北京交通大学财务管理第三阶段作业.doc

财务管理第三阶段作业一. 单项选择题1下列不属于信用条件的是（B ）。（简繁度2；难易度4）A现金折扣 B 数量折扣 C信用期限 D.折扣期限 2经济订货量指（D）。（简繁度2；难易度4）A 订货成本最低的采购批量 B 储存成本最低的采购批量C 缺货成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量6在下列各项中，属于应收账款机会成本 的是（C ）。（简繁度2；难易度2）A 收账费用 B 坏账损失C 应收账款占用资金的应计利息 D 对客户信用进行调查的费用7企业置存现金的原因，主要是为了满足（ C）。（简繁度2；难易度4）A， 交易性，预防性，收益性需要 B， 交易性，投机性，收益性需要C， 交易性，预防性，投机性需要 D， 预防性，收益性，投机性需要8给定的信用条件为1/10，n/40，则其含义为（C ）。（简繁度2；难易度3）A 付款期限为10天，现金折扣率为1%，信用期限为40天B 信用期限为40天，现金折扣率为1/10C 如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在40天内按全额付款D 如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣，否则应在40天内按全额付清9.存货ABC控制法中A类物资属性是(A )。（简繁度2；难易度5） A.金额大、数量多 B.金额大、数量少 C.金额小、数量少 D.金额小、数量多10建立存货合理保险储备的目的是（C ）。（简繁度2；难易度4）A 在过量使用存货时保证供应 B 在进货延迟时保证供应C 使存货的缺货成本和储存成本最小 D 降低存货的储备成本11.信用标准是(C )的重要内容。（简繁度2；难易度3）A.信用条件 B.收账政策 C.信用政策 D.信用期限12.坏损失和收费用是( A )的考虑要点。（简繁度2；难易度4）A.制定收账政策 B.制定信用标准 C. 制定信用政策 D.确定信用条件13.应收账款的成本包括( B )。（简繁度2；难易度4）A.资本成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.主营业务成本14.企业为应付紧急情况的需要而置存现金主要是出于( C )动机的需要。（简繁度2；难易度4）A.交易 B.投机 C.预防 D.安全二. 多项选择题1.下列各项中属于应收账款管理成本的是（CD）。A.资金因投资应收账款丧失的其他收入B.应收账款无法收回带来的损失C.客户资信调查费用D.应收账款收账费用（简繁度3；难易度3）2.现金包括（ABD）。（简繁度3；难易度4）A.银行存款 B. 银行本票 C.应收款项 D.库存现金3.现金的持有动机包括（BCD）。（简繁度3；难易度4）A.国家政策性需要动机 B.预防动机 C.交易动机 D.投机动机4.最佳现金持有量确定的成本分析模式涉及（ACD）。（简繁度3；难易度4）A.资金成本 B.转换成本 C.管理成本 D.短缺成本5. .信用政策主要包括（ABC）。（简繁度3；难易度3）A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D. 商业折扣6. 客户资信程度的高低通常决定于（ABC）。（简繁度3；难易度4）A.客户的信用品质 B.资本 C.偿付能力 D.企业规模7. 存货ABC分类的标准主要有（BC）。（简繁度3；难易度4）A.重量 B.品种数量 C.金额 D.体积三判断题1企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。（ ）（简繁度1；难易度4）2订货成本的高低取决于订货的数量与质量。（ ）（简繁度1；难易度4）3企业在不影响自己的信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。（ ）（简繁度1；难易度4）4应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，它是一种商业信用。（ ）（简繁度1；难易度5）5保险储备的建立是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。（ ）（简繁度1；难易度4）6赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）（简繁度1；难易度4）7企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。（ ）（简繁度1；难易度4）8企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（ ）（简繁度1；难易度4）9在确定信用标准时，只要提供商业信用增加的成本低于扩大销售增加的利益，企业就可以进一步提供商业信用。（ ）（简繁度1；难易度4）10存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行（ ）（简繁度1；难易度4）四.计算题1. 某企业预计全年现金需要总量800万元，其收支状况较稳定。有价证券收益率为年利率10%，每次转换有价证券的固定交易成本为0.1万元。计算：1）最佳现金持有量，2）确定有价证券的变现次数3）有价证券变现的时间间隔。4）最低现金管理总成本（简繁度4；难易度2）最佳现金余额Q=40（万元）证券变现次数=800/40=20次（）最低现金管理总成本TC=4（万元）2.大华公司每年需耗用乙材料4000千克，该材料的每千克单价为20元。销售方规定：客户每批购买量达1000千克时，价格可优惠2%，购买量达2000千克时，价格可优惠3%，已知单位材料的年储存成本3元，平均每次进货费用60元，计算最佳的经济进货批量。 （简繁度4；难易度2）（1）在没有价格折扣时（进货批量1000千克以下） Q=4000（千克） = 81200（元）（1） 进货批量为1000千克时，可享受2%的价格折扣TC=400020（1-2%）+60 +3 =80140（元）（2） 进货批量为2000千克时，可享受3%的价格折扣TC=400020（1-3%）+60 +3 =80720（元）通过以上结果比较可知，成本总额最低的经济进货批量为1000千克。 3.某企业预计全年现金需要总量400 000元，其收支状况较稳定。有价证券收益率为年利率8%，每次转换有价证券的固定交易成本为1000元。计算：1）最佳现金持有量，2）确定有价证券的变现次数3）有价证券变现的时间间隔。4）最低现金管理总成本（简繁度4；难易度2）1）最佳现金持有量Q= =100 000(元) 2）有价证券变现次数=400 000/100 000=4(次) 3）有价证券变现的时间间隔=360/4=90（天） 4）最低现金管理总成本TC=8000元5根据测算，某企业预计全年需用现金1440万元，预计的存货周转期为100天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期为60天，试计算该企业的最佳现金持有量。现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期100506090（天）现金周转率360现金周转期360904（次）最佳现金持有量年现金需要量现金周转率14404360（万元）6.某公司A产品所耗用的一种化工原料年需要量为80000公斤，订购成本2000元，该种化工原料的年保管费为每公斤20元，单位采购成本为每公斤300元,试计算:（1） 该种化工原料经济订购批量（2） 经济订购批量下购储的总成本（3） 经济订购批量的存货平均占用资金（4） 年度最佳订货次数（简繁度4；难易度2）（1）最佳经济批量2存货年需要量每次订购成本单位储存成本22000080082000（吨）（2）经济进货批量下的总成本2存货年需要量每次订购成本单位储存成本220000800816000（元）（3）经济批量存货占用资金最佳经济批量单位采购成本220003002300000（元（4）年度最佳订货次数存货年需要量最佳经济批量20000200010（次）7.某公司甲材料的年需要量为3600千克。销售企业规定：客户每批购买量不足900千克的，按照单价为8元/千克计算；每批购买量900千克以上，1800千克以下的，价格优惠3%；每批购买量1800千克以上的，价格优惠5%。已知每批进货费用25元，单位材料的年储存成本2元。要求计算实行数量折扣时的最佳经济进货批量。（简繁度4；难易度2）每次进货300千克时的存货相关总成本为存货相关总成本=36008+3600/30025+300/22=28800+300+300=29400(元)每次进货900千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本=36008(1-3%)+3600/90025+900/22=27936+100+900=28936(元)每次进货1800千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本=36008(1-5%)+3600/180025+1800/22=27360+50+1800=29210(元)通过比较可以看出，每次进货为900千克时的存货相关总成本最低，所以最佳经济进货批量为900千克9.ABC公司预测的2007年度赊销额为1800万元，其信用条件为:n/30，变动成本率为60 %，资金成本率为10 % 。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变，该企业提出了三个信用条件的备选方案。 (1)维持n/30的信用条件。 (2)将信用条件放宽到n/60。 (3)将信用条件放宽到n/90。其他有关数据见表5-3试决策分析哪个方案更为有利？表5-3 信用条件备选方案表 单位： 万元方案信用条件项目 （1）（2）（3）n/30n/60n/90年赊销额180021602400应收账款平均收账天数306090应收账款平均余额180036030=150216036060=360240036090=600维持赊销业务所需资金(应收账款占用资金)15060%=9036060%=21660060%=360坏账损失率2%3%6%坏账损失18002%=3621603%=64.824006%=144收账费用203686（简繁度4；难易度2解：计算如下指标分析三种方案的净收益，从而选择最优的方案。表5-4 信用条件分析评价表 单位：万元方案信用条件项目 （1）（2）（3）n/30n/60n/90年赊销额180021602400变动成本108012961440信用成本前收益（边际贡献）720864960信用成本应收账款机会成本坏账损失坏账费用90*10%=93620216*10%=21.664.836360*10%=3614486在这三种方案中，第二种方案（n/60）的获利最大，比第一种方案增加收入86.6万元，比第三种方案（n/90）的收益要多47.6万元。因此，在其他条件不变的情况下，应选择第二种方案。10.承上题(习题9)资料，如果企业选择了（2）方案，但为了加速应收账款的回收，决定将信用条件改为“2/10, 1/20, n/60” （4）方案，估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用2%的折扣，15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失率降为1.5%，收账费用为30万元。评价企业是否应该改变信用条件, 采用现金折扣政策是否更合理? （简繁度5；难易度1）解：应收账款平均收账天数=60%*10+15%*20+（1-60%-15%）*60=24天应收账款平均余额=2160/360*24=144（万元）维持赊销业务所需的资金（应收账款占用资金）=144*60%=86.4（万元）应收账款机会成本=86.4*10%=8.64（万元）坏账损失=2160*1.5%=32.4（万元）收账费用=30万元现金折扣=2160*（2%*60%+1%*15%）=29.16（万元）信用成本后收益=2160-1296-8.64-32.4-30-29.16=763.8（万元）根据以上资料，可编制下表（表5-5）表5-5 信用条件分析评价表 单位：万元方案信用条件项目 （2）（4）n/602/10,1/20,n/60年赊销额21602160现金折扣29.16变动成本12961296信用成本前收益（边际贡献）864834.84信用成本应收账款机会成本坏账损失坏账费用216*10%=21.664.8368.2432.430小计122.471.04信用成本后收益741.6763.8计算结果表明，实行现金折扣以后，企业的收益增加763.8万元比未采用现金折扣收益增加22.2万元（763.8-741.6），因此，采用现金折扣政策更合理，企业最终应选择(2/10.1/20,n/60) (4)方案为最佳方案一、单项选择题。1.下列在确定公司股利分配政策时应考虑的因素中，不属于股东因素的是（D）。A.避税 B.稳定股利收入C.防止公司控制权旁落D.公司未来的投资机会（简繁度2；难易度4）4.（B）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策（简繁度2；难易度3）5.（D）既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好的结合。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策（简繁度2；难易度4）6.（C）是领取股利的权利与股票相互分离的日期。A.股利宣告日 B.股权登记日C.除息日 D.股利支付日（简繁度2；难易度4）二、多项选择题。1.在确定股利分配政策时须考虑股东因素，主要影响是（ABC）。A.稳定收入考虑 B.避税考虑C.控制权考虑 D.规避风险考虑（简繁度3；难易度3）2.影响股利分配的其他因素主要包括（CD）。A.控制权 B.超额累积利润约束C.债务合同限制 D.通货膨胀限制（简繁度3；难易度4）3. 下列各项目中，属于税后利润分配项目的有（ABD ）。A. 法定公积金 B.法定公益金 C. 资本公积金 D. 股利支出（简繁度3；难易度4）三判断题1.固定股利支付率政策，能使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。（ ）（简繁度1；难易度4）2.成长中的企业，一般采用低股利政策；处于经营收缩期的企业，则可能采用高股利政策。（ ） （简繁度1；难易度4）3.由于发放股票股利后，增加了市场流通的股票股数，从而使每位股东所持股票的市场价值总额增加。（ ）（简繁度1；难易度4）4.一个新股东要想取得本期股利，必须在除权日之前购入股票，否则即使持有股票也无权领取股利。（ ）（简繁度1；难易度3）5.股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。（ ）（简繁度1；难易度4）6.股份有限公司利润分配的顺序是：提取法定公积金、提取法定公益金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配利润或股利。（）（简繁度1；难易度4）8.通常在除息日之前进行交易的股票，其价格高于在除息日后进行交易的股票价格。（）（简繁度1；难易度4）9.企业发放股票股利后将使同期每股收益上升. （）（简繁度1；难易度4）10.出于稳定收入考虑，股东最不赞成固定股利支付率政策。（）（简繁度1；难易度4）四.计算题1.某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。要求：（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，则2005年度公司可以发放多少现金股利？ （简繁度4；难易度2）（1）2005年度公司留存利润1200500700（万元）2006年自有资金需要量100080%800（万元）2006年外部自有资金筹集数额800700100（万元）（2）2004年股利支付率500/100050%2005年公司留存利润1200（150%）600（万元）2006年自有资金需要量100080%800（万元）2006年外部自有资金筹集数额800600200（万元）（3）2006年自有资金需要量100080%800（万元）2005年发放的现金股利1200800400（万元）2.正保公司年终进行利润分配前的股东权益情况如下表所示：单位：万元股本（面值3元已发行100万股）300资本公积300未分配利润600股东权益合计1200如果公司宣布发放10%的股票股利，若当时该股票市价为5元，股票股利的金额按照当时的市价计算，并按发放股票股利后的股数发放现金股利每股0.1元。则计算发放股利后的股东权益各项目的数额. （简繁度4；难易度2）增加的普通股股数10010%10（万股）增加的普通股股本10330（万元）增加的资本公积1053020（万元）发放股利后的股本300303