企业信用评级结课论文.doc

信用评级报告 中国一拖集团有限公司2014年信用评级报告6近三年信用等级评级时间2011年2012年2013年信用等级AAAAAA主要财务数据/指标财务数据/指标2011年2012年2013年资产总额(万元) 83.42 91.68 107.32所有者权益(万元)28.0629.6241.08总债务(万元)47.9853.9258.40EBITDA(万元)8.047.367.41经营现金流净额(万元)3.332.013.02主营业务利润率(%)5.624.584.14净资产收益率(%)16.9812.509.56资产负债率(%)57.5158.8254.42全部资本化比率(%)63.0161.3070.53现金收入比(倍)21.249.446.52速动比率(倍)132.08105.03124.11EBITDA利息倍数(倍)25.3311.768.81债务保护倍数(倍)0.670.410.38调查时间： 2011年4月15日2013年4月15 日调查联系人：林华 张永林调查联系人电话析员： 乌兰级级：120402学号：120654071姓名：乌兰联系电话评级观点评级对象概况：成立日期、注册资本、发展历程、主营业务(主导产品)。行业状况：国家和地方的行业政策；行业及企业在地方区域经济中的地位；行业景气性和主要产品(主营业务)的生命周期。企业素质：高管的学历和从业经验；企业的基本经营条件(技术水平、行政许可和经营资质、质量认证和产品认证)；企业规模。经营管理：对企业治理结构(如果所有权与经营权分离)的基本判断；企业管理制度建设和执行评价；企业经营效率；经营中投资、管理等方面是否存在风险隐患。财务状况：对财务结构、盈利能力、现金流量进行综合评价；分析偿债能力，并说明企业的或有负债、应收账款的质量。信用记录：根据企业基本信用信息报告，调查银行信用、商业信用和社会信用记录；此外说明政府部门嘉奖、表彰和行政处罚等情况。发展前景：依据财务预测数据和政府、股东或银行的备用信用支持来判断。风险提示：1、系统性风险：宏观经济、利率、汇率等；2、经营管理风险：缺乏必备的行政许可与经营资质，法人治理不完善，高管频繁变动，主营业务收入波动过大，处于限产、减产、半停产或停产状况，新产品收入和新项目投资规模过大；3、财务风险：会计岗位不规范，应收账款规模大、期限长，或有负债过大；4、其他：重大行政处罚、诉讼案件。基本信息一、企业概况企业名称中国一拖集团有限公司组织机构代码16995805-4登记机关国家工商行政管理局登记注册号410000100052941贷款卡编码6132489764898765税务登记证号码 44030005899348X基本账户行中国工商银行从业人数（人）12296 注册登记日期 1959-11-3注册资本（万元）9960000营业执照到期日 2016-4-23实收资本（万元）198405900 经营范围农机，工程机械。主营业务该公司自成立以来一直从事农业机械和动力机械的制造和销售，主要产品包括大、中、小系列轮式拖拉机、履带式拖拉机、柴油机及拖拉机其他配件，叉车和矿用卡车等。行业分类 GB/T 47542011-0511注册地址 河南省洛阳市建设路154号通讯地址 河南省洛阳市邮政编码471004联系人郭志强联系电话4006591899传真电mailN网址WWW.NONGJITONG.COM二、资本构成序号出资方名称证件类型证件号码出资金额(万元)持股比例()货币实物知识产权土地使用权其他1洛阳新安电力公司营业执照45986790001264512电力有无-332洛阳市自来水公司营业执照48901290003489005自来水有无-483其余出资人19合计100三、被投资单位和关联企业 (一)被投资单位序号被投资单位名称被投资单位组织机构代码被投资单位贷款卡编码投资金额(万元)股权比率(%)1上海强农股份公司18398567-3712938746590 1208 562162洛阳轴承集团有限公司12874624-4384900689538123576021(2) 关联企业序号关联企业名称关联关系主营业务(主导产品)业务往来频繁程度1洛阳伏法玻璃集团有限公司被担保玻璃制品频繁2洛阳轴承集团有限公司被担保各种器械轴承较频繁3中国一拖集团许昌有限公司被担保机械，农机频繁四、人员素质(一) 高管人员序号职务姓名性别身份证号码最高学历技能资格同业从业年限(年)1业务主管张丽士机械工程师122财务主管林强男130348902038489329硕士会计师93部门经理王涵男148393474738392928博士后 安全工程师8其中：法定代表人姓 名王涵国籍中国毕业院校中国科技大学科研成果工程部技术进步三等奖社会荣誉全国劳动模范工作简历起始年月截止年月工作单位担任职务2009-32010-5洛阳轴承公司财务主管2010-62011-9洛阳玻璃厂公司业务主管2011-102011-现在中国一拖股份集团有限公司部门经理其他兼职和社会任职起始年月截止年月机构名称担任职务2009-32010-2中国红十字会社工个人信用记录无不良信用记录(二)从业人员从业人员总数年龄构成学历构成岗位构成社会保障25岁以下2545岁45岁以上高中及以下中专和专科本科及以上管理人员技术人员作业人员参加社保未参加社保12296352163984122678945316346936915008比例2.861.328.009.925.510.764.315.150.5632.2140.72主要财务指标 财务指标 2011年 2012年 2013年经营效率存货周转次数(次)278380185应收账款周转次数(次)290283191发展速度主营业务收入增长率(%)12.115.317.9营业利润增长率(%)9财务结构资产负债率(%)36.731.929.5全部资本化比率(%)35.829.925.1盈利能力主营业务利润率(%)25.335.121.6净资产收益率(%)1.211.341.46现金流量现金收入比(%)3932.133.5偿债能力流动比率(%)0.680.690.72速动比率(%)本年内到期有息债务本息偿还率(%)1.023.561.012.911.082.88EBITDA利息倍数(倍)2.642.052.75债务保护倍数(倍)3.113.042.93信用评分表 一级指标二级指标三级指标指标值行业状况行业政策行业在区域经济中的地位行业景气性企业素质高管素质学历从业经验生产条件技术水平企业规模产品竞争力产品生命周期品牌知名度经营管理管理水平制度建设制度执行经营风险经营效率存货周转次数(次)应收账款周转次数(次)发展速度主营业务收入增长率(%)营业利润增长率(%)财务状况负债水平资产负债率(%)全部债务资本化比率(%)盈利能力主营业务利润率(%)净资产收益率(%)现金流量现金收入比(%)偿债能力短期偿债能力流动比率(%)速动比率(%)本年内到期有息债务本息偿还率(%)长期偿债能力EBITDA利息倍数(倍)债务保护倍数(倍)发展前景未来一年发展预测预计负债率变动幅度(%)预计主营业务收入增长(%)预计净资产收益率变动幅度(%)（提示性说明：信用评分合计得分为 分，相应的信用等级为 AA 级，因为存在 事项，根据调整标准，得出初评信用等级为 AA 级。） 指标计算公式指 标 名 称计 算 公 式主营业务收入增长率营业利润增长率(1)2年数据：增长率=(本期-上期)/上期100%(2)n年数据：增长率=【(本期/前n年)(1/(n-1) )-1】*100%应收账款周转次数存货周转次数主营业务收入净额/(应收账款期初数+应收账款期末数)/2主营业务成本/(期初存货+期末存货)/2资产负债率全部债务资本化比率负债总额/资产总计100%全部债务/(长期债务+短期债务+股东权益+少数股东权益)100%净资产收益率主营业务利润率净利润/(期初股东权益+期末股东权益)/2100%主营业务利润/主营业务收入净额100%现金收入比销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入100% 流动比率速动比率本年内到期有息债务本息偿还率 EBITDA利息倍数债务保护倍数 流动资产合计/流动负债合计100%(流动资产-存货)/流动负债合计100%预计本年度经营性现金净流量/本年内到期有息债务本息100%EBITDA/利息支出(净利润+固定资产折旧+摊销)/全部债务加入或有负债的全部债务资本化比率(全部债务+或有负债总额)/ (长期债务+短期债务+或有负债总额+股东权益+少数股东权益)100% 注：长期债务=长期借款+应付债券短期债务=短期借款+一年内到期的长期负债+应付票据（扣除保证金） EBITDA=利润总额+利息支出+固定资产折旧+摊销全部债务=长期债务+短期债务或有负债总额对外担保余额+票据贴现余额+未决诉讼余额+其他或有负债余额信用等级设置与含义公司类客户主体信用等级的标识符号为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，并设置D级以标明评级对象已发生违约。信用等级含义如下：AAA级：偿还能力具有最大保障；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响最小；AA级：偿还能力很强；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小；A级：偿还能力较强；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会产生波动；BBB级：偿债能力一般，目前对本息的保障尚属适当；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会有较大波动，约定的条件可能不足以保障本息的安全；BB级：偿债能力较弱；企业经营与发展状况不佳，支付能力不稳定，有一定风险；B级：偿债能力较差；受内外不确定因素的影响，企业经营较困难，支付能力具有较大的不确定性，风险