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第五章 贷款资信调查与分析资信调查与分析，是指商业银行信贷部门对借款人的资金信用状况所进行的调查与评价，分析研究其理财过程和结果对贷款安全的影响，以决策贷款，防范和降低贷款风险与损失等的业务活动。资信调查与分析是贷款业务基本而主要的工作内容，也是商业银行贷款正常经营的基础，资信调查与分析的质量决定货款质量。第一节 资信调查分析概述一、资信调查分析的目的与时间（一）资信调查分析的目的1、信用分析的主要目的，是为了在保障贷款安全性、流动性的前提下，实现最佳盈利。根据商业银行法的规定，贷款是商业银行经营的主要业务，由于市场经济的瞬息万变，每笔贷款的收益或损失事是不确定的，而且主要取决于借款人的经营与财务状况。要避免风险与损失，实现收益，其关键是正确确定贷款的投向与投量，因此，必须搞好对借款人的贷款信用分析。2、信用分析是提高银行资产质量的重要保证企业的质量是银行贷款质量的基础，为提高银行资产质量，离不开对企业的整体分析。只有对企业进行了客观的分析，才能够了解企业发展的历史和发展轨迹，才能够把握企业的财务指标状况，才能够评价企业的偿债能力和风险水平，才能够对企业的发展前景合理预测。这些是保证合理投放和提高贷款质量的基础工作，是提高银行信贷资产质量的重要保证。3、信用分析可以帮助企业避免经营风险，提高经营效益贷款人对借款人进行信用分析，也能为借款人改善经营管理，合理节约使用资金，加速资金周转，提高经济效益等提供建议，进而为贷款实现安全性、流动性与效益性创造条件。（二）资信调查分析的时间资信调查分析一般是在下列时间进行：新客户申请借款时；老客户要求增加新借款时；贷款发放后过了一定的时间，追踪调查在贷款发放后的7-10天之内进行，定期调查按季进行；借款人的生产经营出现了变化或偿贷付息不及时等等。二、资信调查分析的内容、方式与方法（一）资信调查分析的主要内容资信调查分析的内容，一是资信调查，包括对借款人品格、能力、保证、资本和环境等的调查。二是资信分析，主要是对借款人的资产、负债、所有者权益；生产经营或商品购销状况；财务状况及其他非财务因素等的分析。（二）资信调查分析的方式资信调查分析的方式，根据不同标准，可以划分多种方式。以对被调查对象的方法为标准，分直接调查与间接调查，前者是直接调查借款人，后者是侧面调查借款人；以调查主体为标准，分自己调查与委托调查，前者是金融机构自己的员工亲自调查，后者是委托征信机构代为调查；以调查时间为标准，分为定期调查与临时调查，前者按月、季、年，定期进行调查，后者根据需要，随时确定调查；以调查的内容为标准，分为全面调查与专题调查，前者是调查分析借款人资金信用与生产经营等全面情况，后者是仅就某一侧面进行的调查；以贷款为标准，分为贷前调查与贷后调查等。（三）资信调查分析的方法资信调查分析的方法主要涉及财务资料的分析方法。分析借款人财务资料常用的方法有以下几种： 1计算法。根据借款人财务报表上的经济指标，计算贷款决策所需要的比率，如利用资产、负债项目数据计算借款人资金的流动性，看其偿债能力。 2制表法。是指将借款人不同时期的经济指标或各项目的比率，编制成分析表，分析借款人财务发展变化趋势，或分析其经济构成的合理程度。从不同时期、不同角度、全面研究分析借款人的信用状况，避免片面性，提高正确性，防止贷款失误。 3比较法。是将可比的经济指标进行对比，从数量差异的增减上发现问题、揭示原因，了解掌握借款人经营、财务状况。比较包括绝对数之比，相对数之比，同一经济指标不同时期之比，同一经济指标不同空间之比，以及相关经济指标之间的对比。各种经济指标比较，交叉运用，互相补充。 4结构分析法。也称余额因素剖析法，即对一定时期的静态经济指标的构成，进行剖析借以了解贷款或资金的运用情况的一种方法。通过结构分析能够了解某一经济指标的全部构成内容，分清哪些是正常合理因素，哪些是非正常非合理的因素，便于掌握资金运用中存在问题的严重程度。多年来银行分析企业物资或商品储存一直采用这种方法，收到了较好的效果。 5平衡法。是指利用经济指标之间的相互平衡关系进行分析的一种方法。平衡分析有指标衔接平衡分析，如销产供或购销的平衡分析；有指标对应平衡分析，如流动资产与流动负债的相互适应程度分析。利用平衡法进行分析，可以从有平衡关系的指标脱节上，通过出现不平衡，发现问题及原因，这样有利于从资金运用的总体上加强管理。平衡法也是多年行之有效的一种方法，平衡法只适用于有平衡关系的指标分析。上述方法一般是结合运用，但是，运用次序不完全一样。有时先计算，后制表，再比较；有时先比较或平衡，再剖析结构。三、资信调查分析的要求 资信调查分析是一项复杂细致的经济工作，来不得半点马虎和主观，否则，贷款就会失误，引起风险，发生损失。为此，要求资信调查分析人员必须做到以下几点：1、必须虚心好学。在资信调查分析中会遇到各种问题，从事资情调查的人员，必须学习。包括生产经营知识、财务管法以及新的科学技术等等，要及时求教，不耻下问，边干边学，学以致用。 2必须认清资信调查分析的艰苦性。要深入经济实际，掌握第一手的数据和资料；要考查求证，勤于思考，把握重点；要从严行事，弄清前因后果，要公正对待问题，态度平易近人。 3必须以市场为依据，并具有前瞻性。在进行调查分析时，要立足于市场并注意把握市场变化，以预测判断借款人竞争能力，对市场的占有程度。增强贷款决策的预见性，为防止和减少未来贷款的风险和损失创造条件。 4必须占有经济信息。资信调查分析，就是占有、研究与贷款有关的经济信息，从中了解借款人的信用状况以决策贷款。占有经济信息是资信调查分析的基础，占有的信息量越多，越充分，对企业情况分析得越透彻，结论就越接近于借款人财务、经营的实际。银行贷款涉及经济的方方面面，所需经济信息也是多方面的，主要有：（1）生产或购销方面的情况。工业总产值、商品产值、主要产品产量的计划与实际完成情况；主要产品单耗、单位成本的计划与实际完成情况；主要产品产销平衡情况；商品购销计划及其完成情况；主要商品购销平衡情况。（2）物资方面的情况。主要材料、在制品、半成品、产品的进耗销存情况；主要材料的供需平衡情况；主要商品的购销调存情况；积压物资或商品的处理与结存情况。（3）财务方面的情况。资产、负债及所有者权益的规模、结构；流动资产的规模与结构；存货的数额与构成明细；材料按大类积累的进耗销存数额；在产品按品种或按车间积累的明细情况；成品或商品资金按主要品种积累的进销存数额。（4）损益方面的情况。产品销售收入，产品销售成本，产销售费用，产品销售税金及附加，产品销售利润，管理费用，财务费用，营业利润，利润总额，所得税，净利润。（5）其他方面，每笔贷款的发放、回收情况；同行业的产品种类、质量、消耗、劳动生产率、成本、利润、资金占用水平；主要商品市场供需情况，各地同类商品的价格水平，竞争能力；消费结构的变化及发展趋势；国家经济建设近期安排和远景规划等。经济信息包括经济数据和经济情况两方面，数据主要来自客户定期报送的计划、统计、会计等各种报表和会计核算资料。一般是信贷员在日常工作中，通过参加有关会议，向有关人员调查等得来的。收集经济信息要注意其实用性、系统性、全面性和准确性。 四、资信调查分析的程序（一）资情调查分析的准备工作 1、了解借款人所属行业及该行业的基本知识、现状及趋势。 2、阅读借款人或借款人同业已完成的调查报告，作为实施资信调查分析之参考。 3阅读借款人所送的有关资料，对其进行初步了解。 4根据上列资料确定资信调查分析要点。（二）资信调查分析的步骤与内容 首先，进行直接调查，银行信贷调查人员直接与借款人进行，了解其信用情况，或捕捉调查分析之线索（方向）。直接调查的内容，包括向对方索取有关资料；询问客户，即与借款企业负责人、财务负责人或经办人员了解有关情况；进行实地查看，看帐簿和报表以及实物、资金等。 其次，进行间接调查。即从侧面了解借款人信用情况，间接调查包括查阅借款申请人以往的银行存、放款记录；向银行同业调查；向票据交换所调查；向借款人同业公会调查；查阅报纸、刊物上有关借款人信用情况的资料。 最后，撰写资信调查分析报告，除写明接受或拒绝贷款外，还要写明贷与不贷的原因。撰写报告时要注意如下事项：突出重点，立场公正，判断客观；文字简捷明了；须列数值时只列重要数值、详细数值附表。第二节 资信调查的内容 如前所述，商业银行的贷款经营以安全为前提，以收益为目的，因此，接到客户借款申请后，首要的是了解客户的资金信用状况，以决定是否受理其借款申请。对借款人资金信用进行调查分析，一般从以下几方面进行： 一、品格 品格主要指借款人信用承诺是否诚实可靠，或说是“还款意愿”。品格是信用诸要素中最重要的一项，承担偿债责任的意愿是建立良好借贷关系的头等要素。借款人在经营不景气时期与旺盛时期一样承担偿债责任，表明其品格高尚，可以贷款。有能力也不还款说明其品格不高，要拒绝贷款。了解借款人品格通过下列方式：与借款人面谈，查阅借款人以往还贷档案，向其他债权人了解其还债态度，到信用征信机构咨询。西方国家一般都设有专门的征信机构对外服务，定期不定期地向债权人报告企业信用情况，供其决策贷款。 二、能力 能力是指还款能力，即借款人有无还款来源。品格再好，无还款能力，贷款也不能回收，直接影响贷款的安全性。评价借款人还款能力不能依主观估计，也不能以借款入阵述为据，要进行测算。要根据借款人财务报表或评信机构的评信报告等有关资料测定现金流量。未来现金收入与未来现金支付的差额等于或大于贷款数额，说明借款人有还款能力；如果其差额小于贷款数额，明还款能力木足；假若未来现金支付大于未来现金收入，意味着借款人无还款能力。无还款能力，不能贷款。 三、资本 资本是指借款人的资本金，即总资产减掉总负债的净值。它表示借款人的财富积累，经济实力。资本金多，信用风险小，贷款安全；资本金少，信用风险大，贷款不安全。分析借款人资本金多少一般采用相对数，主要用资本金与总资产、资本金与总负债、资本金结构等几个比率。同时要注意账面价值与市场价值的差异，以准确掌握借款人资本金净值。 四、保证 保证指借款人清偿贷款的担保，偿贷担保有保证、抵押、质押三种方式，要视借款人的资金信用状况协商选择。有无还款保证直接关系着贷款风险大小，有还款保证贷款风险小；无还款保证贷款风险大。为防止贷款发生风险和损失，贷款人要求借款人要提供清偿贷款的担保，并依担保法的有关规定对不同的担保方式进行审查确认。保证担保，要审查保证人的资格和代为偿债的能力；抵(质)押担保，要审查抵(质)物是否为法律所允许以及抵（质）物的数量、质量等是否能确保贷款债权的实现。 五、才干才干指借款人或借款企业主要负责人的经营才能。包括工作经验、管理水平、受教育程度和经营的应变能力等。借款人精明强干，在剧烈的商业竞争中就能战胜对手，占领市场，从而降低信用风险，有助贷款安全。否则，借款人虽有经济实力，也会因其能力低失利于商战，引起财务状况恶化，丧失还款能力。分析借款人的经营才干要以以往经营情况和经营业绩为根据。六、环境 环境是指经营环境，即借款人经营的经济条件或借款申请者的就业环境，包括内、外部条件。内部条件：企业负责人之间的关系、工人生产劳动的基本条件及生活福利待遇、产销情况、备水平等等。外部条件：经济政策、法令、规划，购销条件，商品和劳务市场，同业的设备，国内外市场竞争，科技进步的影响等。在市场经济条件下，借款人的经营与财务状况，不仅取决于主观因素，也决定于客观由素。如果经营环境不变化，借款人偿贷能力一般不会恶化；经营环境经常发生较大变化，借款人又受其影响，还款就会发生困难，信用风险增加，贷款安全程度降低。因此，经营环境也包括在企业资信分析之内。 第三节 财务比率与财务项目分析 财务报表分析具有很大的综合性，作为金融市场主体的商业银行，不能完全以财务报表分析了解借款人的财务状况。还应在财务报表分析的基础上，继续分析财务比率和某些主要的财务项目，进一步了解借款人的偿债能力，经营能力和获利能力以及主要的财务项目对财务比率的影响。 一、偿债能力的财务比率分析商业银行经营贷款最关心的是借出去的款项能否按期收回，并不发生损失。因此商业银行受理借款人的借款申请后，首先要分析的就是借款人的偿债能力。（一）短期偿债能力分析反映短期偿债能力的比率主要的有以下三个： 1流动比率 流动比率是流动资产与流动负债之比率。其计算公式： 流动比率流动资产/流动负债1oo 该比率反映一元流动负债有多少元流动资产抵偿。流动资产是偿还流动负债的基础。20世纪初开始，美国的银行家就以流动比率作为决策贷款的根据，因此，流动比率又称为银行家比率。经验认为该比率以2为宜，它表示借款人有清偿到期债务的能力。如果比率过高，流动资产超过2可能是存货过多或应收账款过大；如果比率低，流动资产不足1，说明借款人偿债能力低，流动负债获得清偿的可能性小。2速动比率 速动比率是速动资产与流动负债之比率。其计算公式： 速动比率速动资产/流动负债1oo速动资产意为易变现或变现较快的资产，也称货币性流动资产，具体指货币资金、短期投资、应收账款等。或说就是流动资产扣掉存货与预付账款、待处理流动资产损失、待摊费用的部分。速动资产之所以不包括存货和预付账款，其原因是：存货即使在正常经营情况下，其变现也需经过销售与结算等环节，不如其他流动资产变现快；预付账款是已付出去的款项，无特殊原因一般不再收回，所以不能将其用来偿还债务，因此也不属速动资产之列。待处理流动资产损失是已经损失掉待核销部分。由此可见，速动比率更能体现借款人短期偿债能力大小，评价速动比率的标准是1，具体运用的时候还要参考借款人的经营性质等。速动资产包括的内容较多，其中应收账款是其主要部分。利用速动比率分析企业偿债能力时要与应收账款周转率结合分析，被长期拖欠的应收账款不能偿债，应收账款数额大，且时间长是不正常的，反映借款人可用款项少。所以不能单独使用该比率，以避免贷款决策失误。3现金比率 现金比率是货币资金与流动负债或流动资产之比率。其计算公式有如下两个： 公式一： 现金比率货币资金/流动负100% 该比率要求货币资金不能低于流动负债的1020。货币资金在这个幅度内说明短期偿债能力较强，货币资金比率过高，浪费资金，比率低不足支付。 公式二： 现金比率货币资金/流动资产100% 该比率要求货币资金保持在5-10，较为合适，即可偿债。分析现金比率是为了了解借款人在紧急情况下其流动资产是否具有及时偿债的变现能力。（二）长期偿债能力分析 反映长期偿债能力的比率有：资产负债比率、所有者权益比 1资产负债率，是负债总额与资产总额之比，也称负债率。其计算公式： 负债比率负债总额/资产总额100% 该比率反映借款人的经营对负债的依赖程度，或说是举债经营的比率，即总资产应用外来资金的比率。该比率越大，说明借款人偿债能力越弱，贷款风险越大，反之，说明借款人偿债能力贷款风险小。 2所有者权益比率，是所有者权益总额与资产总额之比率。其计算公式：所有者权益比率所有者权益总额/资产总额100%该比率反映借款人的经营实力，它是与负债比率相配合的比率，二者比率之和为100，该比率越大，说明借款人经济实力雄厚，偿债能力强，贷款风险小；反之，说明借款人主要是举债经营，贷款风险大。分析时，既要用报告期比率与前一期比率，看贷款风险是增大还是减小；也要与同行业比较，看其经济实力在同行业中居何水平，为贷款决策提供根据。 二、经营能力的财务比率分析 借款人的偿债能力决定于企业的经营状况，经营能力强，正运作资金，有偿债能力；经营能力一般，资金运作可能会存在定问题，影响偿债；经营能力低，不能正常运作资金，偿债无保证。反映借款人经营能力的主要财务比率有流动资产周转率、货周转率和应收账款周转率。1流动资产周转率。. 流动资产周转率是销售净收入与流动资产平均余额之比。其计算公式： 流动资产利润率利润净额/流动资产平均余额 该比率表示每一元流动资产取得多少测润，或说每获利一元需要多少流动资产。该比率越大越好，比率大，览明流动资产流动性高，收益好，偿贷和支付利息不会发生困难；反之，反映流动资产流动性低，收益少，偿贷和付息可能会出现困难。如果流动资产利润率很小，可能是资金运作不当，借款数量过大，或外部经营环境恶劣。 2销售利润率 销售利润率是税后利润净额与销售净额之比。其计算公式： 销售利润率利润总额/销售净额 其中： 利润总额=利润总额+产(商)品销售附加 销售净额为损益表中的产(商)品销售收入 销售利润率反映每一元销货可获多少净收益，或说每赚一元利润需要多少销货。该比率越大越好，比率大说明销售能力强，收益多；反之，反映销售能力低，收益少。比率低可能是成本费用水平高造成的，也可能是产(商)品销售价格低所致。3成本费用利润率 成本费用利润率是利润总额与成本费用总额之比。其计算公式： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 成本费用总额产品销售成本+产品销售费用+管理费用+ 财务费用 该比率表示每一元成本费用能获得多少利润，或说每赚一元利润花费多少成本费。比率越大越好，比率大说明利润成本费用水平低，反之，利润成本费用水平高。4资本金利润率 资本金利润率是利润总额与资本金之比率。其计算公式： 资本金利润率=利润总额/资本金x1oo该比率表示每一元资本金赚多少利润，或说每获一元利润花费的资本金数额，该比率也是越大越好。四、财务项目分析财务比率分析虽为贷款决策提供了一定数量依据，但尚未抓到借款人财务状况好坏和财务比率高低的具体原因。要彻底弄清借款人的资信状况还须深入分析评价与贷款紧密相关的财务项目。财务项目评价就是剖析财务报表上各项目数额构成的具体内容和原因，以评定借款人资金运作的合理性，为贷款决策提出确切根据。总结资信分析的实践，须重点分析的财务项目，主要是存货和应收账款两项。其他财务项目是否分析要根据贷款决策的需要而定。（一）存货评价 1存货的内容 存货是指借款人在生产经营过程中为耗用或销售而储存的各种物资。不同行业存货的内容不完全一样，制造业企业的存货包括各类材料、燃料、包装物、在产品、半成品、低值易耗品和产成品等。商业企业的存货包括商品和非商品材料物资。 2评价存货的目的存货是企业最重要的流动资产，某些行业的存货价值往往超过固定资产价值和长期投资价值的总和，存货的耗用重置或销售重置是其流动性的具体反映。存货作为重要的流动资产在企业的生产经营活动中居核心地位，是企业生产经营活动的物质基础，企业的财务状况主要取决于存货状况。存货销售是大多数企业的主要收入来源，其构成对企业会计期间损益的确定有着至关重要的影响；存货的内容及其流动性直接关系着企业流动资产变现快慢和流动资产在各个周转阶段上的存量与流量的变化。贷款人分析存货要了解客户存货构成的合理程度，借以预测借款人未来流动资产流动性高低，为决策贷款、确定贷款投向投量提供重要依据。 3存货流动性的评价 评价企业存货的流动性须从以下几方面进行：一看存储时间长短，要结合产(商)品的寿命周期分析，了解存储时间是否适宜，超过正常周期要查明原因。二看存货规模，结合销售规模分析，了解存储数量是否合理，存量过大要查明原因。三看存货结构，要分门别类分析每种存货的流动性，了解有无陈旧变质不适合销售的。分清正常存货与有问题存货，查明有问题存货形成的原因，并从流动资产中扣除。四看存货价格是否稳定，有无忽高忽低，查明对财务情况的影响。五看存货是否全部投保，遇到灾害事故能取得多少补偿。此外，还须了解存货计价方法，存货计价方法直接关系着借款企业的销售成本和盈亏。（二）应收账款的分析 1应收账款与贷款的关系 应收账款是指企业因销售产品、材料、提供劳务等应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款是仅次于现金流动性的流动资产，是借款人偿还银行短期贷款的主要来源。 2应收账款的计量与确定 应收账款按实际发生额计量进账。按下列公式确定其数额： 应收账款数额=应收账款 账户借方发生额-产品销售收入 账户借方发生额 3应收账款评价应收账款流动性高低直接关系着银行贷款安全性的大小。计算、分析应收账款周转率只能从表面上了解其流动性高低，不能确切掌握应收账款流动性高低及其原因，因此，还须对应收账款做进一步剖析。详细了解应收账款的流动性主要从以下几方面进行： 一看账龄长短，即了解应收账款的平均期限，看其是否超过正常结算期?是否超过贷款期限?逾期的应收账款，逾期的期限长，且数额大，会影响借款人偿还债务；反之，表明借款人信用风险小、贷款安全性高。 二看账款分布，是集中在某一地区或少数几个债务人大户，还是分散某些地区或多数债务人小户，前者信用风险大于后者。同时注意分析，大户债务人是不是稳定的老客户，稳定的老客户相对风险小；分散的债务人是不是不太知底细的新客户，新客户风险大。 三看应收账款中有无抵押或转让出去的债务，如果有，影响借款人偿债能力，应从该项流动资产中扣除。四看借款人是否根据规定建立了适度的坏账准备。建立坏账准备，贷款安全，有回收来源；否则，威胁贷款安全，收回困难。第四节 非财务因素分析 对借款人进行非财务因素分析，是为了更加全面、动态地分析影响借款人资信情况的因素。通过非财务因素的分析，可以判断借款人还款能力和还款意愿，有利于促进银行的信贷风险管理。 一、行业因素分析每个企业都处在某一特定的行业之中，每一行业都有其固有风险，因而在同一行业中的借款人可能面临着大致相同的风俭。银行通过对行业风险因素的分析，可以了解借款人在同一行业中所处的水平，据此可以判断借款人的基本状况和未来发展趋势。（一）行业成本结构分析 企业的成本通常是由固定成本和变动成本组成。不同的行业，有不同的成本结构特征。借款人的行业成本结构对其行业风险、盈利性及竞争性均有重要的影响。 如果企业的固定成本比重比变动成本比重高，即企业具有较高的经营杠杆，则说明这类企业的平均成本是随着生产规模的扩大而下降的，生产规模越大，盈利越多。因而平均成本低的企业要比平均成本高的企业更具有竞争力。这类行业往往通过扩大市场份额来降低平均成本，因此竞争激烈。 如果固定成本比重小于变动成本比重，即企业具有低经营杠杆，则这类企业在产量下降时，可以通过压缩变动成本来降低平均成本，在竞争中会处于有利的地位。 通过对成本结构的分析，可以看出，高经营杠杆的行业（或企业）比低经营杠杆的行业(或企业)具有更高的风险。那么，银行可以据此了解借款人在行业中的基本状况。（二）行业发展周期分析 一个行业的成长一般经历新兴、成熟和衰退三个阶段，不同的阶段，面临着不同的风险。通过对借款人所在行业发展周期的分析，可以预见借款人所面临的某些挑战，从而可较为难确地确定借款人的资信水平。 新兴行业是指一些新产生的行业，或是由于技术革新，顾客需求等情况发生变化，而给老产品或服务带来新的商业机会的行业。新兴行业的主要风险是技术方面不确定，创办成本较高，没有清晰的成功策略，不断有新的公司成立等。新兴行业的企业需要为销售增长、规模扩大等筹集资金，需要银行的支持。作为一个行业，会在较短时期内持续发展，但作为行业中的某一企业，则不一定会成功，贷款会有风险。 成熟行业的企业，其市场份额的竞争十激烈，竞争的焦点转向价格和售后服务，产品的标准已经形成。成熟行业的经营要比新兴行业更加有序。成熟行业企业的贷款，主要是用于厂房和设备更新，企业的还款来源比较容易判断，且有大量的历史记录可供使用。作为一个整体，成熟行业的贷款风险相对较小。衰退行业的企业销售增长额呈下降趋势，这些行业中的企业对生存没有把握。因此，必须具体分析单个企业的状况。在整个的衰退行业中，并不排除个别企业在几年内仍有较好的盈利。银行必须充分掌握行业发展周期的阶段性特征，详细分析借款人所处的地位，提高贷款的安全性。（三）行业经济周期分析 行业与整个国家经济周期有着十分密切的联系。如果行业是 周期性的，则行业的经营能在一定程度上反映经济的趋势，随着经济的繁荣而繁荣，萧条而萧条；如果行业是反周期的，行业的经营在萧条时期反而会比繁荣时期更好；非周期性的行业一般不受经济周期的影响。 测算行业的销售和利润增长或下降与经济周期的相关性就可以了解其行业的周期性程度。银行如果了解了借款人的行业周期性，就可以评价其历史上在行业繁荣和萧条中的表现，结合当前的经济周期，分析判断借款人的资信情况，由此可见，分析借款人所在行业的经济周期性，对于预测借款人的财务状况、现金流量有着十分重要的作用。（四）行业盈利性分析 企业需要依赖盈利来维持经营。如果一个行业中大部分企业 亏损，则行业可能生存不下去。因此，处于普遍不盈利行业中的借款企业，必须特别关注。（五）行业间依赖性分析 如果某一行业与其他行业有严重的依赖性，则应既分析借款人所在行业，又必须分析其所依赖的行业，尤其是对其经济周期性的分析。 除上述影响行业状况的因素外，法律的、政策性以及经济技术性的因素的变化，都对借款人所在的行业产生影响。二、借款人经营状况分析 要全面评价借款人的资信状况，还要进入借款人的生产经营过程，分析其具体的经营状况。（一）借款人总体特征的分析 通过分析借款人的总体特征和经营策略来判断其风险的大小，主要分析企业生产或销售规模，企业所处的发展阶段，产品多样化程度及经营策略等。（二）借款人产品与市场分析 了解了借款人总体特征和经营策略以后，就应转入分析借款人的产品情况与市场销售情况。 产品分析主要是分析产品在社会生活中的重要性和产品的独特之处。如果产品是需求稳定的常用品或必需品，而且质量好，则企业盈利能力较强；相反，如果是奢侈品，需求量小，替代品多，则风险较高。市场分析主要分析市场竞争的激烈程度，企业对市场价格和需求的控制能力，客户的分散程度以及销售方法等。（三）借款人供产销环节分析 借款人采购环节分析。在对借款人采购环节进行分析时，重点是分析以下几个方面：第一，分析原材料价格的变化对借款人成本的影响，如果借款入能影响其供应商的价格，就能控制成本，按计划完成生产经营周期，取得盈利，否则会影响生产经营的连续性。第二，分析购货渠道的稳定性。第三，分析原材料供应量的均衡性。 借款人生产环节分析。对借款人生产环节分析重点分析生产的连续性、生产技术更新的敏感性、抵御灾难的能力、对环境的保护和劳资关系等。 借款人销售环节分析。对借款人销售环节的分析主要分析销售范围：包括销售渠道是否畅通；销售对象是否分散或过分集中；促销手段是否有力，是否有效地控制销售网络；销售是否具有灵活性，等等。三、借款人经营管理分析对借款人经营管理的分析，主要从借款人的组织形式、管理层素质、管理能力等几个方面进行。（一）借款人组织形式的分析借款人组织形式的改变对还款能力有显著的影响，增资扩股、股权拆分(转让)、兼并收购等组织形式的变化，均可能对借款人的现金流量、盈利能力等产生有利或不利的影响。因此必须十分关注借款人组织形式的变化，并分析这一因素对借款人未来还款能力可能产生的方向和影响程度。（二）管理层素质和经验分析 管理层经验和素质分析主要着眼于管理层人员的文化程度、年龄结构、开拓精神、团结精神等。管理层的行业管理经验及熟悉程度是考察的重点。如果高级管理人员只掌握狭窄的技能，如只有财务管理专长，而没有技术、营销、管理等方面的综合能力；或借款人管理人员没有处理过行业风险的经验，缺乏控制风险的能力，适应市场和环境的变化，很难把握企业未来的发展方向和发展前景。（三）管理层稳定性和经营思想的分析 企业主要管理人员的离任、死亡、更换均会对企业持续、正常的经营管理产生一定的影响。同样，董事会或高级行政人员在经营思想上的统一与否，对企业的经营和发展的稳定性有实质性的影响，过于冒险的经营作风会使企业和银行贷款都面临较高的风险。（四）借款人财务管理能力分析 财务管理是企业经营管理中的重点，财务报表不应是对企业经营成果进行静态的、滞后的反映，而应具有事前预测的作用。（五）借款人内部控制能力的分析 借款人内部组织架构是否合理健全，是否建立了科学的决策程序、人事管理政策、质量管理与成本控制措施，是否制定了科学的计划和规划，是否建立了信息系统等，都在很大程度上影响着企业的正常运作和经营成果，并最终反映在其经营成果和还款能力上。此外，借款企业员工的素质，也会影响企业的技术更新和产品创新，应对此进行考察。四、自然社会因素分析战争、自然灾害和人口等各种自然和社会因素，都会给借款人带来意外风险，从而对借款人的还款能力产生影响。上面所谈到的都是影响借款人还款能力的非财务性因素。在实际工作中，有很多借款人不是没有还款能力，而无还款意愿。因此，银行必须分析影响借款人的还款意愿的因素，例如，借款人是否诚实守信，遵纪守法，是否采用提供虚假报表，隐满事实等不正当手段套取银行贷款，是否有意拖欠银行贷款等。还款意愿的高低，可以从借款人对其他银行、其他债权人的还款记录情况中进行判断。非财务因素对借款人资信的影响具有方向性、时间性和程度差异，在非财务因素分析时，并不是要对所有的因素都进行分析，而是应重点分析一些关健性因素，即那些影响方向明显、影响程度大的非财务因素。这就要求信贷人员根据掌握的信息进行高水平的判断，要拥有丰富的知识和经验，才能准确测定非财务因素对借款人资信状况的影响程度。第五节 信贷调查与分析案例（此案例除部分引用康佳公开资料外，其他纯系虚构）一、背景199年月，康佳集团股份有限公司（以下简称康佳）为支持其销售网点建设，向银行深圳分行提出借款5000万元的申请，银行在接到康佳的申请后，立即派出两名信贷人员对该公司进行调查与分析，以决定是否贷款。二、信贷调查信贷人员在接到任务后，立即与康佳联系，并到企业进行了实地调查，了解到如下情况：（一） 康佳的基本情况康佳集团股份有限公司的前身成立于1980年10月1日，1991年11月27日经深圳市人民政府批准，改组为股份有限公司，并于1992年3月27日在深交所上市，目前为总股本46726万股。公司以生产和销售康佳牌系列彩霸电视机为主营业务，彩电的国内市场占有率连续四年居第二位。公司共有员工2733人，平均年龄32.4岁，其中约33.52%具有大专及大专以上学历，员工素质良好。（二）公司组织结构公司不仅建立了符合上市公司要求的、规范的公司治理结构，而且还在全国各地设立了东莞康佳电子有限公司、香港康佳公司、康佳塑胶制品有限公司、康佳精密模具有限公司、康佳通讯有限公司、数时达电子有限公司、康佳通信科技有限公司、牡丹江康佳实业有限公司、陕西康佳电子有限公司、安徽康佳电子有限公司、重庆康佳电子有限公司、深圳华力包装有限公司、华宁电子有限公司等合资或控股子公司。 （三）新产品、新项目研究和储备情况 公司设有家电开发中心和通讯开发中心。家电开发中心共有114名专业人员，主要负责机芯及电路板的设计、无线电路的设计、视音频数字化技术的开发、电视机外观、机芯支架、散热器设计以及按键识别软件设计等。公司已经自行开发推出倍场电视、16：9双视窗彩电等填补国内空白的系列产品，并成功研制出中国第一台真正的数字电视。公司研制成功的T3898、T3498和T3289W高档电视已经通过省级技术鉴定与生产定型。（四）公司产品竞争情况 公司秉承质量第一，信誉为本的宗旨，全面推行了质量管理等科学管理方法。公司产品性能稳定、质量可靠。同时公司达到了集约化生产规模，产品成本相对较低，比价优势明显。因此，公司主导产品彩电的市场占有率自1995年来连续四年居第二位，其中零售市场占有率自98年7月起跃居全国第一。（五）公司的财务状况公司最近三年一期的财务状况如表5-1，表5-2和表5-3表5-1 合并资产负债表编制单位：KKK公司 单位：人民币元1999.6.301998.12.311997.12.311996.12.31资产类流动资产： 货币资金889972839.28 1154207921.61 464601933.31 334479217.19 短期投资减：短期投资跌价准备短期投资净额应收票据171144435.44 570112371.27 827835654.73 877742217.49 应收股利应收利息应收帐款501170609.30 966401906.77 373755042.11 574649354.32 减：坏帐准备25023969.84 23652546.97 7079221.16 19212981.52 应收帐款净额476146639.46 942749359.80 366675820.95 555436372.80 预付货款50344735.38 8417770.81 10475216.42 8473022.34 应收补贴款其它应收款125074046.84 163546532.27 119266344.66 66643568.92 存货4524367257.08 3312091824.44 2630277660.48 1505387121.59 减：存货跌价准备26116398.71 13496595.13 存货净额4498250858.37 3298595229.31 2630277660.48 1505387121.59 待摊费用78012236.82 42247833.33 72987818.08 52321151.33 待处理流动资产3869.26 -30497.00 226733.40 净损失一年内到期的长期债券投资其他流动资产流动资产合计6288949660.85 6179877018.40 4492089951.63 3400709405.06 长期投资：长期股权投资86800323.92 107010869.21 80078584.22 131917425.26 长期债权投资2389850.00 2288150.00 2000000.00 长期投资合计89190173.92 109299019.21 82078584.22 131917425.26 减：长期投资减值准备1400000.00 长期投资净额87790173.92 109299019.21 82078584.22 131917425.26 其中：合并价差-79872.84 -31901.68 -14308.74 -10048.33 股权投资差额27095418.11 2983350.38 3169809.78 固定资产：固定资产原值1415909393.07 1149140547.05 988283635.98 768260473.99 减：累计折旧498034435.38 360100748.68 279185803.65 193677911.48 固定资产净值917874957.69 789039798.37 709097832.33 574582562.51 工程物资在建工程143691471.20 88654002.83 81847003.08 313481084.95 固定资产清理24154.74 469480.30 10049.74 7104.00 待处理固定资产净损失固定资产合计1061590583.63 878163281.50 790954885.15 888070751.46 无形资产及其他资产：无形资产5633959.21 4279989.45 3373662.34 3063030.26 开办费7779718.04 4238776.86 7720956.69 5602568.43 长期待摊费用5630530.42 7464926.42 9762727.86 8510626.87 其他长期资产无形资产及其他资产合计19044207.67 15983692.73 20857346.89 17176225.56 递延税项：递延税项借项：资产总计7457374626.07 7183323011.84 5385980767.89 4155873807.34 流动负债：短期借款1058036691.89 1079394543.90 1387163327.74 1023286382.31 应付票据1919369095.63 1715981345.80 390918530.14 17538099.19 应付帐款892510581.99 993907849.92 1031337094.84 894524318.25 预收帐款74145310.26 39738918.19 137519677.11 100911334.94 代销商品款应付工资42586873.09 48863701.44 32775389.15 应付福利费1940391.88 19722899.65 8293511.04 12274357.13 应付股利256993177.80 116816945.39 204795286.64 195427948.13 应交税金103642659.95 210318217.75 92906618.97 142479723.28 其他未交款3925369.55 1729140.01 其他应付款149783147.65 139530217.01 84870188.35 77044926.23 预提费用116028961.77 104952800.18 35374038.04 133776839.10 一年内到期的长期负债30000000.00 35000000.00 其他流动负债流动负债合计4666425785.46 4505956579.24 3405953662.02 2597263928.56 长期负债：长期借款408787223.25 409063950.74 283388000.00 46000000.00 应付债券长期应付款4204052.45 6963719.09 13087919.50 住房周转金5312372.83 4229615.49 2415561.35 845806.30 其他长期负债长期负债合计418303648.53 420257285.32 298891480.85 46845806.30 递延税项递延税款货项负债合计5084729433.99 4926213864.56 3704845142.87 2644109734.86 少数股东权益166585149.40 117606938.25 86874200.31 60036248.72 股东权益：股本389383603.00 389383603.00 365572641.00 365572641.00 资本公积金778166074.52 777289321.38 558882966.39 558849966.39 盈余公积920095927.30 837680581.42 666877289.69 525624140.90 其中：公益金193689173.63 173085337.16 131031780.27 95354434.10 未分配利润118570786.75 135125864.82 2922223.30 1680974.90 外币报表折算差额-156348.89 22838.41 6304.33 100.57 股东权益合计：2399749216.31 2312587546.19 1725293204.98 1547082257.86 负债及股东权益合计7457374626.07 7183323011.84 5385980767.89 4155873807.34 表5-2 合并利润及利润分配表编制单位：KKK公司 单位：人民币元项目1999.6.301998.12.311997.12.311996.12.31一、主营业务收入3581836215.26 8573886611.13 63433722