黄金的个股分析—山东黄金.doc

黄金的个股分析山东黄金600547 一、国家政策的变化从建国以来，国家对于黄金的政策是由计划管制到放开。2004年9月，伦敦伦敦金银市场协会年会在上海举行，会上中国人民银行行长周小川表示央行将研究逐步推出黄金远期和期货产口，实现中国黄金市场与国际市场的融合。2004年，两次调降黄金进出口关税，取消对金矿17%的增值税，黄金零售企业5%的消费税也在考虑取消范围。二、行业发展前期1.由国家中国人民银行统一包销，到放宽价格，和市场接轨，这期间孕育这巨大的行业资机会。2. 2004年，两次调降黄金进出口关税，取消对金矿17%的增值税，黄金零售企业5%的消费税也在考虑取消范围。说明国家鼓励黄金生产企业做大做强。有着良好的政策支持。3.国际生产金矿企业，尤其是非洲产金矿源有萎缩的趋势，故市场的供的方面有面临短供的趋势。4.目前的世界金融经济环境不容乐观，后续会导致经济实体的下滑，此时如果还是持现金或是债券，均是贬值无疑。5.从黄金价格的历史上，其趋势是呈稳步上升的，价格虽然有波动起伏，但是整体趋势是向上的，符合硬货币的特征。三、选择山东黄金的理由1.其是国内最大纯黄金生产矿，其主营业务突出。2.山东黄金集团不断有后续的优质资产注入。3.日后有望成为国内、乃至国际上最大的黄金生产矿。四.山东黄金业务情况介绍1.总资产，所有者权益，总负债关系分析2.公司的战略发展目标 公司将秉承“关怀、公平、忠诚、责任”的核心价值观，努力形成“尊重创新、尊重创造、尊重人才、宽容失误”的文化氛围，在企业发展终极目标“让尽可能多的个人和尽可能大的范围因山东黄金集团的存在而受益”的激励下，积极“走出去”进行矿产资源开发，不断强化核心竞争力，以优异的经营业绩回报股东、回报社会，开创山东黄金更加美好辉煌的明天！ 积极贯彻“做大做强”主业的指导方针，坚持“争全国黄金第一”目标不动摇，努力把山东黄金建设成为一个立足国内、面向国际，以经济效益为中心，以黄金矿业资源开发为主导，技术进步与科学管理并举、依法运作、稳健经营、成长业绩良好，具有核心竞争力的黄金企业。3.历年黄金产量情况 新城金矿2000 年2002 年，该矿黄金产量分别为2,929.01 千克、3,105.00 千克和2,815.98千克2002年黄金产量为2816公斤公司2000 年2002 年 黄金销售收入分别为：219,670,709.83 元、221,605,935.59 元和227,634,669.49 元，占当年销售总额的比例分别为99.83%、88.72%和80.39%2005：公司全年生产黄金15.87 万两（32 两=1 公斤），折合：4959.375kg其中新城金矿完成72649 两，焦家金矿完成55668 两，金洲集团5-12 月份完成30416.6 两。公司全年实现主营业务收入380,319.33 万元，较去年同期154,106.99 万元，增长146.79%；公司主营业务利润33,750.10 万元，较上年度 19,494.36万元增长73.13 %；公司实现净利润8,744.56 万元, 较上年度5,810.32 万元增长50.50%。2006：公司全年完成采掘总量184.79 万吨，完成选矿处理量146.46 万吨，平均日处理能力达到4155.66 吨/日，平均入选品位为3.96 克/吨，选冶总回收率为93.25%。全年生产黄金16.47 万两，折合：5146.875kg公司全年实现主营业务收入356,194.28 万元，较上年度减少6.34%；公司实现利润总额23,757.66 万元，较上年度增长55.61%；公司实现净利润12,821.61 万元,较上年度增长46.62%。2007：山东黄金董事长时民表示，山东黄金2007年黄金产量将达70吨山东黄金2007年自产金产量约为6吨，比2006年同比增长11%2007年自产黄金由目前的5.1 吨提高到约13.3吨,公司盈利能力也将大幅度提高五、公司存在的一些问题1.外购合质金比较多。2.自产黄金的毛利率不高。3.和投资者交流方面做得不够。4.公司历年所欠项目比较多，回收资