互联网金融的产品简述及风险防控.doc

互联网金融的产品简述及风险防控企业的生产经营活动必然生产出实物产品，必然伴随着物资流和资金流的运动，物资流和资金流是企业生产经营活动的两个方面。由于信用的存在，在物资流动和资金流动过程中，必然伴随着股权、债权、债物关系的发生，以及股权、债权、债物关系的转移。为了界定、规范和管理股权、债权、债物关系的发生、转移过程中各行为主体的责、权、利，金融产品应运而生。在整个金融体系的运作过程中，互联网作为高科技的代表，为实现整个体系运作的高效，便捷和快速，发挥关键作用。黄金和白银是贵金属、是大宗商品、是货币、是优良抵押物，具有天然的金融属性。故产品设计除了产体产品设计，更应注重金融产品的设计。实体是基础，金融实现规模和效率。一、 P2B供应链金融的优势P2B供应链金融是互联网金融与供应链金融的结合，是在线供应链金融的一种。在线供应链金融是将物化的资金流转化为在线数据，并与供应链核心企业对接，向供应链上的企业提供在线融资及结算、理财等金融服务。供应链金融是一个系统化的概念，而应用互联网技术的在线供应链金融，是通过全面实现商流、物流、资金流、信息流等的多流合一，形成金融资本与产业链上相关企业的良性互动，形成一种可持续发展的产业生态，有着天然的优势，在促进供应链金融革命性发展的同时，也成为供应链金融向前发展的必然趋势，以及互联网金融的一种重要发展模式。在线供应链金融的主导者，包括银行、P2B平台、供应链上的核心企业、第三方物流企业、电商等，而按照贷款提供方式，即在线银行和P2B两种。核心企业、物流企业、电商等，通常通过自建P2B 平台或者与银行、P2B合作的方式，为供应链上下游企业提供金融服务。银行、P2B平台也会通过合作甚至并购的方式，对资源进行整合，拓展供应链金融业务。P2B供应链金融虽然因为P2B平台的背景资源不同，优势有较大差别，仅就单纯的P2B平台而言，其有利的特点也比较明显，具体包括：1.审核速度快。与银行相比，P2B平台借助网络信息优势和创新的管理流程，授信审核流程快，能够迅速、及时地满足企业的融资需求。2.借贷方式灵活。对于采用供应链融资方式的上下游企业，有比较多的融资需求期限较短且不确定，融资数额也不相等， P2B平台提供多种金额贷款，方式比较灵活，可以更好地满足企业这部分融资需求。3.融资对象覆盖广。P2B平台可以覆盖大、中、小客户，而对于某些经营状况良好但不满足银行信贷标准的企业，也能够享受供应链金融服务，覆盖范围更广。4.交易成本低。P2B供应链金融机构利用互联网，可以降低客户接触和开发成本、风险评估成本、资金监管成本等，长期来看，有助于融资成本的降低。5.可贷资金供应充足。P2B供应链金融的投资者收益较高，产品销售速度很快，又因为没有存贷比、资本充足率要求等的监管限制，可贷资金供应充足。二、供应链金融产品1.预付款业务购销双方签订购销合同后，融资主体先向上游供货商支付货款，货款由金融机构提供贷款支持（预付款总额不高于上游供货商预先核定额度）。融资主体销货回款后，可循环使用。当融资主体不提货时，上游供货商承担退货/退款、回购责任。货物、资金、交易接受第三方监管。2.仓单业务融资主体将电子仓单质押给银行。获得货值70%的银行贷款。 融资主体分批偿还银行贷款，分批解押、销售。3.订单业务购销双方签订合同后，融资主体货款（金融机构提供贷款支持）汇入监管账户。上游供货商货权移交融资主体质押后获得100%货款。融资主体分批偿还贷款本息，赎货销售。货物、资金安全交付，确保买卖双方利益。4.应收账款业务融资主体将赊销形成的应收账款转让给金融机构，以获得贷款支持。应收账款的债务人是银行认可的具有偿债能力的企业。融资主体能提供完整、有效的债权转让文件。终端客户到期支付货款，用于偿还银行贷款。5.矿业股权业务融资主体可抵、质押股权/采矿权/房产/土地/设备等，获得融资。为确保融资主体履行还款责任，融资主体法人、实际控制人、股东及配偶均需签署无限连带责任担保文件。二、风险控制及审核传统的信贷业务主要考核企业资、业绩、财务特征和担保方式等，从单一主体经营、财务、市场等角度对企业综合实力、还款能力进行的信用评介。但在供应链背景下，链上企业的风险已经发生根本变化，其不仅受自身风险因素的影响，同时还受供应链因素的影响。一方面，供应链上核心企业较高的信用水平和增级效用以及真实贸易项下产生的自偿性还款现金来源，降低了上下游交易方的信用风险；另一方面，供应链上各环节主体之间环环相扣，相互传递的风险因素，又使各企业所面临的环境更加的复杂多变，不仅包括主体自身的信用风险，同时还涉及到企业所处供应链的整体运营风险、交易对手风险、贸易背景真实性风险、交易资产风险、操作环节风险等。供应链金融潜藏多重风险：1.核心企业信用风险和道德风险在供应链金融中，核心企业掌握了供应链的核心价值，担当了整合供应链物流、信息流和资金流的关键角色，平台与机构正是基于核心企业的综合实力、信用增级及其对供应链的整体管理程度，而对上下游中小微企业开展授信业务，因此，核心企业经营状况和发展前景决定了上下游企业的生存状况和交易质量。一旦核心企业信用出现问题，必然会随着供应链条扩散到上下游企业，影响到供应链金融的整体安全。一方面，核心企业能否承担起对整个供应链金融的担保作用是一个问题，核心企业可能因信用捆绑累积的或有负债超过其承受极限使供应链合作伙伴之间出现整体兑付危机；另一方面，当核心企业在行业中的地位发生重大不利变化时，核心企业可能变相隐瞒交易各方的经营信息，甚至出现有计划的串谋融资，利用其强势地位要求并组织上下游合作方向平台与机构取得融资授信，再用于体外循环，致使平台与机构面临巨大的恶意信贷风险。2.上下游企业信用风险虽然供应链金融通过引用多重信用支持技术降低了银企之间的信息不对称和信贷风险，通过设计机理弱化了上下游中小微企业自身的信用风险，但作为直接承贷主体的中小微企业，其公司治理结构不健全、制度不完善、技术力量薄弱、资产规模小、人员更替频繁、生产经营不稳定、抗风险能力差等问题仍然存在，特别是中小微企业经营行为不规范、经营透明度差、财务报表缺乏可信度、守信约束力不强等现实问题仍然难以解决。与此同时，在供应链背景下，中小微企业的信用风险已发生根本改变，其不仅受自身风险因素的影响，而且还受供应链整体运营绩效、上下游企业合作状况、业务交易情况等各种因素的综合影响，任何一种因素都有可能导致企业出现信用风险。3.上下游企业信用风险自偿性是供应链金融最显著的特点，而自偿的根本依据就是贸易背后真实的交易。在供应链融资中，平台与机构是以实体经济中供应链上交易方的真实交易关系为基础，利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、存货作为抵押、质押，为供应链上下游企业提供融资服务。 在融资过程中，真实交易背后的存货、应收账款、核心企业补足担保等是授信融资实现自偿的根本保证。一旦交易背景的真实性不存在，出现伪造贸易合同、或融资对应的应收账款的存在性与合法性出现问题、或质押物权属与质量有瑕疵、或买卖双方虚构交易恶意套取平台与机构资金等情况出现，平台与机构在没有真实贸易背景的情况下盲目给予借款人授信，就将面临巨大的风险。4.业务操作风险操作风险是当前业界普遍认同的供应链金融业务中最需要防范的风险之一。供应链金融通过自偿性的交易结构设计以及对物流、信息流和资金流的有效控制，通过专业化的操作环节流程安排以及独立的第三方监管引入等方式，构筑了独立于企业信用风险的第一还款来源。但这无疑对操作环节的严密性和规范性提出了很高的要求，并造成了信用风险向操作风险的位移，因为操作制度的完善性、操作环节的严密性和操作要求的执行力度将直接关系到第一还款来源的效力，进而决定信用风险能否被有效屏蔽。5.物流监管方风险在供应链金融模式下，为发挥监管方在物流方面的规模优势和专业优势，降低质押贷款成本，平台与机构将质物监管外包给物流企业，由其代为实施对货权的监督。但此项业务外包后，平台与机构可能会减少对质押物所有权信息、质量信息、交易信息动态了解的激励，并由此引入了物流监管方的风险。 由于信息不对称，物流监管方会出于自身利益追逐而做出损害平台与机构利益的行为，或者由于自身经营不当、不尽责等致使平台与机构质物损失。如个别企业串通物流仓储公司有关人员出具无实物的仓单或入库凭证向平台与机构骗贷，或者伪造出入库登记单，在未经平台与机构同意情况下，擅自提取处置质物，或者无法严格按照操作规则要求尽职履行监管职责导致货物质量不符或货值缺失。6.抵质押资产风险抵质押资产作为供应链金融业务中对应贷款的第一还款源，其资产状况直接影响到平台与机构信贷回收的成本和企业的偿还意愿。一方面抵质押资产是受信人如出现违约时平台与机构弥补损失的重要保证；另一方面，抵质押资产的价值也影响着受信人的还款意愿，当抵质押资产的价值低于其信贷敞口时，受信人的违约动机将增大。 融模式下的抵质押资产主要分为两类：应收账款类和存货融资类。应收账款类的风险主要在于应收账款交易对手信用状况、应收账款的账龄、应收账款退款的可能性等。存货类融资的主要风险在于质物是否缺失、质物价格是否波动较大、质物质量是否容易变异以及质物是否易于变现等。供应链金融的风险防控，规避风险需内外兼修：（一）建立严格的准入标准，防范系统性风险和信用违约风险重点关注核心企业的经营能力、市场前景、发展潜力等，以及整个供应链的稳定性、获利性，一般要求核心企业实力雄厚，财务稳健，且对上下游企业有较强的控制力和影响力，避免产生系统性风险。供应链的上下游企业中，供应商一般应为主要供应商、份额占比较高，经销商为总代理商或经营规模较大的一级经销商，供应商、经销商的经营管理应规范，资金实力强，减低信用违约风险的可能性。应设定核心企业的选择标准：一是考虑核心企业的经营实力。如股权结构、主营业务、投资收益、税收政策、已有授信、或有负债、信用记录、行业地位、市场份额、发展前景等因素，按照往年采购成本或销售收入的一定比例，对核心企业设定供应链金融授信限额。二是考察核心企业对上下游客户的管理能力。如核心企业对供应商、经销商是否有准入和退出管理；对供应商、经销商是否提供排他性优惠政策，比如订单保障、销售返点、价差补偿、营销支持等；对供应商、经销商是否有激励和约束机制。三是考察核心企业对平台与机构的协助能力。即核心企业能否借助其客户关系管理能力，协助平台与机构加大供应链金融的违约成本。（二）、选择基础条件较好的企业链群对供应链成员企业要不断优选，重点在有色金属等产业链比较完备、行业秩序良好、与银行合作程度较高的若干行业进行优选：要通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和电话调查等多种手段，帮助核心企业制度性地评估供应链成员企业。要引导核心企业在选择成员企业的过程中，将信用度的评价作为一项重要标准。对各加盟企业进行严格筛选，对潜在的不良成员要及时予以淘汰，保证企业供应链及供应链金融的和谐发展。（三）、加强交易历史和交易合同等相关审查，防范道德风险供应链上各企业间既有密切的合作，也有利益冲突，有可能产生道德风险。对交易历史、交易合同等应进行严格审查，以防范道德风险。（四）、完善产品及业务流程设计中的风控安排，降低违约概率，减少违约损失1.要求核心企业提供连带责任保证、回购担保、定向付款承诺以及提供其他辅助措施等。（1）连带责任保证。核心企业对其经销商及供应商的贷款本息和相关合理费用承担连带责任保证。（2）回购担保。核心企业对经销商未售出库存货物进行回购，回购金额能够覆盖融资风险敞口。（3）付款承诺。供应商融资下，核心企业对供应商提供的标准化产品提供确定付款承诺；经销商融资下，核心对经销商未售出货物提供退款承诺，退款能够覆盖融资风险敞口。（4）对违约借款人进行一定的惩罚，如降低其经销商资格等。（5）协助处理质押物，按P2B平台指定路径发货等。2. 慎重选择抵质押物权。抵质押资产作为银行授信的物质保证，其变现能力是授信安全的重要指标。为确保抵质押资产的可变现能力，银行必须与专业资产评估机构及物流企业进行合作，对用于抵质押的资产进行客观评估，针对不同资产的特点进行慎重选择。在选择用于抵质押存货的过程中，应当要求存货量足质优、易于贮存、流动性强、货权清晰；在选择应收账款时，需关注应收账款所依附的基础合同应当真实有效，应收账款应当处于债权的有效期内且便于背书转让等；在选择预付款时，应当注意上游企业货源的充足性、违约赔偿能力及在违约情况下企业的回购意愿与回购能力等。3.加强贷后跟踪管理。对货物流转、资金流向进行监控，对融资企业和担保企业的生产经营、资产负债，以及担保品、抵押品情况等进行跟踪，对潜在风险及时作出反应。3.做好预警、补偿和风险缓释安排。做好行业、企业、担保品的风险预警及应急预案，建立有力的损失补偿制度等。比如，完善动产、物权担保的科学评估评价体系，建立盯市制度，制定警戒线和平仓线，按规定采取补货措施、增加保证金，按约定设立风险补偿金和准备金，进行快速变现处置等。（五）、建立明确而又细致的操作规范在贷前涓查阶段。考虑到信息要求比一般企业授信更复杂。应建立专业的调查、审查模板和相关指引，调查人员应客罴模板要求的框架进行信息搜集。有效降低调查人员主观能力对调查结果有效性的影响。在授信业务落地环节，应细化与授信主体及其二下游企业之间合同协议签订，印章咳实，票据、文书的传递等事项的操作职责、操作要点和规范要求。在出账和贷后管理环节，应明确资金支付、质物监控、货款回笼等事项的操作流程、关注的风险点和操作的步骤要求，使得操作人员有童可循，严格控制自由裁量权。要针对业务管理需要，明确权责。建立起专业的管理部门、设置专业的管理岗位、明确流程环节中各岗位的职责分工，并细化到岗、到人，实现由专人专岗负责业务推动、业务管理、价格管理、合同签署、核保、资金支付和回笼监管等相关工作，使得各岗位之间能够做到既相互衔接配合又相互监督检查，真正实现通过流程化管理落实对供应链金融业务的封闭操作和全程监控，实现供应链金融业务的专业化运作和集约化运营。（六）、采取必要的风险分散和风险缓释措施供应链金融业务相对复杂，风险度较高，有必要采取一些分散管理的方式来分散或缓释风险。例如，可由独立的第三方进行货物监管，对交易的商品要求其投保包括运输险在内的财产保险等。关于风险缓释，除了上述嵌入到业务过程中的保障措施外，还可增加诸如信用保险之类的其他担保措施。信用保险是指投保人向保险人投保债务人的信用风险的一种保险，是保险公司为企业向银行融资提供的一种担保，其原理是把债务人的保证责任转移给保险人，当债务人不能履行其义务时，由保险公司承担赔偿责任。现实中，在相当多的供应链中，核心企业并非如期待的那样实力雄厚，尽管围绕核心企业形成了一个完整的供应链，它们的贸易活动也满足供应链的形态，但仅靠它们自身的条件不足以获得银行的信用授信支持，这时就需要外部为其提供一些增信服务，如信用保险。保险公司也乐于以信用保险为介入手段，为后续全方位地推进其他险种业务打下基础。信用保险还可与第三方监管结合起来，如果由保险公司充当物流监管