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查看主要财务数据 转载自 詼铯莪 转载于2009年03月22日 20:58 阅读(5) 评论(0) 分类： 股经 举报 查看主要财务数据 1主营业务同比指标 主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20的，表明成长性良好. 2净利润同比指标此项指标超过20,一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。 3查看合并利润及利润分配表 凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。4主营业务利润率（主营业务利润主营业务收入）100主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。 查看股东分布情况 从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中又不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。 查看董事会的持股数量 董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。 查看投资收益和营业外收入 一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润 个股分析 分析净利润同比增长率 净利润同比增长率是反映公司发展潜力与发展后劲的第一指标。在相同的市场环境下，有的公司稳步发展，有的却停步不前甚至一路倒退，投资者选定净利润同比增长率的公司是规避风险，寻求获利最为稳妥的一步。 分析每股股票的收益和净资产值 股票的净资产值是股票的内在价值，是股票价格变动的内在支配力量。在市价一定的情况下，每股股票收益越丰、净资产值越高越有投资价值，而收益很少甚至为负数、净资产值大大低于市价的股票是不可取的。 分析净资产收盈率 净资产收盈率反映公司资产运用和增值能力，指标高的企业往往具有良好的经营方针和有效的领导手段，投资者把资金交给这样的公司去运作相对更为放心。 分析股票的发行量和流通量 对中短期投资者，最好选择发行量和流通量较小，市场表现活跃，股本扩张能力较强的股票。 资产负债表是分析一家公司基本面里非常重要的一个财务状态，一个健康，平恒的负债表能够说明公司经营情况的好坏，和公司敌抗经济衰退和突发事情的能力。无论什么时侯我们都不要参于一个资产负债不良的公司。1流动资产，流动资产指给定的时间内现金及等价物，短期投资，应收账款和存货，一般来说我们在财务表上看到的流动资产是指1年以内，这个指标是非常重要的，这部分资金是事实上公司现实中可支配的资产。其中现金等价物我们要搞清楚究竟是什么，是否可以在任何时侯转换成现金，短期投资是投资于短期债券，应收账款是指已经销售产口仍未收到金钱的项目，这个比重不能过高，应当在会计时未收到的利润已经计入每股收益，可是还是有可能出现无法收回到现像，这时一但坏帐出现，将危机到公司的资产和盈利能力。而存货也分成品，原料，半成品，我们要弄清楚存货是指什么，而且不同行业存货也有不同，比如一些产品讨汰速度很快的行业，过多的存货和过慢的存货周转率是非常危险的。2非流动资产，非流动资产指的是那些不能转换成现金的资产，所以这个比率不可过高，3流动负债，主要是指短期借款，这个项目目当然是越小越好，应为这是随时需要偿还的，这个项目如果太高，应付账款是指公司购买原料等等已收于货品但仍未付出现金的一项，这个比重自然是越高越好，越高说明公司可持有的现金时间越长，而这能改善公司现金流。4非流动负债，这个比重相对流动性负债相对高些是好的，所以负责表中，短期负债相对长期负债要相对低，这样才是建康的债务表5所有者权益，这一项现实中任有什么用处。在财务分析中，资产负债表是我们首先要看的，它是我们发现公司实际情况的一个重要指标，这关系到公司运营情况，低抗风险的能力和资金的利用率。等以后我将再教大家看损益表和现金流量表，然后综合分析一家公司隐藏在财务报表之后真实的情况损益表主要是指出公司，盈利，亏损状态。1，主营收入，是指公司主要经营业务的收入，在看这个指标时，我们要结合净利润来看，在主营收入未明大幅提升的情况下，出现净利润大幅提升这时我们就要怀疑公司是通过什和方法让利润增加的，而这个方法是否可以一直提升利润呢？2，业务成本，是指创造主营收入所用的成本，经如人工成本世纪原材料等等。3，毛利，主营收入-业务成本=毛利，毛利为初步利润，以毛利率计算出来的毛利润可以看出一个公司为商品标价的高低。4，销售和管理费用，指营销，管理人员的工资等，相对同行业公司，此项如果低的话，说明成本较低，不过不要进不同行业进行比较5折旧和摊销，公司购入设备等固定资产之后，未来将慢慢进摊销这些资产，通常记入营来费用。将会出现在现金流中6，非经营性损失，指一次性费用或收益放在一起，这项最好为空白，若一家公司损益表中经常出现这项，我们将要怀疑这家公司是否存在问提，或将经营性损失放在此项之内以做出漂亮的帐面。7，营来利润=主营收入-销售成本-全部营业费用，它表明公司实际赚取的利润，营业利润以应收入百分比为营业毛利润。8，利息收益/费用，指公司为自已发行债券支附利息或是持有的债券收到利润。9，税务，在净利润之前的费用，指向政府上交的税款，需要弄清楚现在支附的税率是否正常，如果比率很低需要找到原因，是一次性的，还是可以持久的。10，每股盈利=净利润/股分数，很多不明白看公司财务表的人，总认为每股盈利是最重要的，其实这是错误的，就像我上面提到的，我们要弄清楚高增长的每股收益是通过主营业务增长呢？还是减少成本，或者是税务上的优惠，或是减少营销方面的成本。要知道在主营业务没有增加的情况下，以减少成本或是营销成本来提高每股收益，这种行业是不能持久的，而且过于减少成本或是营销成本将会使这些环节出现问提，最终会让公司受到损失。而税务上的优惠是否能够长久，这也是不稳定因素，所以我们客观看待每股盈利这个指标，不要将其看成一个公司最重要的指标来恒量，要结合主营收入，以及现金流量等，只有这样我们才能发现在漂亮的高成长每股收益收面真实的公司经营和成长情况。损益是让我们明白公司现在经营盈亏情况，以及公司成长性的好坏，不过这个指标不能单独来看，我们要结合资产负债表和现金流表进行全方位财务评估。然后才能得出真实的财务装况现金流量表是一个财务报表里非常重要的，也是常被人不重被的一个最重要的指标，现金流量一明公司在给定时间给发生的真实的现金量是多少，他可以非常明确一些公司在财务是的漏洞。现金流量表分为3个部分一，经营性现金流，二投资性现金流，三筹资现金流。一经营现金流=利润-利润活动现金额，他主要表明利润产生的现金过程，一旦利润快速增长，而现金流没有跟上，我们就要怀疑这个利润真长的真实性，应为在账面利润增长的同时公司没有收到真正的金钱，这是不正常现像，公司肯定在那些环节出现问提。二损资现金流，其中包括资本资出和投资收益1资本支出是指药在长期投资项目上的钱以及维持公司当前正常动转或推动增长的长期投资，经营现金流-资本支出=自由现金流，这是个重要的指标。我后我会向大家单独介绍这个指标的作用。2投资收益，公司将过多的现金投资于债券或是股票市场上三筹资现金流其中抱括 发行/购买普通股和发行/偿还债券1发行/购买普通股是指公司通过大量发行新股展开筹资活动，这样虽然可以流实公司现金，不过同样也稀释了现有股东手中股票的价值。如果公司回购股票将使现金流减少，不过也使股票价值得到提升。2发行/偿还债务，说是公司是在借款或是还款，对于债务的问提，债务是个高度财务扛杆，合理的借债将使公司增长盈力能力和提高净资产生益，不过过高债又会使公司陷于极大风险之中，以后我会另开一贴研细告诉大家不同行业和不同公司偿还能力来分析一个公司多少债权比率才是合理公司的成长性对我们买卖股票是非常重要的，我们之所以买一个公司的股票不是买他现在的而是买他的将来。所以评估成长性将是对价值评估非常重要的环节，一个公司的成长性提升可以通过四个来原1，销售更多产品或服务2提高价格3销售新产品或服务，4收购其它公司。1销售更多产品或服务，也就是增加主营收入，这个方法是最为可行的，应为以公司的长远方发展来看，只有不停的拓展主营业务才能使公司不停的成长。2提高价格，这个方法只能对于一此有强势品牌或者是具有垄断市场的公司才是可行的，否则在现在竟争激烈的市场提高价格将直接影响到销售。我们在观看一家公司财务报表如果其公司有很高的毛利润的话，我们需要搞清楚，这公司是否有什么专利或者垄断产品，而且还要评估这种产品或者专利可能过期的时限。3销售新产品或服务 勇于创新这也是非常重要的的方法，不过进行产品创新也冒着很大研发风险，这需要投入很多研究费用，而且很多研发都会失败，而且成长以后产品专利的保护也是非常重要。这个环节对于制药行业最为重要，一种新药研究需要将10年以上的时间，而且要投入非常大量的费用，而且新药品的研究成功机率只有30%，失败的研究的巨大金钱损失将平摊到股东身上，不过一但研发成功，药品生产成本将是非常低的，而且在专利保护的时间内，没有任何公司可以与你竟争，产品定价等等都有公司自已说了算。所以一旦我们找到有这种专利的公司那们我们就等于找到一个颗摇钱树。4购买其它公司 这个是星值得怀疑的方法，商业上的并购并不能做到1+1=2，大部分的并购最终对购买方来说都是一个灾难，这是应为收购时往往需要附出很高人溢价才能取的公司的控股权，而这种溢价将需要很久的盈利才能敌消，而且一个公司的管理团队不在主营业务上花时间拓展，而是哗众取宠一味的只要将公司做大，这将大大影响公司的主营业务。重后损伤到股东利润，所以对于一个公司经常性进行并购的话，我们就要持慎重的态度来看待这家公司的成长性。这是非常关建的一点，我们投入公司的资金以及公司产生了相应的多少利润，这将是一家好公司的关建所在判断一家公司的收益情况最好的方法是将公司每股收益与经营现现金流对照，因为现金流表明是真实到手的利润。资产收益率告诉我们1元钱的投入将能产生多少利润净利润/销售收入=销售净利润率 销售收入/资产=资金周转率销售净利率*资金周转率=资产收益率净资产收益率，是评估公司盈利能力的全面批标，它是测定股东钱所产生的回报程度财务扛杆率=资产/所有者权益净资产收益率=主营净利率*资产周转率*财务扛杆率我们看一家公司的净资产收益率的时侯，不要认为越高越好，过高的净资产收益率很可能是财务作假的原因，而且我们要进行的是同行业对比，而且我们也还要再一家公司的债务情况，如果债务比率很高，相应这项指标也要提高。自由现金流=经营现金流-资本支出自由现金流指真正多出来的现金，也叫“所有者盈余”，这项越多说明公司真实留下来的资金有多少净资产收益率和自由现金流都很高的公司，是高收益低风险的公司，是非常值的投资的投入