当前存贷比监管的合理性分析与改革建议.docx

当前存贷比监管的合理性分析与改革建议 摘要：每到年末，为了达到存贷比监管要求，银行揽储大战都会打响。这个已经实行近 20 年的看似机械、无弹性的监管政策，曾经一度在防范金融系统风险、抑制银行放贷冲动等方面发挥过巨大作用。但在全球经济转轨、实体经济需求旺盛、国内银行业迅速发展的当下存贷比这个古板、灵活性欠缺的监管指标正在等待一场改革。银行业期待存贷比指标能够一改僵化和“一刀切”的方式，变成更符合银行发展现状的非硬性指标。本文针对当前存贷比监管的合理性进行了深入分析，并认为存贷比指标在我国的产生有其特定的历史背景，在监管实践中也发挥了积极的作用，但存贷比作为流动性监管指标的缺陷以及对金融运行的不利影响也日益显现。此外，短期内取消存贷比监管的条件还不成熟，可采取相应措施适当缓解存贷比监管的不利影响。 近两年来，伴随银行存款增长的放缓和存款波动的加大，商业银行存贷比指标监管对银行经营、 信贷投放的影响日益显现，进而对金融运行和货币政策也产生了一定影响。围绕存贷比监管的存废问题，社会上产生了广泛的讨论。一、 我国银行存贷比监管的产生及历史演变（一）资产负债比例管理存贷款比率是商业银行资产负债比例管理的一项重要指标。资产负债比例管理是对银行的资产和负债规定一系列的比例指标，从而实现银行短期和长期的资产负债管理战略目标，保持银行的竞争能力和抵御风险能力，做到兼顾资金的效益性、流动性和安全性。1998年，人民银行取消了对国有商业银行的贷款限额管理，全面推行资产负债比例管理。资产负债比例管理是我国商业银行法的核心内容之一。2004年2月1日实施的新商业银行法中第四章贷款和其他业务的基本规则中的第三十九条明确指出，商业银行贷款应当遵守下列资产负债比例管理的规定：贷款余额与存款余额的比例不得超过75%。（二）流动性风险监管存贷款比率是商业银行用来衡量银行流动性风险的主要指标。商业银行的流动性体现在资产的流动性和负债的流动性两个方面。资产的流动性是指银行资产在不发生损失的情况下迅速变现，进行支付的能力；负债的流动性是指银行以较低的成本适时获得所需资金的能力。在我国，监管部门对流动性监管较为重视，流动性风险监管体系的建设较为成熟，监管指标的设定也较为全面。2011年10月，银监会公布了商业银行流动性风险管理办法（征求意见稿）（下文简称办法）。办法根据Ba s e l 的要求，引入了流动性覆盖率和净稳定融资比例两个新指标，与存贷比、流动性比例指标一起纳入我国商业银行流动性监管指标体系（见表1）。存贷比指标在中国的情况欧美等发达国家银行业并没有严格的存贷比指标限制。然而在中国，从1994年央行开始对商业银行实行资产负债管理并将存贷比定为75%后，该指标便一直沿用至今。从我国社会融资结构看，存贷比指标是顺理成章的。长期以来，我国社会融资结构形成了以间接融资为主、直接融资为辅的融资格局。20022010年，以银行信贷为主的间接融资占据我国社会融资总量的比例始终为75%95%，构成社会融资及货币供应的绝对主力。由于金融机构存贷比指标的变化与其贷款余额增加的走势基本一致，因此存贷比指标能够合理地控制金融机构的信贷增长。从我国商业银行收入结构来看，存贷比指标是不可或缺的。目前，我国尚未实现利率市场化，存贷款利率是以人民银行划定的基准利率为基础的，各商业银行间的净息差基本没有太大的区别，因此商业银行的利润与可贷资金的数量高度正相关。从商业银行利益最大化的角度出发，商业银行信贷资产的占比越高越好；但是从银行抵抗风险的角度出发，信贷资产的占比并不宜过高。因此，为了较好地控制商业银行的信贷资产的增速，从而更好地防范流动性风险，存贷比指标必不可少。存贷比指标的监管情况2006年银监会实施商业银行风险监管核心指标，其中规定我国采用的流动性风险监管核心指标为流动性比例、核心负债依存度和流动性缺口率,并没有纳入存贷比指标，只是将其作为参考指标列出。2009年，为促进经济稳健发展，银监会发布了关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知，从十个方面对信贷监管政策作出了调整，其中该通知第七条规定，允许有条件的中小银行业适当突破存贷比限制。为了应对监管部门季末存贷比考核，银行存在向存款“注水”现象，造成存款“季末冲高、季初回落”的非正常波动。为抑制存款的大幅波动，监管层对存贷比指标的监管由松变紧，2011年4月，银监会首次提出要按月度检测日均存贷款流动性水平，要求商业银行向监管部门每月报备月末日均存贷比。因此，在银监会发布的商业银行流动性风险管理办法（征求意见稿）中，存贷比再次作为一级监管指标纳入我国商业银行流动性监管指标体系。二、存贷比指标所引发的问题的分析(一)存贷比指标的积极作用1、从资金运用各个变量分析，存贷比指标是合理。的银行体系的资金运用主要有三种途径：一是商业银行等贷款类金融机构对政府、企业等非金融机构类筹资人提供的间接融资；二是缴存准备金存款；三是有价证券、股权及其他投资，主要为银行直接购买的非金融机构发行的股票、债券等。（1）存款准备金。考虑到目前金融机构的法定存款准备金率水平，75%的存贷比水平仍算合理。2011年底，我国大型金融机构存准率为21%，中小金融机构为17.5%，超额准备金率为2.3%，另外还有商业银行的库存现金。由此可以得出，只是存款准备金和备付金就就已占存款余额的20%24%。（2）外汇占款。作为三大货币政策工具之一的存款准备金，其另一个重要的作用即是对冲外汇占款。观察金融机构的存贷比的历史，可以明显看出，存贷比指标与外汇占款存在反向关系。20002011年间，随着外汇占款的加速增加，我国金融机构存贷比指标出现了加速下滑的迹象。可见，如果外汇占款占存款余额的比重增大，将减少银行存贷比。截至2011年底，我国金融机构外汇占款余额已达25.36万亿元，占整个资金运用比例为27.77%。（3）有价证券、股权及其他投资。债券投资占存款余额的比重与存贷比也存在反向关系，主要是债券资产与信贷资产之间存在替代关系。而且商业银行购买公司债、企业债，其释放出的资金进入企业账户，变成企业存款回流银行，对存贷比形成了缓解。2012年3月末，中资全国大型银行持有的有价证券、股权及其他投资占整个资金运用比例为23.01%；中资全国性中小银行持有的有价证券、股权及其他投资占整个资金运用比例为15.43%。2、存贷比并非贷款增量低于预期的主要原因数据显示，2012年1月底我国金融机构存贷比为67.7%,创下2007年6月以来的新高。与此同时，1月份新增贷款7381亿元，低于市场预期，加之监管部门近两年来不断提高存贷比监管要求，三者相遇，很多人认为存贷比监管是限制银行放贷的直接原因。实则不然，首先，存贷比指标是指商业银行贷款总额与存款总额的比例，因此该指标只对存、贷款总量的比例进行考核，并不会对其新增量的比例进行考核。因此，只有商业银行的存贷比达到或者超过75%的监管红线时，存贷比指标才会约束到贷款的增长。3、存贷比指标的作用显著首先，存款资金是受保护的。存款已经不再是银行唯一的资金来源，债券、理财、其他金融衍生品的发行都成为银行重要的融资来源。但是，这些资金来源的突出特征就是资金成本高、风险较大，而存款资金在各国都是受保护的。其次，存贷比能够有效控制贷款的发放。我国主要还是以间接融资为主的金融体制，银行的生息资产主要还是信贷资产，存贷比指标的变化与贷款余额增加的走势基本一致，因此存贷比指标可以较好地控制银行信贷资产的增速。最后，存贷比可作为逆周期监管指标发挥作用。金融危机之后国际监管趋势发生了新变化，更加强调逆周期监管，而存贷比作为单纯的规模比例约束，具有一定的逆周期性，能够在经济形势向好、银行贷款冲动较强的时候对银行形成内在制约。在经济向好时，贷款需求增加，但这时候资本市场表现往往也会较好，将分流银行存款，进而通过存贷比约束来制约贷款发放。（二）存贷比监管对银行经营和金融运行的不利影响1由存贷比指标引发的问题越来越多的贷款被转移至表外，加大了银行业潜在风险。由于商业银行具有“盈利性”特点，其更愿意追逐高流动性、高收益的资产，对公司和零售客户的融资形成“挤出效应”，部分融资从被严格监管的银行转移到监管较宽松的非银行金融机构、民间融资等领域，这对控制整个金融体系的风险不利。同时，部分商业银行为规避存贷比监管，将越来越多的贷款转移到表外，增加了监管难度的同时，也加大了潜在风险。存贷比指标压力引发商业银行之间的“吸储大战”。使存贷比指标降到监管红线之下有两种做法：一是减少贷款增量；二是增加存款增量。贷款收入是银行主要的营业收入，不能减少，因此为使存贷比指标下降，银行只愿意全力吸收存款。加之央行货币政策紧缩和银监会不断加强存贷比的监管，商业银行之间掀起“吸储大战”，存款季末冲时点现象严重。冲时点导致资金波动性加大，拉高了存款资金成本，虚假压低了季末时点的存贷比，破坏了银行的经营目标。2不利于扶持中小企业的发展。中小企业融资难一直是亟待解决的社会问题,尽管监管部门出台了许多有利于中小企业发展的优惠政策，但目前由于商业银行贷款额度受存贷比制约，减慢了其扶持中小企业发展的步伐。因为相较于大企业，中小企业的不确定因素较大，银行面临的信贷风险也更大，在额度有限的情况下，银行会更加倾向于优质资源，选择现金流充足、还款能力强的大企业。3利率市场化的不断推进将弱化存贷比指标的科学性。在目前存贷款利率受管制的情况下，银行资产、负债主要是贷款和存款，而且二者的价格也主要受到央行调控的影响，存贷比指标监管相对简单、科学。但随着利率市场化的推进，央行对利率的管制将越来越少，存贷比指标的科学性将受到影响。主要是因为银行资产、负债来源均将更加多元化，金融市场投资、同业拆借、金融债等在银行资产负债中的占比将逐步提高，存贷比指标的代表性会更有限。三、 对当前存贷比监管的建议一是对商业银行进行差异化的存贷比监管。存贷比指标监管可更加灵活，对不同的商业银行进行差别化监管。根据各行年报显示，大型商业银行存贷比均刚过目标值，距75%的法定值仍有距离（2011年，银监会规定的工、农、中、建四大行的存贷比目标值分别为62%、59%、72%、65%。），均处于合理位置。然而，股份制商业银行和城市商业银行的存贷比却普遍高于大型商业银行，有的甚至已经触碰75%的“警戒线”，因此，可尝试提高中小银行的存贷比监管值，减轻其资金压力。二是扩大一般性存款的统计口径，增加存贷比考核的存款基数。在现行的统计口径下，同业存款没有被纳入到各项存款的统计口径。然而，财务公司存款、证券公司存款等同业存款中也有稳定性较强的定期存款，因此可考虑将同业存款中稳定性较强的存款纳入各项存款的计算口径。这样，不仅能够缓解金融机构存贷比压力，还可以对银行信贷增长起到支撑作用。三是放松部分专项贷款的存贷比考核要求。目前，银监会已经批准多家银行发行小微企业专项金融债，并允许金融债所对应的单户500万（含）以下的小微企业贷款不纳入存贷比考核范围。这体现了一种更为人性化的监管思路，通过放松某些专项贷款的存贷比考核要求，既减轻了银行存贷比的压力，扩展了信贷投放空间，也以此引导信贷资金投向，使之更好地服务于实体经济的发展。村镇银行以传统存贷产品为主，在理财、支付、结算方面服务还不完善，品牌认知度和影响力相对较弱，造成其吸收存款的能力不足(以对公存款为主，储蓄存款占比较低)。存贷比的监管要求对村镇银行这类中小型金融机构的发展影响较大。从现实的情况看，村镇银行在