企业债务融资工具推介与说明.pptx

非金融企业债务融资工具推介与说明 低利率 多元化的融资选择 非金融企业债务融资工具 公司债 企业债 中期票据 短期融资券 集合票据公司债 中国证监会核准发行企业债 国家发改委核准发行中期票据 中国银行间市场交易商协会注册 备案发行短期融资券 中国银行间市场交易商协会注册 备案发行集合票据 中国银行间市场交易商协会注册发行 现有非金融企业债务融资工具 1 当前贷款基准利率流动资金贷款一年期5 31 三年期5 40 五年期5 76 七年期5 94 当前贷款基准利率 2 债务融资工具利率 公司债券 3 债务融资工具利率 企业债券 4 债务融资工具利率 中期票据 5 债务融资工具利率 短期融资券 6 债务融资工具 债务融资工具利率 短期融资券 债务融资工具利率 集合票据 7 公司债券 是指公司 目前指上市公司 依照法定程序 经证监会批准 发行的约定在一年以上期限内还本付息的有价证券 公司债券发行的主要条件股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元 有限责任公司净资产不低于人民币6000万元 目前只有上市公司可发行公司债券 最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十 筹集的资金投向符合国家产业政策 债券的利率不超过国务院限定的利率水平 公开发行公司债券筹集的资金 必须用于核准的用途 不得用于弥补亏损和非生产性支出 不得存在下列情形 1 前一次公开发行的公司债券尚未募足 2 对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实 仍处于继续状态 3 违反 证券法 的规定 改变公开发行公司债券所募资金的用途 发行条件 公司债券 8 企业债券 是指企业依照法定程序 经国家发改委核准发行 约定在一定期限内还本付息的有价证券 企业债券发行的主要条件股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元 有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元 累计债券余额不超过企业净资产 不包括少数股东权益 的40 发行企业债券前连续三年盈利 且近三年平均可分配利润 净利润 足以支付企业债券一年的利息 筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向 所需相关手续齐全 用于固定资产投资项目的 累计发行额不得超过该项目总投资的60 用于收购产权 股权 的 比照该比例执行 用于调整债务结构的 不受该比例限制 但企业应提供银行同意以债还贷的证明 用于补充营运资金的 不超过发债总额的20 债券的利率不得超过国务院限定的利率水平 已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态 最近三年没有重大违法违规行为 发行条件 企业债券 9 中期票据 是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的 约定的在一定期限还本付息的债务融资工具 一般期限为3 5年 中期票据发行的主要条件企业应在中国银行间市场交易商协会注册 成为会员 中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40 企业发行中期票据所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动 并在发行文件中明确披露具体资金用途 企业发行中期票据应制定发行计划 在计划内可灵活设计各期票据的利率形式 期限结构等要素 企业发行中期票据应于中期票据首次发行公告之日 在银行间债券市场一次性披露中期票据完整的发行计划 发行条件 中期票据 10 短期融资券 是指具有法人资格的非金融企业 以下简称企业 在银行间债券市场发行的 约定在1年内还本付息的债务融资工具 短期融资券发行的主要条件企业应在中国银行间市场交易商协会注册 成为会员 短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40 企业发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动 并在发行文件中明确披露具体资金用途 企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途应提前披露 发行条件 短期融资券 11 集合票据 是指2个 含 以上 10个 含 以下具有法人资格的企业 在银行间债券市场以统一产品设计 统一券种冠名 统一信用增进 统一发行注册方式共同发行的 约定在一定期限还本付息的债务融资工具 集合票据发行的主要条件发行主体为国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业 并在交易商协会注册 成为会员 企业发行集合票据应在交易商协会注册 一次注册 一次发行 任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40 任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币 单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币 企业发行集合票据所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动 企业在发行文件中应明确披露具体资金用途 任一企业在集合票据存续期内变更募集资金用途均须经有权机构决议通过 并应提前披露 发行条件 集合票据 12 发行的费用 承销费 企业 公司债券 一般为固定手续费 年资金分担承销费率约为2 3 短期融资券 一般为年资金分担承销费率约4 中期票据 一般为固定手续费 年资金分担承销费率约3 4 集合票据 根据期限参照短期融资券和中期票据 审计费 无法律强制性规定 一般为30 60万 评级费 最低为25万 律师费 无法律强制性规定 一般为15 30万 注册费用 企业发行中期票据 短期融资券和集合票据须成为中国银行间市场交易商协会的注册会员 会员费为10万 年 目前中小企业发行集合票据可免会员费 担保费 集合票据一般有担保 企业需要承担担保费用 13 债务融资工具与贷款的成本比较 14 各种债务融资工