第二章_外汇汇率与汇率制度.ppt

外汇汇率和汇率制度 教学目的 正确理解汇率 汇率的标价方法 掌握影响汇率变动的主要因素以及汇率变动对经济的影响 了解汇率决定的基本理论 正确认识固定汇率制度和浮动汇率制度 教学内容 汇率及其标价方法影响汇率变化的因素汇率变动对一国经济的影响汇率制度 汇率及其标价方法 汇率的概念汇率的标价方法汇率的种类 汇率的概念 汇率是一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率 比价或价格 汇率的标价方法 直接标价法间接标价法美元标价法与非美元标价法 直接标价法 DirectQuotation 用1个单位或100个单位的外汇货币为基准 折算为一定数额的本国货币 在直接标价法下 外国货币为基准货币 本国货币为标价货币 间接标价法 IndirectQuotation 1个或100个单位的本国货币作为基准 折算为一定数额的外国货币 在间接标价法下 本国货币为基准货币 外国货币为标价货币 美元标价法与非美元标价法 美元标价法下 美元作为基准货币 其他货币是标价货币 在非美元标价法下 非美元货币作为基准货币 美元作为标价货币 汇率的种类 按照银行业务操作角度划分为买入汇率 卖出汇率 中间汇率和现钞价 按外汇管制的松紧程度可划分为官定汇率和市场汇率 按外汇资金的性质和用途可划分为贸易汇率和金融汇率 按外汇收付的来源与用途不同划分为单一汇率和多种汇率 按照外汇交易工具可划分为电汇汇率 信汇汇率和票汇汇率 按照买卖对象可划分为银行间汇率和商业汇率 按汇率的计算方法划分为基本汇率和套算汇率 汇率决定的基础 金本位制度下的外汇汇率纸币流通制度下的外汇汇率 金本位制度下的外汇汇率 汇率波动的限界是黄金输送点 goldpoints 黄金输送点 铸币平价 1单位黄金运送费用黄金输出点 goldexportpoint 铸币平价 1单位黄金运送费用黄金输入点 goldimportpoint 铸币平价 1单位黄金运送费用 铸币平价 黄金输出点 黄金输入点 4 8665 运送费用 0 03美元 英镑黄金 4 8965 4 8365 影响汇率变化的因素 宏观经济形势宏观调控政策与利率差异国际收支状况主要经济数据市场预期重大国际国内政治事件 汇率变动对经济的影响 汇率变动对一国国际收支的影响汇率变动对国内经济的影响汇率变动对国际经济的影响 汇率变动对国际收支的影响 对贸易收支的影响对非贸易收支的影响对资本流动的影响 汇率变动对国内经济的影响 对国内物价的影响对国民收入与就业的影响 汇率制度 指一国货币当局对本国货币汇率确定的原则与变动的基本方式所作的安排和规定 固定汇率制 是两国货币比价基本固定 或把两国货币汇率的波动界限规定在一定幅度之内的汇率制度 固定汇率制的类型 金本位制下的固定汇率制布雷顿森林体系下的固定汇率制 布雷顿森林体系下的固定汇率 1944 1973 人为规定金平价 人为规定汇率波动幅度 可以调整金平价 维护固定汇率所采取的措施 提高贴息率动用黄金外汇储备外汇管制举借外债或签订互换货币协定 固定汇率制度的作用 固定汇率对国际贸易和投资的作用固定汇率对国内经济和国内经济政策影响 浮动汇率制 是对本国货币与外国货币的比价不加以固定 也不规定汇率波动的界限 而听任外汇市场根据供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率 浮动汇率制的类型 按政府对汇率是否进行干预分为自由浮动和管理浮动按浮动的形式可分为单独浮动 联合浮动 钉住汇率制和联系汇率制等 浮动汇率制的作用 浮动汇率对金融和外贸的影响浮动汇率对国内经济和国内经济政策影响 国际货币基金组织的划分 根据国际货币基金的最新划分 按照汇率弹性由小到大 将各国汇率制度分为8类 无单独法定货币的汇率 本国将另一国货币作为惟一法定货币流通 或者属于货币联盟的成员 与联盟中的其他成员共同使用同一种法定货币 最典型的就是欧元区 货币局安排 政府通过立法承诺本国货币按固定汇率兑换某一特定的外币 同时限制官方的货币发行 以确保履行法定义务 香港联系汇率制度就是一种货币局安排 传统的钉住安排 将其货币 实际或公开 按固定汇率钉住一种主要国际货币或者一篮子货币 汇率波动幅度不超过 1 水平区间内的钉住 类似于传统钉住安排 不同的是波动幅度大于 1 爬行钉住 按照预先宣布的固定汇率 根据若干量化指标的变动 定期小幅调整汇率 爬行区间 是水平区间内的钉住与爬行钉住的结合 与爬行钉住的不同是波动幅度要大 事先不公布汇率目标的有管理浮动 政府在不特别指明或事先承诺汇率目标的情况下 通过积极干预外汇市场来影响汇率变动 独立浮动 汇率由市场决定 外汇干预的目的是减小汇率波动以防止汇率过度波动 而不是确立一个汇率水平 货币局制度 香港联系汇率制度 货币局制度是在法律中明确规定本国货币与某一外国货币保持固定的比率 并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务 货币局通常要求在货币发行必须以一定通常是百分之百的该外国货币作为准备金 并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求 这一制度中货币当局被称为货币局而不是中央银行 因为货币发行的多少不再完全听任货币当局的主观愿望或经济运行的实际情况 而是取决于可用作准备金的外币数量的多少 货币当局失去了发行货币的主动权 香港联系汇率制度 是指将香港本地货币与美元挂钩 按照1美元兑7 8港元的固定汇率进行港币发行与回收的一种货币制度 人民币汇率制度 计划经济时期的