77-第七章-现金管理二

第七章-现金管理（二）第七章 营运资金管理第一节 营运资金管理概述第二节 现金管理第三节 应收账款管理第四节 存货管理第五节 流动负债管理第二节 现金管理（四）随机模型（米勒奥尔模型）（1）模型原理确定现金持有量的控制区域上限H和下限L，在此区域内的现金持有量为合理水平，无需通过有价证券交易调节现金余额。【例-多选题】甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，现金回归线水平为7 000元，现金存量下限为2 000元。公司财务人员的下列做法中，正确的有（）。A.当持有的现金余额为1 000元时，转让6 000元的有价证券 B.当持有的现金余额为5 000元时，转让2 000元的有价证券C.当持有的现金余额为12 000元时，购买5 000元的有价证券D.当持有的现金余额为18 000元时，购买11 000元的有价证券网校答案：AD网校解析：现金存量的上限7 0002（7 0002 000）17 000（元），现金存量的下限为 2 000 元。如果持有的现金余额位于上下限之内，则不需要进行现金与有价证券之间的转换。否则需要进行现金与有价证券之间的转换，使得现金余额达到现金回归线水平。所以，该题答案为选项AD。【例-多选题】某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使现金回归线下降的有（）。A.有价证券的收益率提高B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高D.企业每日现金余额变化的标准差增加网校答案：AB网校解析：有价证券的收益率提高会提高现金回归线公式的分母，使现金回归线降低，选项A是答案；管理人员对风险的偏好程度提高会降低现金存量的下限，进而使现金回归线降低，选项B是答案；企业每日的最低现金需要量是现金回归线公式中的L，其提高会提高现金回归线，企业每日现金余额变化的标准差增加会提高现金回归线公式的分子，使现金回归线提高，选项CD排除。【例-单选题】公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量为2 500元，现金回归线为9 000元，如果公司现有现金21 200元，则根据随机模型，应将其中的（ ）元投资于证券。A.12 200 B.0 C.8 000 D.18 700网校答案：B网校解析：本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的随机模型。现金最高持有量=39 000-22 500=22 000（元），所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，无需进行调整。【例-单选题】甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，持有现金的机会成本率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（ ）。A.将最佳现金持有量提高29.29% B.将最佳现金持有量降低29.29%C.将最佳现金持有量提高50% D.将最佳现金持有量降低50%网校答案：D网校解析：根据最佳现金持有量确定的存货模式：C*=（2TF/K）1/2，如果在其他条件保持不变的情况下，持有现金的机会成本率K从4%上涨为16%，最佳现金持有量将降低50%。【例-单选题】假设某企业明年需要现金8 400万元，已知持有现金的机会成本率为7%，将有价证券转换为现金的交易成本为150元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是（ ）万元。A.60；4 B.60；4.2 C.80；4.5 D.80；4.2网校答案：B网校解析：最佳现金持有量=（2TF/K）1/2=28 400（15010 000/7%1/2=60（万元）机会成本=（60/2）7%=2.1（万元）交易成本=（8 400/60）（15010 000）=2.1（万元）相关总成本=机会成本+交易成本=2.1+2.1=4.2（万元）或：相关总成本=（2TFK）1/2=28 400（15010 000）7%1/2=4.2（万元）。【例-多选题】某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使现金返回线上升的有（ ）。A.以日为基础计算的现金机会成本提高 B.企业日常周转所需资金降低C.证券转换为现金或现金转换为证券的成本提高 D.企业每日现金流变动的标准差增加知识点：现金管理模式（一）收支两条线的管理模式1.企业实行收支两条线管理模式的目的（1）对企业范围内的现金进行集中管理，减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率；（2）以实施收支两条线为切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益。知识点：现金管理模式资金集中管理，也称司库制，是指集团企业借助商业银行网上银行功能及其他信息技术手段，将分散在集团各所属资金集中到总部，由总部统一调度、统一管理和统一运用。资金集中管理一般包括以下主要内容：资金集中、内部结算、融资管