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论文中小企业融资问 题研究论文(定稿) 虽然这些年来政府做了一定的工作，也取得了一定的成效，然而由于各种原因的困扰，中小企业融资难的问题依然没有得到实质性的解决，依然存在着许多问题。 【关键词】中小企业融资困难政府银行企业对策措施 一、中小企业在国民经济中的地位和作用（一）中小企业在中小企业各国经济中的地位和作用世界上许多国家都制定了自己的中小企业标准，各国因经济发展状况和发展水平的不同而标准也各不相同，但也有一些共同规律即中小企业的界定是为政府的中小企业政策服务的一方面要求中小企业是一个独立经营核算的经济实体；另一方面在企业总体中，中小企业总是占一个相对稳定的份额。 中小企业的地位和作用中小企业在各国各地区经济活动中，有着极其重要的地位，对于经济发展发挥着重-2-要作用，正在保证国民经济持续健康发展和维护社会稳定方面发挥着越来越大的作用。 中小企业是市场经济活跃的主体，由于中小企业生产批量小，对市场反应灵敏，能够满足日益多元化，个性化的市场需求，是活跃市场不可或缺大的重要力量，中小企业是经济增长的重要推动力，当从数量看，中小企业占有绝对优势。 此外，中小企业是增加就业的重要载体，是推动技术创新的生力军;中小企业投资少，资本有机构成低，是失业人员重新就业和新增劳动力就业的重要渠道，同时中小企业依靠其灵活的运行机制、冒险精神和对市场的敏锐把握，创造了许多商业神话。 （二)我国中小企业在我国国民经济中的地位和作用我国中小企业在确保我国经济增长，缓解就业压力，优化经济结构等方面起着无可替代的作用。 从政府层面来讲，量大面广、占全国企业总数逾99%的中小企业是我国社会就业和国民经济的主体，是抵御金融危机冲击的重要支柱，改善中小企业融资环境刻不容缓。 据测算，在我国，中小企业吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业，对GDP的贡献率超过60%，对税收的贡献率超过50%，创新环节中有65%的专利、80%的产品开发中小企业。 “十一五”期间，我国经济年均增长10%，而规模以上工业中小企业增加值年均增长28%，远高于GDP的增长速度。 中小企业对吸纳就业人员，启动民间投资，优化经济结构，加快生产力发展，确保国民经济持续稳定增长，坚持和完善社会主义初级阶段基本经济制度有着重要作用。 特别是当今信息时代，生产柔性化程度不断增强，需要个性化日益明显，标准化生产方式逐步向个性化和柔性化生产方式转变，中小企业更能适应市场经济的发展要求。 （三）我国中小企业的发展特点我国中小企业大部分是家族企业，家族制色彩浓厚，股权关系复杂，控制权全集中，所有权与经营权未分离，家长式管理模式占据主导地位，大股东之间的关联度很大，具有数量大、种类多、地域广、行业齐全的特点。 从地域结构上来看，我国中小企业东部占65%，中部占22%，西部占13%；同时，我国中小企业劳动密集度高，与大企业呈分化状态，目前我国大中小型企业的资金有机构成之比为1831231资金就业率之-3-比为0480661。 由于大多数中小企业是靠个人资本投资完成初始资本积累的，股权投资者仅限于亲朋好友及与企业主关系密切的人，但在资本技术密集型条件下，企业内部资金难以满足扩大再生产的需要。 二、中小企业融资结构的特征（一）企业融资结构根据资金不同，企业融资可分为外源融资和内源融资；根据资本属性，可分为债券融资和权益资本；根据占用时间长段，可分为长期融资和短期融资；根据融资对象性质，可分为货币资本融资、实物资本融资及无形资本融资。 （二）企业融资方式及状况由于大多数中小企业是靠个人资本投资完成初始资本积累的，股权投资者仅限于亲朋好友及企业主关系密切的人，但在资本技术密集型条件下，企业内部资金难以满足扩大再生产的需要。 一般来说，企业融资方式可分为债券融资、股票融资、商业信用融资等。 债券融资是企业筹集资金的工具，通过债权转移，可以解决企业自身的资金状况，加速资金周转，改善经营管理，提高自有资金的盈利率；债券融资是企业筹集大批量资金的重要方式，商业信用融资是企业之间与个人之间在买卖商品时相互提供信用，宜于周转性的短期资金融通所采用，不能作为投资性长期方式。 三、中小企业融资困难的现状（一）银行融资积极性不高，企业融资渠道比较狭窄以前，中国企业主要靠银行的债券融资，风险大、成本高，银行的回报率很低，银行融资没有积极性。 现在已经与市场接轨，利率可以浮动，甚至可以调高到几倍，这-4-种情况下已经给银行带来了一定的积极性。 尽管如此，还远远不够跟市场完全接轨。 在实际中，我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但对中小企业的作用仍很有限。 （二）民间的投融资市场还没形成，从银行贷款的难度较大有些小额贷款公司、担保公司、中介银行也都建立起来了，但是他们的能力还太小，远不能满足中小企业的融资需求。 随着中小企业规模的不断发展，其资金需求增速迅猛。 从资金需求的角度来看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但大部分中小企业都存在资金短缺问题，整体上存在一个较大的资金需求总量。 但由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大，以及财务管理水平较低等，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行发放贷款的积极性普遍不高。 尤其是大型商业银行经常以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产等为由而将中小企业拒之门外；而一些中小金融机构通过深入了解企业的实际生产经营状况，并客观评估其信贷需求和信贷风险，在满足中小企业融资需求方面发挥了积极作用。 从总体上来说，中小企业从银行获取贷款的难度还是比较大的。 （三）依赖非正规金融渠道，贷款政策限制多。 由于受到信息相对封闭、资产抵押能力弱等方面的局限，中小企业从银行等正规金融机构获得融资面临较大约束。 企业的融资时效性要求迫使中小企业求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。 虽然这些渠道的融资成本往往高于金融机构的融资成本，但它们能更好地适应中小企业经营灵活性要求。 现在，民间也有开放的比较好的，就是说我给你贷款，几倍于银行的利率，再带种法律保护，符合了一定的市场需求，但这个跟客观市场还是没完全接轨。 民间借贷就像现在短期借贷的利率普遍都在30%以上，如果说你贷个百分之十几，百分之二十，好多人不会给你，短期不会给你做的，虽然有很大进步了，但政府还需要逐步的放开一些政策，让民间借贷等各种非正规金融活动也成为中小企业融资的重要补充。 -5- 四、中小企业融资困难问题的原因分析对中小企业来说，主要的渠道和融资方式有两个一从银行的渠道以债权的方式融资，二从证券市场或其他银行的渠道以股权的方式融资。 这两种融资渠道和融资方式，目前对大多数中小企业来说，是可望而不可及的，既有内部自身原因，也有外部环境因素的制约。 （一）内部原因(企业自生的原因) 1、目前我国中小企业融资之意识比较薄弱。 根据有关统计和调查，我国中小企业尚未认识到增强企业融资意识对企业发展的重要性，而且对中央统计调查等事项并未积极配合，这就说明其融资意识相当薄弱。 2、中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。 目前有相当部分中小企业由于客观和人为因素没有建立起完整的财务制度，会计核算不健全，缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩，银行对这些企业的财务状况、经营业绩及发展前景等情况难以了解，故不敢轻易提供信贷支持。 3、企业的融资能力十分低下。 在很多调查中可以发现，将近半数的中小企业未能获得金融机构的贷款，50%的企业其自有流动资金占流动资金比重在80%以上。 从中不难看出中小企业从金融机构贷款获得发展资金是相当困难的，中小企业本身融资能力低下。 4、中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。 银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。 而相当一部分中小企业在经营发展过程中都不同程度地存在着机器设备、房屋等固定资产产权不明晰、法律障碍多，无法用作贷款抵押品。 -6- 5、从企业性质来看，中小企业大多属劳动密集型的加工企业。 相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。 此外，随着人们生活水平和需求档次的提升，中小企业生存的空间越来越小，效益下降在所难免。 6、管理人员素质不高。 虽然有些中小企业企业家非常成功，但是大多数中小企业来说，经营者的经营管理水平不高，缺乏现代企业的经营和管理理念。 （二）外部环境制约因素 1、金融机构方面。 （1）银行对中小企业的“惜贷”。 商业银行的贷款主要是面向国有企业或其他大企业，并且双方已形成了较为稳定的伙伴关系。 由于我国是以公有制为主体，在制定经济政策时，所有制性质的价值判断依然存在，即根据所有制、规模大小和行业特征而偏向公有制大企业。 我国银行业的制度安排大都以大企业、大项目、大资金需求为工作对象和重点，从评级标准、风险分类、抵押条件、收费标准等均较少考虑小企业及其融资特点。 此外，中小企业在公开市场上通过发行股票和债券等方式进行融资也常受到规模歧视，这在一定程度上也削弱了中小企业融资的能力。 （2）银行与中小企业之间存在着严重的信息不对称现象，二者关系不和谐。 我国中小企业数量多、质量良莠不齐，银行在无法充分了解贷款企业真实情况的条件下，为了避免逆向选择和道德风险的发生，对中小企业实行“信贷配给”，即要求比大企业更高的利率或其他较苛刻的条件，甚至拒绝提供贷款。 （3）银行贷款成本高。 目前我国大多中小企业对信贷需求量小、次数多，相对大企业而言贷款的机会成本较高。 据统计，对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业的5倍左右。 在商业银行追求利润最大化与风险最小化的前提下，对中小企业贷款的积极性不高。 2.政府方面。 （1）政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。 政府采取“抓-7-大放小”的政策，对大中型企业出台了一系列优惠政策，但在搞活中小企业，加强资金融通方面却没有采取优惠的扶持政策，缺少公平竞争的环境，这就在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。 （2）法规建设不很完善，不能完全做到有法可依。 信用担保等中介机构支持中小企业融资服务滞后。 我国以法律形式促进中小企业发展，其重视程度可见一斑。 但是，能否落实则是一个长期而渐进的过程。 国家要求县级以上人民政府及有关部门应当推进和组织建立中小企业信用担保体系，推动对中小企业的信用担保，为中小企业融资创造条件。 但现在的担保组织难以落实，担保能力与实际需要有很大差距，中小企业之间依法开展多种形式的互助性融资担保更是难见踪影。 风险投资机构对中小企业的投资实际上也少得可怜，这些都严重阻碍了我国中小企业信贷融资的发展。 （3）缺乏统一的中小企业管理机构体系。 目前，我国涉及中小企业管理的政府部门主要包括工信部中小企业司、科技部、农业部乡镇企业局、工商管理总局、商务部出口中小企业处等，这些管理机构针对不同类型、不同规模和不同所有制的中小企业以及中小企业的不同业务范围等分别进行管理和指导。 但是，这种“条块分割”的管理模式，致使管理机构设置重叠，管理职能重复以及管理效率不高，不利于中小企业总体发展战略的规划和协调，也不利于政府相关政策的有效实施。 五、中小企业融资难问题的解决途径和方法基于上述原因的分析，我个人对于我国中小企业融资困难的局面和解决方法作几点我个人的意见和提议。 （一）中小企业应提高自身的质量实力只有中小企业自身的质量和实力得到了提高，中小企业的信用才能得到提高，从而才能从根本上解决中小企业间接融资难的问题。 途径主要有重视人才、唯才是举，科学经营，提高管理水平，切实追求创新，以创新求发展，提高各方面质量。 主要要做好-8-以下几个方面1.推进信用体系建设。 由于在现阶段，中小企业融资的主要途径是银行的贷款，因此，中小企业信用体系未建立是造成融资难的原因之一。 中小企业自身应提高其信用度，构建融资信誉。 中小企业为取得融资信誉，必须比一些大中企业多付出成本，即可称为信誉成本，为取得银行的金融支持而做好自身的努力。 2.加快中小企业信用担保体系建设。 运用必要的政策扶持，创造条件重点扶持一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用再担保机构。 3.企业卖股权求发展。 办企业的出发点在于获得利润。 将企业的股权出卖，获取现金，用于进一步的投资。 股权转让是企业做大做强的一种捷径，资金也如滚雪球一样，越滚越大。 4.企业购买金融产品，拓宽融资渠道。 为解决中小企业融资难的问题，银行也开发了许多新的金融产品来拓宽中小企业的融资渠道。 如票据融资、授信贷款、个人创业贷款、个人商铺贷款、再就业专项贷款等等，企业可以有效的利用这些金融产品，达到融资的目的。 5.企业寻求上市，进行融资。 中小企业上市难，但是如果能得到政府的支持而上市，对企业而言，则如虎添翼。 既可提高知名度，又可增发、配股、发可转债，使企业的融资能力空前提高。 （二）设立专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供政府帮助政府推动中小企业发展主要着眼于制度建设和法规保障，通过制度保障、政策协调、资本市场创新等措施，营造外围条件。 1、应建立和健全对中小企业融资的信用担保体系。 目前我国政府的信用担保体系尚处于初步发展状态。 但由于我国商业银行普遍推行了抵押、担保制度，而大部分中小企业难以提供符合抵押条件的抵押物，所以导致一些成长性较好的中小型企业无法获得贷款，信用保证制度是可以使得那些按正常渠道无法-9-获得到贷款的小企业得到了资金上的支持。 2、拓展中小企业直接融资渠道。 可以积极利用二板市场，为创业投资基金开辟新的融资渠道。 发达国家的成功经验表明，金融支持是解决融资问题、促进中小企业持续稳健发展的有效办法。 相形之下，在困扰我国中小企业发展中的诸多难题中，资金不足居于首位。 鼓励创业投资以促进中小企业高新技术的培育和发展。 根据创业投资业发展的现状，及时采取资金供给、制度保障等措施，推进我国的创业投资业的发展。 3、金融机构要为中小企业提供资金支持。 虽然赢利性、安全性、流动性是商业银行的基本经营原则，单纯的把中小企业融资难归咎于商业银行不贷款，这种看法当然过于片面。 但经济决定金融，金融对经济具有反作用，这是众所周知的道理。 商业银行与中小企业之间的关系也是如此，两者之间也存在着互动发展关系。 4、积极营造良好环境政府要加强对中小企业融资的扶持。 从某种程度上说，加大政策性投入是解决问题的客观条件。 近年来，政府部门和社会各界对解决中小企业的融资问题，给予了相当程度的关注。 （三）中小企业要追求各种融资手段和方法，拓展融资途径，实行创新性融资 1、可以进行租赁融资。 融资其实不一定就融货币，可以融“物”，以物代资，从本质上说，机械、设备、厂房等都是资本。 所以，企业可以采取租赁式融资，拓展融资途径、渠道和方式。 2、可以向典当行融资。 中小企业融资的对象不一定是银行，也不能局限于银行。 如果选择典当行融资，其融资条件是相当优越的。 典当行融资成本相对于银行来得低，这对中小企业的发展是十分有利的。 典当融资限制条件少。 中小企业融资难的一个主要原因是信用缺失，而银行等金融机构对中小企业的融资条件相当苛刻，向典当行融资，-10-其融资门槛相对降低了许多，从而使融资可能大大增加。 典当融资的手续也相对银行简单，可以及时有效地获得资金，及时有效地解决中小企业资