大兴热电厂蒸汽价格三种定价方案(英汉对照).doc

.大兴热电厂三种蒸汽定价方案的比较 2010年12月 20日，NNJ化工园区管委会、S（中国）投资有限公司、吉林分公司及白山电厂三方代表在NNJ化工园管委会第七会议室就S公司在NNJ化工园大兴片区拟建醋酸、乙醇项目的蒸汽供应问题进行了沟通和交流。其一期项目2011年三季度开工建设，预计2013年四季度建成投产，蒸汽需求平均流量140150 t/h，；二期项目预计2015年建成投产，蒸汽需求平均流量140150 t/h；两期建成后蒸汽需求为：一般流量290 t/h，最大流量366 t/h。就会上提出的三种蒸汽定价方案，请吉林省电力设计院相关专业人员进行了测算，比较分析如下：一、 拟建电厂基本情况1、 电厂规模：本期建设2CB20MW抽背式热电机组2220t/h高压煤粉炉 2、 投资估算：静态投资水平年为2009年，定额执行电力工程建设概算定额（2006年版），项目划分及取费标准执行2007年版火力发电工程建设预算编制与计算标准，基本预备费按7计算。项目投资估算见表1。表1：项目投资估算项目名称单位unit2CB20MW2220t/h发电工程静态投资万元10 72859静态投资单位造价元/kW18215建设期贷款利息万元10 2592发电工程动态投资万元 1075683动态投资单位造价 元/kW18920.843、 投资合理性分析现阶段小热电供热机组单位静态投资为9000元/kW左右，本工程单位静态投资18215元/kW，看似很高，主要原因是正常情况220t/h的锅炉，配50MW发电机，而本工程使用两台CB20背压机，如果本工程配50MW发电机，单位投资静态不到9000元/KW，所以本工程投资处于合理的水平。二、 三种方案的比较1、 经济评价原始数据表（见表2）说明：年利用小时按7000h/a，年平均供热流量228t/h，年发电量17600万KWh，综合厂用电率20%，年供热量503万GJ（相当于1.6Mpa等级蒸汽162万吨）。2、 方案一：按热电厂全成本加投资合理收益确定蒸汽价格。电厂总成本包括固定成本和变动成本，固定成本一般包括折旧费（总投资额/折旧年限）、摊销费、修理费、工资及福利费和其它费用，变动成本一般包括燃料费、水费、材料费、排放环保费等。该蒸汽定价公式可简单表述为：热价=总投资投资回报率+折旧费+财务费用+修理费+工资+其它费用+燃料费+水费+材料费+排污费-电价总发电量（1-厂用电率）总供热量（公式）本项目投资额暂按初可中的动态投资额75683万元，年发电利用小时为7000h，综合厂用电率20%，电价按509元/MWh，投资方内部收益率暂按12%，反向推算出汽价为59.56元/GJ（含税），换算到1.6MPa等级蒸汽为184.6元/吨。（见表3）表3：财务评价指标一览表 工程名称：大兴热电厂（投资方内部收益率12%）机组总容量：（MW）40工程静态投资72859.00 万元10 单位投资18214.75 元/KW工程动态投资75683.34 万元10 单位投资18920.84 元/KW流动资金2282.33 万元10 铺底生产流动资金684.70 万元10 电价（不含税）435.00 元/MWh电价（含税）508.17 元/MWh热价（不含税）52.71 元/GJ热价（含税）59.56 元/GJ总投资收益率8.13 资本净利润率21.21 融资前分析(项目投资现金流量分析)基准收益率7.5内部收益率（）净现值（万元）投资回收期（年）所得税前11.41 22156.11 9.78 所得税后9.30 9669.80 10.86 融资后分析内部收益率（）项目资本金17.93 投资方111.92 精选范本表2：原 始 数 据 表（2CB20MW2220t/h）序号项 目单 位原始数据备 注序号项 目单 位原始数据备 注1装机容量MW2X2019所得税率%252设备年利用小时数h/a700020法定公积金%103发电标煤耗kg/kWh0.15321基准收益率%7.54供热标煤耗kg/GJ39.1822注册资本占总投资比例%205热电比%99023流动资金周转天数天306发电厂用电率 %4.1124水费元/t0.557供热厂用电率kWh/GJ5.7325平均材料费元/MWh88建设期年226其他费用元/MWh159投产期年127水量万t/a10 27510机组服役期年2028修理提存率%1.511人民币贷款年利率6.4名义利率29排污费万元/a10 111.2212贷款还款期年1530增值税%1713流动资金贷款利率 %5.81名义利率31城乡维护建设税%714修理费率%2.532教育税附加%515折旧年限 年1533标煤价(含税)t/元100016全厂定员人数人12034石灰石t18617人均工资元/a6000035脱硝剂t250018福利费率%61.836供热价(含税)元/GJ本方案中影响投资利益的因素，有三个方面需重点关注：（1）内部收益率值。在2010年12月20日NNJ化工园、S、HN三方会谈中，12%内部收益率是化工园方面提出的一个参考值，尚未得到S及HN方面的确认，对此我方需进一步核算，确定我方谈判方向。（2）公式中投资额的数值。在表3中取用的投资额值是电厂全部投资，塞拉尼斯能否接受该值是打问号的！预计塞拉尼斯会提出投资额值为电厂满足其用汽能力部分的投资（举例说电厂全部供热能力为400t/h，塞拉尼斯需要电厂300 t/h保障供应，则塞拉尼斯承担总投资额的75%），该由塞拉尼斯承担总投资额的比例是我方在谈判中的主要关注之一；影响投资额的另一因素为塞拉尼斯对于可靠性要求的高低，目前的投资额是电力设计院按照常规供热电厂进行系统设计配置，若塞拉尼斯对供热可靠性有更高要求，则投资额会进一步增加，这也是与塞拉尼斯谈判时需说明的。（3）年供热量大小。本项目因是建设背压机组，发电量大小完全取决于供热量的大小。供热量一方面是影响供热的收益，另一方面是影响发电收益，因此供热量大小对电厂的效益影响非常大。公式中年供热量作为分母，其数值大则相应热价可降低。表3中，供热量为162万吨/a、上网电量14000万KWh/a，而按塞拉尼斯一期140t/h、年需求约98万吨/a（年运行小时7000h/a），二期投产后约200万吨/a，因此在商谈塞拉尼斯年蒸汽需求量时，要求塞拉尼斯“照付不议”的年蒸汽量为170万吨/a，力争签订200万吨/a，则可保证投资收益在较好水平。3、 方案二：以2008年化工园区蒸汽价格为基准按照一定公式调整该蒸汽价格调整公式为：Px=Po1+（A2-A1）/A1Z1+（B2-B1）/B1Z2+（C2-C1）/C1Z3+（S2-S1）/S1+（N2-N1）/N1Z4其中Po-1.2Mpa蒸汽价格142元/吨（不含税），4.0Mpa蒸汽价格150元/吨（不含税）；Px每满一季度期后之销售价格；A1平均煤炭市场采购价（按到厂标煤950元/吨）；A2每满一季度期后平均煤炭市场采购到厂标煤价；B12008年工业水价格（1.3元/吨）；B2-每满一季度期后电厂工业水价格；C12008年白山地区公布物价指数；C2-每满一季度期后每满一季度期后；S12008年电厂排放SO2的缴纳费用；S2-每满一季度期后电厂排放SO2的缴纳费用；N1-2008年电厂排放NOx的缴纳费用；N2-每满一季度期后电厂排放NOx的缴纳费用；Z170%；Z22%；Z314%；Z46%。按目前标煤单价1000元/吨、CPI累计上涨10个点，其它条件不变，则按公式算出蒸汽价格为1.2Mpa蒸汽不含税价格149元/吨（含税则为168.5元/吨），4.0Mpa蒸汽不含税价格157.6元/吨（含税则为178元/吨）。将不含税热价150元/吨（48.4元/GJ）、电价435.64元/MWh代入模型计算，得到投资方1内部收益率为6.26。（见表4）表4：财务评价指标一览表工程名称：大兴热电厂（热价48.53元/GJ）机组总容量：40工程静态投资72859.00 万元10 单位投资t18214.75 元/KW工程动态投资75683.34 万元10 单位投资18920.84 元/KW流动资金2282.33 万元10 铺底生产流动资金684.70 万元10 电价（不含税）435.64 元/MWh电价（含税）508.91 元/MWh热价（不含税）48.53 元/GJ热价（含税）54.83 元/GJ总投资收益率Rate of total investment income5.51 资本净利润率10.44 融资前分析(项目投资现金流量分析)基准收益率7.5基准收益率内部收益率（）净现值（万元）投资回收期（年）所得税前8.30 4324.74 11.72 所得税后6.78 -3704.4412.71 融资后分析内部收益率（）项目资本金9.15 投资方16.26 将热价降低至142元/吨（45.8元/GJ），其它条件不变，得到投资方1内部收益率为0。（见表5）表5：财务评价指标一览表工程名称大兴热电厂（热价45.58元/GJ）机组总容量：（MW）机组总容量：40工程静态投资72859.00 万元10 单位投资18214.75 元/KW工程动态投资dynamic investment75683.34 万元10 thousand yuan单位投资Unit investment18920.84 元/KW流动资金2282.33 万元10铺底生产流动资金684.70 万元10 电价（不含税）435.64 元/MWh电价（含税）508.91 元/MWh热价（不含税）45.58 元/GJ热价（含税）51.50 元/GJ总投资收益率3.66 资本净利润率-1.75融资前分析(项目投资现金流量分析)基准收益率7.5基准收益率内部收益率（）净现值（万元）投资回收期（年）所得税前5.90 -8285.6813.83 所得税后4.83 -13162.2714.60 融资后分析内部收益率（）项目资本金2.89 投资方10.00 4、 方案三：按物价局核定的蒸汽价格5、 供应热用户的蒸汽价格按物价局核定蒸汽电厂出厂价1.05，物价局按秦皇岛挂牌煤价实行煤汽价联动，联动关系为煤汽价比为1:0.133。现化工园鹿昌热电厂出厂蒸汽价格为低压蒸汽含税170元/吨，与方案二中根据化工园价格调整公式算出的当前低压蒸汽价格基本相当，说明方案三与方案二基本接近。代入模型计算，得到投资方1内部收益率为6.26。（见表4）6、 三种定价方案的比较汇总三种蒸汽定价方案财务比较见表6，表6中“方案二”、“方案三”仅是分别用热价142元/吨和150元/吨计算内部收益率，与前述定价方案中的“方案二”、“方案三”非同一表述意义。表6：财务评价指标一览表序号财务指标项目名称 单位方案一：收益率12%方案二：热价142元/吨方案三：热价150元/吨1工程静态投资 万元10 7285972859728592总投资收益率%8.133.665.513资本金净利润率%21.21-1.7510.444基准收益率%7.57.57.55内部收益率（所得税后）%9.34.836.786净现值（所得税后）万元10 9669.08-13162.27-3074.447投资回收期（所得税后）年10.8614.612.718项目资本金内部收益率%17.932.899.159投资方内部收益率%11.9206.2610含税电价元/MWh508.17508.91508.9111含税热价价元/G