证券基础要点.doc

第一章要点：资本证券是指与（金融投资）有关的活动而产生的证券；中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的（公开市场操作）业务；社保基金投资于银行存款和国债的比例不得低于50%，企业债、金融债不得高于10%，证券投资基金，股票的不高于40%；单个投资管理人管理的社保基金资产投资与一家企业所发行的证券或单只证券基金，不得超过该企业所发行证券或基金份额的5%；委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总之的20%；证券市场的参与者：证券投资者、证券发行认、证券中介机构、证券监管机构；证券的流通是通过兑付、承兑、贴现、转让等方式实现；证券交易所的主要职责有：提供场所和设施、指定交易规则、监管在该交易所上市的证券；1602年，在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所；1790年成立了美国第一个证券交易所：非诚交易所；反映证券市场容量的重要指标证券化率；2000年，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所合并成泛欧交易所；2002年，伦敦国际金融期权期货交易所（OMX）、葡萄牙交易所、泛欧交易所合并成泛欧交易所；2007年，纽约证券交易所、泛欧交易所合并成纽交所-泛欧证交所公司；证券在我国属于舶来品，最早出现的股票是外商股票，最早出现的证券交易机构也是由外商开办的上海股份公所和上海众业公所。上市证券主要是外国公司股票和债券。1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业；1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所；1992年10月，国务院证券管理委员会（简称“国务院证券委”）和中国证监会成立；1998年12月，我国证券法正式颁布并于1999年7月实施，这是新中国第一部规范证券发行与交易的法律，并由此确认了资本市场的法律地位；2005年11月，修订后的证券法和公司法颁布，并于2006年1月1日起实施；2007年年末，沪、深市场总市值位列全球资本市场第三；2007年首次公开发行股票融资4595.79亿元，位列全球第一；2009年10月23日，创业板正式启动，成为中国多层次资本市场建设的又一重要里程碑；国务院于2004年1月31日发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见；“国九条”：一、充分认识大力发展资本市场的重要意义。二、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务。三、进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展。四、健全资本市场体系，丰富证券投资品种。五、进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作。六、租金资本市场中介服务机构规范发展、提高职业水平七、加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平。八、加强协调配合，防范和化解市场风险。九、认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放。我国股票市场融资国际化是以B股、H股、N股等股权融资作为突破口的；我国自1992年起在上海、深圳证券交易所发行境内上市外资股（B股），自1993年开始发行境外上市外资股（H股、N股）；1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日元债券，标志着中国正式进入国际债券市场。1993年9月，财政部首次在日本发行300亿日元债券，标志着我国主权外债发行的起步；2001年12月11日，中国正式加入世贸组织；根据我国政府对世贸组织的承诺，证券业在5年过渡期对外开放的内容：1、 外国机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。2、 外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。3、 允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。4、 加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司（不通过中方中介从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。5、 允许合资券商开展咨询服务及其辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资于有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等；对所有新批准的证券业务给予国名待遇，允许在国内设立分支机构。第三章要点：确定债券票面金额是要考虑的因素：发行对象、市场资金供给情况、发行费用；第一笔武士债券是由亚洲开发银行在1970年12月发行的；龙债券是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券，具有欧洲债券的特征；在国内发行币金融债券始于1985年；与股票相比，债券风险相对较小的原因是：债券利息固定、债券有固定的本金偿还期、债券价格波动小；南玻B股转券、镇海炼油、庆铃汽车H股转券、华能国际N股转券等4种可供境外投资者投资者投资；发行人在确定债券期限是需考虑的因素：资金的使用方向、市场利率变化、债券的变现能力；债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性；发行债券是金融机构的主动负债，有更大的主动权和灵活性；贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按莫一折扣率，以低于票面金额的价格发行的债券；按债券形态的分类：实物债券、凭证式债券、记账式债券；无记名国债属于实物债券，以实物券的形式记录债权、面值等，不记名、不挂失，可上市流通；凭证式债券是一种收款凭证，以凭证式国债收款凭证记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息；可提前兑取，经办机构按兑付本金的2%o收取手续费；我国1994年开始发行凭证式国债；记账式债券发行时间短，效率高，交易手续简便，成本低安全性高；我国1994年开始发行记账式国债；债券与股票的区别：权利不同、目的不同、期限不同、收益不同、风险不同；政府债券的特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇；在国际市场上，短期国债的常见形式是国库券，它适用于弥补临时收