企业财务管理PPT.ppt

1 企业财务管理 财务会计系 2 财务管理 课程结构 企业财务目标第1章 财务 报表 分析工具第3章 财务管理基本内容 财务管理的基础观念第2章 筹资第4 5 6章 投资第7章 营运资金管理第8章 利润及其分配第9章 3 第一章总论 教学要点教学内容思考题自测题自测题答案习题案例分析参考文献 4 财务管理的概念财务活动和财务关系财务管理的目标 教学要点 返回 5 教学内容 第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的原则第四节财务管理的方法 返回 6 第一节财务管理的概念 7 一 企业财务活动 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 资金是社会再生产过程中物资价值的货币表现 企业的生产经营过程在两方面得以体现 物资的不断购进和售出 资金的支出和收回 其中资金的收支构成了企业经济活动的独立方面 即企业的财务活动 你知道资金的静态构成吗 1 资产2 负债3 所有者权益资金的动态表现包括哪些内容 1 收入2 费用3 利润 8 企业财务活动包括 筹资活动投资活动经营活动利润及其分配活动 9 1 筹资活动 资金来源 自有资金 吸收直接投资 发行股票 内部留存收益债务资金 银行借款 发行债券 应付款项包含资金的收入和支出 偿还借款 利息 股利 各种筹资费用 10 2 投资活动 对内投资购置流动资产 固定资产 无形资产对外投资购买其它企业债券 股票与其它企业联营包含资金的收入和支出 11 3 经营活动 生产 销售 采购 支出 收入 支付工资 费用 短期借款 12 4 利润及其分配活动 利润分配要按照法定的程序依法纳税弥补亏损提取公积金 公益金向投资者分配利润四者之间的关系 联系和区别 13 银行投资银行借入企业内部形成其他债权人投入 原材料 货币 购入 支付工资及其他费用 资金循环图 消耗 生产 在产品 自制半成品 房屋设备 折旧 货币 营业收入 产成品 销售及管理费用 国家企业投资者税金公积金 公益金股利 银行及其他债权人 利息支出及资金筹措费 财务费用 分配 补偿 14 二 企业财务关系 企业财务关系内容 同债权人之间 同被投资单位之间 同所有者之间 同税务机关之间 同职工之间 企业内部各单位之间 同债务人之间 15 1 企业同所有者的财务关系 企业的所有者向企业投入资金 企业向其所有者支付投资报酬 所有者类型 国家 法人单位 个人 外商 所有权和经营权 16 2 企业同债权人的财务关系 指企业向债权人借入资金 并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系 这样可以降低企业的资金成本 债权人的形式 债券持有人 贷款机构 商业信用提供者 其他出借资金给企业的单位和个人 债务和债权的关系 17 3 企业同被投资单位的财务关系 企业将闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系 投资者投入资本 参与被投资单位的利润分配 投资和受资的关系 18 4 企业同债务人的财务关系 指企业将其资金以购买债券 提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系 包括出借资金 支付利息和归还本金 债权和债务的关系 19 5 企业内部各单位的财务关系 企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系 企业内部各单位之间的利益关系 20 6 企业与职工之间的财务关系 企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系 按照劳动数量和质量向职工支付劳动报酬 职工和企业在劳动成果上的分配关系 21 7 企业与税务机关之间的财务关系 企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系 依法纳税和依法征税的权利义务关系 22 三 财务管理概念 财务管理 Financialmanagement 是企业管理的一部分依据财经法规制度按照财务管理原则组织企业财务活动处理企业财务关系 概念 财务管理 Financialmanagement 是企业管理的一部分 它是依据财经法规制度 按照财务管理原则 组织企业财务活动 处理企业财务关系的一项经济管理工作 23 四 企业财务管理的特点 综合性管理工作 包括一切物质条件 经营过程和经营成果 与企业各方面联系广泛 覆盖每个部门 保证企业每个部门合理使用资金 节约资金支出 迅速反映企业生产经营情况 财务指标 返回 资金活动管理的逐渐独立化形成了企业的财务管理 其是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理 24 第二节财务管理的目标 25 一 财务管理目标的概念 企业理财活动所希望实现的结果评价企业理财活动是否合理的标准 反映着理财环境的变化 并根据环境的变化做适当调整是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向是财务决策的出发点和归宿 26 二 财务管理目标的基本特点 稳定性 其是一定政治 经济环境的产物由于政治 经济环境在一定时期具有相对稳定性 因此在某一特定时期或在特定条件下 其保持相对稳定 多元性 分为主导目标 辅助目标指其目标不是单一的 而是适应多因素变化的综合目标群 层次性 整体目标 分部目标 具体目标指其目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系 27 整体目标 整个企业财务管理所要达到的目标 决定分部目标和具体目标分部目标 进行某一部分财务活动所要达到的目标 有筹资管理目标 投资管理目标 营运资金管理目标和利润及其分配管理目标 具体目标 从事某项具体财务活动所要达到的目标 如发行股票或证券投资要达到的目标 主导目标和整体目标基本目标 28 三 财务管理的整体目标 总产值最大化计划经济的产物重视生产 产值 数量不重视效益 质量 销售 29 2 利润最大化 利润是绝对数 不便于不同时期不同企业之间的比较没有考虑资金的时间价值 也没有考虑风险因素企业财务决策带有短期行为的倾向 30 3 股东财富最大化 优点 考虑了风险因素克服企业经营的短期行为容易量化缺点 只适用于上市公司不重视其他利益相关者股票价格受多种因素影响 31 4 企业价值最大化 强调风险与报酬的均衡注重处理好财务关系 股东 职工 债权人 客户 政府讲求信誉 现代财务管理的最优目标 32 若各年现金流量相等 上式简化为 企业价值的计量 33 在i不变时 FCF越大 则企业价值越大在FCF不变时 i越大 则企业价值越小企业的总价值与预期的报酬成正比 与预期的风险成反比 34 企业价值最大化的优点 考虑时间价值考虑风险与报酬的关系克服企业经营短期行为 35 四 财务管理的分部目标 1 筹资管理目标满足生产经营需要的情况下 不断降低资金成本和财务风险 36 2 投资管理目标 进行可行性研究降低投资风险提高投资报酬 37 3 营运资金管理目标 合理使用资金提高资金利用效果 38 4 利润及其分配管理 合理确定利润留分比例及分配形式提高企业潜在收益能力提高企业总价值 返回 39 第三节财务管理的原则 40 1 系统原则 目的性整体性层次性环境适应性 41 2 平衡原则 财务 目前现金余额 预计现金收入 预计现金支出 预计现金余额 动态平衡 42 3 弹性原则 财务管理应努力实现收支平衡 略有节余例如 现金 存货的保险储备量 43 4 比例原则 各种比例关系比较合理 企业的资金周转才能比较顺利的进行 例如 比率分析资本结构分析投资组合决策分析 44 5 优化原则 多方案的最优选择最优总量的确定最优比例关系的确定 返回 45 第四节财务管理的方法 46 一 财务预测方法 定性预测法定量预测法 47 二 财务决策方法 优选对比法数学微分法线形规划法概率决策法损益决策法 48 三 财务计划方法 平衡法因素法比例法定额法 49 四 财务控制方法 防护性控制前馈性控制反馈性控制 50 五 财务分析方法 比较分析法比率分析法 返回 51 参考书目 1 财务成本管理 注册会计师考试用书东北财经大学出版社2004 32 公司财务学 第三版齐寅峰著经济科学出版社2002 83 财务管理与政策 美 詹姆斯 C范霍恩著刘志远主译东北财经大学出版社2000 11 52 1 http www on 今日财会在线2 财务经济网3 华尔街日报4 http sec gov 美国证券管理委员会 53 1 企业财务活动的概念及内容 2 企业财务关系的概念及内容 3 为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标 思考题 返回 54 自测题 单项选择题1 以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题有 A 没有考虑资金的时间价值B 没有考虑投资的风险价值C 容易引起企业的短期行为D 企业的价值难以确定 返回 55 1 D 自测题答案 返回 56 多项选择题1 利润最大化目标的缺点是 A 没有考虑所获利润和投入资本额的关系B 没有考虑利润的取得