(简体)境外投资者教育工作研究(三).docVIP

它山之石：境外投资者教育工作研究（新加坡篇）境外投资者教育工作研究（三）1999年12月新加坡证券交易所与新加坡国际金融交易所合并成立新加坡交易所（SGX），并于2000年11月23日成为亚太首家通过公开募股和私募配售方式上市的交易所，同时也是亚太首家所有权和交易权分离，并把证券和衍生产品集于一体的综合交易所。同样，SGX的投资者教育也位于亚太前列，紧密围绕所内产品和市场积极开展投资者教育相关工作，定位明确，效果显着，特色鲜明。一、SGX投资者教育概况（一） 通过投资者教育促进新市场推广SGX于2007年11月26日将自动报价板转型，正式推出凯利板（Catalist）,旨在为本土和国际化快速成长型企业提供一个有利和快速的上市平台。凯利板由交易所管理，却完全由保荐人监督。判定一个公司是否适合在凯利板上市由交易所认可的保荐人决定，交易所对上市标准没有特定的量化要求，而且上市公司的持续督导也由保荐人负责。可以说，凯利板是一个新兴的投资板块，目前尚处起步阶段，无论是投资规模还是投资者参与度都有待提高。对此，SGX特别将投资者教育引入凯利板的推广过程中，通过对凯利板特点和规则的介绍以及为投资者提供真实、最新的信息，提高其市场认可度和参与率。1. 特设了一批凯利板交易会员代表，除帮助投资者进行一些日常化的交易外，专门为投资者解答疑问，使其更清楚地了解凯利板股票与主板股票的区别。2. 特别开设“初学者证券投资指南”讲座，讲解有关凯利板的概念、主要特点、监管架构等基础知识，做好投资者入市培训第一步。该讲座有英语和中文两种形式，全年滚动举办。3. 推出专门的教育手册，免费派寄给投资者。SGX于2008年1月专门推出一本有关凯利板重要信息和投资资讯的手册，免费寄给当时已持有CDP证券户头的所有投资者。4. 专门设立凯利板专属网站()，方便投资者获取有关凯利板的基本知识、股票行情以及保荐人和上市公司的最新信息。（二） 依托强大的网络功能，开展形式多样的投资者教育活动同欧美主流交易所一样，SGX的网站功能也是十分强大，在英文网站首页有投资者教育的专门入口，提供与此相关的一站式信息。最为成功的应该是其充分利用网络功能，将投资者课程培训(Courses)和教育研讨会(Seminars)开展的有声有色，丰富多样。除刚才提到的“初学者证券投资指南”讲座外，还有以下几种形式的教育活动。1. 面向广大投资者开展有关ETF、权证的公益免费专题研讨会。SGX会在官方网站上提前公布讲座的时间、地点、题目、主讲人、语言等信息，投资者可以预约报名参加。2. 在官方网站上为投资者提供大量的教育视频（Web cast）。这些视频一部分是特别录制的基本金融知识的普及介绍讲座，还有一些是举办过的部分课程和研讨会的现场录像。有些视频还专门配有帮助投资者理解的对应课程幻灯片，显得十分人性化。3. 以E-shop为平台，提供收费的课程培训和研讨会。这些课程会根据投资者水平分为初、中、高级，投资者可以自行选择。内容主要是关于一些经典投资策略、技巧、分析方法的介绍和指导，例如：Elliot波浪理论、企业财务报表分析、价值投资等等。主讲老师都是由SGX专门聘请的、在相关研究领域表现优异的培训师或行业专家。同时，SGX还会不定期地举办各类研讨会，为投资者提供了一个经验分享、问题解答的平台。相关课程和研讨会的时刻表都会在E-shop网站上提前告知，投资者可以在网上预约参加。（三） 细节突显SGX为投资者的真情服务其实，SGX在做凯利板推广和开展投资者教育活动时很多做法已使我们充分感受到其注重细节、人性化服务的一面。这些突显SGX为投资者真情服务的细节还有：1精心为刚入门的投资者从浩瀚的金融期刊读物中挑选贴近大众生活的、轻松幽默、语言浅显的基础性教育类文章（Educational Articles），针对专业人士或者是较有经验的投资者，则设立深入阅读（Further Readings）栏目，根据不同的投资方向，推荐对应的学习书籍，便于其深入研究。2设置常见问题索引(FAQs)和金融术语查询(Glossary of Investing Terms)。尤其是后者提供了大量专业术语的通俗解释，有利于投资者准确理解金融报道或课本，为其提供了实在的帮助。3. 将投资者对会员和交易所的不满与对内幕交易、操纵市场行为的举报分立开来，在网站上设置不同的投诉窗口（Lodging a Complaints）,提高工作效率。同时，很详细地指引投资者可以针对哪些问题投诉，投诉方式是什么以及投诉时应注意哪些问题等。4. 设置第三方链接风险提示。当投资者通过SGX官方网站或子网站点击第三方链接时，首先会出现一个弹跳窗口提示风险，投资者只有仔细阅读该提示，将默认设置“NO”改成“YES”后，才能正常显示第三方网站的内容。这样既可以提醒投资者注意第三方网站的隐私和权利保护条款，也可以起到自我免责，减少纠纷的效果，足可见SGX的细心和谨慎。二、学习与借鉴新加坡和我国同属于新兴市场，同时新加坡又是一个华人社会，和我国在文化上有着千丝万缕的联系，新加坡交易所在投资者教育方面的成功经验有很多可以为我所学习和借鉴。1SGX通过投资者教育推广凯利板市场的做法值得我所开展相应业务时加以学习借鉴。我所同样也可通过专版教育、专人讲解等方式，拓展潜在投资者队伍，有效推广业务和市场，同时降低投资者盲目逐利的风险，提高整体金融素养。2投入财力、物力、人力，强化我所网络建设，丰富网站功能，为不同层次的投资者提供富有针对性的教育、培训相关内容。一方面针对不同需求，提供不同的教育材料，设立不同的培训方案。比如，针对有成功经验的投资者或专业人士开设高级课程，老师可以腾出更充裕的时间和精力讲解艰深问题，并且注重学员间的探讨和交流。另一方面，提高网络访问速度，提供丰富的有声教育资料，方便投资者下载，强化教育效果。3开动脑筋，完善形式，开展贴心的人性化投资者服务。我所可以借鉴上述SGX的已有做法，并将无偿服务与有偿服务结合起来，争取创立我所自主的投资者教育、服务特色