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美国量化宽松的货币政策分析 美联储北京时间日凌晨宣布推出第二轮“定量宽松”货币政策，决定到年月底前购买亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。同时宣布将联邦基金利率维持在零至的水平不变。 至此，美国的货币利率降到历史最低。 疲弱的经济基本面、过高的失业率和过低的通胀水平为其采取量化宽松的货币政策的基本原因。美国“疲软美元”政策通过降低美元汇率，希望能够刺激出口，鼓励企业生产，增加就业机会以提高就业率。三季度，特别是进入9月份以来，美元加速贬值，非美货币升值明显：三季度欧元对美元升值幅度超过10%，四个多月来人民币对美元汇率升值幅度已超过2%。这让世界各国损失大量财富。这种政策的实际就是向他国转嫁危机，严重危害了世界其他国家的利益。不仅如此，美国第二轮定量宽松政策将进一步制造大量流动性。受回报率低和美元贬值等因素影响，这些资金会流向以中国为代表的更具发展潜力的新兴市场国家，这说造成了全球资产品价格的非理性上涨。中、澳、印等国的加息在美联储的定量宽松货币政策下受到巨大的冲击，加息会导致热钱进入，可能会引发不可知风险。 但从长期来看，量化宽松政策损人不利己。美国实行量化宽松政策至今，只不过证明了一个事实，靠一味发放货币并不能提振实体经济，反而会扭曲市场，增加全球资金的套利空间。以往的日元套利变成日元、美元的双重套利。日本实行了20年的量化宽松货币政策，经济并未因此走上坦途，反而培育出一条全球套利链条，借入日元购买其他高利率、经济强劲国家的资产。次贷危机前，低息日元与虚高的金融品价格导致虚拟经济规模达到500万亿美元左右。 美国实行量化宽松的货币政策，很可能导致全球虚拟经济再次出现泡沫，大宗商品离开了实体经济的基本面大涨特涨、风险投资基金再次纵横于全球市场。但美国的实体经济依然令人沮丧：失业率仍然维持在9.6%的高位。业已公布的美国第三季度GDP虽然较二季度小幅回升0.3%，环比年率
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