财务分析总复习资料.doc

财务分析总复习资料题型 : 1、单项选择(20题1分=20分)； 2、填空(10题1分=10分)； 3、名词解释（5题3分=15分）； 4、简答（5题5分=25分)； 5、论述题（1题10分=10分)；6、计算分析题（2题10分=20分)一、名词解释：(3分5=15分)1、内部分析：主要指企业内部经营者对企业财务状况的分析。内部分析的目的是判断和评价企业生产经营是否正常、顺利。P172、外部分析：主要指企业外部的投资者、债权者及政府部门等，根据各自城要或目的，对企业的有关情况进行的分析。是财务分析的重要或基本形式。P173、全面分析：是指对企业在一定时期的和生产经营各方面的情况进行 系统、综合、全面 的分析与评价。通常在年终进行，形成综合、全面的财务分析报告，向职工代表大会或股东代表大会汇报。P174、专题分析：是指根据分析主体或分析目的的不同，对企业生产经营过程中 某一方面的问题 所进行的较深入地分析。P175、静态分析：是根据某一时点或某一时期的会计报表或分析信息，分析报表中各项目或报表之间各项目关系的财务分析形式。静态分析的目的在于找出财务活动的内在联系，揭示其相互影响与作用，反映经济效率和财务现状。1P186、动态分析：是根据 几个时期 的会计报表或相关信息，分析财务变动状况。动态分析通过不同时期财务活动的对比分析，揭示财务活动的变动及其规律。1P187、财务报告：是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果，现金流量等会计信息的文件。P278、对外会计报表：是指根据国家有关法规，企业定期向其利益关系人（如投资者、债权人、政府部门等）报送的会计报表，如资产负债表、利润表、所有者权益变动现、现金流量表及相关附表等。P289对内会计报表：亦称管理报表，是根据内部经营管理的需要，企业自行设计与填制的会计报表，如成本费用报表，责任会计报表等。2P2810盈利能力：是指企业投入一定资源所取得利润的能力。 P30 11、营运能力：是指企业营运资产的效率。P3012、偿债能力：是指企业偿还本身所欠债务的能力。P30 13、增长能力：是指企业保持持续发展或增长的能力。P3014、财务分析的程序：亦称财务分析的一般方法，是指进行财务分析所应遵循的一般规程。P4915、水平分析法：是将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。3P5516、垂直分析法：是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。3P5517、趋势分析法：是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。3P5518、比率分析法：实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。P5719、因素分析法：是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。3P6220、财务分析报告：是指财务分析主体对企业在一定时期的筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。3P6621、货币资金：货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。是企业流动性最强、最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。4P9522、派现即现金股利：是指公司以现金向股东支付股利的形式，是公司最常见、最易被投资者接受的股利支付方式。7P15723、送股：即股票股利，是指公司以股票形式向投资者发放股利的方式。P15824、股票分割：是指在保持原有股本总额的前提下，将每股股份分割为 若干股 ，使股票面值降低而增加股票 数量 的行为。7P15925、资本经营型：其特点是围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。8P16426、基本每股收益：是指归属于普通股股东的当期净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与发行在外的普通股加权平均数之比。P171 27、市盈率：是价格与收益的比率。反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比其潜在的价值。P17528、托宾Q（Tobin Q）指标)：是指公司的市场价值与其重置成本之比。8P17629、流动资金绝对节约额：是指企业由于流动资产周转加速，可以减少流动资产占用额，因而可能腾出一部分资金。P19030、流动资金相对节约额：是指企业由于流动资产周转加速，在不增资或少增资的条件下扩大企业的生产规模。P19031、净营运资本：是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分。P19932流动比率：是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。10P199 33、速动比率：又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。P20234、现金比率：是指现金类资产对流动负债的比率。P20335、现金流量比率：是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。P20536、股东权益比率：是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多少是投资人投资形成的。P21037、业主权益乘数：是总资产同股东权益（所有者权益）的比率，该指标表示企业的股东权益支撑着多大规模的投资。P21138产权比率：将负债与股东权益直接对比，称为产权比率。P211 39、固定长期适合率：是指固定资产净值与股东权益和非流动负债之和的比率。P21140、平滑指数法：又称指数平滑法，是根据上一时期的观测值和预测值，利用平滑指数预测本期预测值的一种预测方法。13P26341、销售百分比法：是根据财务报表上各项目与营业收入总额之间的比例关系，按照预期销售额的增长情况来预测有关项目未来金额的一种方法。13P26342、价值评估：是对企业全部或部分价值进行估价的过程。P27643、经济利润：企业未来每年创造超额收益，实质上反映了企业未来的非正常收益或超额利润。在经济学中通常将这种非正常收益定义为经济利润。P282 四、简答题(每小题5分。共25分)，论述题（1题10分）1、财务分析应用领域的发展P2 答：(1)财务分析开始于银行家；(2)投资领域的财务分析；(3)现代财务分析领域。全面、系统的筹资分析、投资分析、经营分析是财务分析的基本领域。财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领导的应用也越来越广泛。2论述财务分析的基本内涵。P8(论)：答：财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策与估价提供准确信息或依据的经济应用科学。要正确理解财务分析的基本内涵，必须搞清以下几个问题：(1)财务分析是一门综合性、边缘性学科。(2)财务分析有完整的理论体系。(3)财务分析有健全的方法论体系。(4)财务分析有系统、客观的资料依据。(4)财务分析有明确的目的和作用。3、财务分析的作用P10 答：(1) 财务分析可正确评价企业过去；(2) 财务分析可全面反映企业现状；(3) 财务分析可用于估价企业未来。4、财务分析的条件有哪些？P18 答：(1)统一的财务会计制度；(2)产权清晰的企业制度；(3)完善的信息披露体制。5、财务分析的要求有哪些？P19 答：(1)创造与完善财务分析条件；(2)学习与掌握财务分析方法；(3)建立与健全财务分析组织。6、财务分析信息的作用?P21 答：（1）财务分析信息是财务分析的根本依据。（2）搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一。（3）财务分析信息的数量和质量决定着财务分析的质量与效果。7、财务分析信息的要求有哪些？2P23答：(1)财务信息的完整性；(2)财务信息的系统性；(3)财务信息的准确性；(4)财务信息的及时性；(5)财务信息的相关性。8、财务分析评价的标准有哪些？（可作名词）P24 答：财务分析评价的标准主要有：（1）经验标准。是指这个标准的形成依据大量的实践经验的检验。在财务比率分析中经常采用的一种标准，（2）历史标准。是指以企业过去某一时间的实际业绩为标准。这种标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否改善是非常有益的。（3）行业标准。是财务分析中广泛采用的标准，它是按行业制定的，反映行业财务状况和经营状况的基本水平。（4）预算标准。是指企业根据自身经营条件或经营状况所制定的目标标准。尤其对于企业内部财务分析，预算标准更具有优越性。9、试述资产负债表具体项目在分析中的作用？P31-33 （合并为论述，分开为简答题）(1)资产项目的作用：提供了企业变现能力的信息。提供了企业资产结构的信息。提供了反映企业资产管理水平的信息。(2)负债项目的作用：提供了反映企业总体债务水平的信息。提供了反映企业债务结构的信息。(3)所有者权益项目的作用：提供了反映企业所有者权益内部结构的信息。提供了企业收益分配情况的信息。(4)将三者结合起来，还可综合提供以下信息：提供分析企业偿债能力的信息；提供分析企业权益结构的信息。10、所有者权益变动表信息作用？P40 答：(1)所有者权益变动的原因；(2)所有者权益内部结构的变动；(3)为利润表和资产负债表提供辅助信息。11、会计报表附注基本内容有哪些？P43 答：(1)企业的基本情况；(2)财务报表的编制基础；(3)遵循企业会计准则的声明； (4)重要会计政策和会计估计；(5)会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明；(6)重要报表项目的说明；(7)重要事项的揭示 (简)：或有事项；资产负债表日后事项的说明；关联方关系及其交易的说明。12、各主要会计报表附注有哪些？P44-45（1）资产负债表附注(简)：表内有关项目的附注，如对短期投资中的证券表明市价等；表外有关项目的附注，如对抵押资产等的说明；对资产负债表有关会计政策变化的说明，如存货计价政策变化等。（2）利润表附注(简)：有关收入与成本费用的会计政策变化，如收入的确认、存货计价、成本核算方法改变等；利润表中具体项目的补充说明，如营业外收支项目的说明、投资收益项目的说明等；利润表外有关项目的说明，如对其他业务收入与支出的说明等；未经批准的利润分配方案的说明。（3）现金流量表附注有哪些? (简) 不涉及现金收支的投资和筹资活动；将净利润调节为经营活动现金流量；现金及现金等价物净增加情况。13、审计报告意见有哪些？P46 答：注册会计师审计报告是进行财务分析的重要信息，共有四种意见。(1)不附条件的意见，又称无保留意见；(2)附条件的意见，又称有保留意见；(3)否定意见；(4)无法发表意见。在上述四种意见中，第一种属于有利意见或肯定意见，后三种属于不利意见。注册会计师在审计报告中如果提出后三种意见，必须做出必要的说明。14论述财务分析的步骤。P49(论) 答：财务分析的程序与步骤可以归纳为四个阶段十个步骤。(1)财务分析信息收集整理阶段有三个步骤（简）：明确财务分析目的；制定财务分析计划；搜集整理财务分析信息。(2)战略分析与会计分析阶段：企业战略分析；财务报表会计分析。(3)财务分析实施阶段：财务指标分析；基本因素分析。(4)财务分析综合评价阶段：财务综合分析与评价；财务预测与价值评估；财务分析报告。15、企业战略分析的内涵。（可作名词）P51 答：企业战略策略实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。16、简述会计分析的一般步骤？P54 答：(1)阅读会计报告；(2)比较会计报告；(3)解释会计报表；(4)修正会计报表信息。17、连环替代法的程序有哪些？3P62答：(1)确定分析指标与其影响因素之间的关系。(2)根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象。(3)连环顺序替代，计算替代结果。(4)比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。(5)检验分析结果。18、资产负债表分析的目的和内容有哪些？4P75答：（1）资产负债表分析的目的：通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵。通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因。通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度。通过资产负债表分析，评价企业的会计政策。通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据。（2）资产负债表分析的主要内容有：资产负债表水平分析；资产负债表垂直分析；资产负债表项目分析。19、如何从投资或资产角度来分析评价资产负债表的变动情况？ P79答：（1）分析总资产规模的变动状况以及各种类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一段时期经营后资产的变动情况。（2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。（3）要注意分析资产变动的合理性与效率性。（4）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。（5）注意分析会计政策变动的影响。20、如何从筹资或权益角度来分析评价资产负债表的变动情况?P79答：（1）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。（2）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。（3）注意分析评价表外业务的影响。21、企业资产结构分析评价的思路是什么？4P85答：(1)从静态角度观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重以及其中重要项目的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。(2)从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。22、企业资产结构的具体分析评价应特别关注哪些方面？4P86答：(1)经营资产与非经营资产的比例关系。 (2)固定资产与流动资产的比例关系（简）：有三种固流结构政策可供企业选择： 适中的固流结构政策，就是将固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均水平，企业的盈利水平一般，风险程度一般。 保守的固流结构政策，流动资产的比例较高，企业资产的流动性提高，资产风险会因此降低，但可能导致盈利水平的下降。激进的固流结构政策，固定资产比例较高，可导致企业资产的流动性降低，资产风险会因此提高。(3)流动资产的内部结构，是指组成流动资产的各个项目占流动资产的比重。23、股东权益结构的具体分析评价（论）P91答：（1）股东权益结构分析应考虑的因素（简）： 股东权益结构与股东权益总量；股东权益结构与企业利润分配政策；股东权益结构与企业控制权；股东权益结构与权益资金成本；股东权益结构与经济环境。（2）股东权益结构分析评价：股东权益结构变动情况分析依据资产负债表提供的资料，采用垂直分析法进行，从静态和动态两个方面进行分析。24、资产结构与资本结构适应程度的分析评价？（论）P92答：资产结构与资本结构的适应程度归纳起来可分为：保守结构、稳健结构、平衡结构和风险结构四种。（1）保守结构：主要标志是企业全部资产的资金依靠长期资金来源满足。其结果是：企业风险极低；导致较高资金成本；筹资结构弹性弱。实务中这种形式很少被企业普遍采用。（2）稳健结构：主要标志是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。其结果是：足以使企业保持相当优异的财务信誉；负债成本相对要低，并具有可调性；无论是资产结构还是资本结构，具有一定的弹性。这是一种能为所有企业普遍采用的资产与权益对称结构。（3）平衡结构：主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果是：使企业风险均衡；资产结构制约负债成本；存在潜在的风险。这一结构形式只适用于经营状况良好，具有较好成长性的企业。（4）风险结构：主要标志是以短期资金 来满足部分长期资产的资金需要 。其结果是：财务风险大；负债成本最低；企业存在“黑字破产”的潜在危险。这一结构形式只适用于处在发展壮大时期的企业，而且只能在短期内采用。4P9425、对应收账款的分析应从哪几个方面进行？ P96答：（1）关注企业应收账款的规模及变动情况。（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响。（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节。（4）要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为。26、固定资产折旧分析应注意哪几个方面？P104 答：（1）分析固定资产折旧方法的合理性。（2）分析企业固定资产折旧政策的连续性。（3）分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。27、固定资产减值准备分析主要从哪几个方面进行？P104答：（1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响。（2）固定资产可回收金额的确定。（3）固定资产发生减值对生产经营的影响。28、利润分析的目的和内容是什么？5P108 答：（1）利润分析的目的：利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩；利润分析可及时、准确的发现企业经营管理中存在的问题。利润分析可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。（2）利润表分析的内容有：利润表主表分析。主要对各项利润额的增减变动及利润结构变动情况进行分析。利润表附表分析。主要是对分部报告、营业利润和产品销售利润的变动情况进行分析。利润表附注分析。具体包括企业收入分析、成本费用分析等。29、影响产品销售利润的因素有哪些？并要求计算。P117答：(1) 销售量变动对利润的影响；(2) 销售品种构成变动对利润的影响；(3) 销售价格变动对利润的影响；(4) 等级构成变动对利润的影响；(5) 销售成本变动对利润的影响；(6) 税率变动对利润的影响。30、产品销售利润完成情况评价有哪几个方面？P121 答：（1）分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。（2）分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。（3）分清生产经营中的成绩与问题。31、企业营业收入的分析步骤？P123答：（1）计算营业收入增长额和增长率。（2）计算销售量变动对营业收入的影响。（3）计算价格变动对收入的影响。32、现金流量表分析的主要内容是什么？ P132答：（1）现金流量表一般分析；（2）现金流量表结构分析，包括现金流入结构分析和现金流出结构分析。（3）现金流量表水平分析；（4）现金流量表主要项目分析，包括经营活动现金流量项目分析；投资活动现金流量项目分析；筹资活动现金流量项目分析。33、所有者权益变动表分析的内容有哪些？P150 答：（1）所有者权益变动表的水平分析；（2）所有者权益变动表的垂直分析；（3）所有者权益变动表的主要项目分析；（4）管理层相关决策对所有者权益影响的分析。34、股利决策对所有者权益变动影响的分析？P157 答：（1）派现送股对公司所有者权益的影响。派现会导致公司现金流出，减少公司的资产和所有者权益规模，降低公司内部筹资的总量，即影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。（2）股票分割对公司所有者权益的影响。股票分割不会改变公司的所有者权益结构，只会使公司的每股收益、每股市价下降。（3）库存股对公司所有者权益的影响（简）： 库存股不是公司的一项资产，而是所有者权益的减项；库存股的变动不影响损益，只影响权益；库存股的权利受限。（4）股权流通对价对公司所有者权益的影响。35、影响资本经营盈利能力的因素有哪些？P165答：(1) 总资产报酬率；(2) 负债利息率；(3) 资本结构或负债与所有者权益之比；(4) 所得税率。36企业运营能力分析的主要目的和内容是什么? 9P180答：（1）企业运营能力分析的主要目的：评价企业资产的流动性；评价企业资产利用的效益；挖掘企业资产利用的潜力。（2）企业运营能力分析的内容：总资产营运能力分析；流动资产周转速度分析；固定资产利用效果分析。37、企业经营者、投资人、债权者等对企业偿债能力分析的目的有什么区别？10P196 答：（1）投资人更重视企业的盈利能力，但他们认为若企业拥有一个良好的财务环境和较强的偿债能力更有助力于提高企业的盈利能力，因此，他们同样会关注企业的偿债能力。（2）债权人对企业偿债能力分析，目的在于做出正确的借贷决策，保证其资金安全。（3）商品和劳务供应商，他们最关心的是能否尽快安全地收回资金。（4）对企业来说，其分析目的在于： 了解企业的财务状况；揭示企业所承担的财务风险程度；预测企业筹资前景；为企业进行各种理财活动提供重要参考。38、影响企业短期偿债能力的因素有哪些？P197 答：（1）内部因素主要有：企业的资产结构，特别是流动资产结构；流动负债的结构；企业的融资能力；企业的经营现金流量水平。（2）外部因素主要有：宏观经济形势；证券市场的发育与完善程度；银行的信贷政策。39、流动比率指标的优、缺点。P199-200 (论)答：(1) 流动比率指标的优点：流动比率可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度，流动比率越大，对流动负债的保证程度越高，就越能保证债权人的权益。流动比率可以揭示一个企业所拥有的营运资本与短期负债之间的关系。流动比率超过1的部分，可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证。流动比率的计算方法简单，资料来源比较可靠。(2)流动比率指标的缺点：流动比率所反映的是企业某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的资金流量并没有必然联系。企业应收帐款规模的大小，受企业销售政策和信用条件的影响。企业现金储备的目的在于防止出现现金流入量小于现金流出量的现象，而现金又是不能带来收益的资产，故企业应尽可能减少持有量，至于其他存货也应尽可能降低到保证生产正常需要的最低水平。存货资产在流动资产中占较大比重,不同的计价方法,对存货规模的影响也不同,也会使流动比率的计算带有主观色彩。企业的债务并不是全部反映在资产负债表上。只以资产负债表上的流动资产与流动负债相比较,来判断企业的偿债能力是不全面的。40、运用流动比率分析评价时应注意的问题？P201答：（1）企业短期偿还能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，而与企业规模无关。（2）对企业偿还能力的判断必须结合所在行业的平均标准。（3）对企业偿还能力的判断必须结合其他有关因素。（4）要注意人为因素对流动指标的影响。41、现金流量对长期偿债能力影响分析的内容？P215答：（1）到期债务本期偿还比率的计算与分析。（2）强制性现金支付比率的计算与分析。（3）现金债务总额比率的计算与分析。（4）利息现金流量保证倍数的计算与分析。（5）现金净流量全部债务比率的计算与分析。42、在对资产增长率进行具体分析时，应该注意哪几点？P222答：（1）企业资产增长率高并不意味着企业的资产规模增长就一定适当。（2）需要正确分析企业资产增长的来源。（3）为全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时期的资产增长率加以比较。43、应用企业整体发展能力分析框架分析企业整体发展能力应注意哪几点？P228答：（1）对股东权益增长的分析；（2）对收益增长的分析；（3）对销售增长的分析；（4）对资产增长的分析。44、综合分析与业绩评价的内容有哪些？P231 答：（1）财务目标与财务环节相互关系综合分析评价；（2）企业经营业绩综合分析评价。45、企业价值评估的内容和方法有哪些？ P276 答：（1）价值评估的内容：企业价值与股东价值。持续经营价值与清算价值。少数股权价值与控股权价值。（2）价值评估的方法：以现金流量为基础的价值评估；以经济利润为基础的价值评估；以价格比为基础的价值评估。46、正确预测现金净流量现值的步骤？ 答：（1）定邓测期；（2）测经营现金净流量；（3）确定折现率；（4）估算现金净流量现值。2011财务分析计算题一、因素分析法：（1）连环替代法计算 P62-63例题； （2）差额计算法计算 P65例题财务指标表（%）指标2005年2004年总资产产值率80 （a1）82 （a0）产品销售率98 (b1)94 (b0)销售利润率30 (c1)22 (c0)总资产报酬率23.52 (y1)16.96 (y0)分别用连环替代法和差额计算法分析各因素对总资产报酬率的影响程度。（1）连环替代法：总资产报酬率=总资产产值率产品销售率销售利润率;y=abc实际指标体系:y1=a1b1c1=80%98%30%=23.52%； 基期指标体系:y0=a0b0c0=82%94%22%=16.96%分析对象:实际总资产报酬率-基期总资产报酬率;y1-y0=23.52%-16.96%=+6.56%连环顺序替代,并计算每次替代后的结果:基期指标体系: a0b0c0=82%94%22%=16.96%替代第一因素:a1b0c0=80%94%22%=16.54%替代第二因素:a1b1c0=80%98%22%=17.25%替代第三因素(或实际指标体系):a1b1c1=80%98%30%=23.52%确定各因素对总资产报酬率的影响程度:总资产产值率的影响: a1b0c0- a0b0c0=16.54%-16.96%=-0.42%产品销售率的影响: a1b1c0- a1b0c0=17.25%-16.54%=+0.71%销售利润率的影响: a1b1c1- a1b1c0=23.52%-17.25%=+6.27%最后检验分析结果: 各因素影响之和= -0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%（2）差额计算法计算:分析对象:实际总资产报酬率-基期总资产报酬率;y1-y0=23.52%-16.96%=+6.56%因素分析:总资产产值率的影响: (a1- a0)b0c0 =(80%-82%)94%22%=-0.42%产品销售率的影响: a1(b1- b0)c0 =80%(98%-94%)22%=+0.71%销售利润率的影响: a1b1(c1- c0)=80%98%(30%-22%) =+6.27%最后检验分析结果: 各因素影响之和= -0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%分析结果表明，该企业05年总资产报酬率比04提高了6.65%,主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了6.27%；产品销售率的提高也使总资产报酬率提高了0.71%，但是，由于总资产产值率比04年降低了2%，使总资产报酬率下降了0。42%。因此，要提高企业的总资产报酬率，要从提高企业的总资产产值率、产品销售率和销售息税前利润率三个方面努力。 *应注意：并非所有连环替代法都可按上述差额计算法的方式进行简化，特别是在各影响因素之间不是连乘的情况下，只能运用连环替代法，差额计算法必须慎重。例如，某企业有关产品产量及成本的资料见表项 目2005年2004年产品产量1200 （a1）1000 （a0）单位变动成本11 (b1)12 (b0)固定总成本10000 (c1)9000 (c0)产品总成本23200 (y1)21000 (y0)要求：确定各因素变动对产品总成本的影响程度。产品总成本=产品产量单位变动成本+固定总成本 y=ab+c运用连环替代法进行分析如下：分析对象：y1-y0=23200-21000=+2200因素分析：2004年：a0b0-c0=100012+9000=21000 替代1：a1b0-c0=120012+9000=23400 替代2：a1b1-c0=120011+9000=22200 2005年：a1b1-c1=120011+10000=23200产品产量变动影响：23400-21000=+2400单位变动成本影响：22200-23400=-1200固定总成本影响：23200-22200=+1000各因素影响之各为+2400-12000+1000=+2200，与分析对象相同。如果真接运用差额计算法，则得到：产品产量变动影响：(a1- a0)b0 + c0=(1200-1000)12+9000=+11400单位变动成本的影响：a1(b1- b0)+ c0 =1200(11-12) +9000 =+7800固定总成本变动影响：a1b1+（ c1- c0）=120011+（10000-9000）=+14200各因素影响之和为：+11400+7800+14200=+33400*可见，运用差额计算法的各因素分析结果之和不等于+2200的分析对象，显然是错误的。在因素分解式中存在加、减、除法的情况下，一定要注意这个问题，否则将得出错误的结果。二、产品销售利润因素分析：P1171、产品销售利润因素分析步骤和公式：（1）销售量变动对利润影响：（2）销售品种构成变动对利润的影响：（3）单位价格变动对利润的影响： （4）单位成本变动对利润的影响： （5）税率变动对利润的影响: 税率变动对销售利润的影响=如果属于等级品的价格变动，则应按下列进行计算：, 2、例题1：某企业上年和本年产品销售利润明细表如题43-l表和题43-2表所示：P119 (10.7) 题431表 上年产品销售利润明细表 单位：元 432表 本年产品销售利润明细表 单位：元 如下: 要求：根据以上资料，分析销售数量、品种结构、售价和单位成本变动对利润变动的影响。解：分析对象：91845-73124=+18721（元）（1）销售量变动对利润的影响：（2）销售品种构成变动对利润的影响：（3）单位价格变动对利润的影响：（4）单位成本变动对利润的影响：各因素的影响之和=+2099+822+820+14980=+18721（元）可见，企业主要产品销售利润比上年增加了18721元，是各因素共同作用的结果，其中增加销售量使利润总额增长了2106元，降低成本使利润总额增长了14980元，而品种构成变动和单位价格变动虽然使利润有所增长，但影响不大，因此，增加销售量和降低成本是利润增加的主要原因。例题2某企业甲产品有关资料如表 ： 甲产品有关等级及销售资料表 5P118(09.7) 销售量(件)产品售价(元/件)产品等级 上年 本年上年本年一等品二等品5 2004 5006 1004 6001209612696 合计9 70010 700要求：计算分析等级品价格和等级构成对利润的影响。1、解：（1）价格变动对销售利润的影响：（2）等级构成对利润影响：（3）总影响=价格变动对销售利润的影响+等级构成对销售利润的影响=36594+8667=45261（元）答：等级品构成变动属于质量变动；等级品构成和等级品价格都使利润增加，其中等级品价格变动影响最大。三、销售数量与销售价格对营业收入的分析：P1231、计算营业收入增长额和增长率： 营业收入增长额=本期实际营业收入-基期营业收入；2、计算销售量变动对营业收入的影响：销售量变动对营业收入的影响=基期营业收入（产品销售量完成率-1）3、计算价格变动对收入的影响：价格变动对收入的影响=营业收入增长额-销售量变动对营业收入的影响四、产品销售成本分析:P124-1261、计算公式：(1)全部销售成本降低额=按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本-本年销售总成本2、例：根据SMC公司某子公司2005年度和上年度生产、销售成本表的资料，见下表，按照全部产品销售成本完成情况分析的步骤，对该企业全部销售成本进行分析：产品销售成本资料表 单位：千元产品销售成本资料表 单位：千元产品名称实际销售量实际单位销售成本实际销售总成本上年本年上年本年主要产品179000177700其中：甲25042401050010000 乙4501901868550083700丙1008308408300084000非主要产品1705018080其中：丁100808280008200全部产品196050195780解：第一步，计算全部销售成本增减变动额和变动率：全部销售成本降低额=196050-195780= 270（千元）；全部销售成本降低率=270196050100%= 0.14%可见企业全部销售成本比上年有所下降，降低额为270千元，降低率为0.14%第二步，确定主要产品和非主要产品成本变动情况及对全部销售成本的影响：主要产品销售成本降低额=179000-177700=1300（千元）；主要产品销售成本降低率=1300179000100%= 0.73%；主要产品销售成本对全部销售成本降低率的影响=1300196050100%= 0.66%非主要产品销售成本降低额=17050-18080=-1030（千元）；非主要产品销售成本降低率=-103017050100%=-6.04%；非主要产品销售成本对全部销售成本降低率的影响=-1030196050100%=-0.53% 从第二步骤分析可看出,全部销售成本之所以比上年有所下降,关键是主要产品销售成本下降引起的.主要产品销售成本比上年降低了0.73%,使全部销售成本降低了0.66%。而非主要产品的销售成本比上年提高了，成本超支率为6.04%,使全部销售成本上升了0.53%。第三步，分析各主要产品销售成本完成情况及对全部销售成本的影响：甲产品销售成本降低额=10500-10000-= 500（千元），成本降低率=50010500100%= 4.76%92%对全部销售成本降低率的影响= 500196050100%= 0.26%；乙产品销售成本降低额=85500-83700= 1800（千元），成本降低率= 180085500100%= 2.11%；对全部销售成本降低率的影响= 1800196050100%= 0.92% 丙产品销售成本降低额=83000-84000=-1000（千元）。成本降低率=-100083000100%=-1.20%， 对全部销售成本降低率的影响=1000196050100%=-0.51% 可见，企业全部销售成本比上年下降主要是由主要产品销售成本下降引起的，而非主要产品的销售成本是上升的；在主要产品销售成本中，甲产品和乙产品销售成本有所下降，而丙产品销售成本却有所上升，应抓住关键产品对其销售成本升降情况进行进一步的分析。五、资本经营盈利能力分析：P1651、指标：；净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。该指标越高，则盈利能力越好。P1652、影响资本经营盈利能力的因素：P165 资本经营盈利能力因素分析：运用连环替代法或差额计算法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。3、例1：根据下表对SMC公司的资本经营盈利能力进行分析。P165SMC公司资本经营盈利能力因素分析表 单位：千元项目2005年2004年差异平均总资产3 377 2573 155 936平均净资产 737 652.5 654 601负债 2 777 874 2 501 335负债/平均净资产（ 3.77 ）（ 3.82 ）（ -0.05 ）利息支出 62 429 87 287负债利息率（%）（ 2.25 ）（ 3.49 ）（ -1.24 ）利润总额 167 544 32 250息税前利润 229 973 119 537净利润 117 184 33 746所得税率（%） 33.8 -4.5438.34总资产报酬率（%）（ 6.8 1 ）（ 3.79 ）（ 3.02 ）净资产收益率（%）（ 15.89 ）（ 5.16 ）（ 10.73 ）要求：(1)计算：负债/平均净资产（或资本结构）、负债利息率、总资产报酬率、净资产收益率、并填入表内。(2)用连环替代法对影响资本经营盈利能力各因素进行分析。解： (1) ; (2)分析对象=15.89%-5.16%=+10.73%(1)总资产报酬率变动的影响为：20.38%-5.16%=+15.22%； (2)负债利息率变动的影响为:25.33%-20.38%=+4.95%(3)资本结构变动的影响为:25.09%-25.33%=-0.24% (4)税率变动的影响为:15.89%-25.09%=-9.2%各因素影响之和=+15.22%+4.95%-0.24%-9.2%=+10.73%分析结果表明：SMC 公司2005年净资产收益率提高主要是由总资产报酬率提高引起的；其次，企业负债筹资成本下降也为净资产收益率提高带来了有利影响，它使净资产收益率提高4.95%；而负债与净资产之比的下降和所得税率的提高，给净资产收益率带来了一些不利影响，其中前者使净资产收益率降低了0.24%，后者使净资产收益率降低了9.2%。对净资产收益率正向和负向影响的作用相互抵减后，净资产收益率比上年提高了10.73%。六、杜邦财务分析体系P2321、在杜邦分析体系中，包含几种主要的指标关系，可以分为两大层次：第一层次包括:第二层次包括：(1)销售净利率的分解：(2)总资产周转率的分解：2、例1：某企业有关财务比率指标如题42表所示：题42表 P232(10.4) 要求：(1)根据杜邦财务分析体系，分别计算上年、本年净资产收益率；(2)比较上年与本年的净资产收益率的各影响因素，分析其对净资产收益率的影响。解：(2)分析对象:56.8%-49.5%=7.3%销售净利润变动对净资产收益率的影响:(15.20%-15%)1.322.5=0.66%总资产周转率变动对净资产收益率的影响:15.20%(1.57-1.32) 2.5=9.5%权益乘数变动对净资产收益率的影响:15.20%1.57(2.38-2.5)=-2.9%三因素合计=0.66%+9.5%-2.9%=7.3%分析结果表明：本年净资产收益率比上年净资产收益率提高了7.3%。由于本年销售净利润比上年略有增长，增长了0.20%，因此净资产收益率提高了0.66%；由于本年总资产周转率比上年总资产周转率明显提高，使净资产收益率提高了9.5%，这是净资产收益率提高的主要因素。由于本年权益乘数比上年有所下降，使净资产收益率有所下降，下降了2.9%。3、杜邦财务分析体系的变形与发展-帕利普财务分析体系：P234(1)七、资产经营盈利能力分析：P1671、指标： P1672、影响资产经营盈利能力的因素：P167 资产经营盈利能力因素分析：运用连环替代法或差额计算法，可分析各因素变动对总资产报酬率的影响。P169-1703、例(1)：根据下表对SMC公司资产经营盈利能力进行因素分析。P167 SMC资产经营盈利能力因素分析表 单位：千元项目2005年2004年差异营业收入2 316 4441 798 408利润总额 167 544 32 250利息支出 62 429 87 287息税前利润 229 973 11