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美元走强将给世界带来五大影响摘要：有很多原因可以解释为什么大部分主要货币兑美元汇率都下跌了，但事实上，不是其他货币在走弱，而是美元在不断走强。美元走强将产生五大影响：欧洲QE预期减弱、中国实施刺激措施速度加快、更多的全球收购、出现1-2次革命以及减弱对比特币等替代货币的兴趣。【实时策略】汇通网9月24日讯欧元兑美元下跌是因为欧洲大陆经济陷入衰退；英镑兑美元直线下跌是因为苏格兰人想要脱离英国；日元兑美元下跌，因为安倍经济学(Abenomics)碰壁，该国经济正进入第三个失落的十年。有很多原因可以解释为什么大部分主要货币兑美元汇率都下跌了。但事实上，还有另一个简单的解释：不是其他货币在走弱，而是美元在不断走强。目前美元指数已经连续上涨11周，录得17年来最长连涨纪录。你可以争论美元走强原因何在，但正在发生是事实是无可争辩的。美元走强对美国经济将产生很大的影响，原材料价格更加便宜、通胀降低以及公司盈利增加等。但美元不仅仅是美国的货币，它也是全球货币。不断走强的美元对其他地方也将产生很大影响。海外分析师列举了美元走强的五大影响：欧洲实施量化宽松政策(QE)预期减弱、中国实施刺激措施速度加快、更多的全球收购、出现1-2次革命以及减弱对替代货币的兴趣，例如比特币。无论怎么解释，美元升值总能给世界其他经济造成重大影响。欧洲实施QE预期减弱随着欧洲经济陷入萧条和通缩，欧洲央行(ECB)已经开始着手于欧版QE，已经简单确定了资产购买类别，并让德国加入这一行列。但美元走强意味着欧元走弱，反过来这也可以提高欧洲的出口。这虽不足以扭转经济，但可能足以造成一些增长火花。这将招致德国对QE的批评。欧洲央行可能仍需要做些什么，但这将是比经济需要的温和得多的努力。中国实施刺激措施速度加快中国政府在保持7%以上经济增速方面困难重重。中国的金融体系起伏不定，这种涡轮增压式的经济增长模式开始出现裂痕。但美元走强最大的赢家便是中国，因为其持有大量的美元。截止2013年底，中国持有3.8万亿美元的外汇储备，仅在五年内实现翻倍。虽然国际储备是多元化的，但大部分仍以美元形式持有。美元升值将提振中国经济，给予决策者灵活性来满足更多系统需求。引起全球并购热潮今年全球并购情况已有所好转，但随着美元走强，它可能会变得更强劲。美国的大公司将拥有更充裕的现金。不仅美国国内销售和利润越来越好，他们存在银行的钱在世界上将会变得更值钱。出现1-2次革命当美元不断走强时，大宗商品价格通常走低，且新兴市场也会陷入困境。腐败且专制的政府可以在有大量资金供挥霍时维持自己的政权，但当这些资金耗尽之际，他们发现自己很快就陷入了困境。减弱对比特币等替代货币的兴趣替代货币已经将自己作为纸质货币的替代品出售，尤其是数字货币。但他们也成为美元的对手，毕竟美元是世界上主要的法定货币。其中一个原因是人们对将比特币作为替代货币有很大的兴趣，它的竞争对手是如此多商业的数字货币，并已超越国界，这也对数字货币有意义。但另一部分原因是市场越来越不信任将美元作为储备货币，例如黄金和比特币在美元贬值时可以作为替代货币来储备。如果美元再次升值，比特币将不太会有吸引力，并将贬值。美元是全球经济发展的关键之一，当它转动时，周围的一切都将随之变化。美元持续上涨几年将会改变一切这就是美元走强首先会带来的五大影响。十大角度，深度解析石油下跌与全球经济/债务/市场的关摘要：大宗商品价格下跌是坏消息吗？这可能意味着全球经济长期以来累积的“债务泡沫”未能进行足够大的扩张。若“债务泡沫”破裂，大家都将面临巨大的灾难。本文从“十大角度”，深度解析原油与全球经济、政府债务及金融市场的关系。【实时策略】汇通网9月24日讯大宗商品价格下跌是坏消息吗？这可能意味着全球经济长期以来(至少第二次世界大战以来)累积的“债务泡沫”未能进行足够大的扩张。若“债务泡沫”破裂，大家都将面临巨大的灾难。本文从“十大角度”，深度解析原油与全球经济、政府债务及金融市场的关系。很多人应该有印象：石油价格下跌也即意味着生产成本下滑，因而所担心的“油价峰值”还很遥远。但是，这并非正确的解释，特别是当很多种类型的大宗商品价格同时下跌的情况。当价格被世界市场设定的时候，一个很大的问题是：购买者的可承受能力。即使食品、油、煤接近生活必需品，但若消费者不能承受其价格，他们就不会买单。下图显示：自2011年上半年开始，布伦特原油、澳洲煤炭、食品一直呈现趋势性下跌，该跌势持续至目前的2014年9月份。例如，布伦特原油目前位于97.70美元/桶附近，而最近一个月(今年8月份)的均价却在105.27美元/桶。这种急剧下滑的近期跌势是令很多人担心的。【十大容易令人困惑的问题，下面来分析分析。】问题#1：短期而言，大宗商品价格反映的不是开采成本，而是购买者的可接受能力。石油价格是基于全球范围而设定的。世界各地的开采成本却差异。因而很明显，油价并非与任何特定生产商的开采成本匹配，也不是与开采成本加合理利润匹配。若油价下跌，有种“诱导”让人相信生产成本已下跌了。从一个足够长时期来看，生产成本的下跌理应会引发油价下跌，但我们知道，很多石油产商正发现目前油价太低。短期内，低油价可能是暗示更少的大宗商品能在世界市场中售出。诸如石油和食品等大宗商品都是非常需要的产品，为何需求会下降？不幸的是，这个问题的答案是：价格的可承受能力。价格的可承受能力大体上取决于：(1)薪资；(2)债务。薪资倾向于相对稳定。因而，如果说“价格承受能力”的确是引发对石油及食品等高必须品需求下滑的因素，那么，可能的元凶就是为了减少债务增长。问题#2：经济增长倾向于带来“债务泡沫”很多经济学家认为，科技创新是经济增长的关键。但从过去100年全球经济增长类型来看，各国促进经济增长的模式似乎是：(增加负债)+(低成本开采化石燃料)+（低价使用化石燃料资源）+(科技创新)。在这种情况下，债务总是随着经济增长而增长。不幸的是，这种经济增长仅仅只是短暂的，因为资源倾向于越使用越昂贵，令经济增长所需要的“便宜资源”消失。而使用负债有几大好处：负债，能使消费者购买到新资源生产的终端产品(假如该终端产品对消费者收入不太贵的话)负债，能让资源开采商在从开采资源中获利之前，得到购买设备及雇工所需要的资金负债，能让工厂老板在开工厂盈利之前，有能力建造厂房负债，能让政府在获得税收支付基建费用之前，获得路和桥等基建工程所需的资金更重要的是，由以上四种负债产生的“需求”推高了资源价格，令相关企业足以从中赢得合理的盈利空间。高价资源是一个问题。任何资源的高价格都将令这种支付循环难以持续。石油价格走高则更是一个问题。在美国，一旦油价升至40美元或50美元/桶上方，薪资增长就会停止。随着油价走高，那么大多数工人生活水平就难以改善、良好的薪资待遇也难以找到。问题#3：在零增长或下滑的经济中，还债很困难一旦增长停止(或者增长明显放缓)，“债务泡沫”就倾向于破裂，因为相较于增长的经济，在一个萎缩的经济形势下连本带息地还债是明显更加困难的。政府可以通过“旧债换新债”以及将实际利率降至零水平的方法，在很长时间内“隐藏债务问题”，但从某种角度来看，这种系统注定是要崩溃的。并非所有的债务都是等价的。吹起的股价泡沫的债务对大宗商品价格影响有限。为了令大宗商品价格保持在生产商愿意继续生产的水平，那么债务将不得不重新由成千上万的大宗商品潜在买家来背负。同时，任何倾向于降低世界贸易的改变，都将引发全球经济走向萎缩，并令连本带息还债变得更加困难。因而，对俄罗斯制裁，以及俄罗斯对欧盟和美国的制裁，都倾向于将世界更快地推向“债务崩溃”。问题#4：油价及其他大宗商品价格上涨是一个麻烦，特别是对于进口这些大宗商品的国家而言。若油价或食品价格上涨，我们的薪资没有相应涨幅，那么结果就是民众退回到“可买可不买”阶段，而“可买可不买”阶段就引发相关企业裁员，之后进入的就是向2007-2009年全球经济衰退时的情形：房价下跌(既然高房价是可买可不买)、银行倒闭、很多人失业。因而，很多人欢迎低油价及低大宗商品价格的原因就在于，高油价及高大宗商品价格的后果如此恐怖。问题#5：若生产成本没有下跌，油价及其他大宗商品价格下跌是一个麻烦。若大宗商品价格因某种原因下跌即使是因债务泡沫破裂都将影响相关商品企业愿意生产的数量，他们倾向减产。若价格跌得太厉害，一些企业甚至可能纷纷放弃这个市场。即使貌似一个国家不需要下跌前的高油价，油价下跌后仍可能是带来麻烦。当油价处在高位是，石油出口商能获得高税收补贴，若没了这些税收，他们就需要削减诸如食品补贴及新脱盐工厂等项目。而若没了这些项目，民间骚乱可能会引发石油减产。问题#6：对中国及其他新兴市场的石油销售增长已引发债务增长。这一债务增长目前貌似正在停滞。近年来，美国、欧盟及日本之外的其他国家，石油消费大多数取得增长。中国及其他新兴市场令石油需求保持在高位。据英国每日电讯报记者普里查德(AmbroseEvans-Pritchard)的报道，资源费用占中国债务比例已大涨至稍稍超过美国水平。据华尔街日报报道称，中国央行正为中国信贷需求增长放缓而苦恼，其他新兴市场也貌似经历信贷削减。自2008年以来，美国、欧洲和日本均已推出非常宽松的货币政策。一些低利率的贷款被投资到新兴市场。而目前，投资者对新增投资立场变得更为谨慎，因担心美国加息。当然，其他问题也影响债务及全球对大宗商品的需求。若利率上升，整体而言，很多企业家倾向于缩减贷款，因贷款成本变得不那么容易承受。一个国家对另一个国家的制裁，比如美国制裁俄罗斯，或者俄罗斯制裁美国，也倾向于削减全球市场对大宗商品的需求。问题#7：债务泡沫曾引发崩盘曾准确预测美国楼市及信贷泡沫的经济师科隆博(JesseColombo)认为，经济萧条是喧嚣20年累积的“债务泡沫”的一大后果，而更长期来看，债务泡沫还将引发农业就业岗位减少，因很多机械电力代替了农民工作。而“债务泡沫”与“失业”的综合结果似乎就是全球目前面临的困境。很多人认为，次贷危机是由“大萧条”引发。不过，2007-2008年期间的石油价格高涨也起到了重要作用。问题#8：若面对债务泡沫破裂，很可能的结果是大宗商品价格也会下跌。这可能引发很多类型的能源产品供应崩溃。很明显，各国政府正在试图阻止发生另一场大宗商品崩盘。但问题是其能否成功托起大宗商品价格，以及能将其支撑多久。在一个有限的世界里，矿石燃料能源产量最终势必将下跌，只是我们不知道具体的时间框架罢了。问题#9：债务崩盘与资源开发石油行业著名专家金休伯特先生(M.KingHubbert)曾设想过，在石油及其他化石燃料掘尽之前，某种新类型的燃料可能已完全取代了其功能。他甚至讨论过使用非常便宜的核能来液化的可能性。在这种情形下，可能发生的是：当全球资源被耗尽约50%的时候，石油供应开始下跌，而下跌方式将是非常对称的“休伯特曲线”。这将是全球能源最理性的“预想”，但不是目前全球面临的现状。在当前形势下，若债务崩盘，那么地球上所剩下的大部分燃料都可能被搬到地面上，用以还债。问题#10：注定无法逃离达文西(Leonardo)能源系统经济代表“中空”的一个理由是，经济丧失了制造不再需要的商品的能力，而另一个理由可能是：负债被过度利用到膨胀至