众信旅游招股说明书节选.doc

目 录众信IPO基本数据1募资用途1上市前私募情况2股本结构2财务报表及分析3（一）资产负债表3资产负债表部分科目分析4（二）利润表5（三）现金流量表6非经常性损益8收入五大客户9众信IPO基本数据众信IPO基本数据主营业务公司主要从事出境游的批发、零售业务，以及商务会奖旅游业务。净利润4,544.51PE13.13368585市值59686.12发行股数1700发行后总股本6800每股价格8.777370588发行前每股净资产2.89募资总金额14,921.53每股净利润0.668309771备注12011年百强旅行社第4位募资用途本次募集资金投向经公司股东大会审议通过，由董事会负责实施，将按轻重缓急顺序投资于以下3个项目：项目名称总投资(万元)第一年第二年第三年实体营销网络建设8,324 1,424 2,830 4,070 旅游电子商务项目4,563 3,090 827 647 商务会奖2,034 722 1,312 -14,922 上市前私募情况2010年10月25日，众信国旅与北京嘉俪九鼎投资中心（有限合伙）和自然人翁洁签署投资协议书，九鼎投资和翁洁按每股12元的价格，分别出资人民币2800万元和400万元认缴公司233.3334万股和33.3333万股新增股份，其中266.6667万元增加公司注册资本，其余2933.3333万元计入资本公积。本次增资的股权价格，以投资方预计2010年公司可实现净利润3000万元及市盈率10.67倍计算确定。增资后公司注册资本变更为2666.6667万元。九鼎投资、翁洁承诺：自众信旅游股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的众信旅游股份，也不由众信旅游回购其持有的股份；自其持有股份之日（以完成工商变更登记手续之日为基准日，即2010年11月19日）起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的众信旅游股份，也不由众信旅游回购其持有的股份。股本结构序号股东持股(元)占比(%)1冯滨25,180,92549.372九鼎投资4,462,5018.753林岩3,767,1057.394曹建3,399,0796.665韩丽2,067,5654.056张莉1,081,0802,067,5654.057林美美1,378,3772.78上海智丰964,8641.899路振勤827,0261.6210喻慧827,0261.6211何静432,432827,0261.6212马海涛432,432827,0261.6213北京唐古拉432,432827,0261.6214通光集团432,432827,0261.6215翁洁637,4991.2516陈劲松551,3511.0817李鸿秀413,5130.8118张磊353,4300.6919陈小青353,4300.6920赵锐220,3200.4321李海涛115,200220,3200.43合计51,000,000100财务报表及分析（一）资产负债表单位：元项目2011.12.312010.12.312009.12.31流动资产：货币资金162,333,202 117,440,206 78,243,373 应收账款53,559,354 50,075,351 41,190,772 预付款项104,293,184 61,758,264 27,750,694 其他应收款29,503,768 26,116,771 17,641,394 存货0 2,450 25,024 流动资产合计349,689,508 255,393,043 164,851,257 非流动资产：固定资产2,253,552 1,466,761 936,910 无形资产4,000,015 3,932,921 2,127,396 开发支出4,096,038 2,500,410 4,188,544 递延所得税资产366,038 302,959 304,278 其他非流动资产3,252,000 2,020,000 1,650,000 非流动资产合计13,967,643 10,223,051 9,207,129 资产合计363,657,151 265,616,094 174,058,385 流动负债：短期借款10,000,000 -应付账款62,699,154 50,718,350 77,541,966 预收款项116,632,212 74,337,612 20,804,776 应付职工薪酬6,712,981 1,708,080 696,004 应交税费1,864,841 4,940,846 3,483,472 其他应付款18,106,048 21,714,356 4,712,491 流动负债合计216,015,236 153,419,244 107,238,708 预计负债-递延所得税负债-非流动负债合计-负债合计216,015,236 153,419,244 107,238,708 所有者权益：股本51,000,000 26,666,667 24,000,000 资本公积20,359,301 44,692,634 15,359,301 盈余公积10,775,708 6,231,202 3,155,885 未分配利润65,506,906 34,606,348 24,304,492 归属于母公司所有者权益合计147,641,915 112,196,851 66,819,677 股东权益合计147,641,915 112,196,851 66,819,677 负债及股东权益合计363,657,151 265,616,094 174,058,385 资产负债表部分科目分析应收账款：报告期内，公司出境游批发、零售业务，以及商务会奖业务均形成了一定应收账款。2011 年12 月31 日，公司应收账款账面余额为5,420.17 万元，其中应收商务会奖客户账款占73.17%，应收出境游批发客户账款占20.92%，应收出境游零售客户账款占5.90%。、商务会奖业务客户主要为大型企业和政府部门，该类客户资产和信誉状况良好，较少在活动发生前支付预付款。通常情况下，特别是大型活动时，公司需要提前垫付较多的机票、地接等款项。为降低资金周转压力，公司会与客户单独协商，要求在活动开始前预付一定款项，但根据与客户的合作情况及业务内容不同，能否取得预付款以及预付款的比例一般不确定，部分如能取得预付款的预付比例一般不高于50%。由于商务会奖活动大多时间较短，一般在10 天左右，活动进行中，公司与客户基本没有按活动进程付款的约定，除预付款外，其余款项均在活动结束后支付。根据公司对商务会奖客户的信用评价，公司给予不同的付款周期，一般约定在向客户出具结算清单，确认活动金额并向客户提供发票后20-60 天左右付款。由于与客户核对及确认活动金额的时间不确定，以及客户付款的审批程序等因素影响，公司一般在商务会奖活动结束后3-6 个月左右收到全部款项，由此形成一定的应收账款。商务会奖中的大型企业客户一般在年底或年初举办奖励性的年会，其他会议活动及展览等一般在年度内均衡发生，如公司下半年商务会奖业务较多，将会在年末形成较多的应收账款。、出境游批发业务中，根据同业客户的业务规模、业务结构，其与公司合作历史等情况，公司把同业客户分为一般代理商及少量优质代理商。一般代理商大多没有信用额度，公司会在其出境游团队发团前预收全部款项；优质代理商在团队出发前一般没有预付款项，同样由于出境游大多时间较短，一般在10-15 天左右，公司与代理商基本没有在出境游活动正在进行过程中收款的约定，相应款项均在活动结束后支付。根据公司相关政策和业务具体情况，经相关授权人员审批后，公司给予优质代理商一定的付款周期，一般在团队返回后3 个月以内。公司出境游零售业务客户包括个人游客及统一组织个人报名出游的企业或单位。绝大部分客户是在报名时交定金，出发前需交纳全部旅游款项，但对于个别信誉良好的优质客户及较大团队，公司视情况可能给予一定的付款周期，一般在团队返回后3 个月以内。公司一直严格管理出境游零售客户的付款周期，控制该项业务的应收账款。、除上述收款政策外，公司还通过大客户拓展、会员俱乐部及其他营销渠道，对部分大公司或个人等优质客户进行出境游产品预售，并收取一定款项。同时由于部分商务会奖客户推迟活动计划，从而形成一部分尚未明确路线、人员或日期等组团方式的预收待确定旅游团款等。上述款项在其他应付款中核算，并在符合条件后转入预收款项。上述措施既挖掘并扩大了潜在客户，又在一定程度上提高了公司资金实力，为业务发展打下了良好基础。预付账款：公司预付款项主要是预付的机票、地接、签证、邮轮等上游资源的采购款项。通常情况下大部分机票需要在出团前结清全部款项。2009 年、2010 年和2011 年末，公司预付机票款余额平均为报告期内每日平均机票成本（报告期按365*3=1,095 天计算）的32.95 倍，即平均来看，公司预先支付了未来一个月左右的机票款项，符合公司开始成团的机票准备至回团的一般时间区间，预付款项余额水平合理。其他应收款：公司其他应收款主要包括机票押金、同业供应商押金、地接押金、邮轮及酒店押金、办公场所租赁押金等各类押金，以及员工因办理签证和出差等事项所暂借的备用金等.2009年末，机票押金占其他应收款比重分别为52.26%、43.49%和55.51%。支付的机票押金数量根据公司对未来一定期间市场行情及业务发展的判断，以及航空公司等的要求确定，一般在市场行业复苏并持续看好的情况下，会支付较多的金额。报告期内2010年末至2011年市场复苏，以及2011年业务持续快速发展，公司支付的机票押金均较上期末有较大增加。流动资产在资产总额中占比较高是旅游行业的共同特征。流动资产是公司资产的主要组成部分，报告期各期末流动资产占总资产的比例均超过90%。公司的非流动资产主要以办公设备、办公软件与电子商务系统开发支出为主。报告期内，公司流动资产与非流动资产的构成比例总体上保持稳定。随着公司业务和经营规模的不断扩大，公司资产总额稳步增长，由2009 年末的17,405.84 万元增加到2011 年末的36,365.72 万元，增长了108.93%。业绩的持续增长及股东新投入资本是公司资产增长的重要原因。报告期内，公司实现净利润逐年增长，2011 年净利润较2009 年增长188.24%； 2010 年，引进新股东投入3,200 万元。（二）利润表（二）利润表单位：元项目2011年度2010年度2009年度营业收入1,592,792,495 1,035,048,919 775,347,726 营业成本1,448,302,049 938,115,099 714,665,406 营业税金及附加8,111,408 5,381,441 3,337,528 销售费用73,636,415 46,365,475 26,357,057 管理费用9,721,890 7,586,084 10,229,675 财务费用(8,747,057)(3,466,115)(1,974,749)资产减值损失252,317 (5,278)(121,179)公允价值变动损益-0 0 0 投资收益-0 0 0 营业利润61,515,473 41,072,212 22,853,989 营业外收入1,210,000 536,000 282,055 营业外支出79,371 33,679 -利润总额（亏损总额以-62,646,103 41,574,533 23,136,044 号填列）所得税费用17,201,038 10,821,360 7,369,914 净利润（净亏损以-号填45,445,064 30,753,173 15,766,131 归属于母公司所有者的净利润45,445,064 30,753,173 15,766,131 每股收益：（一）基本每股收益 0.89 0.66 0 （二）稀释每股收益 0.89 0.66 0 （三）现金流量表单位：元项目2011年度2010年度2009年度一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供更劳务收到的现金1,633,075,389 1,098,893,604 758,461,571 收到的税费返还-收到的其他与经营活动有关的现金23,944,231 19,105,898 4,586,268 经营活动现金流入小计1,657,019,620 1,117,999,503 763,047,839 购买商品、接受劳务支付的现金1,473,530,634 1,003,639,338 692,024,330 支付给职工以及为职工支付的现金29,177,599 21,302,217 11,883,845 支付的各项税费24,742,863 18,508,930 12,292,640 支付的其他与经营活动有关的现金74,728,878 53,449,961 33,893,555 经营活动现金流出小计1,602,179,974 1,096,900,446 750,094,370 经营活动产生的现金流量净额54,839,646 21,099,057 12,953,469 二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金-取得投资收益所收到的现金-处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额83,050 1,700 投资活动现金流入小计83,050 1,700 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金3,435,507 1,140,504 4,993,898 投资活动现金流出小计3,435,507 1,140,504 4,993,898 投资活动产生的现金流量净额(3,352,457)(1,138,804)(4,993,898)三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金32,000,000 -借款所收到的现金20,000,000 14,000,000 -筹资活动现金流入小计20,000,000 46,000,000 -偿还债务所支付的现金10,000,000 14,000,000 -分配股利、利润或偿付利息所支付的现金13,456,278 14,282,975 4,320,000 支付的其他与筹资活动有关的现金2,694,407 筹资活动现金流出小计26,150,685 28,282,975 4,320,000 筹资活动产生的现金流量净额(6,150,685)17,717,025 (4,320,000)四、汇率变动对现金及现金等价物(443,509)(448,445)511,620 的影响五、现金及现金等价物净增加额44,892,995 37,228,833 4,151,192 加：期初现金及现金等价物余额115,472,206 78,243,373 74,092,182 六、期末现金及现金等价物余额160,365,202 115,472,206 78,243,373 大多数情况下，现金流量表现金及现金等价物应该与资产负债表中的货币资金相同。但是当存在现金等价物时，两者可能不同。比如存款超过三个月的定存，属于使用受到限制的现金，不包括在现金流量表中，但是在货币资金中。2010年和2011年年末的196.8万均属于其他货币资金。非经常性损益内容2011年度2010年度2009年度非流动资产处置收益-79,370.57-17,799.25-1,792.79单独进行减值测试的应收款项减值准备转回603,239.61除上述各项之外的其他营业外收入和支出1,210,000.00520,120.00282,055.48其他符合非经常性损益定义的损益项目-5,181,072.00扣除所得税影响前的非经常性损益合计1,130,629.43502,320.75-4,297,569.70所得税影响数282,657.36125,580.19220,875.58扣除所得税影响后的非经常性损益净额847,972.07376,740.56-4,518,445.28归属于母公司普通股股东的净利润45,445,064.4630,753,173.1615,766,130.62扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润44,597,092.3930,376,432.6020,284,575.901、对西门子的应收账款单独计提减值准备的转回由于存在欠款回收风险，根据公司的会计政策，公司在2007 年度、2008 年度对西门子（中国）有限公司（以下简称“西门子”）的应收账款单独进行减值测试，并就该项应收账款计提了603,239.61 元的坏账准备，其中：2007 年计提571,060.92 元，2008 年度计提32,178.69 元。为维护公司财产安全，公司于2008国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁。法院判决本公司胜诉后，本公司于2009 年全额收回了西门子欠付的旅游款项及相应的罚息，由此公司按照会计制度规定转回了单项计提的坏账准备。按照会计制度规定，该项单独计提的坏账准备转回金额603,239.61 元列作非经常性损益。2、除上述各项之外的营业外收入和支出2009 年度的其他营业外收入和支出金额为282,055.48 元，主要为发票兑奖收入710.00 元以及公司收到的西门子根据法院判决支付的欠款罚息281,345.48元。2010 年度的其他营业外收入和支出金额为520,120.00 元，主要为北京市朝阳区人民政府朝外街道办