期货基础知识.ppt

内容提要 第四部分 第一部分 为什么要投资期货 期货是什么 什么是期货 期货的来历期货是由 未来 一词演变而来 其含义是 交易双方不必在买卖发生的初期就交收实物 而是共同约定在未来的某一时候交收实物 因此就称其为 期货 现代期货的产生1848年 82位商人联合组建合同挂牌交易的场所 芝加哥期货交易所 cbot 1865年 芝加哥期货交易所推出了期货标准合约 并采用了保证金制度 这标志着现代期货交易的诞生 投资是资产增值的重要途径 人人都需要投资存款vs保险vs黄金vs股票vs期货选择从了解开始 期货的特点 1 可以做空 不论行情涨跌都能赚钱2 t 0交易 即买即卖 更易控制风险3 保证金交易 提高资金使用效率4 保证金交易所带来的杠杆效果 放大收益的同时 也能放大亏损 第二部分期货市场的交易规则 保证金制度 以小博大 提高资金使用效率过度使用 会带来风险 100 150 200 100元 克买入开仓1000克 150元 克卖出平仓 1000 100 10 1万 150 100 1000 5万 例 一手焦炭100吨 以焦炭1505目前1050元 吨价格计算 一手焦炭合约价值105000元 如果像股票一样全款交易一手焦炭 需资金10 5万但采用保证金方式交易 以10 保证金计算 交易一手焦炭只需10500元 大大节省资金占用 提高资金使用效率 临近交割月保证金提高 注意 自然人不能进入交割月提醒 及时换月 双向交易机制 1650卖出开仓 1550买入平仓 期货市场的一大特色在对未来行情看涨时买进在对未来行情看跌时卖空 t 0交易模式 交易者进出不再受时间限制 更利于控制盘中风险 中国石油上市第一天走势 每日无负债结算制度 对客户持有的期货合约每日进行盈亏计算并划转 化解风险 如果资金不足以支付浮动亏损的划转 则面临强行平仓 平仓盈亏计算 例 客户帐户打入10万资金 焦炭1505每吨1050元时 买入开仓2手 每手100吨 保证金10 问开仓需要多少保证金 当焦炭1505价格涨至1070元时卖出平仓 问平仓盈利多少 开仓保证金 2手 100吨 1050元 10 21000元平仓盈亏 2手 100吨 1070 1050 元 4000元 浮动盈亏与无负债结算 焦炭每吨1050元时 买入开仓2手 每手100吨 当日焦炭结算价1065时 问浮动盈亏是多少 浮动盈亏 2手 100吨 1065 1050 元 3000元每日无负债结算期货公司按每天结算价算您持仓盈亏并进行资金划转 强行平仓 交易所控制风险的手段之一结算准备金余额小于零 并未能在规定时限内补足的以市价执行平仓 直至补足差额 进入强平条件 当天下午结算后 如果客户的可用资金为负 由客服部通过公司短信平台 及时向客户发送追加保证金通知 客户也可通过保证金监控中心查询到追保通知单或通过客户交易终端查询到追加通知 强平时间 上午10 15分 前一天可用资金为负的客户 结算部通知客服部对风险较大客户进行电话通知 提示交易风险 要求客户追加资金或者采取减仓措施 否则公司下午2 30以后会采取强平措施 如当日行情波动较大 个别品种有单边势迹象 客服部会第一时间通知风险客户追加资金或采取减仓措施 否则公司可能会随时强平 个别客户前一天结算后可用资金为正 但如果第二天行情波动较大 导致交易所资金为负 客服部也会随时通知客户追加资金或者采取减仓措施 否则公司随时会强平 中金所于2014年10月27日结算时起正式实行单向大边保证金制度 修订后的 结算细则 对单向大边保证金制度进行了规定 主要包括以下两个方面 一是对同一客户号在同一会员处的同一期货品种的双向持仓 交易所可只按照保证金金额较大的一边收取保证金 二是对于实物交割合约 在交割月份的前一个交易日收盘后 交易所仍按照买卖双向持仓金额收取交易保证金从而防范实物交割风险 单向大边保证金收取 单向大边保证金制度举例 第三部分期货投资理念 一 期货投资概念期货投资 是指通过买入 或卖出 期货合约 然后待价位合适时对冲平仓获取利润的行为 其目的是为了获取差价利润 二 期货投资的理念 一 仓位管理 二 止损 三 制定期货交易计划 四 顺势而为 一 仓位管理原则 最多半仓最多只投入总资金的50 进行期货交易在一个品种上投入的资金 最多不超过总资金的30 二 止损原则 亏损达到总资金的10 必须止损 变通 行情走势与自己预测不一致 也止损 目的 把亏损限于小额 让利润充分增长止损后要做的工作 1 总结经验教训 2 等待下一次机会 为什么要制定交易计划 1 可以客观的引导交易 避免盲目跟风 2 对可能发生的情况提前充分准备 三 制定交易计划 交易计划的要点 1 交易品种 2 行情分析 宏观面 基本面 技术面 3 投入多少资金 4 何时止盈 何时止损 支撑位 压力位 四 顺势而为人性的弱点之一 根据自己的主观愿望去猜测行情的 市场在行情上升的时候 却去猜想行情应该到顶了 强行抛空 在行情明显下降时 却认为价格会反弹 贸然买入 结果越跌越深 涨不言顶 跌不言底 补充 1 合约要及时换月一般做主力合约 1月 5月 9月轮换 及时换月2 清淡的月份不要做所谓清淡 成交量稀疏 容易被操纵 导致瞬间大幅亏损 第四部分软件使用 一 银期转账 二 开仓