如何看待我国不断增长的外汇储备.doc

如何看待我国不断增长的外汇储备所谓的外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。它主要用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务等, 是一个国家国际清偿力的重要组成部分,是实现一国经济均衡稳定的一个必不可少的手段。然而任何事都有其两面性,一国的外汇储备并不是越多越好,适当的外汇储备,可以给一国带来种种利益,促进一国发展,而过多的外汇储备则同样会带来各种各样的问题.改革开放至今,我国经济科技不断发展,综合国力不断增强,外汇储备也不断增加.2006年2月我国首次超过日本成为全球第一大外汇储备国,2008年4月,我国外汇储备超过世界主要七大工业国的总和,2009年又成为全球第一个突破两万亿美元外汇储备的国家,此时，我国外汇储备占全球外汇储备的30%,此后我国外汇不断增长.那么如何看待我国不断增长的外汇储备呢?外汇储备的不断增加，说明了我国经济发展取得了巨大成就，综合国力有了显著提高。外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，外汇储备的作用更加重要；同时外汇储备的增加还可以增加国家和企业在国际上的信誉，有利于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险，促进本国的经济稳定快速发展。然而，外汇储备并不是越多越好，充足的外汇储备可以促进一国的经济发展，过多的外汇储备反而会抑制经济的发展。因为外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，并非投入国内生产使用，持有大量外汇储备的同时也就放弃了许多机会成本；外汇储备的增加要相应扩大货币供应量，如果外汇储备过大，就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的难度。此外，持有过多外汇储备，还可能因外币汇率贬值而遭受损失。由此可见，一国不可缺少外汇储备，但是也不可以有太多的外汇储备。近年来，我国经济取得了卓越发展，外汇储备不断增加，这是令人欣喜的，然而我国外汇储备的不断增长已成常态,过度的储备令人担忧。外汇储备居高不下，这一方面加大了我国外汇占款压力，造成金融调控难度，不利于我国经济发展；另一方面，也进一步加剧了我国与它国的贸易摩擦，予人以口实；并且，还加大了经营巨额外汇储备的压力。外汇储备的迅速增长和居高不下，引起经济学家们的不安。那么是什么导致我国外汇储备的不断增长呢？体制上，强制结售汇制成了我国外汇储备增加的一个原因，但是我国外汇储备迅速增加并且居高不下的主要原因是我国国际收支失衡。根据国际收支平衡表，我国的外汇储备主要来源是大量的贸易顺差收入、外商直接投资（FDI）以及热钱涌入。这些因素又可归结为我国长期以来注重吸引外资、鼓励出口政策和外汇管理“宽进严出”政策综合作用的结果，也是我国在改革开放后迅速地融入了全球化过程的结果之一。贸易顺差的扩大，使我国在对外贸易中获得大量利益。之所以会这样，是因为我国商品在国际贸易中具有较强的竞争力。而导致这种现象的原因是我国廉价的物质资源、劳动力资源等所形成的“比较优势”，我国的实物资源大都在国际市场上实行“廉价酬宾”。外商直接投资（FDI）作为外汇储备构成的一部分，很大程度上得益于我国“招商引资”政策中的“超国民待遇”。改革开放过程中，我国鼓励引用外资，发展自己，从而使外国投资者在我国除了能享受“超国民待遇”之外，还能得到包括物资、劳动力等各种廉价资源。至于热钱不断涌入，赌人民币（资产）升值几乎是其进行“投机中国”惟一的理由。外汇储备的激增是我国经济失衡的表现，反映了我国金融体系的极度脆弱性。外汇储备的多寡绝不能看作是一个国家经济实力强大与否的标杆。因此，我国只有保证适当的外汇储备，才能够扬长避短，发挥外汇储备的优势，促进我国的经济发展。外汇储备是通过央行发行债券或多印人民币得来的，庞大的外汇储备并不是无主“宝藏”，不可以乱花 ，因此在减缓我国外汇储备增长速度，降低外汇储备量的时候，不能狭隘的依靠依靠在其他方面的消费而消除，这样治标不治本，解决不了根本问题。只有标本兼制，方可缓解我国不断增加的外汇储备给我国经济发展带来的压力。虽然外汇储备不可以乱花，但是通过一定的设计，还是可以利用这笔“宝藏”的。那么我们应该如何设计才能够变阻碍为促进呢？我觉得我国应该采取以下措施：第一，可以通过资产证券化实现外汇储备管理创新。将资产证券化的融资方式运用到外汇储备的管理上，不仅可以充分发挥这种金融工具的优势，还可以大大提高外汇储备的投资收益，从而增加外汇储备的机会成本，增加外汇储备的利用率，促进我国经济的发展。 第二，促进国际收支平衡，平衡外汇储备增长。目前我国外汇储备增长主要来自于贸易顺差、直接投资（FDI）和大量热钱涌入等因素。我国资源丰富，劳动力充足，物价水平低，从而使我国商品在国际竞争中处于有利地位，获得贸易利益，然而这种利益是在这种压低工人待遇、降低产品成本、牺牲国人利益的发展战略下获得的，并不是真正的发展，因此应该采取措施改变现有的经济发展模式，通过国内消费增长和真正的技术进步来促使经济总量的平衡和实现长期稳定的经济增长；同时，在全球经济失衡中，且在中国储蓄过剩的情况下，以及在中央一再强调要增强自主创新能力的背景下，我们应当改变改革开放初期那种一味对外资采取各种优惠的政策战略。正常情况下，FDI不会导致外汇储备增加。然而，我国的FDI却成了外汇储备增加的一个源头。这说明，我们引进外资只是单纯的资金流入，真实资源的引进较少。因此，与其说我们通过引进外资达到了引进技术和克服国内资源约束的目的，倒不如说是外商们在中国各种优惠政策的鼓励下，将它们的外币资产换成了人民币，然后再用人民币购买中国廉价的劳动力、购买受到政府控制且远远低于市场均衡价格的各种稀缺资源。在这种情况下，外资进入不但没有促进我国的经济发展，反而加剧了我国资源的短缺。这显然与我们利用外资的初衷是背道而驰的。由此，通过促进国际收支平衡的方式来平衡外汇储备增长，可以促进国内宏观经济平衡和经济结构调整。 第三，应当改革中国现行的外汇管理体制。鼓励外汇资金由单向流入向流入与流出的双向政策方向转变。改革资本账户，促进资本的双向流动是必须的，是改变我国外汇储备的重要手段。 第四，改革现行的结售汇制度。强制结售汇制弱化了中央银行的信用独立性，降低了国内货币政策的效率，因此改革结售汇制也是应对国内经济失衡的重要措施之一。我国自1994年进行外汇体制改革，实行强制结售汇制以来，外汇储备不断增加。放松外汇管制，拓宽外汇储备使用范围；严格控制国际短期套利资本的流入，对维护外汇储备的安全性，流动性，收益性以及稳定性具有重要意义。第五，从长远来看，应该努力发展我国经济，积极推进人民币国际化，让人民币成为国际储备货币之一。只有在人民币成为国际储备货币时，我们才能够更好地控制外汇储备的增长，增强国内经济的灵活性。只有在那时，我们才能够更好地专注于国内经济的发展，才不会再为外汇储备的多寡而伤脑筋，也只有在那时，我们才能在国际经济、政治事务中得到更平等的地位和更大的回旋余地。 才能使我国经济取得稳定而快速的发展。第六，从长远来看，我国还必须采取着眼于中长期的综合性措施，加快经济结构性调整，促进国际收支趋于基本平衡，实现向以内需为主导、内外需并重的经济发展战略转型。只有通过综合措施，才能降低外汇储备的积累速度，为中国经济化解压力，促进我国经济的发展。我国是新兴的发展中国家，在发展中难免会遇到种种困难，但是我相信通过不断的努力，一定会减缓外汇储备激增，