上市公司信息披露问题研究——开题报告.doc

毕业设计（论文）开题报告系（部）会计系专业财务管理学生姓名吴景赟学号08102247指导教师冯兆中职称副教授合作导师职称论文题目上市公司信息披露问题研究以恒生电子股份有限公司为例一、选题背景和意义随着我国证券市场的不断发展，上市公司的信息披露质量己经成为证券市场健康发展的一条生命线，也是我国国民经济健康发展至关重要的因素之一。上市公司披露的会计信息是判断上市公司质量好坏的重要依据。充分的会计信息披露要能使使用者平等地获得有用的信息来进行相关决策;充分的会计信息披露能维护证券市场正常的运行秩序，保证市场功能的发挥;充分的会计信息披露能落实上市公司经营管理责任，使市场能依据公开信息进行优胜劣汰。有效的资本市场能够准确地引导稀缺的经济资源流向高效率的企业，从而实现整个社会资源的优化配置，而上市公司的会计信息披露正是保证资本市场有效运行的重要因素。所以，保证上市公司信息披露的及时准确、真实可靠是至关重要的。随着资本市场的高速发展，投资者和其他信息使用者对信息披露质量的要求越来越高。上市公司想尽办法对会计信息进行粉饰就是为了获取公司利益、满足投资者和其他信息使用者的要求。如果信息中存在误导投资者、虚假陈述和重大遗漏的情况时，将会严重损害投资者的利益，影响证券市场的正常运行。美国安然、世通事件等一系列会计丑闻的披露，引发了人们对上市公司信用的怀疑。我国的郑州百文、银广厦、蓝田股份等一系列虚假信息披露曝光后，更是引发了投资者对我国上市公司的“信用危机”。近年来国内外连续出现的财务信息披露丑闻，越来越引起人们的关注。所以，研究上市公司信息披露方法，提高上市公司信息披露质量，为会计信息使用者提供决策有用的信息，已经成为资本市场乃至整个世界经济秩序稳定、健康发展的紧迫问题，国内外的学者也将信息披露质量高低作为理论界和实务界的重要研究对象。虚假的披露信息所影响的并不仅仅是资本市场的稳定和公平，更重要的是摧毁了公司的信誉和投资者的信心，而这两点所造成的影响是深远的、损失也是无法衡量的。鉴于此，本文选取以恒生电子股份有限公司（下文简称恒生公司）为研究对象，着重分析信息披露违规问题的原因，并提出治理信息披露违规的建议，以提高恒生公司会计信息披露质量，保证广大中小投资者利益，促进恒生公司的健康发展。二、国内外研究现状、发展动态从20世纪90年代以来，信息披露问题得到了广泛关注，很多学者对信息披露问题进行了理论与实际相结合的分析，希望找到解决信息需求者和信息供给者之间矛盾的最佳途径。信息需求者特别是投资者希望得到及时、充分、准确的信息，而作为信息提供者的企业则只希望披露有利于企业的信息，因此在信息披露上存在着信息披露不真实、不充分和不及时等诸多问题。在信息披露上信息供给者与需求者之间存在较大差距，因此，为了缩小信息供给与需求间的差距，这一时期的研究主要以投资者为导向，关注信息披露质量，对上市公司的披露方式进行研究和探讨，希望找出消除差距的途径，从而使得企业和投资者能同时受益，保障证券市场的有效运行。Chau和Gray(2002)研究了香港、新加坡上市公司所有权结构和自愿性信息披露之间的关系，一该研究表明:外部所有权结构的比例与自愿性信息披露是正相关关系。Frankel和Li(2003)结合企业所处的信息环境，对管理者与外部投资者之间信息不对称情况以及由此产生的内部人交易问题进行了分析研究。研究发现:管理者和外部投资者之间的信息不对称使管理者有机会利用不对称信息牟取私人利益，但市场机制的有效运行能够在一定程度上减少信息的不对称，减少内部人利用不对称信息牟利的可能。我国证券市场经过了十几年的建设和发展，己基本形成了较为完善的信息披露制度，上市公司的信息披露行为也受到公众广泛的关注。许多学者开始从多角度，深层次的对上市公司会计信息披露问题进行了关注和研究。如对上市公司信息披露内容、方式、从利益相关者的角度分析财务信息披露，以及监管等多个方面都进行了广泛的研究。胡茂刚(2000)从法律角度，对我国信息披露制度进行研究，分析了我国信息披露立法的现状及需要完善和健全的地方。潘淡、辛清泉(2004)以契约理论为基础，对所有权、公司治理结构与会计信息质量的相互作用机理进行了探讨，并对改善我国公司治理结构与会计信息质量问题进行了现实思考。许多学者认为上市公司不仅应披露传统的财务信息还应披露更多的相关信息。杨政、董必荣、施平(2007)认为智力资本信息披露对外部利益相关者是至关重要的，因此应披露智力资本信息，并提出了促进智力资本信息披露的建议。李翔、冯峥(2007)通过分析投资者对披露信息的评价，提出管理会计信息的重要性，认为管理会计应成为信息披露的主要内容。近年来很多学者认为上市公司还应披露企业消耗自然资源和对环境的影响及衍生金融工具所产生的收益和风险信息，以提高我国上市公司信息披露的质量。就信息披露方式自愿性与强制性信息披露，我国学者也进行了广泛探讨。何进日，武丽(2006)提出在自愿性信息披露无法满足的条件下应进行强制性信息披露以减少信息欺诈行为的产生。吴霏雨(2007)通过借鉴美国财务信息披露的相关制度，提出我国应采用强制性与自愿性披露相结合，以强制性信息披露为主，自愿性信息披露为辅的信息披露制度。从信息披露质量特征看，我国学者也进行了大量研究。张伟峰(2003)提出会计信息质量特征应该从公允性、前瞻性、透明度、相对性和动态性几个方面改进和完善。唐跃军、程新生(2005)借鉴中外上市公司信息披露的研究成果和法律法规，选择信息披露完整性、真实性、及时性为评价指标，以信息透明度为研究重点，并对这三项指标进行分析评价。奕盛元(2006)认为我国会计信息质量体系的构建应以信息透明度为核心，将相关性、可靠性和充分性设定为我国信息披露质量要求。综上所述，我国许多学者已经开始关注上市公司信息披露问题，并主要集中在信息披露的深度和广度问题上，在考虑上市公司信息披露质量方面还有欠缺，对影响上市公司信息披露质量的因素研究和如何加强信息披露质量监管方面还有待进一步的深入探讨。三、研究的内容及可行性分析本文从会计信息披露的相关理论出发，首先对影响会计信息披露的规范理论、实证理论和经济学理论进行阐述，并运用这些理论分析恒生公司会计信息披露的内容及方式，发现其存在的问题，分析披露信息质量不高对恒生公司的影响；其次对所存在的问题进行分析，找出问题存在的原因，最后针对问题提出有效地解决措施，从而完善恒生公司的会计信息披露。研究内容如下：引言一、信息披露概述（一）信息披露的含义及其质量要求（二）上市公司规范信息披露的意义二、恒生公司信息披露现状及存在的问题（一）信息披露完整性问题（二）信息披露真实性问题（三）信息披露及时性问题三、信息披露质量低下对恒生公司的影响（一）损害资本市场“三公”原则（二）损害公司形象（三）损害投资者利益四、影响恒生公司信息披露质量的因素（一）本源性（二）公司治理结构因素（三）自励因素（四）监管因素（五）处罚因素五、对策（一）加强恒生公司内部治理（二）完善上市公司信息披露监管体系六、结论四、论文拟解决的关键问题及难点拟解决的以下关键问题：1、 系统总结恒生公司信息披露违现状；2、 分析信息披露质量低下对恒生公司的影响；3、 全面分析恒生公司信息披露质量的影响因素；4、 在以上基础上提出相应的完善对策。 难点：1、 上市公司的信息披露问题属于跨学科的交叉性研究领域，涉及的知识面较广，难以研究全面；2、 由于笔者的实践经验不足，难以分析全面、透彻，难以确保提出的对策措施在实际中具有很好的可行性。五、研究方法上市公司的信息披露问题属于跨学科的交叉性研究领域，本文在研究过程中，搜集各方面的资料文献作以参考，拟结合经济学、金融学、会计学和投资学等多学科的理论与方法，综合运用理论与实证研究方法。六、论文的进度安排第一阶段：搜集资料，查阅文献，确定选题：2011年11月1号前 第二阶段：撰写开题报告、文献综述：2010年11月1日-2011年11月20日第三阶段：撰写初稿：2011年11月21日-2011年12月20日第四阶段：修改论文：2011年12月21日-2012年1月20日第五阶段：论文终稿：2012年1月21日-2011年2月20日 第六阶段 ：答辩：2012年6月七、主要参考文献1Chau，G.K .Ownership structure and corporate voluntary disclosure in Hong Kong and SingaporeJ.Imitational Journal of Accounting，2002，(37):247-2652何进日、武丽.信息披露制度变迁与欺作监管J.会计研究，2006，(10):19-213张伟峰.会计信息质量特征初探J.企业经济，2003，(l1):27-294杨政、董必荣、施平.智力资本信息披露困境评析J.会计研究，2007，(1):24-275吴霏雨.美国上市公司预测性财务信息披露制度及其启示J.财会月刊，2007，(l):31-356张力上.上市公司信息披露与分析M.成都:西南财经大学出版社，2005:89-1037上海证券交易所研究中心.中国公司治理报告(2008):透明度与信息披露M.复旦大学出版社，2008:25-378侯婧.浅谈我国上市公司会计信息披露存在的问题J.科技信息,2011,(20)：9杨宇.外部董事制度对会计信息披露的影响J.东方企业文化,2011,(06)：9310周云风,王宗萍.基于上市公司股权结构的自愿性信息披露探讨J.财会通讯