定平仓对冲 不考虑交易成本 你的损益是多少 实训 投机 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 32 1 若预期英镑将升值 则可以买进英镑期货 2 假定前面买进的是一份英镑期货合约 62500 在此可以卖出一份英镑期货合约 买进一份英镑期货合约总价值为 62500 158 40 9900000美元9月26日 通过对冲 卖出一份英镑期货合约总价值为 62500 159 00 9937500美元整个操作过程 不记交易成本 共获利 9937500 9900000 37500美元 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 33 6 2外汇期权交易 6 2 1外汇期权交易的内涵 期权也称选择权 是交易的买方 或卖方 签定买或卖远期外汇合约 期权合约的买方在支付一定保险费后 可以获得在约定的时间内按规定的价格买卖约定数量的某种货币的权利或放弃这种买卖权利的一种交易 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 34 1 交易的对象具有独特性权利2 交易双方的权利义务不对等3 买方需要缴纳保证金4 损失额度有限 6 2 2外汇期权交易的特征 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 35 1 标的物不同外汇期权 权利 外汇期货 外汇 2 选择权不同外汇期权买方有选择权 卖方无选择权 3 所交费用不同期权交易买方交纳期权费或保证金 期货交易双方都交纳保证金 并随时补加保证金 6 2 3外汇期权与期货交易 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 36 4 双方的权利和义务不同期权合约是单向合约 只赋予买方权利 卖方接受期权费后无任何权利 期货交易签订的期货合约是双向合约 双方各享有权利并承担义务 5 风险承担不同期权交易买方风险有限且可预测 亏损也是有限的 最多是期权费的损失 卖方风险不可预测 期货交易双方均承担较大风险 6 2 3外汇期权与期货交易 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 37 6 2 4外汇期权交易的类型 1 按权力的不同分 有看涨期权和看跌期权 1 看涨期权 看涨期权指期权买入方按照一定的价格 在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利 但不负担必须买进的义务 看涨期权又称 多头期权 延买权 买权 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 38 买入外汇看涨期权某人2009年3月5日买进1份6月底到期的英镑期权合约 合约的协议价格为 GBP1 USD1 6000保险费为每英镑4美分 一份期权合约的金额为6 25万英镑 那么该人花2500 0 04 62500 美元便买进了一种权力 即在6月底以前 无论英镑是涨还是跌 该人始终有权按GBP1 USD1 6的价格从卖方手中买进62500英镑 实践经验 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 39 在此 买方可能出现以下四种情况 若 即期汇率 协议价格放弃期权 损失全部保险费 若 协议价格 即期汇率 协议价格 保险费 行使期权 追回部分或全部保险费 若 即期汇率 协议价格 保险费 行使期权 获取利润 上涨越多 获利越大 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 40 6 2 4外汇期权交易的类型 2 看跌期权 看跌期权指期权买方按照一定的价格 在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利 但不负担必须卖出的义务 看跌期权又称 空头期权 卖权 和 延卖权 2020年1月25日星期六 股票配资软件外汇喊单网 职业操盘手带你赚钱 41 卖出外汇看跌期权上例中英镑看涨期权的卖方收进2500美元 无论在6月底以前英镑汇率如何变化 买方都有权利按GBP1 USD1 6的价格出售62500英镑给卖方 实践经验 2020年1月25日星期六