创业指南_创业板上市公司背后的风险投资研究

创业板上市公司背后的风险投资研究 2011年6月 1绪论 研究意义 方法与数据 有利于学者和实践者了解这类风险投资的整体概况 对其有一个比较清晰 切实的认识为高科技企业 尤其是计划在创业板上市的企业 提供较为系统 准确的咨询 为其选择风险投资提供实际参考价值 研究方法 二手资料分析法数据来源 招股说明书 ChinaVentureSource数据库 同花顺 凤凰财经网站等 研究背景 风险投资推动国民经济的发展我国风险投资发展步入快车道创业板推出引发国内风险投资热潮 下一页 1 2 1绪论 研究问题 1 创业板上市公司背后涉及的风险投资机构有哪些 其投资绩效 投资行为如何 2 风险投资家的特点是什么 他们在企业的任职情况如何 3 除了风险投资机构 还有哪些投资者 与风险投资相比 这些投资者有何特点 4 这些风险投资中 哪些属于真正的VC 哪些又是属于搭便车的 下一章 2风险投资机构及其绩效 1 创业板上市公司融资概况 研究的创业板企业是截止到2011年4月30日上市的 共210家 其中 136家有风险投资背景VC参与背景 115家PE参与背景 33家 下一页 图2 1创业板上市公司VC PE融资概况图 2风险投资机构及其绩效 2 VC PE机构投资创业板企业概况 下一页 图2 2VC PE机构投资创业板企业概况图 平均每家创业板公司有两次以上的VC PE投资 2风险投资机构及其绩效 3 风险投资基金 拟投资阶段 下一页 共123只基金 80 都有拟投资 发展期 策略 图2 3风险投资基金拟投资阶段统计图 2风险投资机构及其绩效 4 风险投资基金 投资绩效 61 的投资数量在4个项目以内52 的基金 投资的企业中只有一家上市 下一章 图2 4风险投资基金投资数量统计图图2 5风险投资基金上市数量统计图 平均每只基金投资6家 3风险投资机构投资行为 下一章 下一页 3风险投资机构投资行为 1 VC机构 投资数量 下一页 图3 1VC机构投资创业板企业概况图 3风险投资机构投资行为 2 VC机构 进入时间 下一页 图3 2VC进入时间距企业上市时间统计图 84 56 是上市前两年内进入 3风险投资机构投资行为 3 VC机构 投资阶段和投资轮次 下一页 投资扩张期 64 只投资一轮 91 图3 3VC投资阶段统计图图3 4VC机构投资轮次统计图 3风险投资机构投资行为 4 VC机构 累积投资金额 下一页 主要在1500万元以下 平均投资金额为1590 9万元 图3 5VC投资金额统计分布图 3风险投资机构投资行为 5 VC机构 持股比例 下一页 平均持股比例为6 2 集中在5 以下 图3 6VC持股比例统计分布图 3风险投资机构投资行为 6 VC机构 入股市盈率 下一页 入股市盈率主要在5至15倍 平均值为15 44倍 图3 7VC机构入股市盈率统计图 3风险投资机构投资行为 7 PE机构 投资数量 下一页 图3 8PE机构投资创业板企业概况图 45家PE机构中 78 投资一家 3风险投资机构投资行为 8 PE机构 投资行为概况 下一页 返回 总体上 PE机构的投资行为 与VC机构相似 平均投资金额为2707 08万元 4风险投资家 108家 52 创业板公司有风险投资家任职风险投资家共195人 来自124 60 家风险投资机构 72 的只派出一名风险投资家 1 风险投资家概况 下一页 图4 1 a 风险投资机构派出人员的概况统计图图4 1 b 风险投资机构派出风险投资家人数统计图 4风险投资家 2 性别和年龄分布 下一页 图4 2风险投资家年龄分布图图4 3风险投资家性别分布图 平均年龄为43 22岁 4风险投资家 3 最高学历分布 195人中 96 4 都是本科以上 下一页 图4 4风险投资家最高学历统计图 4风险投资家 4 专业背景分布 管理学 57人经济学 55人工学 34人 下一页 图4 5风险投资家的专业背景具体分布图 4风险投资家 5 任职情况 195人中 16人在两家以上创业板公司任职 下一章 图4 6风险投资家在创业板上市公司的任职务图 5特定目的投资者 1 2 3 下一章 下一页 5特定目的投资者 1 类似风险投资概况 下一页 图5 1创业板上市公司的类似VC和风险投资概况 202家类似VC投资者 投资了88家创业板公司 5特定目的投资者 2 类似VC 进入时间和投资轮次 上市前两年内进入 63 投资一轮 88 下一页 图5 2类似VC进入时间距企业上市时间年限统计图图5 3类似VC投资轮次统计图 5特定目的投资者 3 类似VC 持股比例 下一页 图5 4类似VC投资者所持股权统计图 平均持股比例为5 58 5特定目的投资者 4 控股股东 法人控股股东 68家投资者 控股65家创业板企业间接控股 39家投资者 参与37家创业板企业 下一页 图5 5法人控股股东持股比例统计图图5 6 间接控股 投资者持股比例分布统计图 平均持股比例为50 53 平均持股比例为16 46