互联网行业风险分析报告.doc

1 / 102 摘摘 要要 互联网行业是指从事互联网运行服务、应用服务、信息服务、网络产品和网络信息 资源的开发、生产以及其他与互联网有关的科研、教育、服务等活动的行业的总称。 本报告针对的主要是一些广义上的互联网企业，比如腾讯、百度、新浪等。按照国民 经济分类标准，互联网和相关服务包括互联网接入及相关服务、互联网信息服务和其他 互联网服务等 3 个子行业，见下表。 互互联联网行网行业业子行子行业业分分类类 行行业业及代及代码码子行子行业业及代及代码码行行业业描述描述 6410 互联网接入及 相关服务 指除基础电信运营商外，基于基础传输网络为存储数据、数据处理 及相关活动，提供接入互联网的有关应用设施的服务 6420 互联网信息服 务 指除基础电信运营商外，通过互联网提供在线信息、电子邮箱、数 据检索、网络游戏等信息服务 64 互联网和 相关服务 6490 其他互联网服 务 指除基础电信运营商服务、互联网接入及相关服务、互联网信息服 务以外的其他未列明互联网服务 数据来源：国家统计局 一、行业地位得到提高一、行业地位得到提高 近年来，在中国政府大力倡导和积极推动互联网行业发展，并积极出台各项法规和 政策的影响下，中国互联网行业乃至中国信息产业均实现了高速的发展，年均增速超过 26.6%。2011 年，中国网络经济整体规模达到 2660 亿元，占 GDP 的比重由 2010 年的 5.5%上升至 5.7%。 同时，国家在经济环境稳定和法律环境日趋完善的大背景下，人们对信息产品的消 费需求不断扩大，通过互联网开展的信息获取、娱乐、购物、沟通交流等生活和经济行为 更加丰富，网络经济已经深入影响到人们的工作方式和生活方式。 二、多项政策力推互联网发展二、多项政策力推互联网发展 据不完全统计，2011 年国家相继出台有关互联网产业的重要政策十六个，主要集中 在互联网信息内容管理、网站备案管理、网络安全交易环境和知识产权维护等方面。其 中，最为重要的是我国设立国家互联网信息办公室，并要求各部委积极制定并下发相关 的法律法规和管理办法。如工业和信息化部发布信息安全技术个人信息保护指南、 互 联网信息服务管理规定(征求意见稿)和规范互联网信息服务市场秩序若干规定，文 化部修订发布互联网文化管理暂行规定，新闻出版总署修订发布出版物市场管理规 2 / 102 定，商务部发布商务部“十二五”电子商务发展指导意见等。 三、行业三、行业“十二五十二五”发展规划明确行业发展方向发展规划明确行业发展方向 根据工信部 2011 年 12 月所公布的互联网行业“十二五”发展规划，明确了互联网 行业在十二五期间将完成九大主要任务，如下表所示。 互互联联网行网行业业“十二五十二五”发发展展规规划的主要任划的主要任务务内容内容 主要任主要任务务未来可能涉及的相关政策内容未来可能涉及的相关政策内容 创新应用体系，培育发展互联网新兴 业态 优化基础电信运营、互联网服务、内容提供及软件开发企业 间互动发展；云计算服务商业化的发展；物联网和互联网的 融合；电子商务的发展 服务两化融合，全面支持经济社会发 展 互联网在工农业领域和服务领域的广泛应用；完善互联网 社会信息化服务的平台，加强在教育、医疗、社保、人口等 领域应用 建设“宽带中国”，推进网络基础设施 优化升级 网络接入的宽带化建设；发展新一代移动通信；完善互联网 国际网络布局，提升国际出入口能力 推进整体布局，向下一代互联网发展 演进 推进物联网向 IPv6 的过渡，加快 IPv6 商用部署；建设支持 互联网网络和应用领域科学研究、技术研发和产业创新等 试验环境 突破关键技术，夯实核心基础产业 重点支持移动智能终端操作系统、网络化操作系统平台；支 持高端服务器和核心网络设备 加强顶层设计，建立先进完备的互联 网标准体系 IP 地址、域名资源管理、域名安全技术标准的研发，加强中 文域名、地址可信、域名安全解析等领域的标准 完善监管体系，打造诚信守则的互联 网环境 互联网业务分级分类指导的监管模式；市场监管体系；内部 管理和行业自律；健全的互联网用于权益保护机制 健全制度手段，强化互联网基础管理 优化域名产业发展政策，规范和引导域名产业健康有序发 展；完善网络备案、IP 地址、域名等互联网基础资源管理系 统 加强体系建设，提升网络与信息安全 保障能力 网络与信息安全管理；互联网网络安全的应急管理，网站分 级规范；互联网装备安全监控；网络信息安全环境 数据来源：世经未来，政府部门 四、坚实的基础资源是行业发展的重要保障四、坚实的基础资源是行业发展的重要保障 各项指标数据显示，近年来我国互联网基础资源的数量大幅增长，为互联网的大规 模使用提供了基础。 2011 年，我国 IPv4 地址数量为 3.30 亿，较 2010 年底增长 19.0%；新一代互联网技 术 IPv6 地址 9398 块/32，相比 2010 年同期出现大幅的增长；域名总数 775 万个，其中， COM 域名数量 364 万个，CN 域名 353 万个；网站数量为 230 万，安全治理后稳步回升； 网页数量 866 亿个，同比增长 44.3%。 五、行业规模快速发展，电子商务巨额交易五、行业规模快速发展，电子商务巨额交易 2011 年，我国互联网行业整体规模达到 2660 亿元。其中，电子商务市场整体交易规 3 / 102 模金额较大，达到 7.0 万亿元，同比增长 46.4%；网络游戏市场规模达到 413.8 亿元，较 去年增长 17.5%；移动互联网市场规模达 393.1 亿元，同比增长 97.5%；网络广告市场规 模达到 511.9 亿元，较去年增长 57.3%；搜索引擎市场场规模达 187.8 亿元，同比增长 70.2%。网络经济总体规模大大超过 2010 年。 六、用户规模突破六、用户规模突破 5 亿亿 2011 年，中国网民数量突破 5 亿，达到 5.13 亿，全年新增网民 5580 万。互联网普及 率较 2010 年底提升 4 个百分点，达到 38.3%。各省市网民规模均有明显增长，中国大陆 31 个省中网民数量超过千万规模的省份达到 21 个。 七、投资规模再创历史新高七、投资规模再创历史新高 2011 年，互联网领域投资持续火热，投融资量和金额再次刷新历史。全年创业投资 市场互联网领域完成投资案例 276 起，较 2010 年 125 起投资涨幅达 120.8%；投资金额 32.99 亿美元，较 2010 年 7.18 亿美元的投资额增长达 359.5%。全年私募股权投资市场 互联网领域已经披露的投资事件为 202 起，披露金额的案例投资总额为 67.40 亿美金。 其中，完成大额投资案例 44 起，同比增长 100%，披露投资金额 25 亿美元，同比增长 124%。 八、行业风险与机遇并存八、行业风险与机遇并存 2011 年互联网行业的运行中遇到不少问题。例如百度文库，因为版权问题，在 2011 年前后几个月里受到了前所未有的冲击；团购网站理想的破灭，拉手网上市的失败，成 百上千的团购网站先后倒闭；企业海外上市日益困难，VIE 监管传言，中国公司赴海外上 市之路越来越窄；电商企业融资越来越多，售价越来越低，重复着融资-烧钱-赔钱怪圈， 想上市不能，想退出不可；安全问题日受到重视，天涯用户账户被窃让人目瞪口呆。 不过互联网行业的发展机会仍然存在，例如微博平台的有序化，微博实名制使得混 乱的微博世界出现了一个有序的发展；水军屡受打击；在安全软件行业风起云涌之后，云 存储也开始异军突起，几乎所有的互联网大企业都参与其中。 九、互联网行业投资建议九、互联网行业投资建议 2011 年，互联网行业的投资总体原则是：严格执行国家的产业政策，加强资金投放 的控制管理；关注规模化优质互联网企业的融资需求，建立良好的合作关系；选择具有互 联网技术优势的企业，寻找差异化投资机会；关注具有第三方支付牌照资源的企业，参 与企业向电子商务领域的延伸发展；支持互联网高技术产品开发如云计算等项目，谨慎 对待盈利模式不清晰的互联网团购企业的投资项目；选择性参与大型互联网企业的兼并 重组项目，以及海外市场开发的项目。 4 / 102 目目 录录 第一章第一章 互联网行业基本情况互联网行业基本情况.1 第一节 互联网行业概述 .1 第二节 互联网行业在国民经济中的地位 .1 第二章第二章 2011 年互联网行业发展环境分析年互联网行业发展环境分析.3 第一节 2011 年宏观经济环境分析 .3 一、国内宏观经济运行.3 二、国内金融运行及货币政策.7 三、国际宏观经济运行.9 第二节 2011 年互联网行业政策环境分析 .9 一、重点政策汇总.9 二、重大事件分析.10 三、政策未来发展趋势.14 第三节 2011 年互联网行业社会环境分析 .15 一、行业发展社会环境概述.15 二、社会环境分析.15 第四节 2011 年互联网行业技术环境分析 .16 一、行业主要技术术语及简要解释.16 二、行业技术发展特点及趋势.17 第三章第三章 2011 年互联网行业发展情况分析年互联网行业发展情况分析.19 第一节 2011 年互联网行业规模和结构分析 .19 一、互联网基础资源.19 二、互联网行业整体情况.21 第二节 2011 年互联网行业用户分析 .23 一、互联网用户规模及分布概述.23 二、互联网用户结构特征分析.26 第三节 2011 年互联网行业投融资情况分析 .29 一、行业资金渠道分析.29 二、2011 年中国互联网行业创业投资市场投资统计分析.30 三、2011 年中国互联网行业私募股权投资市场投资统计分析.32 四、2011 年中国互联网行业创业投资和私募股权投资市场退出统计分析.34 五、互联网并购情况分析.35 第四章第四章 2011 年互联网行业竞争状况分析年互联网行业竞争状况分析.37 5 / 102 第一节 2011 年互联网行业集中度情况分析及预测 .37 第二节 2011 年互联网行业进入与退出壁垒分析 .41 一、进入壁垒分析.41 二、退出壁垒分析.42 第三节 2011 年互联网行业竞争结构分析 .42 一、 “波特五力”模型分析.42 二、行业当前竞争特点总结.45 第四节 2011 年互联网行业生命周期分析 .45 第五章第五章 2011 年互联网行业子行业发展情况分析年互联网行业子行业发展情况分析.47 第一节 电子商务行业发展情况分析 .47 一、行业规模.47 二、运行特点.48 三、发展趋势.48 第二节 移动互联网行业发展情况分析 .49 一、行业规模.49 二、运行特点.49 三、发展趋势.50 第三节 网络广告行业发展情况分析 .51 一、行业规模.51 二、运行特点.52 三、发展趋势.53 第四节 网络游戏行业发展情况分析 .53 一、行业规模.53 二、运行特点.54 三、发展趋势.55 第五节 搜索引擎行业发展情况分析 .55 一、行业规模.55 二、运行特点.56 三、发展趋势.56 第六节 网络购物行业发展情况分析 .57 一、行业规模.57 二、运行特点.58 三、发展趋势.60 第七节 第三方支付行业发展情况分析 .61 一、行业规模.61 6 / 102 二、运行特点.63 三、发展趋势.64 第八节 在线旅行行业发展情况分析 .65 一、行业规模.65 二、运行特点.66 三、发展趋势.68 第九节 在线视频行业发展情况分析 .69 一、行业规模.69 二、运行特点.69 三、发展趋势.70 第六章第六章 2011 年互联网行业企业发展情况分析年互联网行业企业发展情况分析.72 第一节 企业总体特征概述 .72 第二节 行业上市公司各项财务指标排名 .72 一、总市值排名.72 二、净营业收入排名.72 三、净利润排名.73 第三节 网易公司发展情况分析 .74 一、企业简介.74 二、经营状况分析.75 三、企业经营分析.75 四、SWOT 分析.76 第四节 腾讯公司发展情况分析 .76 一、企业简介.76 二、经营状况分析.76 三、企业经营分析.77 四、SWOT 分析.77 第五节 百度公司发展情况分析 .77 一、企业简介.77 二、经营状况分析.77 三、企业经营分析.78 四、SWOT 分析.78 第六节 盛大网络发展情况分析 .78 一、企业简介.78 二、经营状况分析.79 三、企业经营分析.79 四、SWOT 分析.79 第七节 阿里巴巴集团发展情况分析 .80 一、企业简介.80 7 / 102 二、经营状况分析.80 三、企业经营分析.80 四、SWOT 分析.81 第七章第七章 2011 年互联网行业风险分析年互联网行业风险分析.82 第一节 宏观经济波动风险 .82 第二节 政策和法律风险 .83 第三节 人才和技术风险 .84 第四节 安全风险 .85 第五节 相关行业风险 .85 第八章第八章 投资及信贷建议投资及信贷建议.87 第一节 总体授信原则 .87 一、发展趋势要点.87 二、总体投资原则.87 第二节 鼓励类信贷政策建议 .88 第三节 允许类信贷政策建议 .88 第四节 限制退出类信贷政策建议 .89 8 / 102 表表 录录 表 1互联网行业子行业分类.1 表 22011 年互联网行业相关产业政策.9 表 3互联网行业“十二五”发展规划的主要任务内容.14 表 4互联网行业主要技术术语、简写及解释.16 表 5我国域名各类型分布情况.20 表 62008 年、2009 年和