比亚迪a股招股说明书分析课件

比亚迪A股 招股说明书分析 招股说明书刊登日期2011 6 20 A股IPO发行 本次IPO情况 每股发行价格 18 00元发行后每股收益 0 88元 根据2010年度经审计的扣除非经常性损益后的母公司净利润除以发行后总股本 发行前市盈率 19 78倍 每股收益按2010年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行前总股本计算 发行后市盈率 20 47倍 每股收益按2010年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算 发行前每股净资产 8 11元 按本公司截至2010年12月31日经审计归属于母公司股东权益除以发行前总股本计算 发行后每股净资产 8 42元 按本公司截至2010年12月31日经审计归属于母公司股东权益加本次发行募集资金净额除以发行后总股本计算 发行市净率 2 14倍 按每股发行价格除以发行后每股净资产计算 发行前后股本情况 发行前前10大股东 2008中美能源入股 本公司与中美能源于2008年9月26日签订策略投资及认购协议 协议约定本公司向中美能源或其全资附属公司定向发行配售22 500万股H股股票 每股8 00港元 定价较截至及包括2008年9月26日止最后五个连续交易日的H股平均收市价约每股8 112港元折让约1 38 经中国证监会批准 本公司于2009年7月30日向中美能源定向增发22 500万股H股 每股面值人民币1 00元 占本次H股发行后本公司总股本的9 89 此次定向增发募集资金总额为1 800 000 000港元 本公司股本总数增至227 510万股 注册资本增至227 510万元 随着全球及中国经济的复苏 尤其是中国汽车市场的迅猛增长 本公司2009年业绩较2008年大幅提升 以及巴菲特旗下的中美能源入股带来的品牌效应和资本市场对本公司估值的提高 使得本公司股价快速增长 本公司H股股价自每股8 4港元 2008年9月26日收盘价 上涨至最高的每股85 5港元 2009年10月23日收盘价 涨幅为917 86 股权结构 注 下属子公司详见招股说明书 高管持股 即2011 6 20 IPO前 分部收入 1 二次充电业务 2 手机部件及组装业务 3 汽车业务 本集团于2003年通过收购原西安秦川汽车有限责任公司开始从事汽车业务 是目前国内销量排名前十名的轿车生产企业中增长速度最快的生产厂商 本集团2008年至2010年汽车销量复合增长率74 88 在中国汽车工业协会公布的2010年轿车生产企业销量排名中位列第6位 并位居国内非合资轿车生产企业第1名 经过几年的发展 本集团目前已具备汽车整车和零部件的自主研发 设计及制造能力 强大的模具开发和生产能力 以及完善的整车及零部件检测能力 先后推出F3 F6 F0 S8 G3 M6 E6及L3等系列车型 本集团旗下的F3系列车型自2005年9月上市以来 以高性价比的竞争优势在2008年至2010年实现了36 41 的复合销量增长 并在2009年及2010年连续两年位居中国汽车工业协会公布的国内轿车车型销量第1名 包括双模汽车和电动汽车在内的新能源汽车是本集团未来汽车业务的重要发展方向 本集团自主研发设计并生产的全球首款不依赖专业充电站的双模汽车 F3DM已于2008年12月15日上市 并于2010年3月正式开始对个人消费者销售 充分体现了本集团在新能源汽车领域的领先优势 F3DM是工信部2009年8月发布的 节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录 第1批 所推荐的5款新能源汽车中唯一的轿车产品 E6作为本集团推出的首款纯电动汽车 于2010年1月11日取得国家公告 且进入了工信部 节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录 第6批 并于2010年5月获得科技部等四部委 国家重点新产品 认定 同时开始在深圳市作为出租车示范运营 此外 F0 F3 F3R G3 L3于2010年分别入选 节能产品惠民工程 节能汽车 1 6升及以下乘用车 推广目录 第一批和第三批 核心竞争力 1 具备前瞻性的战略运筹能力2 高度垂直整合和低成本运作能力3 突出的创新研发能力和技术优势4 优秀的管理团队和突出的执行力5 广阔的战略合作前景 发展战略 巩固和加强二次充电电池业务在全球的领先地位 逐步发展成为全球IT部件及组装业务的领导企业 矢志成为具备国际一流竞争能力的汽车生产企业 积极致力于新能源解决方案 实现经济效益和社会效益的双赢 募集资金项目 组织架构图 1 组织架构图 2 三大财报分析 资产负债表 流动资产 应收账款 存货 资产负债表 非流动资产 固定资产 本集团2010年末的固定资产较2009年末增加3 157 653千元 增幅为22 05 主要是由于坪山工业园 惠州工业园和商洛工业园 包括房屋建筑物及自制机器设备 在本期转入固定资产 增加1 955 341千元所致 本集团2009年末的固定资产较2008年末增加2 785 787千元 增幅为24 16 主要是由于坪山工业园 惠州工业园 西安工业园和宝龙工业园的部分在建工程 包括房屋建筑物及自制机器设备 在本期转入固定资产 增加2 618 797千元所致 在建工程 无形资产 其他非流动资产 资产减值准备 资产负债表 流动负债 短期借款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 资产负债表 非流动负债 长期借款 预计负债 资产负债表 所