私募培训(pe培训)与企业上市培训解析.ppt

私募培训 2 主要内容 私募的基本概念PE投资特点私募资金的募集私募培训的课程介绍 私募的基本概念 4 PE基本概念 PE即PrivateEquity 简称PE 国内通常把PE翻译成狭义的股权投资 即 私募股权投资 是指投资于非上市股权 或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 私募股权投资的资金来源 既可以向社会不特定公众募集 也可以采取非公开发行方式 向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金 其实 把PrivateEquity PE 翻译成 私募股权投资 似乎Private的意义在于资金募集渠道是非公开发行 这实际上存在一种误解 应当更多从投资角度来理解 PE主要是投资于非公开发行的公司股权而得名 基金基金 Fund 有广义和狭义之分 从广义上说 基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金 例如 信托投资基金 单位信托基金 公积金 保险基金 退休基金 各种基金会的基金 在现有的证券市场上的基金 包括封闭式基金和开放式基金 具有收益性功能和增值潜能的特点 从会计角度透析 基金是一个狭义的概念 意指具有特定目的和用途的资金 5 基本概念 私募基金私募基金 PrivatelyOfferedFund 是相对于公募 publicoffering 而言 是向社会特定的公众募集资金或发行证券 私募股权投资基金私募股权投资基金 指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金 主要向非上市企业进行权益性投资 最终通过被投资企业上市 并购或者管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金 6 基本概念 风险投资 VC 风险投资 venturecapital 简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念 其实把它翻译成创业投资更为妥当 广义的风险投资泛指一切具有高风险 高潜在收益的投资 狭义的风险投资是指以高新技术为基础 生产与经营技术密集型产品的投资 根据美国全美风险投资协会的定义 风险投资是由职业金融家投入到新兴的 迅速发展的 具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本 投资对象对为处于创业期 start up 的中小型企业 而且多为高新技术企业 PE投资特点 8 特点 首先是投资期限长 目前不论是股票还是房产 投资者持有的时间都不长 而PE投资一般需要五到七年 其次 PE投资的金额大 例如我们即将和赛富基金合作募集的一款PE投资产品 门槛是1000万元 再次是风险大 因为PE投资最终收益的实现主要靠收购 兼并和上市 其中的变数很多 波动大 再加上投资期限长 PE投资风险很高 但是PE投资的潜在收益也很高 有可能达到几倍 甚至十几倍 由于PE投资在中国还属于新兴投资领域 PE投资公司经验少 投资风格尚在形成中 人员变动大 这些都使PE投资公司的资产管理水平参差不齐 作为一种新兴的 另类高风险投资 PE投资的特点鲜明 首先 PE投资采取的是非公开的私募形式 只吸收少数机构和个人参与 其次 PE投资的存续时间比较长 且缺乏公开交易市场 这个特点决定了PE投资的流动性差 只适合高净值客户的闲散资金 例如用资产总额的5 10 进行投资 但对投资者而言 PE投资的自主性不强 PE投资基金成立以后就要完全交给专业团队 GP 即普通合伙人GeneralPartner 投资管理 是对专业团队完全的信任和授权 PE资金的募集 10 PE资金的募集 私募融资的三个阶段 第一阶段 筹备市场推介 第二阶段 市场推介 第三阶段 讨论及完成 进行尽职调查起草融资方案材料确定财务预测讨论估值及架构准备及预演投资者会议上的管理层报告完成投资者尽职调查文件确定目标投资者名单 联络意向投资者为投资者会议排定档期 举行投资者会议进一步联络投资者及递送下一阶段的信息材料召开第二阶段投资者会议接收融资条款文件 商讨融资条款文件选择主投资者选择合伙投资者 如适用 监管投资者尽职调查准备文件资金到位 融资结束 私募培训的课程介绍 12 私募培训的课程介绍 体系课程设置体系一 宏观金融国内外金融形势分析与趋势预测国内外投资热点分析金融体制创新和金融衍生品投资国际社会PE VC立法监督取向中国经济政策与法律框架下的操作方略中国资本市场中企业生存法则 13 私募培训的课程介绍 体系二 微观研究企业资本运作与投融资管理战略性财务管理与成本控制企业转型升级的战略思想公司治理与股权激励制度设计企业商业模式架构 商业模式设计方法商业模式的定位及变化规律分析企业原有商业模式 探讨商业模式创新通过商业模式创新寻求企业最佳盈利模式 14 私募培训的课程介绍 体系三 私募股权投资 PE 国内外私募基金发展现状与趋势私募股权投资基金的行业分析政府在私募股权基金中的作用私募股权基金设立的组织形式私募股权基金组织方式的优缺陷剖析私募股权基金的融资方式 方向及关键要素私募股权投资基金的治理结构私募股权投资基金的设立 募集 营运 15 私募培训的课程介绍 私募股权基金如何选择合伙人最佳投资公司的寻找与筛选策略私募股权投资基金的会计与税收处理私募股权投资基金的风险管理与鼓励机制私募股权基金投资后管理中国PE的最佳退出策略分析私募股权基金获利退出的渠道设计私募股权投资基金成功案例分析私募股权投资基金实战演练 16 私募培训的课程介绍 体系四 风险投资 VC 风投基金的概念及特点风投基金的组织结构投资行为学现代企业的行为融资与投资偏好风投基金关注的创业企业要素创新 高成长企业的具体表现风险投资的投资流程风险投资的投资战略企业家与风险投资家的关系风险投资基金成功案例解析 17 私募培训的课程介绍 体系五 并购与整合企业的并购 重组与管理层回购企业并购流程并购估值与定价模型杠杆收购的方式与策略股权资产并购与反并购IPO前的并购并购的战略思维与选择并购方案设计 对象筛选与时机选择策略公司资源整合与生产要素重组 18 私募培训的课程介绍 体系六 企业上市企业价值评估与上市整体规划拟上市公司改制辅导流程改制方案设计的主要内容企业改制涉及到的政府部门企业改制涉及到法律法规尽职调查的主要方法和手段资产重组方案设计中小企业上市法律问题规避中小企业上市之前与当中的财务审计 19 私募培训的课程介绍 体系七 中国与世界如何克服经济难关 持续发展方式中日如何携手共进日本历史上成功人物的启示日本佛教文化与唯识思想东亚的汉文典籍东亚的宗教思想体系八 国际游学定期安排在欧美 澳洲 香港等地进行海外访学 学员亲身体验国际资本市场的运作 20 学制安排 学制安排 学制一年半 月度研修两天 周六 日 含论文答辩 可选修 上课时间 每月周末2天上课 教务部将提前5 10个工作日发具体上课通知 上课地点 课堂