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授信理由分析案例广州市高新钢材有限公司申请我行融资2000万元。 借款人基本情况广州市高新钢材有限公司（以下简称借款人）成立于2003年7月10日，注册资金为人民币贰仟万元，股东为广州市华贸有限公司（占股90）、香港高起集团有限公司（占股10），借款人为中外合资企业；该公司主营业务包括制造、加工、安装各类钢结构制品、不锈钢结构制品、输水钢管、异型钢管为主。股东广州市华贸有限公司，成立于2003年1月，注册资本100万，有限责任公司，主要经营自有物业租赁及管理，拥有厂房出租（总面积63516平方米）和铺位出租（总面积988.6平方米）。融资情况和对外担保情况借款人他行贷款4700万元，期限三年，借款人无对外担保行为。 借款人经营管理情况借款人办公总面积约4万平方米,办公楼一栋建筑面积944.8平方米,厂房总占地面积6460平方米，产品主要销往香港地区及澳门地区,购进渠道为全国各大型钢铁企业的计划采购。借款人的主要经营策略是靠先进的生产技术、优质的服务和灵活的经营方式来求得市场生存和发展的机会，产品的主要设备由美国等地引进，产品标准达到英国标准（BS），美国石油协会标准（API）、国标等；公司已通过ISO9001：2000质量体系认证，拥有同类企业的拳头产品，产品基本上全部出口外销，以香港、澳门等市场为主。借款人近三年财务状况 资产负债表 单位：万元2005年12月2006年12月2007年12月报告期（ 2008年9 月）总资产7855104781142612381其中：货币资金5455822481140应收票据0000应收帐款1337262224861510其他应收款2100107010901290预付帐款179216275337存货2400384448975606长期投资0000固定资产净值1073185918421882在建工程0000无形资产0000总负债4456551655435245其中：短期借款3850470047004700一年内到期长期负债0000应付票据42542500应付帐款52165481320预收帐款00711其他应付款2685192150应交税金68856314长期借款0000长期应付款0000其他长期负债0000股东权益3400496346435161其中:股本2000200020002000资本公积1601401601盈余公积135135235435未分配利润1006168113501100 收入和利润情况表 单位：万元2005年12月2006年12月2007年12月2008 年 9月主营业务收入857513256137407781主营业务利润1451199521271420净利润620964950268现金流量表 单位：万元年份经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量净现金流量2005年12月-430-100628982006年12月-262-9501249372007年12月-1504-1301300-334主要财务指标及行业平均数据指标名称2005年12月2006年12月2007年12月行业平均值 2008 年 9月盈利能力净资产收益率8.5310.518.675.62.25总资产报酬率14.7416.5914.932.16.96销售利润率16.9215.0515.489.418.26营运能力应收账款周转率6.966.695.385.13.9存货周转率3.523.62.664.41.48短期偿债能力速动比率98.3586.5769.164.267.8现金流动负债比率-9.66-4.75-22.172.8长期偿债能力资产负债率56.7352.6448.5158.842.36已获利息倍数483.4755.95490.34180180.62担保情况保证人分别为广州市新华有限公司和广州市高达有限公司1、关联企业广州市新华有限公司是集商贸及经营市场、物业出租等综合型公司，现时该公司主要是经营BB市场，整个市场占地面积有:13万平方米，有正规铺位:220多间，摊位有:1280个。2006年全年的租金收入：2245万元，利润总额：1154万元；2007年全年收入：3322万元，利润总额：2236万元，2008年9月实现收入：2750万元，利润总额：1613万元，资产负债率：2006年为35.5%，2007年：30%，2008年9月：26%，该公司没有提供对外担保，2、关联企业广州市高达有限公司目前主要经营物业出租，物业以工业厂房为主，拥有5万多平方米土地，3万多平方米的工业厂房，现时厂房出租100%。2006年全年租金收入538万元，2007年全年租金收入为750万元，2008年9月止，租金收入776万元，租金每年递增，预计2009年租金收入超1200万元，收入稳定增长，利润可观，2006年资产负债率：59%，2007年：52.4%，报告期：37.5%， 提供抵押物情况担保物名称担保物数量评估价值抵押率土地21108.7平方米2744万59.3%上盖建筑物7405.8平方米629万59.3%对借款人财务分析参考1、资产和负债状况分析：借款人近3年总资产分别为7855万元、10478万元和11426万元，从结构上看，其中流动资产类科目占比高达85%以上，主要受行业特点决定的，大部分资产体现在存货、应收账款等。借款人近3年的资产额变动与历年的销售规模基本匹配，但借款人07年度存货增长1053万，而销售收入仅增加484万元。原因是借款人看到当时钢材价格稳步上升，大量增加原材料（钢板等）以赚取更大的差价，导致存货占用增加。借款人近3年总负债分别为4456万、5516万元和5543万元，全部为短期流动负债,占比约为85%以上，流动负债与同期的流动资产额基本匹配，波动原因相同。2、近期资产、负债分析：借款人近期报表反映总资产和负债规模有所减少，分别为12381万和7220万，主要原因是从07年钢材价格上升趋势显著，借款人为了扩大收益，大量向上游客户采购，并且加大了钢材的库存量，目前市场上钢材价格变化反复，借款人决定暂缓购进原材料（钢管等），故近期借款人存货相应减少，借款人为了减少成本、降低成本，将原材料批量采购。3、偿债能力分析：借款人近3年的“资产负债率”分别为56.73%、52.64%和48.51%，报告期（2008年9月）借款人的资产负债率为42.36%，接近或低于行业平均值（58.8%），资产负债水平稳定，计算本次申请的2000万元，资产负债率为58%，接近于行业平均水平，长期偿债能力较强。短期偿债能力方面，该公司近3年平均“速动比”分别为98%、87%和69%，报告期为67.8%，呈逐年下降趋势，但均超过行业平均值64.2%，且存货（钢管、钢板等）变现能力较强，短期偿债能力指标正常。4、销售能力分析：借款人05年07年度销售收入波动较大，三年分别为8575万元、13256万元和13740万元。据调查，原因是借款人自取得某工程项目制造商资格后，作为指定的供应商，借款人近三年取得较好的销售业绩。2008年1-9月已累计实现销售收入7781万元（含税），预计全年销售将达13000万元，基本与上年持平，销售能力稳定。5、盈利能力分析：借款人近3年及报告期“净资产收益率”分别为8.53%、10.51%、8.67%、2.25%，高于行业平均值5.6%；“总资产报酬率”分别为14.74%、16.59%、14.93%、6.96%，高于行业平均值2.1%；“销售利润率”分别为16.92%、15.05%、15.84%、18.26%，高于行业平均值9.4%。各项盈利指标在2006年大幅上升后，报告期虽略有回落，原因为近期原材料（钢管、钢材等）变动较大，整体盈利能力较强。6、营运分析：借款人近3年和报告期的“应收账款周转率”分别为6.96、6.69、5.38、3.9，高于行业平均值5.1；“存货周转率”为3.52、3.6、2.66、1.48，明显低于行业平均值4.4，主要受行业特点影响，近期原材料（钢管、钢材等）变动较大，营运指标表现一般。7、现金流量分析：借款人近3年以来，销售商品的现金流入量分别为9764万、11971万和13882万，与同期的购买商品的现金流出8930万、11022万和12409万相比，占比分别为109%、109%和112%，显示借款人销售利润率较高，销售回笼良好，创现能力强。综合上述7个方面的财务指标和数据分析，借款人偿债能力强，盈利水平较高，具备承贷能力。授信结论参考借款人向我社申请贷款2000万元用于补充企业的流动资金，借款人2005年销售收入：8575万元，利润总额：849万元，2006年销售收入13255万元、利润总额：1319万元，2007年销售收入13739万元，利润总额：1301万元，2008年9月销售收入：7781万元，利润总额：369万元，具备较好的盈利能力，而资产负债率：2005年：56.73%，2006年：52.64，2007年：59.37%，2008年9月贷前58.3%，贷后：