第八讲 本-量-利分析1.ppt

1 本 量 利分析 8 第八讲 2 小案例 奇普 康利是在美国北加州有着28家酒店的州迪威酒店集团的首席执行官 他总结了公司自互联网科技泡沫破裂和 9 11 后经历的困难 在美国酒店历史上 从来没有像过去两年里旧金山和硅谷那样收入急剧下跌 酒店收入平均下跌40 50 幸运的是我们的保本点比我们的对手要低 但问题是酒店行业是一个固定成本的行业 在这种收入急剧下跌的环境中 我们的成本是相对固定的 我们的净收入 其实已经不是收入 而是亏损 3 目录 本 量 利分析的基本概念基本假定 基本公式 重要定义本 量 利分析的应用一 保本分析定义 保本点计算方法 3种 联合产品的保本分析 影响因素变动分析 安全边际本 量 利分析的应用一 保利分析定义 保利点计算方法 经营杠杆敏感性分析两种成本的决策其它问题本 量 利分析的优缺点 扩展 作业成本法下的本 量 利分析 4 本 量 利分析 本 量 利分析是对成本 销量 产量 利润之间相互关系进行分析的一种简称 是一种简化的短期管理工具 用来分析企业的销 产 量变化对收入 成本和利润的影响 本 量 利分析五要素销售价格 单位变动成本 销售数量 固定成本总额 销售组合本 量 利分析的目标分析不同因素 价格 数量 成本等 变动时对短期利润的影响为预测 决策 计划和控制提供数据支持本 量 利分析的用途保本分析 保利分析 利润敏感性分析 短期生产决策等 5 本 量 利分析中的成本分类 变动成本制造成本直接材料直接人工某些制造费用销售和管理费用销售佣金包装和送货 固定成本制造费用的大部分某些销售和管理费用 6 本量利分析的基本假定 1 成本性态分析假定成本已按性态合理地分为固定成本和变动成本两类 相关范围假设期间范围和业务量范围内成本性态的相对稳定性 线性关系假定销售单价不变 销售收入与销售量成正比例关系 单位变动成本不变 变动成本与产量成正比例关系 固定成本不变假定 条件 相关范围 7 本量利分析的基本假定 4 产销平衡假定即期初与期末存货量无明显差别 产量等于销售量 5 品种结构 销售品种组合 不变假定多品种企业 销售比重不变 8 本 量 利分析中的相关符号 符号单位产品价格 单价 销售单价 SP单位产品变动成本 VC销量 产量 V固定成本 FC税前利润 PBT税率 t税后利润 PAT PBT 1 t 9 本 量 利分析的基本关系式 税前利润 销售收入 变动成本 固定成本PBT SP V VC V FC SP VC V FC UCM Q FC其中 UCM为单位边际贡献 单位产品的贡献毛益 即多卖一个产品 可以带来的利润PAT SP VC V FC 1 t PBT 1 t 10 几个重要定义 单位边际贡献 UCM 单位贡献毛益 SP VC 即单位产品价格 销售收入 与单位产品变动成本 变动成本 之差边际贡献 贡献毛益 SP VC V边际贡献率 贡献毛益率 SP VC SP贡献的含义 为补偿固定成本和获得利润而作出的贡献 11 边际贡献率 变动成本率 1边际贡献率 1 变动成本率 12 本 量 利分析的应用一 盈亏临界点分析 保本分析 盈亏临界点 BE 盈亏平衡点 保本点 是使组织的收入和成本相等的作业量 产销量 即使组织利润为零时的作业量 产销量 寻找盈亏临界点是企业计划决策中的第一步 13 方法1 本量利分析法 14 方法2 贡献毛益分析法 利润 贡献毛益总额 固定成本 单位贡献毛益 销量 固定成本 15 盈亏临界点的计算 小结 本量利分析法 盈亏平衡时 PBT 0 故有 SP VC X FC 0 从而有 贡献毛益法 用销售量表示 单位边际贡献法 QBE FC SP VC 用销售额表示 边际贡献率法 SBE FC SP VC SP 16 举例 例1 某食品服务部经理正在考虑是否要租用一台自动食品售货机 虽然每种食品有不同的买价和销售价 经理确定平均每份食品售价为 5 进价为 3 这样有助于决策分析 经理预计的收入与费用关系如下 17 每份销售价格 5100 每份变动成本360 单位边际贡献 240 每月固定成本租金 2000服务人员工资9000其他固定费用1000每月总固定成本 12000 18 盈亏临界点销售量 12000 2 6000份盈亏临界点销售额 6000份 5或 12000 40 30000可见 每月只有卖出6000份食品 或销售收入达到 30000时 才能保本 19 盈亏临界点分析示意图 法3 传统式盈亏临界图贡献毛益式盈亏临界图利量式盈亏临界图单位式盈亏临界图 20 传统式盈亏临界图 将固定成本置于变动成本之下 清楚地表明固定成本不随业务量变动的特征 21 贡献毛益式盈亏临界图 将固定成本置于变动成本之上 强调贡献毛益及其形成过程 22 利量式盈亏临界图 只反映利润与销售量或销售额之间的依存关系 23 单位式盈亏临界图 反映单位产品的盈亏情况 24 多品种保本点分析模型 将多产品问题转变成单一产品问题加权平均法 法1 在多种产品的情况下 由于各产品性能存在差异 因此 保本点通常用金额来反映 称为综合保本销售额 25 加权平均法 26 举例 例2 某公司有两种产品 皮夹子 W 和背包 K 假定固定销售组合是1个K和4个W 下年度销售预算如下 皮夹子 W 背包 K 销售量30000075000单价 8 5单位变动成本 7 3固定成本总额为 180000 27 预算利润表皮夹子 W 背包 K 合计销售量30000075000375000销售额 2400000 375000 2775000变动成本21000002250002325000边际贡献 300000 150000 450000固定成本180000利润 270000 28 加权边际贡献率计算表皮夹子 W 背包 K 合计销售量30000075000375000销售单价SP 8 5单位变动成本VC73单位边际贡献 1 2边际贡献率0 1250 4销售额 2400000 375000 2775000销售额比重32 375 37加权边际贡献率4 372 376 37 29 综合保本销售额 180000 6 37 1110000W保本销售额 1110000 32 37 960000K保本销售额 1110000 5 37 150000W保本销售量 960000 8 120000个K保本销售量 150000 5 30000个 30 联合单位法 法2 联合单位是指按销售实物量比例构成的一组产品 假定各种产品销售量之间存在稳定的数量关系 如前例1个K和4个W构成一个联合单位 将每一联合单位视同单一产品 先求保本点联合单位 再求综合保本销售额及各种产品的保本额和保本量 31 联合单位法 综合保本销售额 联合保本量 联合单价某产品保本销量 联合保本量 联合单位中该产品销量 32 如在例2中 联合单位为1个K和4个W联合单价 5 1 8 4 37联合单位变动成本 3 1 7 4 31联合单位边际贡献 37 31 6联合保本量 180000 6 30000联合单位综合保本销售额 30000 37 1110000W销售量 30000 4 120000个K销售量 30000 1 30000个 33 因素变动对保本点的影响 许多公司高度重视保本点 在竞争激烈的市场中 由于提高销售比较困难 只有降低保本点才能产生或增加利润 1 销售价格单独变动提高产品售价 可以降低保本点 售价下降 导致保本点上升 34 因素变动对保本点的影响 2 单位变动成本单独变动单位变动成本降低 保本点下降 单位变动成本上升 保本点上升 3 固定成本单独变动固定成本下降 保本点下降 固定成本增加 保本点上升 35 品种结构变动对保本点的影响 由于销售比重会影响到加权边际贡献率 因此 在其他条件不变的前提下 企业应积极采取措施 努力提高边际贡献率水平较高的产品的销售比重 降低边际贡献率水平较低的产品的销售比重 从而提高企业的加权边际贡献率 达到降低整个企业保本额的目的 36 安全边际模型 安全边际 是指计划 或实际 销售量超过盈亏临界点销售量的差额 目的 分析企业经营的安全程度 安全边际可以使管理者感觉到组织的经营离盈亏临界点有多远 安全边际可用绝对数和相对数表示 安全边际量 计划 或实际 销售量 盈亏临界点销售量安全边际额 计划 或实际 销售额 盈亏临界点销售额 37 安全边际模型 安全边际可以显示出在亏损发生之前销售量可低于计划 或实际 的数量 一般认为 安全边际率在10 以下 企业经营处于危险状况 安全边际率在30 以上 企业经营处于安全状况 38 安全边际与其他指标的关系 一 安全边际率与销售利润率的关系销售利润率 贡献毛益率 安全边际率 二 安全边际率与保本点的关系保本销售量 实际销售量 1 安全边际率 实际销售量 盈亏临界点作业率 保本销售量 实际销售量 39 本 量 利分析的应用二 实现目标利润 保利分析 保利分析是指在假定单价 单位变动成本和固定成本不变的情况下 为保证目标利润的实现而应达到的销售量或销售额的分析方法 也可分析为实现目标利润的价格 成本为多少 40 目标利润的确定 目标利润是指企业在未来一段时期内 经过努力应该达到的最优化利润目标 目标利润Pt 则实现目标利润用销售量表示 边际贡献法 Q FC Pt SP VC 用销售额表示 边际贡献率法 S FC Pt SP VC SP 41 实现税后目标利润的模型 应考虑所得税的影响税后目标利润 目标净利润 税前目标利润 1 所得税税率 税前目标利润 目标净利润 1 所得税税率 42 实现税后目标利润的模型 43 本 量 利分析示例 假设 SP 10元 单位 VC 4元 单位 FC 6000元计算 1 盈亏临界点的销售量和销售收入 2 达到5000元税前利润的销售额 3 公司销售2000个单位的产品 应如何定价才能达到1500元的税前利润 4 达到1000元税后利润的销售额 税率为40 5 上一问中 假设另需支付销售佣金 销售佣金为销售收入的10 上一问的答案如何 44 本 量 利分析示例答案 盈亏临界点 QBE 1000单位或10000销售额达到5000税前利润的销售额 6000 5000 10 4 10 18330公司销售2000个单位的产品 应如何定价才能达到1500的税前利润Pt SP VC Q FCSP Pt FC VC Q Q 1500 6000 2000 4 2000 7 75 45 本 量 利分析示例答案 续 需要1000的税后利润 税率为40 税后利润 1 税率 税前利润税前利润 1000 0 6 1667销售量 1667 6000 10 4 1278假设销售佣金为销售收入的10 答案如何单位产品成本增加 0 1 收入 0 1 10 1销售量 1667 6000 10 1 4 1533一般而言 假设公式中的五个变量已知四个 可以第五个求未知变量 分析假设问题的好工具 46 成本结构与经营杠杆 成本结构指组织中固定成本与变动成本的构成比例组织的成本结构对于利润与销售量变化的敏感性有着重要的影响 47 成本结构与经营杠杆 续 经营杠杆组织在成本结构中使用固定成本的程度称为经营杠杆经营杠杆作用 指由于存在固定成本 导致利润变动百分比大于销售变动百分比 此现象称为经营杠杆作用 经营杠杆的表示经营杠杆系数 DOL 贡献毛益额 净利润经营杠杆系数是在一个特定的销售水平上 当销售收入发生一定百分比变化时 对净利润影响的百分比量度 可见 只要有固定成本 则贡献毛益额 净利润 DOL恒大于1 而且 固定成本越大 DOL也越大DOL越大 销售量很小的变化会带来税前利润的很大变化 从而给企业带来更大的经营风险 48 降低DOL的途径 1 降低固定成本降低固定成本 不但可以降低DOL 从而降低企业经营风险 还可降低保本点 提高企业的利润 2 增加销售量DOL随销售量呈反方向变动 销售量水平越高 DOL越小 经营风险也越小 因此 增加销售量不仅可以增加利润 还能减轻企业所面临的经营风险 49 总结 具有较高固定成本的企业 其经营杠杆相应较高公司的经营杠杆越高 企业能够从相应较少百分比的销售收入增长中 获取较高比例的净利润增长公司的经营杠杆高 就会有一个高的盈亏临界点 低的安全边际 给公司增加了一定风险管理当局必须权衡高经营杠杆所能带来的收益和承担的风险之间进行权衡 50 劳动密集型生产过程和先进制造系统 51 安全边际率与经营杠杆系数的关系 52 经营杠杆 电子商务获利的关键 为什么伊科斯在线旅游服务公司和易贝在线交易公司是第一批赢得利润的网络公司吗 一个主要原因是它们出售信息产品而不是物质产品 在一旦支付了固定日常开支后 伊科斯对其余顾客提供服务所产生的成本几乎为零 这就是高杠杆率的好处 例如 与2001年第一季度亏损1760万美元相比 2002年第一季度销售收入翻倍到1 6亿美元 净利润也变为5700万美元 但是 一旦销售收入突然跌落 利润也会急剧下降 53 敏感性分析的目的 敏感性分析 sensibilityanalysis 是一种 如果怎么 就会怎么样 的分析技术 敏感性分析研究的是当决策模型中的期望值遇到重要因素的数据发生变化时 将会产生怎样的影响 或者当模型被确定出最优解时 模型参数在什么范围中变化时 原最优解保持不变 54 敏感性分析的目的 利润敏感性分析就是研究当制约利润的有关因素发生变化时 会对利润产生何种影响的一种定量分析方法 利润敏感性分析的目的 各个因素变化对利润影响的敏感程度 各因素如何变动才能保证目标利润的实现 55 敏感系数的计算 销售单价 单位变动成本 销售量 固定成本等因素的变化 都会引起利润的变化 但利润对其敏感程度是不同的 有些因素有较小的变化也会引起利润的较大变化 这些因素称为强敏感性因素 有些因素虽有较大变化 但对利润的影响却不大 这些因素称为弱敏感性因素 测定利润敏感程度的指标称敏感系数 56 利润敏感性分析假定 简化起见 1 有限因素假定仅考虑销售单价 单位变动成本 销售量和固定成本四个因素 2 单独变动假定3 同一变动幅度假定 1 57 敏感系数的计算 其中 P为计划期的预期利润 四个因素的顺序依次为 SP VC V FC 编号为 1 2 3 41 单价增长1 P SP 1 V则 58 敏感系数的计算 2 单位变动成本降低1 P VC 1 V则 59 敏感系数的计算 3 销售量增长1 P SP VC 1 V 则 60 敏感系数的计算 4 固定成本降低1 P FC 1 则 61 举例 某公司下一年度计划生产A产品 预计销售量为8000件 单价为100元 单位变动成本为80元 固定成本为100000元 预计全年利润为 P 100 80 8000 100000 60000元各因素敏感系数计算如下表 62 各因素敏感系数的计算 63 敏感系数的规律 此例中 各因素对利润敏感程度的排序为 S1 S2 S3 S4 排序规律为 1 价格的敏感系数总是最高 2 S1 S2 S3 3 S3 S4 1 64 利润敏感系数的应用 1 因素变动对利润影响程度的预测分析1 某一因素单独变动设某因素变动百分比为R 则 65 如上例 假定预计单价会上升5 则利润变动百分比为 R 5 13 33 66 65 利润将变为P 60000 1 66 65 100000元假定预计单位变动成本将会上升5 则利润变动百分比为 R 5 10 67 53 35 利润将变为P 60000 1 53 35 28000元 66 实务中 为了能直观了解各因素的敏感程度 通常编制敏感分析表进行分析 因素变动敏感分析表 67 2 多因素同时变动R R1 R3 R1 R3 S1 R2 R3 R2 R3 S2 R4 S4如前例 假定预计因素会发生如下变化 单价下降5 单位变动成本下降7 5 销售量上升50 固定成本上升20 则 R 120 利润将变为P 60000 1 120 132000元 68 利润敏感系数的应用 2 为实现目标利润应采取的单项措施如果预计利润变动百分比为R 则如前例 假定该公司将目标利润提高到80000元 问各因素应如何变动才能保证新目标利润的实现 69 R 80000 60000 60000 33 33 R 33 33 13 33 2 5 售价 100 1 2 5 102 5元R 33 33 10 67 3 125 单位变动成本 80 1 3 125 77 5元R 33 33 2 67 12 5 销售量 8000 1 12 5 9000件R 33 33 1 67 20 固定成本 100000 1 20 80000元 70 利润敏感系数的应用 3 有关因素临界值的确定若将目标利润降为零 即目标利润变动百分比为 100 则可计算出确保企业不亏损的各因素变动的极限 这对判断企业经营风险十分必要 令R 100 则 R 100 13 33 7 5 最低售价 92 5元 71 利润敏感系数的应用 R 100 10 67 9 37 最高单位变动成本 87 5元R 100 2 67 37 5 最低销售量 5000件R 100 1 67 60 最高固定成本 160000元 72 比较两种成本进行选择的决策 前提 方案收入相同 只分析