初级财务管理课程实习报告.doc

初级财务管理课程实习报告年级、专业： 学生姓名： 学 号： 实习报告题目：海宁公司流动资产管理分析报告 实习时间： 2011年12月26日 成 绩： 指导教师 二0一二年 一月 四 日实习名称：模拟实习：海宁公司流动资产管理实习时间：2011年12月26日实习目的：初级财务管理是培养学生的实践操作能力，能够使学生全面、系统的讲所学的理论知识进行综合运用，使学生初步认识财务管理工作中的专业技能的重要性及实际运用能力。通过模拟实训，学生能够从总体上掌握财务工作中应收账款信用政策的综合决策分析方法、最佳现金持有量确定与分析方法和存货经济订货批量模型的决策分析方法，能够熟练地运用所学原理，进行资产管理，提高理财效率。在实训过程中能发现问题并有效解决，提高对财务管理知识的分析问题和解决问题的能力，并能够熟悉并掌握运用办公软件处理财务管理工作，提高工作效率。通过这次模拟实训，针对学生所学的理论知识进行一次综合的检验，弥补所学知识的漏掉，在一定程度上，对培养职业素质，提高职业素养和工作能力具有十分重要的意义，为今后在工作岗位中能更快、更好的适应工作环境奠定基础。实习内容：能够从总体上掌握应收账款信用政策的综合决策分析方法、最佳现金持有量确定与分析方法和存货经济订货批量模型的决策分析方法，能够熟练地运用所学原理，进行资产管理，在excel里完成各分析步骤，利用公式来进行相关计算，填写 “信用政策分析评价表 ”、“加入现金折扣后信用政策分析评价表”、 “最佳现金持有量计算表（存货模式） ”、 “最佳现金持有量计算表（成本分析模式） ”“存货经济订货量计算表”。10海宁公司流动资产管理分析报告一、模拟实习具体操作内容(一)信用政策分析评价表海宁公司目前采用如下表中A方案的信用政策，信用期间为117天，不提供现金折扣。公司目前的年赊销收入额为7854000元，坏账损失率为1%，年收账费用为50000元。公司的变动成本率为37.94%，资金成本率为10%。企业为提高销售收入，在收账政策和固定成本总额不变的情况下，提出B、C两个信用条件备选方案，如下：信用条件备选方案表方案ABC信用条件n/117n/150n/180年销售收入（全部赊销）785400083000008500000应收账款平均收账期117150180坏账损失率11.52.5收账费用500007000080000D方案：2/50,1/100,n/150:80%客户会利用2%现金折扣，15%客户会利用1%现金折扣，坏账损失率0.5%，收账费用40000.建立在ABC三方案的最优方案基础上。根据已知条件，填写信用政策分析评价表：信用政策分析评价表方案ABC信用条件n/117n/150n/180年销售收入（全部赊销）785400083000008500000变动成本总额信用成本前收益应收账款平均收账期117150180应收账款平均余额维持赊销业务所需资金应收账款机会成本坏账损失率11.52.5坏账损失收账费用500007000080000应收账款信用总成本信用成本后收益最优方案1、采用A方案后公司的收益状况为：（1）年销售收入为7854000元，则变动成本=年赊销收入*变动成本率=7854000元*37.94%=2979807.6元（2）信用成本前收益=年销售收入-变动成本=7854000元2979807.6元=4874192.4元（3）应收账款平均余额=年销售收入/360天*信用期限=7854000元/360天*117 =2552550元（4）维持赊销业务所需资金=应收账款平均额*变动成本率=2552550元*37.94%=968437.47元（5）应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率=968437.47元*10%=96843.747元（6）坏账损失=年销售收入*坏账损失率=7854000元*1%=78540元 (7)信用总成本=机会成本+管理成本+坏账成本=96843.747元+50000元+78540元=225383.747元，信用成本后收益=信用成本前收益-信用总成本=4874192.4225383.747元=4648808.65元同理可计算出B、C方案，计算最终结果如下：信用政策分析评价表方案ABC信用条件n/117n/150n/180年销售收入（全部赊销）785400083000008500000变动成本总额2979807.631490203224900信用成本前收益4874192.451509805275100应收账款平均收账期117150180应收账款平均余额25525503458333.334250000维持赊销业务所需资金968437.471312091.671612450应收账款机会成本96843.747131209.167161245坏账损失率11.52.5坏账损失78540124500212500收账费用500007000080000应收账款信用总成本225383.747325709.167453745信用成本后收益4648808.654825270.834821355最优方案由于B方案最后收益值最大，所以选择B方案比较A、B、C方案，B方案信用成本后收益最大，因此B方案为最优方案。(二)加入现金折扣后信用政策分析评价表在上述最优方案的基础上，公司为加速应收账款的回收，还提出D方案：2/50,1/100,n/150，预计80%客户会利用2%现金折扣，15%客户会利用1%现金折扣，坏账损失率0.5%，收账费用40000。加入现金折扣后信用政策分析评价表方案 BD信用条件n/1502/50,1/100，n/150年销售收入（全部赊销） 8300000现金折扣 0除去现金折扣后销售总额 8300000变动成本总额 3149020信用成本前收益 5150980应收账款平均收账期 150应收账款平均余额3458333.333维持赊销业务所需资金1312091.667应收账款机会成本131209.1667坏账损失率 1.50.5坏账损失 124500收账费用 7000040000应收账款信用总成本325709.1667信用成本后收益4825270.833存在现金折扣时最优方案1、采用D方案后公司的收益状况为：（1）年销售收入（全部赊销）为8300000元，预计80%客户会利用2%现金折扣，15%客户会利用1%现金折扣，现金折扣=（80%*2%+15%*1%）*8300000=145250元，除去现金折扣后的销售总额=年销售收入现金折扣=8300000元145250元=8154750元（2）变动成本总额=年销售收入*变动成本率=8300000元*37.94%=3149020元（3）信用成本前收益=除去现金折扣后的销售总额-变动成本总额=8154750元3149020元=5005730元（4）应收账款平均收账期=80%*50+15%*100+5%*150=62.5天（4）应收账款平均余额=年销售收入/360天*信用期限=8300000元/360天*62.5 =1440972.222元（4）维持赊销业务所需资金=应收账款平均额*变动成本率=1440972.222元*37.94%=546704.8611元（5）应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率=546704.8611元*10%=54670.48611元（6）坏账损失=年销售收入*坏账损失率=8300000元*0.5%=41500元 (7)信用总成本=机会成本+管理成本+坏账成本=54670.48611元+41500元+40000元=136170.4861元，信用成本后收益=信用成本前收益-应收账款信用总成本=5005730元136170.4861元=4869559.514元存在现金折扣时最优方案：由于D方案最后收益最大，所以选择D方案(三) 最佳现金持有量计算表（存货模式）根据公司预算资料得知公司2008年现金交易性动机需求量为5724423元，根据以往经验可知该公司年现金需要总量稍高于交易性动机需求，假定2008年公司现金需求总量为6500000元，根据公司资料可知公司资金成本率为10%，现金和有价证券之间的固定转换费用为500元。最佳现金持有量计算表（存货模式）2008年预期现金需要总量6500000有价证券利息率10%有价证券固定转换费用500最佳现金持有量相关总成本年度最佳转换次数1、在存货模式中 Q：现金持有量；R：有价证券利息率；F：每次转换有价证券的固定成本 A：预算期现金需要总量最佳现金持有量：最低现金持有量= 相关总成本=最佳现金持有量*有价证券利息率=254951*10%=25495.1年度最佳转换次数=(四) 最佳现金持有量计算表（成本分析模式）若采用成本分析模式预测现金：公司资金成本率10%，现金持有各备选方案如下：最佳现金持有量计算表（成本分析模式）项目甲乙丙丁现金持有量230000250000280000300000资金成本率10101010机会成本短缺成本10000700060004500现金管理相关总成本最佳现金持有量甲方案：机会成本=现金持有量*资金成本率=230000*10%=23000现金管理相关总成本=机会成本+短缺成本=23000+10000=33000同理可以求得乙、丙、丁三个方案的机会成本和现金管理相关总成本，如下表(五) 存货经济订货量计算表该公司生产XD05所用的直接材料没有提供任何数量折扣，而且满足经济订货批量模型的其他假设条件。根据预算资料可知，该种直接材料年进货总量为19960Kg，材料采购单价2元，每批固定进货费用为30元，单位材料年储存费用为0.2元。存货经济订货量计算表直接材料年进货总量 19960材料采购单价 2每批固定进货费用 30单位材料储存费用0.2经济订货量最低存货相关总成本年度最佳进货批次经济订货量平均占用资金1、经济订货量：2、最低存货相关总成本：3、年度最佳进货批次：4、经济订货量平均占用资金：= 二、模拟实习结果分析1、对比现金最佳持有量的存货模式和成本分析模式结果：（1）存货模式：持有现金总成本=机会成本+转换成本利：假设不存在现金短缺，因此短缺成本属于无关成本，也不考虑管理成本。存货模型是一种简单直观的模型弊：假设现金流出量不变，即每次转换数量一定，实际上这是很少的。（2）成本分析模式：持有现金总成本=机会成本+管理成本+短缺成本利：假设不存在现金和有价证券的转换。因此不考虑交易成本。弊：将无关的管理成本纳入计算分析之中企业持有现金产生管理成本,但管理成本属于固定成本,与现金持有量的大小无关,因此计算最佳现金持有量时没有必要将它计算在内,把它排除在外并不影响最后的结论。2、对比有无现金折扣的信用政策分析表结果：加入现金折扣前，B方案为最优方案，信用成本后受益4825270.83，D方案加入现金折扣后，信用成本后受益为4869559.514，明显加入现金折扣使企业的收益提高作用和优势：所谓现金折扣，是指企业为了鼓励客户在一定期间内早日偿还货款，对销售货款所给予的一定比率的扣减。因此，客户在折扣期限内付款，享受现金折扣的优待，现金折扣可以加速账款收回，缩短收款时间，减少应收账款投资的机会成本与坏账损失等，一般来说，购货企业会尽可能享受现金折扣。3、经济批量模型的适用范围和在存货管理上的利弊适用范围：（1）企业全年存货的需要量已知；（2）货的耗用（或销售）均衡发生；（3）存货的价格稳定且不存在价格折扣（4）不存在市场短缺，且存货能够即时补充；（5）不允许出现缺货。利：在一定时期内能够使存货总成本最低的订货数量，使企业在存货上所花费的相关总成本达最低。实现降低库存、减少资金占用，避免物品积压或短缺，保证企业经营活动顺利进行弊：具有一定得局限性，存货经济订量模型需要建立在一定假设的基础上，而企业的实际未必总是与假设相吻合，当企业与假设不符时，需建立新模型。三、模拟实习心得1、信用政策分析评价表问题及分析：（1）应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率。做题时误将收入净额当成年销售总额减去坏账损失和收账费用后的余额，导致后面结果相应出错，对知识点不理解只主要原因。（2）计算应收账款信用总成本时，不懂计算，直接把信用成本前受益机会成本，实际上正确的公式为：应收账款信用总成本=信用成本前受益（机会成本+坏账损失+收账费用），错误的原因是对课本内容不熟悉，对知识点理解不透彻。2、加入现金折扣后信用政策分析评价表问题及分析：（1）D方案中应收账款平均收账期不懂计算，正确的计算公式为：应收账款平均收账期=0.8*50+0.15*100+0.05*150=62.5，错误原因对收账期这个概念不理解。（2）D方案计算坏账损失，坏账损失率为0.5%，计算时错误代入0.5，这是计算上的错误导致。3、最佳现金持有量计算表问题及分析：（1）做题时相关总成本不懂计算，正确的计算方法为：相关总成本=机会成本+短缺成本，机会成本=现金持有量*有价证券利率，该表中短缺成本=0，所以相关总成本=现金持有量*有价证券利率=254951*10%=25495.1，课本对应的知识点