第三章--财务分析和财务计划PPT课件.ppt

可编辑 1 第三章财务分析和财务计划 财务分析概述财务比率分析财务计划和现金预算 2020 3 5 可编辑 2 第一节财务分析概述 财务分析是以财务报表等会计资料为基础 对企业财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法 通过财务分析 可以评价企业一定时期的财务状况 揭示企业生产经营活动中存在的问题 为企业生产经营和财务决策提供依据 通过财务分析 可以为投资者 债权人和其他各部门和单位提供系统完整的财务资料 便于他们更加深入地了解企业 通过财务分析 可以检查企业内部各部门的财务计划完成情况 考核其工作业绩 并揭示管理中存在的问题 2020 3 5 可编辑 3 财务分析基础 2020 3 5 可编辑 4 财务分析基础 三大财务报表的分析及联系资产负债表 可以帮助外部使用者对资产的流动性 资金的灵活性和经营能力进行评价利润表 可以了解企业的盈利能力 分析和预测企业利润的发展变化趋势 还可以评估投资的价值和报酬现金流量表 弥补了权责发生制的不足 反映现金净流量的状况只有把这三张报表联系起来分析 才可以从不同的侧面反映企业的财务状况和经营成果 2020 3 5 可编辑 5 资产负债表 2001年12月31日 单位 万元资产年未数负债及股东权益年未数流动资产 流动负债 货币资金短期投资短期投资应付票据应收票据应付账款应收账款预收账款减 坏账准备应付工资应收账款净额应付福利费预付账款应付股利应收补贴款应交税金其他应收款其他应交款存货其他应付款待摊费用预提费用待处理流动资产损失一年内到期的负债一年内到期的债券投资其他流动负债其他流动资产偿债能力比率分析 短期 流动资产合计流动负债合计 2020 3 5 可编辑 6 资产年未数负债及股东权益年未数长期投资 长期负债 长期投资长期借款固定资产 应付债券固定资产原值长期应付款减 累计折旧其他长期负债固定资产净值长期负债合计固定资产清理递延税项 在建工程递延税款贷项待处理固定资产净损失负债合计固定资产合计股东权益 无形资产 股本无形资产资本公积递延及其他资产 盈余公积递延资产公益金其他资产未分配利润递延及其他资产合计递延税项 递延税项借项股东权益合计资产合计负债及股东权益合计 2020 3 5 可编辑 7 二 利润表 IncomeStatement 利润表也称损益表 是以 利润 收入 支出 这一会计等式为依据 反映企业在经营期的盈利 或亏损 情况和获利能力等财务状况和财务信息的会计报表 利润表 2001年12月31日 单位 万元项目本月数本年累计数一 主营业务收入减 折扣与折让主营业务成本主营业务税金及附加二 主营业务利润加 其他业务利润减 销售费用管理费用财务费用三 营业利润加 投资收益补贴收入营业外收入减 营业外支出四 利润总额减 所得税五 净利润 2020 3 5 可编辑 8 三 利润分配表 IncomeDistributionStatement 利润分配表是利润表的附表 是反映企业在一定时期内税后利润分配情况等财务信息等的会计报表 利润分配表主要包括两部分内容 一是计算可供分配的利润 由企业当期可供分配利润加年初未分配利润 二是计算当期的未分配利润 是由当期可供分配利润减去当期提取的法定公积金 任意公积金 公益金和应付利润后得到 利润分配表 2001年12月31日 单位 万元项目一 净利润加 年初未分配利润二 可供分配利润减 提取法定公积金任意公积金公益金应付利润三 未分配利润 2020 3 5 可编辑 9 财务分析的主体 财务分析的主体指与企业存在着一定的 现实的或潜在的经济利益关系 为特定的目的对企业进行财务分析的单位 团体和个人 2020 3 5 可编辑 10 财务分析的标准 财务分析的标准财务分析标准是财务分析过程中据以评价分析对象的基础 财务分析标准的种类 2020 3 5 可编辑 11 财务分析的标准 经验标准经验标准 指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准 适当 的财务比率值 例如 西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2 1 速动比率的经验标准为1 1等 还有 通常认为 当流动负债对有形净资产的比率超过80 时 企业就会出现经营困难 存货对净营运资本的比率不应超过80 资产负债率通常认为应该控制在30 70 之间 2020 3 5 可编辑 12 经验标准 事实上 所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的 而不是适用于一切领域和一切情况的绝对标准 在具体应用经验标准进行财务分析时 还必须结合一些更为具体的信息 例如 假设A公司的流动比率大于2 1 但其存在大量被长期拖欠的应收帐款和许多积压的存货 而B公司的流动比率可能略小于2 1 比如说为1 5 1 但在应收帐款 存货及现金管理等方面都非常成功 那么 如何评价A与B 2020 3 5 可编辑 13 经验标准 经验标准 平均水平 吗 经验标准并非一般意义上的平均水平 即财务比率的平均值 并不一定就构成经验标准 一般而言 只有那些既有上限又有下限的财务比率 才可能建立起适当的经验比率 而那些越大越好或越小越好的财务比率 如各种利润率指标 就不可以建立适当的经验标准 经验标准的优点 相对稳定 客观 经验标准的不足 并非 广泛 适用 即受行业限制 随时间推移而变化 2020 3 5 可编辑 14 财务分析的标准 历史标准历史标准 指本企业过去某一时期 如上年或上年同期 该指标的实际值 历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善是非常有用的 历史标准可以选择本企业历史最好水平 也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平 或者也可以取以往连续多年的平均水平 另外 在财务分析实践中 还经常与上年实际业绩作比较 2020 3 5 可编辑 15 历史标准 应用历史标准的好处 比较可靠 客观 具有较强的可比性 历史标准的不足 往往比较保守 适用范围较窄 只能说明企业自身的发展变化 不能全面评价企业的财务竞争能力和健康状况 当企业主体发生重大变化 如企业合并 时 历史标准就会失去意义或至少不便直接使用 企业外部环境发生突变后 历史标准的作用会受到限制 2020 3 5 可编辑 16 财务分析的标准 行业标准行业标准 可以是行业财务状况的平均水平 也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平 行业标准的优点 可以说明企业在行业中所处的地位和水平 竞争的需要 也可用于判断企业的发展趋势 例如 在一个经济萧条时期 企业的利润率从12 下降为9 而同期该企业所在行业的平均利润率由12 下降为6 那么 就可以认为该企业的盈利状况是相当好的 行业标准的问题 同 行业 内的两个公司并不一定是十分可比的 多元化经营带来的困难 同行业企业也可能存在会计差异 或者同行业之间规模差异等 2020 3 5 可编辑 17 财务分析的标准 预算标准预算 目标 标准 指实行预算管理的企业所制定的预算指标 预算标准的优点 符合战略及目标管理的要求 对于新建企业和垄断性企业尤其适用 预算标准的不足 外部分析通常无法利用 预算的主观性未必可靠 2020 3 5 可编辑 18 财务分析标准的选择 2020 3 5 可编辑 19 财务分析的基本程序 明确财务分析的目的确定财务分析范围收集和加工整理有关分析资料选择分析方法作出分析结论 得出结论 进行评价时要避免三种倾向 编写财务分析报告 2020 3 5 可编辑 20 财务信息的规范体系 确保财务信息的客观公正性确保财务信息的质量性确保财务信息的可比性 2020 3 5 可编辑 21 第二节财务比率分析 财务指标体系财务指标是以收集传达财务信息 说明资金活动 反映企业生产经营过程和成果的经济指标 为了全面掌握 监督 考核企业的经济效益和管理水准 企业应该科学地设计财务指标体系 作为企业财务管理的必要手段 2020 3 5 可编辑 22 财务比率分析的作用 财务比率在企业财务分析中作用财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况财务比率指标可以超出本企业规模和行业间的差别进行观察比较财务比率有利于具体分析企业财务业绩和财务状况财务比率计算简单 2020 3 5 可编辑 23 基本财务指标 偿债能力指标 短 长期 营运能力指标获利能力指标 2020 3 5 可编辑 24 偿债能力比率分析 短期 流动比率流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力 表明企业每1元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障 计算公式为 流动比率 100 一般要求流动比率在200 左右幻灯片5 2020 3 5 可编辑 25 偿债能力比率分析 短期 速动比率速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力 计算公式为 速动比率 100 速动资产 流动资产 存货速动比率是对流动比率的补充 如果流动比率较高 而流动资产的流动性却很低 则企业偿债能力仍然不高 2020 3 5 可编辑 26 偿债能力比率分析 短期 现金比率现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率 其计算公式为 现金比率 现金比率可以反映企业的直接支付能力 2020 3 5 可编辑 27 偿债能力比率分析 短期 现金流量比率现金流量比率是经营活动现金净流量与流动负债的比率 计算公式为 现金流量比率 该比率存在一定的缺陷 2020 3 5 可编辑 28 偿债能力比率分析 短期 到期债务本息偿付比率这一比率是用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造的现金来支付的程度 其计算公式为 到期债务偿还比率 100 2020 3 5 可编辑 29 偿债能力比率分析 长期 资产负债率资产负债率也称负债比率 用于衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力 也反映债权人发放贷款的安全程度 其计算公式为 资产负债率 100 分别从债权人 股东和企业经营者三个角度来分析该比率 2020 3 5 可编辑 30 偿债能力比率分析 长期 股东权益比率股东权益比率 即所有者权益比率 其计算公式如下 股东权益比率 股东权益比率与负债比率之和为一 该比率的倒数称为权益乘数 2020 3 5 可编辑 31 偿债能力比率分析 长期 负债股权比例和有形净值债务率负债股权比率又称产权比率 负债股权比率 它可以揭示企业的财务风险及股东权益对债务的保障程度进一步分析这种保障程度 可以认为无形资产不宜用来偿债 应从总资产中扣除 这样可得有形净值债务率 有形净值债务率 与负债股权比率相比 它更为保守 2020 3 5 可编辑 32 偿债能力比率分析 长期 偿债保障比率 偿债保障比率 注意 分母为经营活动现金净流量 其是企业长期资金最主要的来源 投资 筹资活动所获得的现金流量在必要时也可用于偿还债务 但它们是偶然现金流量 不具稳定性 2020 3 5 可编辑 33 偿债能力比率分析 长期 影响企业偿债能力的其他因素或有负债担保责任租赁活动可动用银行存贷指标 2020 3 5 可编辑 34 企业营运能力分析 存货周转率 销售成本 存货平均余额该指标具有季节性的特征 360除以该指标可得存货周转天数应收账款周转率 赊销收入净额 应收账款平均余额其中赊销收入净额是指全部赊售收入减去销货退回 折扣和折让后的净额 该指标用来分析企业应收帐款的变现速度和管理效率 与企业的信用政策相关 360除以该指标可得应收帐款平均收帐期 2020 3 5 可编辑 35 企业营运能力分析 流动资金周转率 销售收入 流动资金平均占用额该比率高 流动资产周转快 就可以节约流动资金 提高资金利用效率 但没有固定的标准固定资产周转率 销售收入 固定资产平均占用额该指标反映固定资产的利用效率及管理水平总资产周转率 销售收入 总资产平均占用额反映企业总体资产的运营效率 2020 3 5 可编辑 36 获利能力比率分析 资产报酬率总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利的能力 计算公式为 资产报酬率 100 平均资产总额 期初资产总额 期末资产总额 2长远来看 该比率趋于平均化 可以与企业前期和同行业平均及先进水平相比较 2020 3 5 可编辑 37 获利能力比率分析 股东权益报酬率 股东权益报酬率 该指标反映股东获取投资报酬的高低 有两种方式可以增大该比率 另外 股东权益报酬率 资产报酬率 平均权益乘数 2020 3 5 可编辑 38 获利能力比率分析 销售净利润率销售净利润率是用来衡量企业销售收入的获利水平 计算公式为 销售净利润率 100 该比率受行业特点影响较大 资产报酬率 销售净利润率 总资产周转率 2020 3 5 可编辑 39 获利能力比率分析 成本费用利润率成本费用是企业为了取得利润而付出的代价 该比率的计算公式为 成本费用率 100 成本费用反映企业为获得利润而付出代价的大小 2020 3 5 可编辑 40 获利能力比率分析 每股利润 净利润 优先股股利 发行在外普通股平均数利用该指标是应注意股数及股价的高低 最好与股东权益报酬率结合起来每股股利 现金股利总额 优先股股利 发行在外普通股平均数该指标不仅取决于企业的获利能力 而且取决于公司的股利政策及现金是否充裕每股净资产 净资产总额 发行在外普通股平均数市盈率 普通股每股市价 每股利润该指标反映公司的反战前景和投