汽车物流行业 长久物流.docx

汽车物流行业 长久物流北京长久物流股份有限公司（北京市顺义区顺平辅线177号10幢）一、下游汽车行业市场风险公司的下游产业是汽车行业，目前的主要客户为国内外汽车生产厂商及其下属企业，公司的商品车发运量与汽车的产销量密切相关，因此汽车行业的景气程度直接影响汽车物流行业。未来，公司的客户将扩展到国内的二手车的交易参与各方。我国的汽车行业处于快速发展阶段，汽车行业市场特征较为复杂，受宏观经济、产业政策影响显著，市场消费偏好也处于快速变革中。一方面，自入世以来，国内汽车市场实现了跨越式发展，目前产销量已位居世界第一。随着市场的逐步开放，大量外资企业涌入，市场竞争日趋激烈，汽车价格在供给增加、产品技术升级以及成本下降等市场内在因素影响下总体保持持续平稳下降趋势，这对汽车物流成本控制也带来了压力；另一方面，近年来，受经济增速回落、汽车限购政策的影响，汽车产销量的增速有所放缓，但我国人均汽车保有量相比发达国家仍有非常大的差距，因此长期来看随着居民收入水平提高，以及交通基础建设的持续投入，未来整车销售市场仍具有较大的上升空间。目前汽车市场结构呈现出新的发展机遇：（1）相比各大一线城市汽车保有量逐渐接近交通系统承载能力上限，中西部地区、三四线城市汽车保有量并不高，消费潜力巨大，未来汽车销量的增长将主要依靠中小型城市消费能力的提升，市场的主要消费需求开始由一二线城市的刚性需求向一二线城市的改善性需求和三四线城市的刚性需求演进，汽车销售终端已经开始从一二线城市向三四线城市下沉，并促进了中西部地区汽车消费市场快速增长。（2）我国新富人群的快速增长带动了近年来高端汽车市场的迅速膨胀，进口车消费增速可观。（3）我国已经成为仅次于美国的全球第二大汽车保有量国家，我国社会汽车保有量尤其是一线城市汽车存量已形成较大规模，二手车市场、汽车售后服务市场增长迅速。（4）随着我国汽车工业的发展，我国汽车整车出口从无到有快速增长，2013 年我国汽车整车出口达到97.732万辆，是2001 年2.61 万辆3的37.44 倍，2001 年至2013年年均增长率达到46.67%。我国汽车出口起步较晚，汽车出口的比重与其他国家相比仍较低，按照2013 年我国出口汽车97.73 万辆，汽车产量2,211.684万辆计算，我国汽车出口占比只有4.42%，不仅无法企及欧洲、日韩等汽车出口大国的水平，甚至不及印度、巴西、泰国等国家5。随着我国汽车企业实力的增强，我国汽车企业尤其是自主品牌车企将加快走向国际市场的步伐。公司以汽车物流作为主营业务，报告期内，营业收入中95%以上均来源于整车运输。报告期内，国内汽车销量分别为1,850.51 万辆、1,930.64 万辆、2,198.41万辆，2012 年、2013 年分别增长4.33%和13.87%。尽管目前公司正在加强区域基地建设，进一步扩大网络布局，并积极拓展进口车物流、汽车零部件物流等新的利润增长点，但未来一段时期内，公司收入和利润来源仍主要依靠国内整车运输的格局不会改变。而经过前几年较快的增长，国内整体的新车销售的增速有所趋缓。二、承运商运力管理风险公司乘用车运输主要依靠承运商运力实施。公司目前主要专注于业务网络开发、运力调度和运输过程管理，具体的发运由第三方承运商在公司的调度和管理下实施。因此，对承运商运输的有效管理和监控是保证公司服务质量的关键。目前，公司可通过承运商调度的车辆在1 万辆以上，并通过GPS、GIS、LBS 等系统对运输过程进行跟踪。三、客户集中风险报告期内，公司乘用车运输业务前五大客户销售收入占乘用车运输业务总收入的比例分别为79.95%、82.39%和79.46%；报告期内，公司商用车运输业务前五大客户销售收入占商用车运输业务总收入的比例分别为88.73%、89.98%和86.93%。公司整车运输业务客户集中度较高的主要原因是国内汽车生产制造企业市场集中度较高，2013 年国内汽车销量排名前十位的汽车生产企业依次是：上海汽车集团股份有限公司、东风汽车集团股份有限公司、中国第一汽车集团公司、中国长安汽车集团股份有限公司、北京汽车集团有限公司、广州汽车集团股份有限公司、华晨汽车集团控股有限公司、长城汽车股份有限公司、浙江吉利控股集团和安徽江淮汽车股份有限公司。上述十家企业共销售1,943.05 万辆，占2013年全年汽车销售总量的88.38%6。目前，公司整车运输业务以上述大型汽车生产厂商及其下属企业为核心客户，市场开拓上争取单个汽车生产厂商尽可能多的份额以扩大规模效应。因此，汽车生产厂商市场结构及公司经营策略导致了公司整车运输业务客户集中度较高。四、安全运输风险一、公司主营业务简述公司是一家为汽车行业提供综合物流服务的现代服务企业。公司以整车运输业务为核心，为客户提供整车运输、整车仓储、零部件物流多方面综合物流服务。公司从事的整车运输业务是接受以汽车生产厂商及其下属企业为主的客户的委托，按照客户订单对交货期、交货地点、品质保证等的要求将整车运输至目的地。同时公司提供整车仓储等辅助服务。零部件物流业务主要包括零部件采购物流、售后备品物流、零部件进出口物流等服务。自成立以来，公司及公司的前身长久有限一直专注于汽车物流服务，最近三年主营业务未发生重大变动。（一） 整车运输公司承接各大汽车生产企业物流订单，通过高效的物流方案规划设计，将汽车生产厂商的整车运输需求与以承运商为主的运力资源进行匹配整合，保障汽车生产厂商所生产的商品车安全、及时地送达目的地，为整车销售渠道提供有力支持，并通过网络循环和车辆调度管理等方式提高效率、降低成本。目前公司与多家汽车生产厂商建立了稳定的合作关系，为一汽集团、上汽集团、长安汽车、北京现代、丰田汽车、华晨宝马、奇瑞汽车、中国重汽、陕西重汽、北汽福田、东风柳汽等众多汽车制造企业提供专业物流服务。公司以北京、长春、唐山、天津、芜湖、柳州、广州、重庆、哈尔滨、沈阳、成都等城市为中心设置物流网点，业务网络覆盖全国大部分汽车生产基地及消费市场。公司发展至今一直以整车运输为核心业务。报告期内，整车运输收入占公司主营业务收入的比例分别为96.37%、96.48%、96.16%。报告期内，公司乘用车运输量分别为1,215,739 台、1,212,039 台、1,628,518 台，占据市场份额分别达到6.60%、6.28%、7.36%7；报告期内，公司商用车运输量分别为62,367 台、67,519台、92,354 台，占当年全国重卡和中卡发运量的比例分别为7.18%、7.43%、9.67%8。目前在整车运输领域，公司处于行业领先地位。（二） 整车仓储在汽车生产过程中，汽车生产厂商难以实现产销量时刻匹配，需要仓储作为缓冲，或者汽车生产厂商为提高市场反应速度，缩短从经销商下达订单至商品车运至经销商的时间，部分汽车生产厂商需要整车前置库或者中转库，因此汽车生产厂商或其下属企业有整车仓储需求。公司目前在长春、唐山等靠近汽车生产厂商或汽车消费市场的地区拥有整车仓储场地，并在报告期内主要向一汽-大众销售有限责任公司、一汽轿车股份有限公司、一汽物流有限公司、重庆长安汽车股份有限公司等客户提供整车仓储服务。整车仓储业务是整车运输业务的有益补充，满足了汽车生产厂商综合物流需求。报告期内，公司实现整车仓储业务收入分别为6,198.46 万元、4,838.90 万元、4,091.38 万元，占主营业务收入的比例分别为2.83%、2.24%、1.55%。（三） 零部件物流汽车行业产业链较长，涉及环节较多，为追求利润最大化，汽车制造企业不断向专业化、集成化的方向发展。我国汽车制造行业发展至今专业分工协作程度已较高，汽车生产制造企业主要保留整车组装以及汽车生产的核心环节，提高利润率和资产运营效率。一方面，汽车生产所需零部件种类繁多，通常情况下众多汽车零部件生产企业围绕汽车生产厂商布局，为汽车生产厂商提供不同种类汽车零部件。另一方面，在汽车售后服务环节中，若汽车出现损坏或老化，则需维修更换零部件。随着我国汽车保有量不断增加，汽车更新的速度不断加快，对维修和保养的需求不断增长，汽车售后服务市场中汽车备件的需求量空间巨大。汽车产业链各个环节中的零部件需求增长同步带动了零部件物流业务的发展。由于零部件复杂精密，相应的物流业务对发运及时性、运输及仓储安全性要求较高，目前市场参与者较少。为抓住机遇抢占市场先机，公司近年来持续开拓零部件物流业务为一汽集团、奇瑞汽车、长安汽车、奥迪股份公司等客户提供包括零部件运输配送、仓储等物流服务。公司于2005 年开始涉足零部件物流业务，报告期内分别实现收入1,240.58万元、2,390.30 万元、5,691.48 万元，实现了较快增长，有利于提升公司的汽车物流综合服务能力。二、公司所在行业基本情况（一） 行业现状及未来发展趋势1、公司所属行业公司属于物流行业中的汽车物流行业。物流行业原本只是制造业的一个环节，但日益复杂的资源整合需求使得现代物流行业逐步走向专业化并独立发展。物流行业发展至今，由于经济活动对物流效率的要求越来越高，导致行业内部的分工也在不断加快。按照服务对象的不同，物流企业可以分为通用型物流企业和专业服务型物流企业。前者可以提供跨行业的物流服务，涉及物流产品的种类较多；后者则是基于某行业产品的特性，提供专业的物流服务，如汽车物流、IT 物流、钢铁物流、石化物流等。公司为专业服务型物流企业，服务对象主要为汽车制造企业，归属于汽车物流行业。根据国家质检总局和国家标准委员会联合发布的物流企业分类与评估指标（GB/T18354），按照业务类型的不同，物流企业又分为三类：运输型、仓储型和综合服务型。公司属于综合服务型的汽车物流企业。三、公司在行业中的竞争地位（一） 公司目前所处的竞争环境1、公司面临的竞争情况（1）行业集中程度不断提高汽车物流行业发展至今，整车物流市场竞争已经比较充分，竞争格局基本稳定。目前，我国整车物流市场集中度较高，其中乘用车物流80%以上市场份额已经集中在安吉物流、同方环球、长安民生物流、长久物流、一汽物流、中铁特货等十余家大型企业34，这些物流公司与国内主流汽车制造企业形成了较稳定的合作关系。这些领先的大型物流企业将继续整合中小型汽车物流企业，进一步加剧行业集中的趋势。（2）汽车物流新领域竞争加剧一方面，随着行业标准化、规范化的推进，以及物流技术的不断提升，参与到汽车物流新领域如零部件物流、二手车物流的企业越来越多。另一方面，对于一些与汽车生产环节结合紧密的物流服务，如生产物流，汽车生产厂商倾向于选择由其参股或控股的物流企业提供，而随着符合业务资质的企业越来越多，汽车生产厂商也愿意增加物流服务供应商，以提升服务质量，这为更多的新进入者带来了机会。对新业务领域的开拓水平将促进汽车物流企业竞争格局的演变。2、主要竞争对手概况（1）安吉汽车物流有限公司35安吉物流是上汽集团旗下的全资子公司，从事汽车整车物流、零部件物流、口岸物流以及相关物流策划等服务。安吉物流是国内目前最大的汽车物流服务供应商，在国内拥有船务、铁路、公路等10 家专业化的轿车运输公司以及50 家仓库配送中心。该公司目前下属包括安吉天地汽车物流有限公司、上海安吉汽车运输有限公司、上海嘉顿储运有限公司、上海安吉日邮汽车运输有限公司、上海安盛汽车船务有限公司等。（2）同方环球（天津）物流有限公司36同方环球（天津）物流有限公司是由中国第一汽车集团公司、广州汽车集团股份有限公司和丰田汽车株式会社三方合资组建，于2007 年7 月在天津经济技术开发区注册成立。该公司主要为一汽丰田、广汽丰田的合资事业体及丰田在中国的全资事业体提供物流服务。该公司的主营业务包括道路货物运输、仓储、装卸、包装、配送、国内货运代理、国际货运代理及物流业务咨询等。（3）一汽物流有限公司37一汽物流有限公司是中国第一汽车集团公司的全资子公司，为一汽集团下属的专业物流企业。该公司主要为一汽集团提供货物运输服务、装卸搬运、仓储、包装服务、劳务服务、汽车租赁以及物流技术信息系统的开发咨询服务等。（4）重庆长安民生物流股份有限公司38重庆长安民生物流股份有限公司成立于2001 年8 月，香港联合交易所上市公司，第一大股东为重庆长安工业（集团）有限责任公司。公司主要业务为向客户提供汽车和汽车原材料及零部件供应链管理服务。公司主要客户包括长安汽车、长安福特、长安马自达、长安铃木、河北长安、南京长安、包头北奔重型汽车有限公司、成都宝钢、西部贸易有限公司等。（二） 公司在行业中的竞争地位及竞争优势1、公司在汽车物流行业中的竞争地位公司在汽车物流领域处于领先地位。公司依托长春、北京、芜湖、天津、唐山、柳州、重庆等整车物流节点，以及环绕周边的物流网络，形成覆盖东北、华北、华东、华中、华南、西南等区域的全国物流网络，2013 年整车运输量达172.09万辆。根据中国物流与采购联合会统计并公布的2012 年中国物流企业50 强名单中参加评选单位的主营业务收入以及上市公司公布的年报数据排序39，长久物流位于安吉汽车物流有限公司、一汽物流有限公司、重庆长安民生物流股份有限公司之后，位居汽车物流行业第4 位。2012 年度中国主要汽车物流企业排名2、公司具有的竞争优势（1）独立于汽车生产厂商的第三方汽车物流优势与本公司规模和实力相当的汽车物流企业主要是大型汽车生产厂商控股或参股的物流企业。上述企业承担着保障所属汽车生产厂商物流任务的责任，物流订单稳定。但由于这些物流企业依附于汽车生产厂商，对其拓展其他汽车生产厂商业务构成一定的局限性。本公司作为独立于汽车生产厂商的第三方汽车物流企业，搭建了更加开放的客户及运力整合平台： 在运力资源整合方面，长久物流直接与大量承运商合作，拥有更丰富的直接管理各类型中小承运商的经验。本公司通过信息系统进行信息化管理，在全国性业务网络中进行运力资源调配，运力地域分布更广泛，运力更平衡，整合社会运力资源更高效，能够提高运输效率，降低运输成本。在客户资源整合方面，由于非汽车生产厂商控股，本公司可与众多的汽车生产厂商展开合作，打破了汽车生产厂商之间直接互换物流资源的壁垒，通过高效整合各家汽车生产厂商物流需求，实现物流方案优化。从汽车生产厂商的物流管理方面来看，将物流外包给第三方物流企业已成为汽车物流行业的趋势。汽车生产厂商集中自身资源专注于汽车研发、制造和销售等核心环节，从而降低物流管理成本，提高竞争能力，是未来汽车行业发展的必然趋势。本公司从事汽车物流较早，依靠其第三方角色的优势，成为国内规模最大的独立于汽车制造企业的第三方汽车物流企业。（2）经营模式优势长久物流已经渡过了传统的运输企业主要依靠自有车辆运输的发展模式阶段，运力主要采用外部承运商解决，公司将主要精力集中于物流网络建设、物流方案优化及提升车辆调度管理能力上，形成了“大网络、小车队”的运营特点。公司通过对客户资源、运力网络、信息平台的整合，实现了物流资源平衡，帮助各汽车生产厂商实现物流资源互通，使得汽车生产厂商相对集中、规模较大的物流需求能与相对分散、单个规模较小但调度灵活的社会运力有效对接。对公司自身而言，通过采用承运商运输模式，有利于公司从车辆、司机管理等经营事务中摆脱出来，作为资源整合方，集中精力开发网络资源，进行物流规划和设计，创造核心价值；有利于公司迅速扩张运力，增大运力弹性，降低管理成本，减少自有车辆投资过大带来的经营风险、财务风险和淡季闲置风险。对客户而言，长久物流的承运商运输模式一方面实现了社会运力的组织、调配、优化，实现资源整合，为汽车生产厂商提供运力保障；另一方面，通过与承运商、各汽车生产厂商之间进行单程运输路线的重新组合，减少各自的单程发运线路数量，扩大各方的对流运输线路，降低各方运输车的空驶率，帮助汽车生产厂商降低物流成本。对承运商而言，通过与公司合作，承运商一方面获得了较稳定的业务资源，克服了自身业务资源获取能力不足导致运输车辆闲置的困难；另一方面通过公司的规模化的网络进行优化配置，承运商有效降低了返程空驶，改善了承运商车辆运营效率和服务质量，提高了经营收益。对汽车物流行业而言，公司的经营模式改善了社会运力分散但缺乏有效整合，运行效率低的行业模式，减少了社会运力资源浪费。长久物流是业内率先探索承运商运力模式的领先者之一，此经营模式有效地促进了长久物流迅速发展，并促进和巩固了长久物流成为行业整合者的角色。（3）客户资源优势公司具有全国广泛的优质客户资源。2013 年汽车产量前十名的企业集团上海汽车集团股份有限公司、东风汽车集团股份有限公司、中国第一汽车集团公司、中国长安汽车集团股份有限公司、北京汽车集团有限公司、广州汽车集团股份有限公司、华晨汽车集团控股有限公司、长城汽车股份有限公司、浙江吉利控股集团和安徽江淮汽车股份有限公司41中，其中有9 家企业集团或其下属企业是公司的客户，公司与包括北京现代、上汽通用五菱、奇瑞汽车、一汽马自达、一汽大众、重庆长安、华晨宝马等在内的多个乘用车汽车生产销售企业及中国重汽、陕西重汽、一汽解放、北汽福田、东风柳汽等在内的多个商用车汽车生产销售企业建立了稳固的合作关系。同时在进口车物流方面，公司还拥有兰博基尼、布加迪等优质客户。广泛的客户资源使得公司经营风险得到一定的分散，降低了单家客户产销量下降给公司业绩带来负面影响的风险。公司在多家主要客户的物流需求中占有较高比例份额。下表列示了2013 年公司在主要承运的商品车品牌中所占份额。（4）物流网络优势长久物流作为一家大型第三方汽车物流公司，搭建了覆盖全国主要汽车生产及消费区域的物流网络。公司的物流网络促进不同汽车生产厂商运输路线的资源互换，在全国范围内协调运输需求和运力资源，形成网络循环，实现资源对流，降低空驶率，从而节约了单位车辆物流成本。公司自成立以来，即把贴近主要市场和建立经营网点、确立网点布局优势作为公司一项重要经营策略。汽车运输一般是从汽车生产厂商运至汽车经销商，商品车属于大批量生产出厂，而4S 店为主的汽车经销商网络分散，且单店汽车需求量相对较小，导致汽车生产厂商运输路线网络需求广泛，而汽车销售竞争加剧又促进了交货期缩短、对客户需求快速响应的物流需求。因此，建立贴近汽车生产厂商和经销商的网点布局有利于公司及时了解客户需求，快速提供物流服务，是公司成功占领市场的关键因素之一。目前公司已设有乘用车业务网点21 个，涉及北京、郑州、长春、天津、保定、唐山、芜湖、南京、盐城、柳州、株洲、东莞、广州、重庆、武汉、哈尔滨、沈阳、成都、鄂尔多斯、大连、张家港；商用车业务网点14 个，涉及长春、济南、青岛、北京、章丘、西安、柳州、成都、石家庄、重庆、包头、绵阳、开封、合肥，覆盖东北、华北、华东、华中、西南、华南6 大区域，已初步建立起了能够及时快速响应客户多方面需求的物流网络。（6）运力保障优势汽车生产厂商作为现代化大规模流水线制造企业，为确保生产的顺利进行，必须保障产成品（商品车）的顺利发运、库存腾让，一旦运力保障出现问题，将导致库存爆满，流水线停产，经销商断货，造成严重的经济损失。本公司具备强大的运力调度能力，能够为汽车生产厂商提供稳定的运力保障，帮助汽车生产厂商实现从生产至销售的物流畅通。目前，国内乘用车的运输以公路运输为主。公司的运力主要来源于承运商，2013 年度公司合作的承运商已达128 家，可调度的自有及承运商运输车1 万多辆，且承运商运力分布区域广泛。本公司具备在全国调配、集结运力的能力，能满足客户在不同区域、不同气候条件、不同时间段的各类发运需求。从2005 年开始，公司开始运作水运业务，目前已积累了较丰富的水运管理操作经验，与上海安盛汽车船务有限公司、长航武汉汽车物流有限公司等航运公司达成紧密合作，可通过增加航班轮次、开设新航线等方式，满足客户的航运需求。目前公司的参股子公司中世国际拥有滚装船1 艘，此外，公司还可协调承运商提供海运或漕运滚装船只安排发运，以满足发运需求。2006 年公司与中铁特货运输有限责任公司建立合作关系，开始通过铁路方式进行商品车运输。公司正在建设的京唐港物流基地项目地处河北省唐山海港经济开发区，区位位置优越，区内有河北省唯一一个综合性港口京唐港，与唐港铁路、环渤海公路、唐港高速公路、沿海高速公路形成了便捷的交通运输网络，为实现公路、铁路、水路多式联运提供了一个便利的中转库。目前公司已具备公路、铁路、水路多式联运的运输能力和经验，通过对不同运输方式的有效结合，使运输成本得到更好的控制及运力得到更好的保障。（7）专业化品牌优势长久物流专注于汽车物流服务，能够提供专业优质高效的服务，在国内汽车物流