改质沥青投资建设项目预算报告 (2)

泓域咨询MACRO/ 改质沥青投资建设项目预算报告改质沥青投资建设项目预算报告规划设计 / 投资分析 一、预算编制说明本预算报告是xxx实业发展公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。二、行业背景分析改质沥青市场供求状况及变动原因改质沥青作为煤焦油加工产品，其产量受到煤焦油加工量的限制。因此，虽然目前国内尚无权威机构对改质沥青产量和表观消费量进行统计通报，但是通过国内煤焦油加工量和产品产率等指标，可以估算改质沥青的产量和需求量。煤焦油是煤焦化过程中热解生成的粗煤气产物之一，其产率约为3%-4%。目前，国内煤焦油55%-65%被下游焦油深加工企业消耗；焦油深加工产品中，煤沥青产率一般为50%-60%，其中约66%制成改质沥青。按照煤焦油产率4%，煤焦油加工量占国内煤焦油产量的60%，改质沥青产率36%估计，2010年至2017年期间，产量年均增长1.54%。2015年，焦化行业受“去产能”政策影响，产量萎缩，导致下游焦油以及焦油加工产品产量同步下滑。另外，虽然国内2012年至2017年间新增焦油加工产能650万吨，但是目前开工率不足50%，也致使改质沥青产量很难以较快速度增长。改质沥青下游主要对接电解铝行业生产的预焙阳极块，通过生产一吨电解铝所消耗的改质沥青的量，可以估算改质沥青的下游需求量。以国内目前铝电解槽的设计水平、电解工艺操作和电极材料质量，吨电解铝消耗预焙阳极块约600kg，吨预焙阳极块消耗改质沥青约170kg，即吨电解铝需消耗改质沥青约102kg。2017年，国内对改质沥青的需求量约为373.93万吨，比2016年增长12.77%。2010年至2017年期间，改质沥青需求量年均增长约13%。综上所述，改质沥青行业目前供给量略大于需求量，主要原因是国家实行“去产能”政策前，2010年至2013年间，焦化产能扩张速度过快，导致煤焦油加工产品供应量脱离需求量，过快增长。三、公司基本情况（一）公司概况公司始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，宾客至上服务理念，将一整套针对用户使用过程中完善的服务方案。本公司奉行“客户至上，质量保障”的服务宗旨，树立“一切为客户着想” 的经营理念，以高效、优质、优惠的专业精神服务于新老客户。 公司致力于高新技术产业发展，拥有有效专利和软件著作权50多项，全国质量管理先进企业、全国用户满意企业、国家标准化良好行为AAAA企业，全国工业知识产权运用标杆企业。公司根据自身发展的需要，拟在项目建设地建设项目，同时，为公司后期产品的研制开发预留发展余地，项目建成投产后，不仅大幅度提升项目承办单位项目产品产业化水平，为新产品研发打下良好基础，有力促进公司经济效益和社会效益的提高，将带动区域内相关行业发展，形成配套的产业集群，为当地经济发展做出应有的贡献。公司坚守企业契约精神，专业为客户提供优质产品，致力成为行业领先企业，创造价值，履行社会责任。公司近年来的快速发展主要得益于企业对于产品和服务的前瞻性研发布局。公司所属行业对产品和服务的定制化要求较高，公司技术与管理团队专业和稳定，对行业和客户需求理解到位，以及公司不断加强研发投入，保证了产品研发目标的实施。未来，公司将坚持研发投入，稳定研发团队，加大研发人才引进与培养，保证公司在行业内的技术领先水平。（二）公司经济指标分析2018年xxx实业发展公司实现营业收入9872.82万元，同比增长9.77%（879.03万元）。其中，主营业务收入为8819.36万元，占营业总收入的89.33%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2073.292764.392566.932468.209872.822主营业务收入1852.072469.422293.032204.848819.362.1改质沥青(A)611.18814.91756.70727.602910.392.2改质沥青(B)425.98567.97527.40507.112028.452.3改质沥青(C)314.85419.80389.82374.821499.292.4改质沥青(D)222.25296.33275.16264.581058.322.5改质沥青(E)148.17197.55183.44176.39705.552.6改质沥青(F)92.60123.47114.65110.24440.972.7改质沥青(.)37.0449.3945.8644.10176.393其他业务收入221.23294.97273.90263.361053.46根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额2330.67万元，较2017年同期相比增长182.33万元，增长率8.49%；实现净利润1748.00万元，较2017年同期相比增长283.22万元，增长率19.34%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9872.82完成主营业务收入万元8819.36主营业务收入占比89.33%营业收入增长率（同比）9.77%营业收入增长量（同比）万元879.03利润总额万元2330.67利润总额增长率8.49%利润总额增长量万元182.33净利润万元1748.00净利润增长率19.34%净利润增长量万元283.22投资利润率51.81%投资回报率38.85%财务内部收益率29.12%企业总资产万元16082.39流动资产总额占比万元28.99%流动资产总额万元4662.48资产负债率36.04%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、宏观环境分析1、从国内发展环境来看，经济增速从高速增长转向中高速增长，传统比较优势弱化，要素供给增长放缓，化解产能过剩任务艰巨，宏观经济步入“新常态”。经济结构调整加快，进入工业化中后期阶段。城镇化深度发展，区域协调发展格局进一步优化。 “十三五”期间，随着我国经济发展进入新常态和全面建设小康社会进入决胜期，内外部环境将继续发生深刻变化，机遇与挑战并存，但机遇大于挑战。必须继续解放思想，高起点谋划，高水平发展，努力实现托克托经济社会的新跨越，圆满完成全面建成小康社会的战略任务。2、项目的实施，通过建设达到规模效益，首先大力开发建设地周边市场，站稳脚跟后扩大生产规模，逐步将产品推向全国，按照企业的发展战略规划，力争在较短的时间内将公司做大做强，为企业的进一步发展奠定坚实的基础。xxx国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要指出：加快工业聚集区建设，坚持走信息化与工业化融合发展的新型工业化道路，引导优势特色产业膨胀升级，扶持龙头企业做大做强，逐步培育形成引领当地经济发展的工业主导产业；投资项目的建设符合xxx国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx实业发展公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资5395.14(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2625.272007.02170.145395.141.1工程费用万元2625.272007.028739.611.1.1建筑工程费用万元2625.272625.2739.17%1.1.2设备购置及安装费万元2007.022007.0229.95%1.2工程建设其他费用万元762.85762.8511.38%1.2.1无形资产万元384.74384.741.3预备费万元378.11378.111.3.1基本预备费万元185.24185.241.3.2涨价预备费万元192.87192.872建设期利息万元3固定资产投资现值万元5395.145395.14（二）流动资金预算预计新增流动资金预算1306.63万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8739.614991.836455.898739.618739.618739.611.1应收账款万元2621.881442.041835.322621.882621.882621.881.2存货万元3932.822163.052752.983932.823932.823932.821.2.1原辅材料万元1179.85648.92825.891179.851179.851179.851.2.2燃料动力万元58.9932.4541.2958.9958.9958.991.2.3在产品万元1809.10995.001266.371809.101809.101809.101.2.4产成品万元884.88486.69619.42884.88884.88884.881.3现金万元2184.901201.701529.432184.902184.902184.902流动负债万元7432.984088.145203.097432.987432.987432.982.1应付账款万元7432.984088.145203.097432.987432.987432.983流动资金万元1306.63718.65914.641306.631306.631306.634铺底流动资金万元435.54239.55304.88435.54435.54435.54（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算6701.77万元，其中：固定资产投资5395.14万元，占项目总投资的80.50%；流动资金1306.63万元，占项目总投资的19.50%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2625.27万元，占项目总投资的39.17%；设备购置费2007.02万元，占项目总投资的29.95%；其它投资762.85万元，占项目总投资的11.38%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5395.14+1306.63=6701.77（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6701.77124.22%124.22%100.00%2项目建设投资万元5395.14100.00%100.00%80.50%2.1工程费用万元4632.2985.86%85.86%69.12%2.1.1建筑工程费万元2625.2748.66%48.66%39.17%2.1.2设备购置及安装费万元2007.0237.20%37.20%29.95%2.2工程建设其他费用万元384.747.13%7.13%5.74%2.2.1无形资产万元384.747.13%7.13%5.74%2.3预备费万元378.117.01%7.01%5.64%2.3.1基本预备费万元185.243.43%3.43%2.76%2.3.2涨价预备费万元192.873.57%3.57%2.88%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5395.14100.00%100.00%80.50%5建设期间费用万元6流动资金万元1306.6324.22%24.22%19.50%7铺底流动资金万元435.548.07%8.07%6.50%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷55.00%,计划收入7096.65万元，总成本6007.37万元，利润总额-976.02万元，净利润-732.01万元，增值税239.44万元，税金及附加113.34万元，所得税-244.00万元；第二年负荷70.00%,计划收入9032.10万元，总成本7253.81万元，利润总额-660.50万元，净利润-495.37万元，增值税304.75万元，税金及附加121.17万元，所得税-165.13万元；第三年生产负荷100%，计划收入12903.00万元，总成本9746.68万元，利润总额3156.32万元，净利润2367.24万元，增值税435.35万元，税金及附加136.84万元，所得税789.08万元。（一）营业收入估算该“改质沥青投资建设项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑改质沥青行业设备相对价格变化，假设当年改质沥青设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12903.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=435.35万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7096.659032.1012903.0012903.0012903.001.1改质沥青万元7096.659032.1012903.0012903.0012903.002现价增加值万元2270.932890.274128.964128.964128.963增值税万元239.44304.75435.35435.35435.353.1销项税额万元2064.482064.482064.482064.482064.483.2进项税额万元896.021140.391629.131629.131629.134城市维护建设税万元16.7621.3330.4730.4730.475教育费附加万元7.189.1413.0613.0613.066地方教育费附加万元4.796.098.718.718.719土地使用税万元84.6084.6084.6084.6084.6010税金及附加万元113.34121.17136.84136.84136.84（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9746.68万元，其中：可变成本8309.58万元，固定成本1437.10万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2625.272625.27当期折旧额2100.22105.01105.01105.01105.01105.01净值525.052520.262415.252310.242205.232100.222机器设备原值2007.022007.02当期折旧额1605.62107.04107.04107.04107.04107.04净值1899.981792.941685.901578.861471.813建筑物及设备原值4632.29当期折旧额3705.83212.05212.05212.05212.05212.05建筑物及设备净值926.464420.244208.193996.143784.093572.044无形资产原值384.74384.74当期摊销额384.749.629.629.629.629.62净值375.12365.50355.88346.27336.655合计：折旧及摊销4090.57221.67221.67221.67221.67221.67总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5891.433240.294124.005891.435891.435891.432外购燃料动力费万元529.47291.21370.63529.47529.47529.473工资及福利费万元1215.431215.431215.431215.431215.431215.434修理费万元25.4514.0017.8125.4525.4525.455其它成本费用万元1863.231024.781304.261863.231863.231863.235.1其他制造费用万元391.86215.52274.30391.86391.86391.865.2其他管理费用万元474.90261.19332.43474.90474.90474.905.3其他销售费用万元1016.65559.16711.651016.651016.651016.656经营成本万元9525.015238.766667.519525.019525.019525.017折旧费万元212.05212.05212.05212.05212.05212.058摊销费万元9.629.629.629.629.629.629利息支出万元-10总成本费用万元9746.686007.377253.819746.689746.689746.6810.1可变成本万元8309.584570.275816.718309.588309.588309.5810.2固定成本万元1437.101437.101437.101437.101437.101437.1011盈亏平衡点45.66%45.66%达产年应纳税金及附加136.84万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3156.32（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3156.3225.00%=789.08（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3156.32（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3156.3225.00%=789.08（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3156.32万元，缴纳企业所得税789.08万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3156.32-789.08=2367.24（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.10%。（2）达产年投资利税率=55.63%。（3）达产年投资回报率=35.32%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12903.00万元，总成本费用9746.68万元，税金及附加136.84万元，利润总额3156.32万元，企业所得税789.08万元，税后净利润2367.24万元，年纳税总额1361.27万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12903.007096.659032.1012903.0012903.0012903.002税金及附加万元136.84113.34121.17136.84136.84136.843总成本费用万元9746.686007.377253.819746.689746.689746.685增值税万元435.35239.44304.75435.35435.35435.356利润总额万元3156.32-976.02-660.503156.323156.323156.328应纳税所得额万元3156.32-976.02-660.503156.323156.323156.329企业所得税万元789.08-244.00-165.13789.08789.08789.0810税后净利润万元2367.24-732.01-495.372367.242367.242367.2411可供分配的利润万元2367.24-732.01-495.372367.242367.242367.2412法定盈余公积金万元236.72-73.20-49.54236.72236.72236.7213可供投资者分配利润万元2130.52-658.81-445.832130.522130.522130.5214应付普通股股利万元2130.52-658.81-445.832130.522130.522130.5215各投资方利润分配万元2130.52-658.81-445.832130.522130.522130.5215.1项目承办方股利分配万元2130.52-658.81-445.832130.522130.522130.5216息税前利润万元3156.32-976.02-660.503156.323156.323156.3217息税折旧摊销前利润万元3377.99-754.35-438.833377.993377.993377.9918销售净利润率%18.35%-10.31%-5.48%18.35%18.35%18.35%19全部投资利润率%47.10%-14.56%-9.86%47.10%47.10%47.10%20全部投资利税率%55.63%55.63%55.63%55.63%21全部投资回报率%35.32%-10.92%-7.39%35.32%35.32%35.32%22总投资收益率%35.32%-10.92%-7.39%35.32%35.32%35.32%23资本金净利润率%35.32%-10.92%-7.39%35.32%35.32%35.32%九、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。十、风险提示分析（一）政策风险分析项目承办单位应特别关注国家有关部门为避免相关产业过度竞争和实现节能减排，国家将对产能过剩的行业进行有效控制，可能会导致国民经济对整个相关行业的后续能否快速发展产生不合理的担忧；同时，随着我国相关行业投资企业的不断增加，将来国家政策支持和优惠的程度可能会有所减少。投资项目选址区域位于项目建设地，其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境良好；改革开放以来，我国国内政局稳定，各项政治、经济、法律、法规日臻完善；经过综合分析，投资项目符合国家产业发展政策的引导方向，国家出台的相关方针政策表明，投资项目的政策风险极小。项目承办单位要加强企业内部特别是决策者对政策引导、市场态势、发展趋势的认知和把握能力，提升对国内外相关行业市场预测和应变决策水平；强化内部管理提高企业服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成项目承办单位的独特优势，不断增强抵御政策风险的能力。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。项目承办单位将努力关注和追踪宏观经济要素的动态，加强对宏观经济形势变化的预测，分析经济周期对相关行业及项目承办单位的影响，并针对经济周期的变化，相应调整经营策略。（二）社会风险分析对自然环境影响的规避措施；投资项目的“三废”均采取有效的治理措施，达到国家有关环境保护的政策要求；虽然投资项目生产项目产品的过程对环境的不利影响非常小，但在社会日益重视环境保护的前提下，项目承办单位有必要保证环境保护设施的投入，环境保护设施是否能正常使用将对项目的正常生产经营构成了一个风险因素。（三）市场风险分析以科技优势和持续开发优势参与市场竞争；进一步加强企业管理，提高项目承办单位的整体素质，加大成本费用的控制力度，完善薄弱环节，走“以质量求效益、以效益求发展”的集约化经营道路，不断提升公司在市场中的竞争实力。（四）资金风险分析投资项目计划投入资金能否按时到位将对项目建设产生重大影响，投资项目的融资风险主要是指资金供应不足或者来源中断导致项目工期拖延或被迫中止，从而形成资金风险。投资项目计划投入资金能否按时到位将对项目建设产生重大影响，投资项目的融资风险主要是指资金供应不足或者来源中断导致项目工期拖延或被迫中止，从而形成资金风险。项目承办单位应该选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持相关行业发展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，尽可能的降低债务投资的比例，从根本上降低偿债压力和债务风险。（五）技术风险分析工艺控制方面的风险对策；对于技术工艺控制方面有可能造成的风险，项目承办单位主要通过加大技术人员的培训力度和健全生产过程中的管理制度来加以控制和消除。技术风险规避要强化项目承办单位的管理内功，不断发展和完善企业研发中心的功能，在人才培养、新产品研发、工艺技术优化等方面不断加强投入与精细管理；同时强化和高校、知名企业的合作，实现强强联合、做大做强相关产业。（六）财务风险分析项目承办单位要实行严格的资金借贷和运用审批制度，根据公司发展情况和资金市场成本变化调整资本结构；聘用财务分析师与专业市场分析人员，引进先进考核体系，完成企业运营诊断报告，进一步针对财务、市场以及技术等方面进行财务管理规范与改进。结合项目承办单位总体战略目标以及短期发展目标，制定详细的利弊规划，结合项目产品市场需求前景有选择地引进投资商，并在不影响运营效果的情况下，为投资商提供优惠政策。（七）管理风险分析项目的实施有一定的周期，涉及的环节也较多，在这期间如果出现一些人力不可抗拒的意外事件或某个环节出现问题以及宏观经济形势发生较大的变化，项目承办单位组织结构、管理方法可能不适应不断变化的内外环境，将会大大影响项目的进展或收益；项目在建设和运营过程中，公司内部管理中存在诸如成本控制、人员变动、资金运营等方面的不确定性，将为企业的运营带来管理风险。经营管理方面的风险主要是由于项目组织结构不当、管理机制不完善或者主要经营管理者能力不足，从而导致项目不能按计划建成投产，或者投资超出估算；项目建成投产后，未能制定有效的企业竞争策略，在市场竞争中失败。项目承办单位要加强对管理人员组织结构、管理制度等方面的内部培训、外部培训，提高其整体素质和经营管理水平；吸收具有丰富投资管理、运营管理方面经验的专业人才进入公司管理层，制定、完善并认真贯彻落实各项管理制度。（八）其它风险分析投资项目用地系自然属性风险；该风险来源于项目选址的地质、水文等条件及地下埋藏物的不确定性；投资项目建设选址位于项目建设地，项目用地性质为工业用地，建设区域内无任何建筑物便于工程施工。原料关税的下调有利于国产项目产品成本的降低，会加剧国内项目产品生产能力的扩大进而加剧供需矛盾；因此，关税的调整也使相关产业面临一定的经营风险。（九）社会影响评估1、社会影响分析投资项目涉及的利益群体，从紧密程度讲，首先是项目承办单位的职工，其次是周边的居民；项目实施后，企业的经济效益将大幅度