企业财务报表分析第七章.doc

企业财务报表分析第七章盈利能力和发展能力分析一 营业利润率1. 销售毛利及销售毛利率销售毛利额=营业收入-营业成本销售毛利率=销售毛利额/营业收入*100%根据苏宁电器股份有限公司2010年财务报表，苏宁电器股份有限公司2010年的营业收入54634190元，营业成本50757571元，其销售毛利率：销售毛利率=（54634190-50757571）/54634190*100% =7.10%苏宁电器2010年的销售毛利率为7.10%元，说明公司的开拓市场的意识和能力，成本管理水平，产品构成决策，企业战略等方面做的不足有所欠缺，应该着重改善。2. 营业利润率营业利润率=营业利润/营业收入*100%根据苏宁电器股份有限公司2010年的财务报表，2010年的营业利润3076602元，营业收入54364190元。营业利润率=3076602/54364190*100% =5.63%3. 业务收入利润率业务收入利润率=利润总额/营业收入*100%苏宁电器股份有限公司2010年的财务收入54364190，利润总额3045505元。业务收入利润率=3045505/54364190*100% =5.60%4. 销售利润率销售利润率=（净利润/销售收入）*100%根据苏宁电器股份有限公司2010年的财务报表：2010年销售利润率=（2290641/54634190）*100% =4.19%2009年销售利润率=（1531950/40233882）*100% =3.80%A该比例越大企业的盈利能力越强表1-6 苏宁电器股份有限公司利润表结构变动表项目2010年金额2009年金额变动金额本年结结构上年结构变动一营业收入546341904023388214400308100%100%0.00%减：营业成本50757571374572181330035326.20%35.50%-9.3%营业税金及附加5915767682-8507-14.38%-12.57%-1.81%销售费用72823151240221582929.64%42.12%-12.48%管理费用53053440154512898924.31%32.12%-7.81%财务费用50946028108722837344.83%81.25%-36.42资产减值损失45347226002274750.16%100.65%-50.49%二：营业利润30766022053522102308033.25%49.82%-16.57%加：营业外收入130933606948772.46%263.09%-190.63%减：营业外支出44190160572813363.66%175.21%-111.55%其中：非流动资产处置净损失189951894三：润总额30455052041071100443432.98%49.21%-16.23%减：所得税费用75486450912124574332.55%48.27%-15.72%四：净利润30455052041071100443432.98%49.21%-16.23%金融变动分析：本年净利润增加104434元。影响较大的有利因素是：营业税金及附加减少了8507元，不利因素为营业成本增加了14400308元，管理费用销售费用各增加了128989元和215829元。结构比例分析：不利因素是营业成本下降了9.3%销售费用也下降了12.48%元。（二）资产盈利能力分析1.总资产盈利能力分析资产利润率=（净利润/总资产）*100%根据苏宁电器股份有限公司2010年的财务报表数据：2010年资产利润率=（3045505/35659125）*100% =8.54%2009年资产利润表=（2041071/31329382）*100% =6.51%资产利润率变动=8.54%-6.51%=2.03%表1-7 苏宁电器股份有限公司资产利润率的分解表项目2010年2009年变动营业收入546341904023388214400308净利润304550520410711004434总资产35659125313293824329743资产利润率（%）8.54%6.51%2.03%销售利润率（%）4.19%3.80%0.39%总资产周转率（次）1.53211.28420.2479苏宁电器股份有限公司2010年的资产利润比上年上升了2.03%。其原因是营业净利润率上升和资产周转率下降了，可以使用连环替代法进行定量分析。营业利润率变动影响=营业利润率变动*上年资产周转率 =0。39%*1.2824 =0.5001%资产周转率变动影响=本年营业利润率*资产周转率变动 =4.19%*0.2479 =1.0387%变动影响合计=0.5001%+1.0387%=1.5388%由于营业净利润率上升，使资产利润率下降0.5001%；由于资产周转率上升使资产利润率上升1.0387%两者共同使用资产利润上升2.03%。二 净资产盈利能力分析权益净利率=（净利润/股东权益）*100%根据苏宁电器股份有限公司2010年财务报表数据2010年权益净利率=（2290641/13329201）*100% =17.19%2009年权益净利率=（1531950/11257224）*100% =13.61%权益净利率的分母是股东的投入分子是股东所得。对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。苏宁电器股份有限公司本年股东的回报率上升了总体上比上一年好。三 发展能力分析1 营业收入增长率营业收入增长率=（本年营业收入增长额/上年营业收入总额）*100%苏宁电器股份有限公司2009年的营业收入为40233822元，2010年营业收入为54634190元。计算其营业收入增长率得；营业收