通裕重工等三家新股的申购建议.doc

新股申购建议（2011年02月25日） 安信证券新股研究组 通裕重工等三家新股的申购建议一、发行概况 2月25日创业板通裕重工、永清环保、大华农等三只新股进行网上申购。首发基本情况如下表：- 3 免责声明：报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的观点不构成所涉证券买卖的出价与询价, 安信证券和安信证券任何成员均不对由于依赖本报告中的任何意见或观点而导致的投资损失承担任何责任。网上申购时间资金解冻日股票名称申购代码本次发行量(万股)网上发行量(万股)发行价格 (元)发行后市盈率(倍)申购上限(万股)所属行业2011-2-252011-3-2通裕重工 300185900072002553.427.2专用设备制造业2011-2-252011-3-2大华农300186670053802251.165医药制造业2011-2-252011-3-2永清环保300187167013404081.631.3其他社会服务业二、公司基本概况公司概况通裕重工公司是国内新兴的重大装备核心部件研发制造企业，长期从事大型锻件产品的研发、制造及销售，已经发展为集大型锻件坯料制备、锻造、热处理、机械加工于一体的综合性企业，形成了较强的产业优势，拥有省级企业技术中心和省级工程技术研究中心，拥有MW 级风电主轴、球墨铸铁管管模、大型电渣重熔钢锭、数控电梯导轨刨床、超高压锻造大直径厚壁无缝钢管等五个国家重点新产品。主要从事DN50-1600mm球墨铸铁管管模和MW级风力发电机主轴等大型锻件产品的研发、制造及销售，是我国最大的球墨铸铁管管模及MW级风力发电机主轴生产企业，已成为国家经济建设所需重大装备及核心部件的研发制造基地。本次实际募集资金扣除发行费用后的净额为214,833.18 万元，将全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。充分利用公司现有产能及在建工程项目潜在产能，全部项目达产后，公司将形成大型锻件的梯队化生产能力。大华农公司主要从事用于兽药的研发、生产和销售，是国内少有的集兽用生物制品、兽用药物制剂、饲料添加剂与添加剂预混合饲料为一体的动物保健品企业。公司主要产品包括兽用生物制品、兽用药物制剂以及饲料添加剂及添加剂预混合饲料三大系列204个品种，其中取得国家新兽药证书的产品6个，广东省重点新产品3个。公司在兽药行业内处于领先地位，被中国动物保健品协会评为“消费者最信赖、生物药品行业十大质量品牌”、“动物保健品行业发展贡献企业”。“大华农”品牌被广东省企业联合会、广东省企业家协会评为“2009年度广东省最佳优秀自主品牌”；公司被评为“2010年广东省制造业百强企业”。本次募集资金投资项目以落实公司的发展规划为宗旨，以进一步提高公司主营产品的生产能力和技术水平，优化产品结构，完善销售网络，提升公司的科技转化能力，从而进一步提高公司的盈利能力为主要目标。永清环保公司是为高污染、高耗能工业企业提供烟气排放综合解决方案的环保工程公司，主要业务涵盖减排和节能两大领域。公司在钢铁、冶炼行业脱硫技术及设施运营上全国第一，工程总包国内领先。公司是湖南省环保领域唯一列入“双百”工程的明星企业，是省政府工作报告点名支持做大做强的环保企业。公司共有12项已经授权的专利和5项专利申请权。公司是中国环境保护产业协会副会长单位，中国节能协会会员单位和中国电机工程学会热电专业委员会会员单位。公司在业内率先通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001管理体系认证，在工程设计、施工与服务的规范化、标准化、安全性及可控性方面走在了国内同行前列。实际募集资金扣除发行费用后的净额为61,387万元。本次募集资金主要用于公司研发中心的建设和大气污染治理、环保热电等环保工程主营业务的开展，以巩固、提升公司技术创新实力和市场地位，增强公司整体竞争力，促进公司持续健康发展。三、预计中签率收益率及申购建议股票简称募资（亿）网上募资（亿）预计参与资金（亿）预计中签率（%）预计首日升幅（%）预计收益率（%）通裕重工 22.5189501.894%15%-25%0.28410.4735大华农14.7411.8366501.852%10%-20%0.1852-0.3704永清环保6.685.364001.34%10%-15%0.1340.201根据近期新股冻结资金规模、首日表现等因素，我们作上述首日预计。四、结论:根据目前新股发行的周期，21日认购的5只新股，资金24日可解冻，可以参与24日及25日新股的认购，因此这批打新的资金周转率较高，量也可能稍大，上一批次（2月16日）认购的新股，网上冻结资金4310亿元，并且石化转债将分流部分资金，假设石化转债网上冻结的资金50%来自日常打新资金，50%来自新进入资金，除去石化转债、24日新股，预计参与此次创业板新股申购的资金总量在2000亿元左右，根据发行市盈率、发行价、募集资金总量等因素综合考虑，预计参与通裕重工、永清环保、大华农等新股的资金量分别在950、650、400亿元左右，中签率分别约1.894%、1.852%、1.34%。满额参与需资金342万元。从中签率角度考虑，预计通裕重工、大华农中签率相对高一点。结合此次新股发行