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公司法毕业论文范文 伴随着我国的快速发展我国的公司法越来越得到完善下面是小编给大家介绍的公司法毕业论文欢迎阅读 【摘要】股权激励机制在国外是股份公司较为常见的激励措施之一现代企业理论和国外实践证明,股权激励对于改善公司治理结构、降低代理成本、提升管理效率,增强公司凝聚力和市场竞争力都起到了非常积极的作用我国的股权激励机制在学习西方经验的基础上逐渐成长着在学习中总避免不了失误本文就一些问题提出了一些浅见 【关键词】股权激励；历史沿革；特性；对象范围；存在问题；解决建议 一、引言 股权激励机制在国外是股份公司较为常见的激励措施之一股权激励是经营者通过获得公司股权的形式得到企业一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务现代企业理论和国外实践证明,股权激励对于改善公司治理结构、降低代理成本、提升管理效率,增强公司凝聚力和市场竞争力都起到了非常积极的作用 我国的上市公司股权激励管理办法（试行）（以下简称办法）第2条对股权激励进行了法律界定明确“股权激励是指上市公司以本公司股票为标的对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励”表明我国上市公司实行股权激励政策主要是以本公司股票为主激励公司的董事监事高级管理人员及公司员工是一种广义上的股权激励尽管办法未明确施行股权激励的目的但从我国公司法和证券法年修订的指导思想可以看出鼓励上市公司管理层及员工持股将是完善上市公司经营机构治理的重要内容之一也是提高上市公司经营管理质量的主要措施之一通过股权激励机制形式有条件的授予经营者一定数量公司股权的形式使企业的经营者与股东所追求的利益价值目标趋于一致实现经营管理者、生产者的利益与股东权益“捆绑式经营”同呼吸共患难使上市公司效益实现最大化 二、股权激励机制的历史沿革 （一）国外的股权激励机制 近现代公司制企业中产权制度安排更多地表现为资本所有权与经营权的分离这使得公司的所有者和经营者之间形成委托代理关系造成二者利益相冲突为了实现二者利益的相容推动企业共同的发展20世纪九十年代之后在美国等发达国家的大企业中引入了股权激励制度股权激励收入逐步成为高级管理人员报酬的最重要组成部分纵观西方企业及其激励机制的发展轨迹不难发现企业经历了两权结合两权分离两权结合的过程这种分合都是与当时的经济发展情况相适应的所有权和经营权的分离是企业的第一次产权革命在企业规模日益扩大的过程中大大提高了运营效率和竞争力；所有权和经营权的再次结合是企业的第二次产权革命克服了企业因两权分离股权造成的委托代理矛盾又一次形成了企业发展的强大内在动力 （二）我国的股权激励机制 在我国改革开放以后公司犹如雨后春笋纷纷成立在证券市场建立以后上市公司也逐渐增多我国的上市公司也面临着西方发达国家遇到的同样问题公司的所有者和经营者之间形成委托代理关系造成二者利益相冲突在这种客观形势下我国公司开 始研究股权激励机制在企业运行中的强大能力我国的股权激励机制也随之逐渐建立起来 年8月财政部、科技部制定并颁布了关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作的指导意见；年3月财政部、国家税务总局下发了关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知；年1月4日中国证监会发布上市公司股权激励管理办法（试行）自年1月1日起实施作为一项制度创新上市公司股权激励对证券市场有效性和公司治理水平的要求较高监管部门采取了在试行总结经验的基础上再对上市公司股权激励管理办法（试行）加以完善的做法以期稳妥地推行该项制度这些法规政策的制定和实施对于促进我国股权激励的规范和发展会起到积极而有效的作用 三、我国股权激励机制的特性 股权激励就其本质而言是公司经营管理的激励措施和手段属于经营管理的一种形式通过有条件的激励使经营管理者与为公司作出重大贡献的员工有条件获取公司一部分股权股权激励机制具有许多特性主要表现在以下几点： 一是激励标的特定性 股权激励的标的是特定的是公司利用其现在的股票或承诺的股票期权并不是通过公司给与奖金、酬金或实物等形式来实现关于提取激励基金的问题中国证监会的股权激励有关事项备忘录1号（以下简称备忘录1号）第一条有明确规定：“1、如果标的股票的来源是存量即从二级市场购入股票则按照公司法关于回购股票的相关规定执行；2、如果标的股票的来源是增量即定向增发方式取得股票则（1）提取激励基金应符合现行法律法规、会计准则并遵守公司章程及相关议事规程（2）提取的激励基金不得用于资助激励对象购买限制性股票或者行使股票期权”公司法中关于股票回购是143条所规定公司可以通过回购本公司股票的形式奖励给所激励的对象 二是激励对象的特定性 在具体的受激励对象问题上公司法第143条规定的对象是本公司职工办法则进一步明确受激励对象是上市公司的董事、监事、高级管理人员及其他员工办法 第8条明确了股权激励计划的激励对象可以包括上市公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员以及公司认为应当激励的其他员工但不应当包括独立董事这表明受激励的对象必须是本公司的内部员工而且还规定受激励对象还要具备相应的条件要求包括必备性条件和禁止性条件办法虽未对前者作具体规定却对后者作了相应表述如明确近三年被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选的、近三年因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的、违反公司法规定担任公司董事监事高级管理人员情形的均不得列入受股权激励的对象 虽然办法中明确了监事可以成为受激励对象但笔者认为监事应和独立董事一样被排除在对象范围之外因为监事在公司运作中承担监管职责不仅要监管公司的交易也需监管股权激励的制定这在中国证监会的股权激励有关事项备忘录2号中也有述及“为确保上市公司监事独立性充分发挥其监督作用上市公司监事不得成为股权激励对象”备忘录2号的效力肯定是不及办法的笔者也希望早日出台法律法规把公司监事排除在股权激励对象范围之外 三是激励股权的锁定性 在国外股权激励计划是上市公司比较普遍的做法受激励对象依计划获得股票或股权后在规定的期限内不得出售受激励者有义务对所受激励的股票或股权进行锁定之所以规定要锁定目的是让受激励对象能在公司经营管理中殚精竭力把公司经营者、股东长远利益、公司长期发展结合在一起以求实现公司经营效益能持续稳定增长为此办法规定了对受激励对象持股交易或变相交易进行限制如规定受激励对象应当具备的业绩条件并承诺在禁售期限内不得出售所激励的股票对于激励对象获授的股票期权 也明确规定不得转让、用于担保或偿还债务公司法中也有类似的规定这更加表明了被激励人接受激励股权后就必须尽勤勉义务更好地为公司服务 四是激励程序的公开性 由于上市公司实行股权激励计划直接涉及上市公司的股权结构属于公司增资入股的重大问题不仅要经过公司股东大会审议还涉及公司股票或股权增发问题既要合乎公司法规定又要符合证券法要求因而办法也规定了激励计划必须公开并实施激励计划信息披露制度并接受证券交易所、证券登记机构及有关部门的监督（详见上市公司股权激励管理办法（试行）第三十三条到三十八条） 四、我国股权激励机制的对象范围 我国股权激励机制的对象在上文“激励对象的特定性”已有所述及我们在这一标题下主要论述备忘录1号、备忘录2号及备忘录3号中的对象规定以及关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知（以下简称通知）中的对象规定 备忘录1号中明确了主要股东、实际控制人成为激励对象的问题：“持股5%以上的主要股东或实际控制人原则上不得成为激励对象除非经股东大会表决通过且股东大会对该事项进行投票表决时关联股东须回避表决持股5%以上的主要股东或实际控制人的配偶及直系近亲属若符合成为激励对象的条件可以成为激励对象但其所获授权益应关注是否与其所任职务相匹配同时股东大会对该事项进行投票表决时关联股东须回避表决“这是对办法中激励对象的补充及规范使办法中的对象规定更加明确化严谨化备忘录2号及备忘录3号中的对象规定与备忘录1号中并无太大出入因此在此不加赘述 通知中的对象规定与前述对象规定有很大不同通知中并没有明确具体对象却提出了“完善股权激励业绩考核体系科学设置业绩指标和水平”的目标（详见关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知第二项）也即确定了公司董监高在怎样的标准下才可以享受股权激励这更加明确了股权激励机制的正面作用这为建立规范的股权激励机制做出了贡献 五、我国股权激励机制的存在问题 在国外股权激励机制本是一副公司结构治理的“良药”能很好地调动经营者及努力为公司献计献策员工的积极性实现公司的良性持续发展然而在我国由于我国公司法和证券法对股权激励机制的相关规定均未能直接详细明确规定这使股权激励机制无法律依据尽管中国证监会已颁布专门的办法对组织实施股权激励计划具有促进意义但是办法毕竟仅属于行政规章其法律效力等级很有限在探索股权激励机制的道路上出现很多问题： （一）、对激励标的征税的法律缺漏 由于上市公司通过给公司高管及有贡献的员工予股票或股权激励这使受激励的高管及员工得到与薪酬不一样的“回报”形式极大地调动了高管及员工的工作积极性这本是无可非议的但对激励标的股票或股权是否应纳入所得税征收范畴法律上值得探讨我国个人所得税法对此问题并未加以明确虽然年7月1日起实施的由财政部、国家税务总局下发的关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知（以下简称征税通知）规定对于在股票期权授予环节免征个人所得税但是在股票期权的行权期仍要对员工进行所得税的征收我国目前在证券交易市场进行股票交易除了征收证券交易印花税外对个人股息和红利还征收个人所得税由于实施股权激励计划所获得的股票或股权与在证券交易所交易所获得的股票是完全不一样的前者成本是低廉或的后者是以市场价成交的因此后者免缴纳资本利得税是可以理解和接受的而前者到期不缴纳资本利得税却是不可思议的这会对证券市场公平交易构成极大的损害目前我国法律对此存在立法上的空白这种法律困惑如得不到及时的解决不仅没有使受股权激励的对象得到宽慰及保障还会使其股票股权在禁售期过后其出让所得得不到相应的法律保护此外对股票期权之外的其他股权激励方式是否免征个人所得税我国也 没有专门具体的规定在出台具体税收政策上完全有必要考虑利用税收政策鼓励受股权激励对象长期持股确保股权激励机制目的的真正实现 （二）、对制定股权激励计划的主体公正性的疑问 上市公司股权激励机制本是一项很好的公司经营管理运作措施但是由于运作中起草计划的主体及实施主体往往均是归一的导致该草案的内容及实施目的客观性令人存疑其原因在于上市公司股权激励计划的起草主体缺乏独立性该主体处于“既当运动员又当裁判员”的尴尬状态这时就需要独立董事发挥其作用在国外成熟市场下股权激励方案一般由独立董事组成的薪酬委员会提出然后报经股东大会批准并通过监事会与董事会及公司其他机构的相互制衡切实发挥出监事会在推动和监督公司内部各个运作环节的作用国外的独立董事提出制的确需要我们好好研究与探讨 （三）、股权激励幅度标准和业绩评价缺失的问题 实践中各上市公司实施股权激励计划所选择的模式多种多样对于业绩股票或股权激励模式规定统一的业绩条件要求是可以接受的但对于其他形式的激励措施如虚拟股票、股票增值权、限制性股票、延期支付、员工持股、员工收购等等形式就很难规定要有统一的业绩标准条件正是如此公司法和办法确实难以规定清楚这既给上市公司实施股权激励计划带来自由空间也给股权激励计划的实施蒙上了无依据的“法律”困惑虽然通知中有关于激励的标准但那毕竟是国企的一套标准并不能代表其他的私营企业无法形成统一的意见与行业规范在一定程上导致了一些乱像这就需要监管机构先统一意见然后再由立法确定 （四）、股权激励机制监管缺失的困惑 上市公司在实施股权激励计划过程中如何加强对此活动的监管也是极为重要的上述几点问题表明股权激励计划的实施主要由上市公司组织进行证券监管部门进行监管的办法第6章“监管和处罚”尽管有些条款已涉及监管主体、监管情形、监管措施和处罚责任形式等规定但是与上述法律困惑空间相比监管存在明显缺失对此监管部门应重视尤其是在上市公司存在内部人控制的情形之下其实施股权激励隐患重重容易导致将内部人控制下实施的股权激励制度演变成一出经营者自己激励自己的“闹剧”如果是这样股权激励机制在公司中就会变成高级人员敛财的手段这种后果是不堪设想的 五、对股权激励机制建设的几点建议 （一）完善股权激励的相关法规政策 鉴于目前我国股权激励在法律规制上存在不足建议我国的法规应借鉴国际上比较成熟的对于股权激励立法的经验与做法适应新时期实践发展修改相关的法律条款为股权激励提供法律保障同时相关部门要制定股权激励实施细则制定有关股权激励的财税和会计制度规范企业的股权激励行为 （二）、股权激励计划实行独立董事负责制 在股权激励计划草拟机构设置问题上办法规定在公司董事会下设薪酬与考核委员会负责拟定股权激励计划草案该机构性质上是董事会的隶属部门许多情形都受制于董事会其所草拟的激励计划很难体现出公正其独立性及中立性缺失极容易草拟出有损上市公司和股东权益的激励计划而且办法第28条还规定薪酬与考核委员会草拟的激励计划要提交董事会审议如此一审不利于高管的激励计划就会被否决不利于公司和股东权益的股权激励计划却容易被董事会通过如此草拟机制既不科学也不民主更不公平我国公司法第123条已明确规定上市公司要设立独立董事其职责独立于公司董事会发表自己独立的意见独立董事虽受聘于董事会却不受制于董事会严格意义上也不是公司职工因此办法第8条才把独立董事排除于股权激励对象之外这表明独立董事在上市公司处于真正的独立董事地位如果独立董事负责编制股权激励计划在股东大会召开时由其提交股东大会审议通过则更容易体现出该股权激励计划的客观公正性如果董事会对独立董事编制的股权激励计划有异议也可在股东大会陈述异议理由最后由股东会审议表决其实国外的做法也正是如此实践证明股权激励计 划实行独立董事负责制可以充分地发挥上市公司独立董事的独立性、公正性、专业性等作用更容易体现股权激励计划的激励功效 （三）、股权激励实行相对的标准制 在通知中已经有了规范化地萌芽我们需要的是尽快建立一个行业标准而不 用去区分国企或者私企这就需要证监会在广泛的调研的基础上确立一套切实可行的标准 （四）、完善股权激励监督制 由于组织实施股权激励均在于上市公司的自主事务范围内对于从股权激励计划的起草到审议报批直至组织实施都是上市公司来负责完成在这个过程中建立及完善监督机制是确保股权激励机制功效得以发挥的重要保障措施之一根据办法第6章“监管和处罚”的规定更多都是讲到处罚对于监管主体、监管规则程序、监管方式手段措施等规定不多对股权激励计划的监管首先要明确监管原则及指导思想其次是监管的程序方式手段再次是监管的法律责任公司法论文问题在监管的指导思想上确定以事后监管原则为监管的指导思想规定监管部门以事后监管为主导事前仅要求实施股权激励的上市公司提交法定文件材料进行备案即可不需审批监管中建立相应的股权激励信息披露制度要求上市公司必须及时披露股权激励计划、激励对象及持股状况、禁售期、激励条件、业绩要求标准等同时为了确保上市公司能自觉遵守履行股权激励计划有必要建立奖惩机制通过科学的奖惩机制实现最好的良性监管在监管主