财务报表分析-千金药业PPT课件.ppt

千金药业股份有限公司 组员 主讲人 1 公司简介 创建于1966年1993年改制后 公司持续快速发展1998年进入全国中成药工业重点企业50强主要生产中成药 其中片剂 胶囊剂 颗粒剂等生产线获GMP认证 产品有妇科千金片 舒筋风湿酒 补血益母颗粒等主要产品妇科千金片是国家基本药物 国家中药保护品种和 国家基本医疗保险药品目录 中的甲类药品 该产品畅销全国绝大部分省市 四家子公司 湖南千金医药公司 从事药品批发 千金大药房零售连锁公司 从事药品零售 千金湘江药业公司 生产化学合成药 千金文化广场公司 经营文化娱乐 服装批零兼营 分公司 甘肃陇西药材分公司 经营药材贸易 荣誉 全国中药系统先进集体 全国医药优秀企业 湖南省优秀企业 湖南省双文明标兵单位 等荣誉称号 2 根据资产负债表得出千金药业2010年的流动资产756535708 21流动负债162186027 82根据流动比率 流动比率 流动资产 流动负债流动比率 756535708 21 162186027 82 4 665由此可见千金企业的每一元流动负债有4元作保障 但是一般来说 流动比率越高 说明千金企业的流动性很强 但是从企业的角度来看 流动比率过大 说明流动资产占用太多 一般的流动比率等于2是比较合理的 千金企业的流动资产比率较高 说明企业的流动性越强 流动负债的安全程度越高 短期债权人到期收回本息的可能性越大 但从企业的角度看 流动比率并不是越高越好 比率越大 说明企业的流动资产占用资金太多 而流动资产的盈利性往往较差 衡量千金药业的偿债能力分析 3 一般在企业流动比率大于1的时候 千金企业可以通过借入一笔临时借款 来增加货币资金和分母中的短期借款 从而降低流动比率 根据流动比率速动比率 流动资产 存货 流动负债千金药业 流动资产756535708 21存货126540968 25流动负债162186027 82速动比率 3 884一般来说 速动比率越高 说明企业流动性越强 流动负债的安全程度越高 千金药业的速动比率为3 884但是根据经验来讲 速比率等于1的时候比较合理 而千金药业的速动比率偏高 说明偿债能力比较强 4 企业营运能力 企业资产结构对企业的流动性以及企业的风险和利益会产生影响企业资产结构中流动资产所占比重越高 企业的流动性越强 反之亦然 一般而言 流动资产的价值变动风险相对较低 长期资产的价值变动风险相对较高 因此 企业的资产结构直接影响着企业的风险程度 一般而言 长期资产获取收益的能力强于流动资产 千金药业公司2010年资产总计939 005 586 83流动资产合计756 535 708 21由此可知 公司流动资产占总资产比重达67 公司2010年资金的流动性较强 5 公司资产运营能力分析 2010年千金药业企业数据 6 由上图的表格可知公司的存货周转率较高 存货周转期短 公司的存货流动性强 但是 导致这种结果的原因可能是公司的存货量较低 当公司存货水平低的情况下 可能会导致缺货 影响公司的正常生产 所以千金药业应当及时调整公司采购 生产 销售各部门的运营情况 2010年公司应收账款周转期为11天 应收账款回收较快且流动性强 公司发生坏账的可能性较小 7 上表显示 公司的固定资产周转率4 3 固定资产周转期为84天 公司的固定资产周转较为敏捷 固定资产利用率较高 从上述资料可知 公司的总资产周转率0 82 水平比较低 总资产周转期也需要439天 说明企业的资产周转慢 资产管理水平低 8 盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容 盈利是企业经营的主要目标 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力 盈利能力的大小是 个相对的概念 即利润相对于一定的资源投入 一定的收入而言 利润率越高 盈利能力越强 利润率越低 盈利能力越差 企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映 无论是企业的经理人员 债权人 还是股东 投资人 都非常关心企业的盈利能力 并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测 企业盈利能力分析 9 企业盈利能力分析的指标 企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究 一 企业盈利能力一般分析 反映企业盈利能力的指标 主要有销售利润率 成本费用利润率 资产总额利润率 资本金利润率 股东权益利润率 一 销售利润率销售利润率 利润总额 销售收入净额 100 该项比率越高 表明企业为社会新创价值越多 贡献越大 也反映企业在增产的同时 为企业多创造了利润 实现了增产增收 10 二 成本费用利润率 成本费用利润率 利润总额 成本费用总额 100 该比率越高 表明企业耗费所取得的收益越高 这是一个能直接反映增收节支 增产节约效益的指标 企业生产销售的增加和费用开支的节约 都能使这一比率提高 三 总资产利润率 总资产利润率 利润总量 资产平均总额 100 资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数 此项比率越高 表明资产利用的效益越好 整个企业获利能力越强 经营管理水平越高 四 资本金利润率和权益利润率 资本金利润率 利润总额 资本金总额 100 这一比率越高 说明企业资本金的利用效果越好 反之 则说明资金的效果利用不佳 11 权益利润率 权益利润 利润总额 平均股东权益 100 该项比率越高 表明股东投资的收益水平越高 获利能力越强 反之 则收益水平不高 获利能力不强 权益利润率指标具有很强的综合性 它包含了总资产和净权益比率 总资产周转率和 按利润总额计算的 销售收入利润率这三个指标所反映的内容 二 股份公司税后利润分析 股份公司税后利润分析所用的指标很多 主要有每股利润 每股股利和市盈率 一 每股利润 普通股每股利润 税后利润 优先股股利 流通股数 12 二 每股股利 每股利润 股利总额 流通股数每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标 每股股利的高低 一方面取决于企业获利能力的强弱同时 还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响 如果企业为扩大再生产 增强企业的后劲而多留 则每股股利就少 反之 则多 三 市盈率 市盈率 普通股每股市场价格 普通股每股利润该项比率越高 表明企业获利的潜力越大 反之 则表明企业的前景并不乐观 股票投资者通过对市盈率的比较 用作投资选择的参考 13 千金药业盈利能力分析 14 千金药业 整体增长前景较好 公司战略经营目标是在 十二五 期间使总营收达到50亿 这将通过加强现有中药 化学药 药品批发贸易系列 拓展药饮 药食 药用等中药健康衍生产品 争取成为国内女性健康领域的标杆企业中药健康产品是未来一大发展重点之一 我国保健养生健康领域空间十分巨大 而公司作为妇科第一品牌 竞争优势比较明显 公司已经启动香包 食品 洗手液等新品试点销售 同时计划将与其它公司合作共同开发大健康产业 销售调整开始有所成效 今年1季度业绩继续出现调整主要系控制发货 去年同比基数较高等因素 实际上 经过半年以来的营销改革 千金片和胶囊终端价格维护取得了较好成果 未来公司将强化在第三终端的拓展力度 从4月情况来看 千金片和胶囊同比已