国际货币基金组织.ppt

第十三讲 国际金融组织 一 国际货币基金组织的职能 确立成员国在汇率政策 货币兑换等方面的行为准则 并实施监督 向发生国际收支困难的成员国提供必要的资金融通 维持汇率稳定 为成员国提供进行国际货币合作与协商的组织与途径 一 国际货币基金组织 二 国际货币基金组织的结构 理事会十国集团二十四国集团 发展委员会 临时委员会 总裁 执行董事会 货币与汇兑事务部 各地区行政部 特别提款权部 研究部 法律部 财务部 基金司库 统计部 出版部 驻各地区分布和代表处 二 国际货币基金组织的份额 IMF的是指成员国参加IMF时向其认缴的一定数额的款项 成员国在IMF中的一切权力与期认缴的份额成正比 1946年IMF成立之初的份额为76亿美元 以后进行过10次调整和扩大 至2000年6月底 IMF的份额总计为2102亿特别提款权 相当于2880亿美元 IMF份额的主要国家分布 1999年7月31日 三 国际货币基金组织的资金融通 资金来源 份额 quota 借款 黄金 IMF资金营运中的收入 信托基金 四 国际货币基金组织的业务活动 IMF贷款类型 二 世界银行集团 WorldBankGroup 一 国际复兴开发银行 世界银行 1 性质赢利性组织 不以利润最大化为经营目标2 组织结构理事会与执行董事会3 资金来源a 会员国缴纳的股金b 国际金融市场上融通的资金c 出让银行债权4 贷款活动严格的贷款条件 二 国际开发协会 IDA 1 性质世界银行的附属机构2 组织结构理事会与执行董事会3 资金来源a 会员国认缴的股本b 工业发达国家的补充资金c 世界银行从营业收入中拨出的款项d 协会本身的营业收入4 贷款活动只提供给低收入的发展中国家 三 国际金融公司 1 性质独立的经营实体 世界银行的附属机构2 组织结构理事会与执行董事会3 资金来源a 会员国认缴的股本b 世界银行及某些国家政府的贷款4 贷款活动提供给发展中国家私人企业 四 其他附属机构 多边投资保险机构 MIGA 投资结算纠纷国际中心 ICSID 三 国际清算银行 BIS 组织结构股东大会董事会职能与业务1 中央银行的银行2 向各国中央银行提供货币合作 一 区域货币合作层次 四 区域货币合作与欧洲货币一体化 区域货币合作层次 区域货币合作协定 区域货币同盟 通货区 单一货币区 二 区域货币一体化理论 区域货币一体化理论 一个市场一种货币思想 GG LL模型 货币一体化成本收益分析 GG LL e 加入货币区的收益与成本 货币区参加国与货币区经济一体化程度 GG LL图 最适度通货区理论 生产要素的高度流动经济的高度开放低程度产品的多样化国际金融高度一体化政策一体化 生产要素的高度流动 罗伯特 蒙代尔最先提出最适度通货区理论 提出用生产要素的高度流动性作为最适度通货区的标准理论要点国际收支失衡是由于需求转移 如果A国生产A产品 B国生产B产品 现在需求由B产品转移到A产品 则A国贸易顺差 B国逆差 因此 A国通货膨胀 通过浮动汇率可以实现对需求转移的改变 从而维持国际收支平衡 但如果A B是同一通货区 将无法通过汇率的浮动来校正 只能通过资源的自由流动来实现 缺陷 生产要素的流动可能会导致 富者愈富 贫者愈贫 资本的流动性很强 但人力资源的流动性不强 人力资源的流动性受到以下因素的影响语言 文化 社会保障 以及其他社会因素 对欧元区经济的考察这是基本立足点 经济的高度开放性 罗纳德 麦金农1963年提出用经济高度开放作为最适度通货区的标准 理论要点经济开放性是指可贸易商品在社会总产品中的比重 比重越高 经济越开放 经济高度开放的小国难以采用浮动汇率的两条理由汇率稍有波动 就会引起物价的剧烈波动 汇率波动对居民收入影响巨大 缺陷 以世界各国的物价普遍稳定为前提 事实上世界各国物价并不稳定 主要着眼点是小国 而且考虑的是主要是贸易伙伴为一个大国 如果是多个大国 经济开放性指标将失去意义 着眼点为贸易帐户 忽略了资本移动对汇率制度的影响 低程度的产品多样化 彼得 凯南1969年提出以低程度多元化作为最适度通货区的标准 理论要点产品多样化具有稳定性 不太收汇率的影响 可以采取固定汇率产品非多元化应该采用采用灵活独立的通货区 国际金融一体化 詹姆斯 伊格拉姆1969年指出 为了决定通货区的最优规模 有必要考虑经济社会的金融特征 认为应该用金融一体化作为最适度通货区的标准 理论要点国际收支不平衡与资金流动有关 尤其同缺乏长期证券的自由交易有关如果金融一体化不充分 大多外国人都会买卖短期外国证券 因为可以通过外汇市场的套期交易来保值 如果金融市场高度一体化 国际收支失衡可以通过利率的较小变动而引起的长期资本流动来平衡 从而汇率的变动可以避免 政策一体化 爱德华 托尔等1970年提出 一个具有不太完善的内部调节机制的成功通货区 最重要的或许在于各成员国对通货膨胀与失业增长的看法 以及达成它们之间交替的一致性 欧元区国家的政策协调是欧元与美元的重要区别 1 欧洲货币一体化的沿革 第一阶段 1960 1971 跛行货币区 第二阶段 1972 1978 联合浮动 第三阶段 1979 1998 欧洲货币体系 第四阶段 1999 欧洲单一货币 三 欧洲货币一体化 欧洲货币体系的主要内容 1 创立欧洲货币单位 其币值由成员国货币加权平均算出 是确定成员国货币汇率的重要依据 2 建立稳定汇率机制成员国之间汇率固定 对外实行联合浮动 3 建立欧洲货币基金 2 欧洲货币体系 1 通胀率不能高于欧共体3个最低国家平均水平的1 5 2 政府长期债券利率不能高于欧共体3个通胀率最低国家平均水平的2 3 财政赤字不能超过GDP的3 4 政府债务不能超过GDP的60 5 货币汇率必须保持在欧洲货币体系规定的幅度内