现金流量的确定(PPT 53页).ppt

工程经济学 EngineeringEconomics 淮海工学院工程管理专业 第二章现金流量的确定 1现金流量及其分类 2项目的现金流量 3市场调查的方法 4市场预测方法 本章要求 1 熟悉现金流量的概念 2 熟悉工程项目投资概念及构成 3 熟悉成本费用的概念及构成 4 掌握现金流量图的绘制方法及原则 5 了解现金流量的市场调查方法 6 了解现金流量的市场预测方法 工程项目投资的概念及构成折旧的概念 计算及其与现金流量的关系经营成本 固定成本和变动成本 沉入成本 机会成本的概念销售税金及附加的内容 含义及计算利润总额 所得税的计算及净利润的分配顺序 本章重点 本章难点 现金流量表经营成本 沉入成本 机会成本的概念 1现金流量及其分类 一 现金流量的概念 一 现金流量的定义现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内 年 半年 季等 现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和 流入系统的称现金流入 CI 流出系统的称现金流出 CO 同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量 CI CO 现金流入CI 现金流出CO 现金流量 二 确定现金流量应注意的问题 1 明确时点 1980年代的100元和现在的购买力不同 2 实际发生 现金流量只计算现金收支 包括现钞 转帐支票等凭证 不计算项目内部的现金转移 如折旧 应收及预付等 3 分析角度 如税收 从企业角度是现金流出 从国家角度都不是 项目 项目 税金 流出 非CO 转移支付 强制性 费补偿性 国家 非CI 三 现金流量图 表示现金流量的工具之一1 含义 描述现金流量作为时间函数的图形 它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况 是资金时间价值计算中常用的工具 2 作图方法 1 横轴为时间轴 向右延伸 每一刻度表示一时间单位 2 垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和方向 一般规定横轴上方为现金流入 下方为现金流出 3 箭线上方 下方 标注现金流量的数值 4 箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点 t 流入 流出 3 期间发生现金流量的简化处理方法 例如 某一年的投资按月支付 每月支付100万元 现金流量图如下 0代表时间序列的起点 表示期初1 6表示期末 年初法 假定现金收取和支付都集中在每期的期初 年末法 假定现金收取和支付都集中在每期的期末 均匀分布法 假定现金收取和支付都集中在每期的期中 4 现金流量的作用 将活动方案的物质形态转化为货币形态 为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础 现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌 现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力 四 现金流量表 表示现金流量的工具之二 即将相关现金流量列于表格内1 基本形式 2 分类对新设法人项目而言 项目现金流量表 资本金现金流量表 投资各方现金流量表 对既有法人项目而言 项目增量现金流量表 资本金增量现金流量表 投资3000万 自有2000万 借款1000万 甲投资1500万 乙投资500万 项目财务现金流量表 新设项目法人项目 单位 万元 资料来源 投资项目可行性研究指南 中国电力出版社 2002年 附表一 资本金财务现金流量表 新设项目法人项目 单位 万元 资料来源 投资项目可行性研究指南 中国电力出版社 2002年 附表二 投资各方财务现金流量表 新设项目法人项目 单位 万元 资料来源 投资项目可行性研究指南 中国电力出版社 2002年 附表三 项目增量财务现金流量表 既有项目法人项目 单位 万元 资料来源 投资项目可行性研究指南 中国电力出版社 2002年 附表四 资本金增量财务现金流量表 既有项目法人项目 单位 万元 资料来源 投资项目可行性研究指南 中国电力出版社 2002年 附表五 二 各类经济活动的主要现金流量 投资活动 筹资活动 影响现金流量的经济活动 指经济主体对固定资产 无形资产和其他资产等长期资产的购建及其处置活动 是指经济主体从所有者那里获得自有资金和向他们分配投资利润 以及从债权人那里借的货币 其他资源和偿还借款的活动 企业为了获取收入和盈利而必须进行的经济活动 经营活动 投资活动现金流量 现金流入 现金流出 收回投资所收到的现金分的股利或利润所得现金取得债券利息收入所得处置固定资产 无形资产 和其他投资所得 构建固定资产 无形资产 和其他投资支出权益性投资支付债券性投资支付 一 投资活动主要现金流量 二 筹资活动主要现金流量 筹资活动现金流量 现金流入 现金流出 吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金 偿还债务所支付的现金分配股利和利润所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金 三 经营活动主要现金流量 经营活动现金流量 现金流入 现金流出 销售商品或提供服务所取得的现金收入收到的租金其他现金收入 购买商品或使用服务所支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的工资 奖金以及为职工支付的现金支付的各种税费 一 建设项目现金流量的基本构成要素 一 建设投资1 建设投资的构成 建设投资 设备及工器具投资 建筑安装工程投资 工程项目其他投资 预备费 建设期贷款利息 固定资产投资方向税 设备购置费 工器具及生产家俱购置费 设备原价设备运杂费 直接费间接费利润税金 土地使用费与建设项目有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用 基本预备费调整预备费 2项目的现金流量 2 建设投资形成的成果及共同费用的分摊 1 形成的成果 固定资产 2 共同费用的分摊 无形资产 递延资产 土地费用 勘察设计费等 按建筑工程价值等比例分摊 建设单位管理费 按建筑工程 安装工程 需安装设备价值总额等比例分摊 不具有实物形态 但能为企业长期提供某些特权或利益的资产 如专利 商誉等 不能计入当期损益 应在以后分期摊销的费用 如生产职工培训费 开办费等 二 流动资金 流动资金构成 生产领域 经营领域 储备资金 生产资金 成品资金 结算资金 货币资金 原料及主要材料辅助材料燃料 动力包装物外购半成品修理备用品 在制品自制半成品待摊费用 产成品外购产品 应收及预付帐款发出商品 备用金库存现金银行存款 定额流动资金 非定额流动资金 生产性项目投资中的流动资金仅指 建设投资 流动资金 生产 产品 报废固定资金时 循环停止 回收流动资金发生在期末 流动资金总额 30 铺底流动资金 建设投资和流动资金的区别 循环 期末出现 回收固定资产余额 货币 三 建设项目生产经营期成本费用概念 成本费用即为取得收入而付出的代价 会计范畴 成本是对实际发生费用的记录 影响因素确定 成本数据唯一 工程经济 是对未来发生费用的预测和估算 影响因素不确定 不同方案有不同的数据 同时还引入了企业会计中所没有的成本概念 2 总成本费用构成 财务会计中的规定 1 生产成本 期间费用 3 销售费用 4 财务费用 2 管理费用 直接支出 制造费用 销售过程中发生的各项费用 管理和组织生产经营发生的费用 企业为筹集资金而发生的各项费用 为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用 生产中实际消耗的直接材料 工资和其他支出 3 产品总成本费用的计算 工程经济中的规定年总成本费用 外购原材料 外购燃料动力 工资及福利费 修理费 折旧费 维简费 摊销费 利息支出 其他费用 折旧 1 含义 折旧是指在固定资产的使用过程中 随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值 将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一种手段 按照国家规定的折旧制度 企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去 然后通过产品的销售 逐步回收初始的投资费用 2 影响固定资产折旧的因素1 固定资产原值 指固定资产的原始价值或重置价值 2 固定资产净残值一般为原始价值的3 5 3 固定资产估计使用年限 指固定资产的预期使用年限 正确的使用年限 应综合反映有形和无形损耗 使用年限估计过长 固定资产的经济寿命已满 但价值还未全部转移 这等于把老本当收入 人为扩大利润 使固定资产得不到更新 企业无后劲 估计残值 估计清理费用 3 企业计提固定资产折旧的相关规定1 应计提折旧的固定资产 房屋和建筑物 在用的机械设备 仪器仪表 运输车辆 工具器具 季节性停用的和大修理停用的设备 以经营租赁租出和以融资租赁方式租入的固定资产 使用年限估计过短 使补偿有余 导致人为增大成本 利润减少 少纳所得税 并可能提前报废 造成浪费 2 不应计提折旧的固定资产 房屋建筑物以外的未使用的固定资产 以经营租赁方式租入的固定资产 在建工程交付使用前的固定资产 停产 关停企业的固定资产 过去已经估价单独入帐的固定资产 已提足折旧继续使用和未提足折旧提前报废的固定资产 3 在计提折旧时以月初应提折旧固定资产帐面原值为依据 4 折旧方式一经确定不得任意变动 4 折旧的计算方法 平均年限法 加速折旧法 直线折旧法 余额递减法 定率递减法 双倍余额递减法 年数总和法 工作量法 常用的折旧计算方法 平均年限法含义 折旧费平均分摊于使用寿命的各个期间 计算方法 设 P 固定资产原值 L 估计净残值 N 估计使用年限 d 年折旧率 r 净残值率 D 年折旧额则 折旧额的计取基数为 P L P 1 r 年折旧率为 年折旧额为 1 直线折旧法 例2 1 某类固定资产原值120000元 估计残值率为5 使用年限为20年 求年折旧额 年折旧额 则有 P N 工作量法 解 r 2 加速折旧法 使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算方法 余额递减法 定率递减法 按各年年初 即上一年末 的账面价值乘以固定折旧率来计算折旧额的方法 设 第t 1年的账面价值 第t年的折旧额 d 年折旧率 其他符号同前 则 P212 7 42 由于固定资产的账面价值逐年减少 故按上式计算出的折旧费也是递减的 各年的折旧费和账面价值如下表 采用余额递减法 折旧率恰好使固定资产折旧期终了时 资产的账面价值等于净残值 即 双倍余额递减法固定折旧率为直线折旧率的2倍 即2 N 注意 如果在某一折旧年度 按双倍余额递减法计算的折旧额小于按平均年限法计算的折旧额 应该为平均年限法计提折旧 一般采用下列公式进行判断 例2 2 某项固定资产原值10000元 预计使用年限5年 估计净残值1500元清理费用500元 按双倍余额递减法折旧 试计算5年中每年应计提的折旧额 解 按双倍余额递减法计算折旧 年限期折旧额 元 累计折旧额 元 账面价值 元 01000040004000600024006400360014407840216086487041296529690001000 年数总和法 年数总合是指在折旧期N年内 各年年份数的累积之合 它等于 年折旧率为 年折旧额为 相应年份的账面价值为 例2 3 某项设备原值10500元 折旧期为6年 6年末净残值500元 按年数总和法折旧 试计算6年中每年应计提的折旧额 年度折旧率折旧费用账面价值 01050016 212857765325 212381526234 211905335743 211428192952 2195297761 21477500 折旧费用 10500 500 折旧率 解 折旧率 总结 简单明了 计算方便以时间为基础 侧重补偿固定资产的无形损耗 折旧分布与获利能力分布不相符随着固定资产日益陈旧 获利能力日益减退折旧分布与实际损耗分布不相符未考虑固定资产的使用强度 直线折旧法 加速折旧法 优点 缺点 优点 缺点 符合收入成本配比原则使成本费用在整个使用期内较为平衡 前期成本提高 利润降低 推迟了企业应缴税款等于国家提供了变相无息贷款 摊销 1 含义 无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内 按年度或产量转移到产品的成本之中 这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值 称为摊销 2 摊销费的计算计算摊销费采用直线法 并且不留残值 即 生产经营期利息支出生产经营期利息支出 建设投资借款利息 流动资金借款利息注意 在生产经营期利息是可以进入成本的 因而每年计算的利息不再参与以下各年利息的计算 其他费用 1 含义 其他费用是指在制造费用 管理费用 财务费用和销售费用中扣除工资及福利费 折旧费 修理费 摊销费和利息支出后的费用 2 其他费用的计算在工程经济分析中 其他费用一般可根据成本中的原材料成本 燃料和动力成本 工资及福利费 折旧费 修理费 维简费及摊销费之和的一定百分比计算 并按照同类企业的经验数据加以确定 4 工程经济中有关的成本 1 经营成本 经营成本 总成本费用 折旧费 维简费 摊销费 利息支出 经营成本单列的原因 2 分析问题的角度 1 避免重复计算 所有权没有变 2 固定成本和变动成本 C Q F 3 机会成本将一种具有多种用途的有限 或稀缺 资源之于特定用途所放弃的收益 4 沉入成本 旧资金当前市场价格 旧资产账面价值 例如 1000元 存银行 10 买债券 买债券的机会成本为 1000 10 100 元 四 销售收入销售收入是指向社会出售商品或提供劳务所得的货币收入 销售收入 产品销售单价 产品年销售量 例如 某设备10万元买入 目前市场价为6万 则 沉入成本为 4万 五 税金及附加 1 种类 资源税类财产及行为税类所得税类 流转税类 生产和流通环节 增值税 营业税 建筑业3 房地产5 消费税 0 1 6 5 城市