客户经理应如何分析企业报表和企业状况.doc

客户经理应如何分析企业报表和企业状况要看懂一个企业的财务报表，首先要搞清楚至少应该有哪几张报表。主要的财务报表包括资产负债表，利润表(损益表)和现金流量表。根据新的企业会计准则，小企业可以不编现金流量表。资产负债表反应的是企业财务状况，损益表反应的是企业的经营成果，现金流量表眼影的是企业的现金流量。报表的问题一般有两种情况，一是假报表；二是错报表。作为一个银行客户经理，识别假错报表应该是基本功，在放贷前首先要辨认该报表有多少水分，才能有效的预防风险。先看一看资产负债表，这张报表主要是告诉我们，在出报表的那一时刻，这个公司资产负债情况如何，是穷还是富，穷的话，穷到什么地步，富得话，富得是不是流油。所以，这张报表，关键一点是看是什么时候出的，时点对这张报表的影响很大，因为，昨天穷，不一定今天就穷，今天富，不一定明天也一定也会富，这张报表的最重要一点是资产等于负债加上权益。再看一看利润表或损益表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司损益情况如何，就是说，在一段时间里，是赚了还是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少。所以，这张报表关键一点，就是看这段时间有多长，一般是一个月，一个季度或一年的时间。在这张表里，最重要的一点就是收入减去成本费用，等于利润。我们再看一看现金流量表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司收进了多少现金，付出去了多少现金，还余下多少现金在银行里。这张报表的关键也是要看这段时间有多长了，这一点同利益表或损益表一样。在这张表里，最重要的一点就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金。资产负债表同损益表的表之间关系主要是资产负债表中未分配利润的期未数减去期初数，等于损益表的未分配利润项。因为，资产负债表是一个时点报表，而损益表是一个时期报表，两个不同时点之间就是一段时期，这两个时点的上未分配利润的差额，应该等于这段时期内未分配利润的增量。资产负债表同现金流量表之间的关系，主要是资产负债表的现金，银行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数，应该等于现金流量表最后的现金及现金等价物净流量。资产负债表是一个时点报表，现金流量表是一个时期报表。两个不同时点之间就是一段时期，这两个时点的上银行存款及其他货币资金等项目的差额，应该等于这段时期内现金流量表最后的现金及现金等价物增量。如何通过报表来分析企业的现状，比率分析法是以用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。由于进行财务分析的目的不同可以分为四类比率, 即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。下面分别介绍几种常用的比率的含义及在财务分析中的作用。（一）获利能力比率资产报酬率也叫投资盈利率。即指企业资产总额中平均每百无所能获得的纯利润，它是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标，资产报酬率越高，则表明公司越善于运用资产，反之，则资产利用效果越差。资产报酬其计划公式为：资产报酬率（税后赢利/平均资产总额）x100%公式中，平均资产总额(期初资产总额期末资产总额)2。例如，假定某公司期初资产总额为2850万元，其末资产总额为3300万元则其平均资产总额为：（28503300）23075（万元），其资产报酬率为9630753.12，它表明该公司每投入100元资金，获得收益312元由于资产报酬率是用来衡量公司运用其所有资产总额的经营成效，而公司获得的资产来源，除了股东外，还有其他债权人，如银行、公司债券投资者等。因此，资产报酬率应加以调整，即在算式分子中，除归属股东所有的税后盈利外，还应包括支付债权人的利息费用。调整的资产报酬率为，资产报酬率（税后盈利利息支出）平均资产总额100。（2）资本报酬率。资本报酬率即税后盈利与资本总额的比率，也叫净收入比率，是企业资本总额中平均每百元所能获得的纯利润。它是用以衡量公司运用所有资本所获经营成效的指标资本报酬率越高，表明公司资本的利用效率越高，反之则资本未能得到充分利用。其计算公式为：资产报酬率（税后利润/资本总额）x100%（净收益/股东权益）x100%（4）股东权益报酬率股东权益报酬率又称净值报酬率，是指公司普通股的投资者选委托公司管理人员应用其资金所能获得的投资报酬率。从其高低，可以衡量其普通股权益所得报酬率的高低，因而这一比率最为股票投资者所关注。同时，利用这一比率还可以检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低；股东权益报酬率越高,说明产品所获利润越大，销售收入越多；反之则表示产品的利润越小，销售收入越小。其计算公式为：股东权益报酬率（税后利润优先股利）/股东权益x100%（二）偿债能力比率（1）资产报酬率公司的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金用以偿还短期债务能力的比率主要有流动比率，速动比率以及流动资产构成比率等。反映长期偿债能力，即公司偿还长期债务能力的比率主要有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。1流动比率，也称营运资金比率，是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。计算公式如下：流动比率流动资产/流动负债，这一比率越大，表明公司短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之，说明公司的短期偿债能力不强，营运资金不充足。一般财务健全的公司，其流动资产应远高于流动负债，起码不得低于：，一般认为大于2：1较为合适。但是，对于公司和股东而言，并不是这一比率越高越好。流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，尤其是由于应收帐款和存货余额过大而引起的流动比率过大，则对财务健全不利，一般认为这一比率超过51，则意味着公司的资产未得到充分利用。如果将流动比率与营运资金结合起来分析，有助于观察公司未来的偿债能力。2速动比率，是用以衡量公司到期清算能力的指标。计算公式为：速动比率速动资产/流动负债，速动资产的含义在差额分析法中已有介绍。投资者通过分析速动比率，可以测知公司在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.51，如果保持在11，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到时，即使公司资金周转发生困难，亦不致影响即时的偿债能力。3流动资产构成比率。其计算公式为：流动资产构成比率每一项流动资产/流动资产总额，分析这一比率的作用在于：了解每一项流动资产所占用的投资额：弥补流动比率的不足，达到检测流动资产构成内容的目的。上述三种比率，主要涉及公司的短期偿债能力，下面举几个长期偿债能力的比率方法4负债比率。这一比率为上面比率的倒数，它表明公司每元资本吸收了多少元负债，在实质上与上面比率即股东权益对负债比率是一样的。其计算公式为：负债比率负债总额/股东权益，分析这一比率，可以测知公司长期偿债能力的大小，因为负债是一种固定责任，不管公司盈亏，均应按期支付利息，到期必须偿还。一般认为负债比率的最高限为。但是，必须明确，对投资者而言，负债比率过低并不一定有利，因为公司自有资本相对于负债来说，只需维持在一定水准足以保障公司信用就可以了。此比率过低表明公司举债经营能力有待增强。5举债经营比率。这一比率表明公司的资产总额中，债权人的投资额是多少，其计算公式为：举债经营比率负债总额/总资产净额，在上面公式中，负债总额即债权人权益，总资产净额则是全部资产总额减除累计折旧后的净额。例如，公司的负债为万元，总资产净额为万元，其举债经营比率为，即每元资产中，有元是经举债取得的。（三）成长能力比率成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。反映公司内部性的扩展经营能力的比率则主要有：1利润留存率。其计算公式为：利润留存率（税后利润应发股利）/税后利润，这一比率表明公司的税后利润（盈利）有多少用于发放股利，多少用于留存收益和扩展经营。其比率越高，表明公司越重视发展的后劲，不致因分发股利过多而影响公司未来的发展；比率越低，则表明公司经营不顺利，不得不动用更多的利润去弥补损失，或者分红太多，发展潜力有限。2再投资率，又称内部成长性比率。其计算公式如下：再投资率税后利润/股东权益（股东盈利股息支付）/股东盈利资本报酬率股东盈利保留率，这一比率表明公司用其盈余所得再投资，以支持公司成长的能力。公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。股东盈利则指每股盈利与普通股发行数的乘积，实际上就是普通股的净收益。这一比率越高，公司扩大经营的能力则越强；反之则不然。以公司为例，其资本报酬率为，股东盈利保留率为，则其再投资率为（四）周转能力比率周转能力比率亦称活动能力比率是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。应收帐款周转率。其计算公式为应收帐款周转率销售收入/（期初应收帐款期末应收帐款）*2销售收入/平均应收帐款，由于应收帐款是指未取得现金的销售收入，所以用这一比率可以测知公司应收帐款金额是否合理以及收款效率高低。这一比率是应收帐款每年的周转次数。如果用一年的天数即365天除以应收帐款周转率，便求出应收帐款每周转一次需多少天，即应收帐款转为现金平均所需要的时间。其算法为：应收帐款变现平均所需时间一年天数应收帐款年周转次数应收帐款周转率越高，每周转一次所需天数越短，表明公司收帐越快，应收帐款中包含旧帐及无价的帐项越小。反之，周转率太小，每周转一次所需天数太长，则表明公司应收帐款的变现过于缓慢以及应收帐款的管理缺乏效率。2存货周转率。其计算公式为：存货周转率销售成本/（期初存货期末存货）*2销售成本/平均商品存货，存货的目的在于销售并实现利润，因而公司的存货与销货之间，必须保持合理的比率。存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是否过多或短缺的指标。其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。反之，则表明存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用与产品损耗、过时。3固定资产周转率。其计算公式为：固定资产周转率销售收入/平均固定资产金额，这一比率表示固定资产全年的周转次数，用以测知公司固定资产的利用效率。其比率越高，表明固定资产周转速度越快，固定资产的闲置越少；反之则不然。当然，这一比率也不是越高越好，太高则表明固定资产过份投资，会缩短固定资产的使用寿命。根据公式，我们可以求出公司的固定资产周转率，即780/660=1.18（次）4资本周转率，又称净值周转率。其计算公式为：资本周转率销售收入/股东权益平均金额，运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用。比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高。但如果比率过高则表示公司过份依赖举债经营，即自有资本少。资本周转率越低，则表明公司的资本运用效率越差。以公司为例，可以算出其资本周转率为：780/700=1.11（次）5资产周转率。其计算公式如下：资产周转率销售收入/资产总额，这一比率是衡量公司总资产