证券投资分析实验报告.doc

证券投资分析实验报告姓名 汪芳 学号 1204093 班 级 12会电（2）班 院系 经贸系 指导教师 胡礼闻 模拟资金 100万元人民币实训地点 证券模拟实验室实训时间 第七至十二周 目录一、实验目的1二、预备知识1三、实验设备1四、实验内容1 （一）基本分析1 （1）当前我国宏观经济1（2）工放纺行业分析1（3）各股企业分析美盛文化1 （二）技术分析3五、实验结果分析 6 一、 实验目的：掌握选股与跟庄的技巧二、 预备知识：基本分析与技术分析的综合分析三、 实验设备1.可联网多媒体实验室2.奥派.金融投资综合实训平台3.券商咨询交易系统四、 实验内容本次实验跟踪的股票是美盛文化（002699），下面将从基本分析和技术分析对这只股票进行分析。 （一）基本分析（1）当前我国宏观经济分析底部波动 轻度回缓2014年中国宏观经济在外部环境轻度改善、内部大改革全面展开、宏观经济政策相机定位等多重力量作用下，GDP增速呈现“底部波动”、“轻度回缓”的态势2014年将是中国全面落实十八届三中全会精神、全面推行结构性改革的第一年，将是近20年来政治、社会、经济最为复杂的一年。大改革在本质上是一场全面的政治运动，是在经济基础发展的推动下上层建筑的变革与重构。大改革又是一场轰轰烈烈的社会运动。它不仅改变不同利益集团的权力关系，也改变了社会互动的关系。大改革还是资源配置方式的变革与经济利益的重构。政府与市场关系的重构、财税体制改革、土地制度改革等都会对现有的资源配置模式带来根本性的冲击，短期的“创造性破坏效应”依然较为明显。改革带来的投资空间的释放以及市场信心的重振在短期具有一定的不确定性。2014年也是中国政策再定位与政策转型之间的冲突最为强烈的一年。宏观经济政策的定位虽然在名义上将与2013年保持一致，但大改革却使2014年的宏观经济政策具有双重特性：一方面大改革的开启要求货币政策和财政政策按照新机制来实施，以摆脱“信贷-投资驱动型经济增长模式”的困境，使2008年到现在所实施的各项反周期政策回归到常态。例如，政府职能的转变和财税体系的改革要求全面约束地方政府GDP政绩工程竞争、投资冲动、大幅度扩张债务等行为模式，全面降低中央预算财政赤字和地方隐性财政赤字的规模；另一方面，改革的顺利推行需要宏观经济环境的稳定，这要求灵活运用宏观经济政策来对冲大改革带来的各项震荡，以避免经济的过度波动。这两方面最终导致的结果就是宏观经济政策将偏离2013年的定位，出现相机抉择较强、变动幅度较大等特点。2014年也是世界经济步入“宏观政策逐步常态化，结构性改革全面深化”的大调整与大过渡的一年。一方面，美联储QE政策的退出将标志着全球非常规货币政策与超常的危机管理政策将向常规化宏观经济政策转变，另一方面，新兴市场经济体系在经济疲软中开启的结构性改革政策将全面启动，欧美等发达国家的结构性改革也将步入关键的深化期，结构性改革的全球竞争在大调整与大过渡阶段全面展开。这必将导致世界经济未来复苏的路径不是简单的线性模式。在短期，世界经济必定受制于宏观政策常态化、结构性改革深化的冲击，“底部波动、缓慢复苏”将成为世界经济复苏初期阶段的明显特征；在中期，全球结构性改革的深化不仅有利于资源配置效率的全面提升，帮助世界经济寻找到下一轮经济增长的新源泉，更重要的是它将全面改变现有低迷、悲观的经济预期，在全面提振市场信心的基础上帮助全球经济复苏加速前进。世界经济这种“短期缓慢、中期加速”的复苏模式也决定了中国外部环境将在2014年出现小幅改善，在中期加速提升，并将逐步缓和国内改革带来的各种压力。（2）工纺行业分析公司一直积极完善布局大文化产业链，继今年加大对缔顺科技持股比例以及收购后儿童舞台剧制作公司星梦工坊，再次出手并购影视制作公司上海纯真年代，目前已经从中游传统生产制造，华丽转身上游原创动漫开发、下游终端销售。公司未来将继续依赖上市平台优势，向大文化产业链上下游不断延伸和拓展，预期全年业绩将维持高增长。我们预测公司2014-2016 年EPS 分别为0.92 元、1.41 元和1.75 元，对应PE 分别为37.0X、24.1X 和19.5X，公司目前市值较小，未来可能有继续延伸产业链以及上海迪士尼开园等催化剂，维持“强烈推荐”的投资评级。收购上海纯真年代，收购PE 仅为9.3 倍：为进一步深化产业链、整合资源、实施战略布局，公司将对上海纯真年代投资9800 万元，持有其70%的股权，资金来源为公司超募资金。收购完成后，公司原始股东朱质冰、朱质颖分别持有标的公司15%的股权，并继续于公司任职。上海纯真时代承诺2014-2017 年实现的净利润分别不低于1500 万、2500 万、3000万和4000 万，对应业绩承诺PE 分别为9.3X、5.6X、4.7X、3.5X。按业绩承诺估算，预计为公司2014-2017 年增厚EPS 分别为0.11 元、0.19 元、0.22 元、0.30 元。影视制作运营能力较佳，作品曾获多项奖项：收购完成后，上海纯真年代将出资8000 万元向朱质冰、朱质颖和王文实际控制的北京颐和尚品、北京纯真年代等购买远征！远征！（尚未发行）、中国式离婚、新结婚时代、家常菜、我爱你，再见、阳光普照大地、恋人、你在微笑我却哭了等电视剧的版权和相关权益，其中，中国式离婚曾获得首届电视剧风云盛典2004 年度最佳现代电视剧、新结婚时代曾获得2007 首届东京国际电视节最佳电视剧奖等、家常菜曾获得第28届电视飞天奖长篇电视剧二等奖奖项。多次出手并购，大文化帝国雏形渐现：公司上市以来，不断向产业链上下游拓展，自去年收购缔顺科技51%股权、收购荷兰动漫服饰销售公司85%股权后，今年继续多次出手，3 月增持缔顺科技股权至85%，收购星梦工坊51%股权。本次收购影视制作公司上海纯真时代70%股权，是公司在立足动漫产业的基础上，向全文化产业链战略布局上迈出的第一步，涉足影视文化业务模块对完善公司产业链和进行产业转型升级具有重要意义。公司未来将以动画、游戏、影视等核心IP 资源为基础，支撑服饰、饰物等衍生品运营销售，以产业链后端的销售盈利反哺产业链前段的创作投入，形成产业链无缝连接的优良生态闭环。公司未来将继续依赖上市平台优势，通过并购等方式向大文化产业链上下游不断延伸和拓展，预期全年业绩将维持高增长（3）个股企业分析美盛文化（二）技术分析1财务分析2技术分析公司一直积极完善布局大文化产业链，继今年加大对缔顺科技持股比例以及收购后儿童舞台剧制作公司星梦工坊，再次出手并购影视制作公司上海纯真年代，目前已经从中游传统生产制造，华丽转身上游原创动漫开发、下游终端销售。公司未来将继续依赖上市平台优势，向大文化产业链上下游不断延伸和拓展，预期全年业绩将维持高增长。我们预测公司2014-2016 年EPS 分别为0.92 元、1.41 元和1.75 元，对应PE 分别为37.0X、24.1X 和19.5X，公司目前市值较小，未来可能有继续延伸产业链以及上海迪士尼开园等催化剂，维持“强烈推荐”的投资评级。收购上海纯真年代，收购PE 仅为9.3 倍：为进一步深化产业链、整合资源、实施战略布局，公司将对上海纯真年代投资9800 万元，持有其70%的股权，资金来源为公司超募资金。收购完成后，公司原始股东朱质冰、朱质颖分别持有标的公司15%的股权，并继续于公司任职。上海纯真时代承诺2014-2017 年实现的净利润分别不低于1500 万、2500 万、3000万和4000 万，对应业绩承诺PE 分别为9.3X、5.6X、4.7X、3.5X。按业绩承诺估算，预计为公司2014-2017 年增厚EPS 分别为0.11 元、0.19 元、0.22 元、0.30 元。影视制作运营能力较佳，作品曾获多项奖项：收购完成后，上海纯真年代将出资8000 万元向朱质冰、朱质颖和王文实际控制的北京颐和尚品、北京纯真年代等购买远征！远征！（尚未发行）、中国式离婚、新结婚时代、家常菜、我爱你，再见、阳光普照大地、恋人、你在微笑我却哭了等电视剧的版权和相关权益，其中，中国式离婚曾获得首届电视剧风云盛典2004 年度最佳现代电视剧、新结婚时代曾获得2007 首届东京国际电视节最佳电视剧奖等、家常菜曾获得第28届电视飞天奖长篇电视剧二等奖奖项。多次出手并购，大文化帝国雏形渐现：公司上市以来，不断向产业链上下游拓展，自去年收购缔顺科技51%股权、收购荷兰动漫服饰销售公司85%股权后，今年继续多次出手，3 月增持缔顺科技股权至85%，收购星梦工坊51%股权。本次收购影视制作公司上海纯真时代70%股权，是公司在立足动漫产业的基础上，向全文化产业链战略布局上迈出的第一步，涉足影视文化业务模块对完善公司产业链和进行产业转型升级具有重要意义。公司未来将以动画、游戏、影