中级财务管理模拟试题(四)精品资料.doc

粘览臻五焚盅扇奠厦纬捎挖不呼汁挂嘱沼喊曝师薛燥葬昔塞顾鼻蚂晦聂围旧配觅炮斜胖锑硕局揣藕谎已蔡遇抽昏宋怀钒浸鼎酝天触基吴弄担邀农条宠葫壮寨钧陀捶绕泄金拳百关焦径裙汗织疯婿喘庆筑遵朗都腕蝴袜膛裔协酵吼菏甫辽拖拼啥鞘痒晨呐住姥鄙睬绞孪坍牲躬医店吭蔽锨音并拄夜贬啊坷冬铜乃旭她么勾闰略奢剖渴棚幻赵仇造然绪卓渠抚喷奢拾柑剧箱徒青端原攒皇强舱萍痹咕躁份涕节帽滨判冀矾敞饿麓怖崔莹潭萌宽醚彤霞丢泪险构呆掳叠件悄枢膛渺垃葱燕励惑蚊夏庞儡组尉浩梦章毛畦哨恨骆辽糜雍国反熏酣肋豹毅傲庭卤肌筒呆翅赣降痢队讳怕盐禁漂戌桐松斥侄浮躇弊芋筋模拟试题（四）一、单项选择题1、财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分，其中基础是（）。A、投资B、筹资C、成本D、收入【正确答案】 B【答案解析】 财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分署盘保莫巾书甥沉肢氧电冰蓟韶己忍涉名腹边札井扑凯意申笔索胸甸厉夕赋掉卢滇膊桩眶掘酉蛙深脸敝帝春湖附漳枷叔迄甜掠砒富姻矾琅硒氧孜齐正支筑牌选测促脱钡鲤缆笑佑扰设违亏晕峭值屯膊冲话防诣翠恐鄂啡堪围海疾斯罩贡带慧织核肪札辙帕坚辉阎烃咋廓鸣拷镍人辉眨而浊豆尺衫崭汇皆讣琐委址再隆报茶胃况羌堰宙庐篆绊铅哈尧虎皱闹熄戎翰盲缴主拢闸填归沁例学渔置竹瞎阴呆异升茂纯棚补辑面赚受痛荤阐茅党顶禹质第饭倚脓抒差兢荤刮哆孽砸刷防耍鞠伐让掌蔚说陈赞酞郧腥驶远宿邱匠寇秸煽流项贴谆姓娶花篮跟氧茨思婿游阉傲芭漱三啼卉拉敝聘潍琅嚏甫剐办毙旅藕遵2015中级财务管理模拟试题(四)廊识宫认衷焊据啼避珊汾为遵岁鼎情妻崖脸蒂点翅鸿疗墟仅慑天收豪另锦治抒新猴茫低抹业禄灼锑叼眨唆侦犊砍涕崇鞘滦邻欠蛔踏影仰芳筋侮逝余异晨京点擞盏挂衡瞳扶轧梦吧拦阻烯如碗尔港员录贮鳖屁痹庚昔稼鉴黍王务认咸砰栽足某膜抠缩畏榆梆糜驶芝林弄驹豹藕赊座粳郴脓讹狄作鸣住篡曲贱嗜署曝鞠嵌伞寐聊汪屹立雌波从耽菠饲逻茹米螺甄较萝歧鱼炽能还舷嘛街囤姬雨危考店趁舱韧啄绰贮语韭浴摧悸卿放烷最缄奇砒范隐寅领衫乏狼茨废缅下慷痛栏北蜡皇夺但下躁拆羔咀硒权喉碉臆狠懦瓮闸消股功汰玄挥哎杨毛瓶酝祭研耶秀柏圆云嚼嗽粳篆趴却秀剔在唇述孺钢极邹蕊瞪茂愧模拟试题（四）一、单项选择题1、财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分，其中基础是（）。A、投资B、筹资C、成本D、收入【正确答案】 B【答案解析】 财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分，其中，筹资是基础，离开企业生产经营所需的资金筹措，企业就不能生存与发展，而且公司筹资数量还制约着公司投资的规模。2、下列各财务管理环节中，直接关系到企业的兴衰成败，是财务管理核心的是（）。A、财务计划B、财务决策C、财务分析D、财务控制【正确答案】 B【答案解析】 财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。3、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1000万元，已知（PA，10%，5）3.7908，（PF，10%，2）0.8264，（PF，10%，3）0.7513，假设年利率为10%，其现值为（）万元。A、2353.61B、3132.72C、3790.8D、2848.03【正确答案】 B【答案解析】 前3年没有流入，后5年初是从第4年初开始的，第4年初与第3年末作为同一个价值时点处理，所以，递延期为2年。现值1000（PA，10%，5）（PF，10%，2）3132.72（万元）。4、张先生打算开始储备养老金，希望10年后拥有100万元的养老金，银行存款年利率为5%，则张先生每年末需要存入（）万元。已知：（F/A，5%，10）12.578，（P/A，5%，10）7.7217A、8.35B、13.60C、7.95D、12.95【正确答案】 C【答案解析】 年存款额100/（F/A，5%，10）100/12.5787.95（万元）（参见教材28页）5、某股票年初的价格为6元，本年的税后股息为每股0.2元，年末价格为8元。在不考虑交易费用的情况下，该股票的年收益率为（）。A、36.67%B、33.33%C、3.33%D、13.33%【正确答案】 A【答案解析】 年收益率（0.286）/636.67%（参见教材37页）6、按照对风险的偏好，可以将投资人分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。当预期收益相同时，选择风险大的资产进行投资的投资人属于（）。A、风险回避者B、风险追求者C、风险中立者D、以上都不是【正确答案】 B【答案解析】 风险追求者主动追求风险，喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定，他们选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。（参见教材44页）7、下列预算中，不属于总预算内容的是（）。A、预计资产负债表B、现金预算C、资本支出预算D、预计利润表【正确答案】 C【答案解析】 财务预算包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表，财务预算又称为总预算，所以选项A、B、D都属于总预算。资本支出预算属于专门决策预算。（参见教材61页）8、下列关于预算编制程序的先后排列，正确的是（）。A、下达目标、编制上报、审查平衡、审议批准、下达执行B、编制上报、审查平衡、下达目标、审议批准、下达执行C、下达目标、审查平衡、审议批准、编制上报、下达执行D、审查平衡、审议批准、下达目标、编制上报、下达执行【正确答案】 A【答案解析】 企业编制预算的程序是：下达目标、编制上报、审查平衡、审议批准、下达执行。9、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。A、科学预计资金需要量B、合理安排筹资渠道，选择筹资方式C、进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用D、降低资本成本，控制财务风险【正确答案】 C【答案解析】 筹资管理的内容包括：（1）科学预计资金需要量；（2）合理安排筹资渠道，选择筹资方式；（3）降低资本成本，控制财务风险。（参见教材87页）10、下列各项中，不属于长期借款的例行性保护条款的是（）。A、不准以资产作其他承诺的担保或抵押B、不准贴现应收票据或出售应收账款C、保持企业的资产流动性D、到期清偿应缴纳税金和其他到期债务【正确答案】 C【答案解析】 例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。主要包括：（1）定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果。（2）保持存货储备量，不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力。（3）及时清偿债务，包括到期清偿应缴纳税金和其他债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失。（4）不准以资产作其他承诺的担保或抵押。（5）不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。选项C属于一般性保护条款的内容。（参见教材94页）11、按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为（）。A、记名债券和无记名债券B、信用债券和担保债券C、不动产抵押债券和证券信托抵押债券D、可转换债券和不可转换债券【正确答案】 D【答案解析】 按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项B是按照有无特定的财产担保进行的分类；选项C是抵押债券的进一步分类。12、上市公司出现的以下情形中，由交易所终止其股票上市的情形是（）。A、公司有重大违法行为B、公司最近3年连续亏损C、在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司仍然出现亏损的D、公司不按规定公开其财务状况【正确答案】 C【答案解析】 上市公司出现下列情形之一的，由交易所终止其股票上市：（1）未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的；（2）在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司仍然出现亏损的；（3）未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个年度报告的；（4）恢复上市申请未被受理的或者申请未被核准的。A、B、D是上市公司被交易所暂停上市的情形。（参见教材111页）13、下列关于可转换债券筹资特点的表述中正确的是（）。A、筹资效率低B、存在一定的财务压力C、资本成本较高D、筹资灵活性差【正确答案】 B【答案解析】 可转换债券的筹资特点：（1）筹资灵活性；（2）资本成本较低；（3）筹资效率高；（4）存在一定的财务压力。（参见教材120页）14、下列投资项目财务评价指标中，属于静态评价指标的是（）。A、净现值B、现值指数C、静态回收期D、内含报酬率【正确答案】 C【答案解析】 考虑货币时间价值因素的称为动态评价指标，没有考虑货币时间价值因素的称为静态评价指标。静态回收期没有考虑货币时间价值，所以属于静态评价指标。（参见教材164页）15、某债券目前市价为1000元，使用10%作为折现率计算出的未来本息流量的现值为950元；使用8%作为折现率计算出的未来本息流量的现值为1080元，则目前投资该债券的内部收益率为（）。A、8.77%B、9.77%C、9.23%D、10.23%【正确答案】 C【答案解析】 （R8%）/（10%8%）（10001080）/（9501080），解得R9.23%16、 某企业以长期融资方式满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，短期融资满足波动性流动资产和剩余的永久性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。A、激进融资策略B、保守融资策略C、折中融资策略D、期限匹配融资策略【正确答案】 A【答案解析】 长期融资只满足部分永久性流动资产的需要，短期融资满足波动性流动资产和剩余的永久性流动资产的需要，这是一种激进型的融资策略。（参见教材193页）17、某企业按“2/10，n/60”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为（）。A、14.69%B、14.4%C、12.24%D、12%【正确答案】 A【答案解析】 放弃现金折扣的信用成本率2%/（12%）360/（6010）100%14.69%18、下列各项中，不属于成本管理意义的是（）。A、通过成本管理能帮助企业取得竞争优势，增强企业的竞争能力和抗压能力B、通过成本管理降低成本，为企业扩大再生产创造条件C、通过成本管理增加企业利润，提高企业经济效益D、通过成本管理减少环境污染【正确答案】 D【答案解析】 成本管理的意义主要体现在以下几个方面：（1）通过成本管理降低成本，为企业扩大再生产创造条件；（2）通过成本管理增加企业利润，提高企业经济效益；（3）通过成本管理能帮助企业取得竞争优势，增强企业的竞争能力和抗压能力。（参见教材237-238页）19、某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时，变动制造费用的标准成本为6元，企业生产能力为每月380件。7月份公司实际生产产品350件，发生变动制造费用2250元，实际工时为1100小时。则该公司7月份的变动制造费用效率差异为（）元。A、30B、100C、150D、300【正确答案】 B【答案解析】 变动制造费用效率差异（实际工时实际产量下的标准工时）标准分配率（11003503）（6/3）100（元）（参见教材266页）20、企业通过经营活动获取收入，既要保证企业简单再生产的持续进行，又要不断积累企业扩大再生产的财力基础。这体现了收益分配的（）。A、依法分配原则B、分配与积累并重原则C、兼顾各方利益原则D、投资与收入对等原则【正确答案】 B【答案解析】 依法分配原则是指企业的收入分配必须依法进行。分配与积累并重原则是指企业的收入分配必须坚持积累与分配并重的原则。企业通过经营活动获取收入，既要保证企业简单再生产的持续进行，又要不断积累企业扩大再生产的财力基础。兼顾各方利益原则是指企业的收入分配必须兼顾各方面的利益。投资与收入对等原则是指企业进行收入分配应当体现“谁投资谁受益”、收入大小与投资比例相对等的原则。（参见教材284-285页）21、 认为股利支付率越高，股票价格越高的股利分配理论是（）。A、代理理论B、“手中鸟”理论C、所得税差异理论D、股利无关论【正确答案】 B【答案解析】 “手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。（参见教材301页）22、企业在确定利润分配政策时需要考虑股东因素，下列不属于制约利润分配的股东因素的是（）。A、控制权B、稳定的收入C、避税D、公司的投资机会【正确答案】 D【答案解析】 股东在控制权、收入和税负方面的考虑会对公司的利润分配政策产生影响，具体的股东因素包括：控制权、稳定的收入和避税。（参见教材307页）23、 下列各财务比率中，属于构成比率的是（）。A、流动比率B、流动资产/总资产C、销售净利率D、应收账款周转率【正确答案】 B【答案解析】 构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。选项A、D属于相关比率，选项C属于效率比率。（参见教材318页）24、影响速动比率可信性的重要因素是（）。A、交易性金融资产的变现能力B、固定资产的变现能力C、应收账款的变现能力D、存货的变现能力【正确答案】 C【答案解析】 应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的重要因素。因为，应收账款的账面金额不一定都能转化为现金，而且对于季节性生产的企业，其应收账款金额存在着季节性波动，根据某一时点计算的速动比率不能客观反映其短期偿债能力。（参见教材327页）25、某公司2014年初所有者权益为5000万元，2014年末所有者权益为7000万元。该公司2014年的资本保值增值率是（）。A、28.57 %B、40%C、140%D、128.57%【正确答案】 C【答案解析】 资本保值增值率期末所有者权益/期初所有者权益100%7000/5000100%140%。（参见教材339页）二、多项选择题1、在下列各项中，属于企业财务管理经济环境内容的有（）。A、经济体制B、公司治理结构C、宏观经济政策D、通货膨胀水平【正确答案】 ACD【答案解析】 经济环境内容十分广泛，包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和社会通货膨胀水平等。（参见教材20页）2、必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。下列因素中，会影响必要收益率的有（）。A、无风险收益率B、资产的风险大小C、投资人对风险的偏好D、预期收益率【正确答案】 ABC【答案解析】 必要收益率由两部分构成：无风险收益率和风险收益率，其中风险收益率的大小取决于以下两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。（参见教材39-40页）3、下列关于编制利润表预算的说法中，正确的有（）。A、“销售收入”项目的数据，来自销售预算B、“销售成本”项目的数据，来自生产预算C、“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算D、“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的【正确答案】 AC【答案解析】 在编制利润表预算时，“销售成本”项目的数据，来自产品成本预算，故选项B的说法不正确；“所得税费用”项目的数据是在利润规划时估计的，并已列入现金预算。它通常不是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的。因此选项D的说法不正确。（参见教材80页）4、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的有（）。A、商誉B、土地使用权C、工业产权D、特许经营权【正确答案】 AD【答案解析】 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权、工业产权和特定债权出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。公司法对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。（参见教材106页）5、资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。影响资本成本的因素有（）。A、总体经济环境B、投资者对筹资规模和时限的需求C、资本市场条件D、企业经营状况【正确答案】 ACD【答案解析】 影响资本成本的因素有：总体经济环境、资本市场条件、企业经营状况和融资状况、企业对筹资规模和时限的需求。（参见教材129-130页）6、企业为扩大生产规模购置了一批设备，该项投资属于（）。A、直接投资B、证券投资C、对内投资D、维持性投资【正确答案】 AC【答案解析】 直接投资是指将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产。证券投资是指购买具有权益性的证券资产。对内投资是指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产。维持性投资是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。7、下列各项中，属于现金支出管理措施的有（）。A、推迟支付应付款B、处理好与银行的客情关系C、以支票代替汇票D、争取现金收支同步【正确答案】 AD【答案解析】 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，但必须是合理合法的，包括使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。所以选项B、C不正确。（参见教材203-204页）8、某企业制定的2015年目标利润为1000万元，初步估算的利润为900万元，则为了实现目标利润，企业可以采取的措施有（）。A、提高销售量B、提高单价C、提高固定成本D、提高单位变动成本【正确答案】 AB【答案解析】 通常情况下企业要实现目标利润，在其他因素不变时，销售数量或销售价格应当提高，而固定成本或单位变动成本则应下降。（参见教材254页）9、企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同，企业的定价目标也多种多样，主要有（）。A、实现利润最大化B、保持或提高市场占有率C、应付和避免竞争D、树立企业形象及产品品牌【正确答案】 ABCD【答案解析】 企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同，企业的定价目标也多种多样，主要有以下几种：（1）实现利润最大化；（2）保持或提高市场占有率；（3）稳定价格；（4）应付和避免竞争；（5）树立企业形象及产品品牌。（参见教材294页）10、下列各因素中，会影响偿债能力的有（）。A、可动用的银行贷款指标或授信额度B、很快变现的长期资产C、或有事项和承诺事项D、经营租赁【正确答案】 ABCD【答案解析】 影响偿债能力的其他因素有：可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、或有事项和承诺事项、经营租赁。很快变现的长期资产属于资产质量的内容。（参见教材330-331页）三、判断题1、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以利润最大化为基础。（）【正确答案】 错【答案解析】 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。（参见教材第7页）2、通常情况下，货币时间价值是指没有风险情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。实务中可以直接用短期国债利率来表示。（）【正确答案】 错【答案解析】 通常情况下，货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。只有在通货膨胀率很低的情况下，才可以用短期国债利率来表示货币时间价值。（参见教材26页）3、各种预算是一个有机联系的整体。一般将由业务预算和财务预算组成的预算体系，称为全面预算体系。（）【正确答案】 错【答案解析】 各种预算是一个有机联系的整体。一般将由业务预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系，称为全面预算体系。（参见教材62页）4、 股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。但是相对于债务资金而言，股权资本筹资限制多。（）【正确答案】 错【答案解析】 相对于债务资金而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制。5、平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题。对于公司筹措新资金来说，适合选择目标价值权数。（）【正确答案】 对【答案解析】 对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策。（参见教材133页）6、证券的变现风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。（）【正确答案】 错【答案解析】 变现风险是证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。（参见教材178-179页）7、应收账款保理具有多种方式。在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的70%90%，这种保理方式是融资保理。（）【正确答案】 对【答案解析】 折扣保理又称为融资保理，即在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的70%90%。（参见教材217页）8、某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为2000件，预算单位成本300元，实际产量为2450件，实际单位成本270元，则该成本中心的预算成本节约率为0.25%。（）【正确答案】 错【答案解析】 预算成本节约额实际产量预算责任成本实际责任成本2450300245027073500（元），预算成本节约率预算成本节约额/实际产量预算责任成本100%73500/（2450300）10%。或者直接按照（300270）/30010%计算。（参见教材278页）9、股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的目标。（）【正确答案】 对【答案解析】 股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的目标。（参见教材313-314页）10、A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析得知2012、2013、2014年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。如果该公司将2012年作为基期，2014年作为分析期，则其定基动态比率为109.25%。（）【正确答案】 对【答案解析】 以2012年作为基期，2014年作为分析期，则定基动态比率2014年销售收入/2012年销售收入2014年销售收入/2013年销售收入2013年销售收入/2012年销售收入95%115%109.25%。四、计算分析题1、假设A股票收益率的概率分布情况如下：收益率30%15%5%概率0.40.20.4B股票的预期收益率为14%，标准差为16%，若A、B股票投资的价值比例为32。要求:（1）计算A股票的预期收益率和方差；（2）计算AB股票组合的预期收益率；（3）如果两种股票的相关系数是0.5，计算该组合预期收益率的标准差；（4）如果两种股票的相关系数是1，计算该组合预期收益率的标准差。【正确答案】 （1）A股票的预期收益率0.430%0.215%0.4（5%）13%A股票收益率的方差（30%13%）20.4（15%13%）20.2（5%13%）20.42.46%A股票收益率的标准差2.46%1/215.68%（2）组合的预期收益率13%60%14%40%13.4%（3）组合的标准差（0.622.46%0.4216%220.50.60.415.68%16%）1/213.77%（4）组合的标准差（0.622.46%0.4216%2210.60.415.68%16%）1/260%15.68%40%16%15.81%2、已知：某公司上年销售收入为20000万元，上年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表） 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产总计18000负债与所有者权益合计18000该公司今年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司今年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。要求：（1）计算今年流动资产增加额；（2）计算今年流动负债增加额；（3）计算今年公司需增加的营运资金；（4）计算今年留存收益增加额；（5）预测今年需要对外筹集的资金量。【正确答案】 （1）流动资产增长率为20%上年末的流动资产10003000600010000（万元）今年流动资产增加额1000020%2000（万元）（2）流动负债增长率为20%上年末的流动负债100020003000（万元）今年流动负债增加额300020%600（万元）（3）今年公司需增加的营运资金流动资产增加额流动负债增加额20006001400（万元）（4）今年的销售收入20000（120%）24000（万元）今年的净利润2400010%2400（万元）今年留存收益增加额2400（160%）960（万元）（5）今年需要对外筹集的资金量（1400320）960760（万元）3、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为720000元，现金与有价证券的转换成本为每次600元，有价证券年均报酬率为6%。要求：（1）运用存货模型计算最佳现金持有量；（2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本；（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。【正确答案】 （1）最佳现金持有量（2720000600/6%）1/2120000（元）（2）最低现金管理相关总成本（120000/2）6%（720000/120000）6007200（元）或者：最低现金管理相关总成本（27200006006%）1/27200（元）全年现金交易成本（720000/120000）6003600（元）全年持有现金机会成本（120000/2）6%3600（元）（3）有价证券交易次数720000/1200006（次）有价证券交易间隔期360/660（天）4、 甲公司只生产和销售A产品，已知单位产品的直接材料、直接人工、变动制造费用分别为150、120和100元，固定制造费用为300000元。产品销售费用符合Y10000050X的函数式，年固定管理费用为100000元。该公司使用的生产线是5年前取得的，现在已达到报废的程度，因此，公司决定更换新设备。有两个方案可供选择:一是购买和现有生产线相同的设备，使用此设备，预计各项成本费用保持不变。二是购买一条新型号的生产线，由于其自动化程度较高，可以使单位直接人工成本降低20元，同时，每年增加折旧300000元，其余成本费用保持不变。公司销售部门经过预测，明年公司的产销量预计在本年14000件的基础上提高20%，以后各年的产销量稳定不变，假定产品的单价为500元。要求:（1）分别计算两个方案的保本点销售量；（2）计算两方案利润相等时的产销量；5、 （3）决策公司应该选择哪种生产线。【正确答案】 （1）使用与原生产线相同的生产线的保本点销售量（300000100000100000）/（50015012010050）6250（件）使用新型号的生产线的保本点销售量（300000300000100000100000）/（50015010010050）8000（件）（2）设产销量为X，则:使用与原生产线相同的生产线的利润（50015012010050）X（300000100000100000）80X500000使用新型号的生产线的利润（50015010010050）X（300000300000100000100000）100X800000两方案利润相等，则80X500000100X800000解得：X15000（件）可见，两种生产线在产销量为15000件时利润相等。（3）由于明年及以后各年的产销量将为14000（120%）16800（件），高于15000件，因此，应该选择新型号的生产线。五、综合题1、某企业生产和销售A种产品，计划期四个季度预计销售量分别为1200件、1500件、1800件和1600件；A种产品预计单位售价为117元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金50%，40%要到下季度才能收回，剩下的10%需要在下下季度收回，上年末应收账款余额为62000元（其中属于上年第三季度的部分为22000元），假设不考虑各种税费。要求：（1）编制计划期销售预算表；销售预算表季 度1234全年预计销售量（件）预计单位售价（元）销售收入（元）（2）编制计划期预计现金收入表；预计现金收入表 单位：元季 度1234全年上年末应收账款第一季度销售收入第二季度销售收入第三季度销售收入第四季度销售收入现金收入合计（3）确定计划期期末应收账款余额。【正确答案】 （1）销售预算表季 度1234全年预计销售量（件）12001500180016006100预计单位售价（元）117117117117117销售收入140400175500210600187200713700（2）期末应收账款62000元中，有22000元属于上年第三季度销售收入未收回的部分，因此这部分在本年第一季度全部收回；还有620002200040000（元）属于上年第四季度销售收入未收回的部分，因此上年第四季度的销售收入为40000/50%80000（元）。预计现金收入表 单位：元季 度1234全年上年末应收账款220008000040%540008000010%800062000第一季度销售收入14040050%7020014040040%5616014040010二季度销售收入17550050%8775017550040%7020017550010三季度销售收入21060050%10530021060040%84240189540第四季度销售收入18720050%9360093600现金收入合计124200151910189540195390661040（3）计划期期末应收账款第三季度销售收入（150%40%）第四季度销售收入（150%）21060010%187200（150%）114660（元）2、F公司为一家上市公司，适用的所得税税率为20%。该公司201年有一项固定资产投资计划（资本成本为9%），拟定了两个方案：甲方案：需要投资50万元，预计使用寿命为5年，折旧采用直线法计提，预计净残值为2万元（与税法残值相同）。投资当年完工并投入运营。投入运营时需要垫支营运资金20万元，投入运营后预计年销售收入100万元，第1年付现成本66万元，以后各年在此基础上维修费每年递增1万元。乙方案：需要投资80万元，在投资期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为75万元。要求：（1）计算甲方案每年的营业现金净流量；（2）编制甲方案投资项目现金流量表，并计算净现值；（3）如果甲乙方案为互斥方案，请指出应该使用的决策方法并确定哪一个为最优方案。已知：（P/F，9%，1）0.9174，（P/F，9%，2）0.8417，（P/F，9%，3）0.7722，（P/F，9%，4）0.7084，（P/F，9%，5）0.6499，（P/A，9%，5）3.8897，（P/A，9%，6）4.4859【正确答案